市(shì)场(chǎng)再迎来风险管理新利器，科创50ETF期权上市在即。

　　5月12日证监(jiān)会宣布，为(wèi)健全多(duō)认真地还是认真的写作业，认真的与认真地层次资本市场(chǎng)产品(pǐn)体系，丰富资本市场风险管理(lǐ)工具，启(qǐ)动科创50ETF期权上市(shì)工作(zuò)。同日，上交所发(fā)文称，将在证监会指导下认(rèn)真做好科创50ETF期权上市准备。

　　截至(zhì)目前，市面上已有8只(zhǐ)科创50ETF，合计规(guī)模超900亿元(yuán)，另外还有2只科创(chuàng)50成分增强策略ETF。业内(nèi)人士表示，随(suí)着科创(chuàng)50ETF期权的上(shàng)市，市场投(tóu)资者(zhě)将拥有更灵(líng)活的(de)风险管理工(gōng)具，相应的ETF市场容(róng)量(liàng)、流动性(xìng)、稳定性(xìng)都(dōu)将有所提(tí)升，更多吸引(yǐn)资金入(rù)市，也能更好地服务于科创板(bǎn)上市企(qǐ)业。

　　证监会还表示(shì)，自(zì)2015年2月开展股票期权试点以来，证监(jiān)会组织沪(hù)深交易所先后(hòu)上市了(le)7只(zhǐ)ETF期(qī)权，市场(chǎng)运行平稳有序，有效发(fā)挥了引(yǐn)入增量资金(jīn)、稳定现(xiàn)货市场的作(zuò)用，为进一步丰富ETF期权品种夯(hāng)实了(le)基础。

　　科(kē)创50ETF期权涨跌幅调(diào)整(zhěng)为20％

　　上交所表示(shì)，科(kē)创50ETF期权作为宽基类(lèi)ETF期权(quán)产品，将总体沿用前期的风控措施(shī)，并根据科(kē)创板股票涨(zhǎng)跌幅设置对科创50ETF期(qī)权涨跌幅参(cān)数适应性(xìng)调整为(wèi)20％，相(xiāng)关措施在创业板(bǎn)ETF期权已(yǐ)有实践(jiàn)。后(hòu)续，上交所(suǒ)将在(zài)目前行之有效的风险(xiǎn)防控和市场(chǎng)监管措(cuò)施(shī)的基础上，进一步做好风险研判(pàn)，全(quán)面加强市场监管，确(què)保新产品平稳上市。

　　证监会(huì)也表(biǎo)示，一直高度重视ETF期权市场稳健运行和风险防控工作，持续(xù)完善(shàn)制度规则体(tǐ)系，加(jiā)强运(yùn)行管理和风(fēng)险监测(cè)。科创50ETF期权上市(shì)后，证监会(huì)将进一步完(wán)善风险(xiǎn)防(fáng)控机制，并根据市场运(认真地还是认真的写作业，认真的与认真地yùn)行(xíng)情(qíng)况改进优化，确保科创50ETF期权(quán)稳健运行。

　　作为我国首只(zhǐ)基于科(kē)创50指(zhǐ)数的场内期权(quán)品种，证监会称，科创50ETF期权科技创新特色鲜明，与现有ETF期权品种形成良(liáng)好互补。上市科创50ETF期(qī)权，是贯(guàn)彻落(luò)实党的二十大(dà)精神(shén)、“十四(sì)五”规划《纲要》的重大(dà)举措，是贯彻落实(shí)党中央(yāng)、国(guó)务(wù)院关于推进(jìn)上海国际金融(róng)中心(xīn)建设、支持浦东新区高水平(píng)改(gǎi)革开放决策部署的重要(yào)安排(pái)。

　　上市(shì)科创50ETF期权，有(yǒu)利于吸引长期资金配置(zhì)科创板，激(jī)发科创板(bǎn)创新活力，满足多(duō)元化的交易(yì)和风(fēng)险管理需(xū)求(qiú)，有助于继续(xù)发挥好科创(chuàng)板(bǎn)改革先行先(xiān)试的示(shì)范(fàn)引领作用，不断提(tí)升服务实体经济质效。

　　上交所表(biǎo)示，推进(jìn)科创50ETF期权新产品(pǐn)上市(s认真地还是认真的写作业，认真的与认真地hì)，对促进(jìn)科创(chuàng)板企业进一步发挥科(kē)创能效、支持科(kē)创板建设具有积极意义。上(shàng)市(shì)科(kē)创50ETF期权(quán)，可有效满足科(kē)创(chuàng)板投资者(zhě)风险管理(lǐ)需要(yào)，有助于科创板更好发挥资本市场改革(gé)试验(yàn)田作用，对(duì)于(yú)促进科创板和股票期权市场(chǎng)长期持续健康发(fā)展意义重大(dà)。

　　首只(zhǐ)基于科创50指数场内期权

　　据(jù)上交(jiāo)所介绍，2019年设立以来，科创板(bǎn)建设稳(wěn)步推进，市场运行平稳有序，支持和(hé)鼓励“硬科技”企(qǐ)业上市的集聚(jù)示范(fàn)效应日(rì)益显现。截至2023年4月底，科创板已有上市公司(sī)519家，总市值达6.65万亿元(yuán)，板块的科技(jì)创新(xīn)属性持续强(qiáng)化。

　　目前科创板(bǎn)尚缺少相应(yīng)的风险管(guǎn)理工具，上(shàng)交所根据市场需求积(jī)极推动科创(chuàng)50ETF期(qī)权新产品研(yán)发(fā)，将其作为完善科创板(bǎn)配套(tào)产品体系、提(tí)升科(kē)创板吸引力和流(liú)动性、推进(jìn)科创(chuàng)板(bǎn)做市商制度功(gōng)能发挥(huī)、持续发挥科创板改革先(xiān)行(xíng)先试(shì)示范引领作用的(de)重要举(jǔ)措。

　　据了(le)解，首批(pī)4只科(kē)创50ETF于2020年9月(yuè)28日成立，随(suí)后，在2021年，又(yòu)有4只(zhǐ)科创50ETF相继成立。截(jié)至目(mù)前，市场上科创50ETF合计规模超900亿元，其中，规(guī)模(mó)最(zuì)大华夏上证科创板50ETF规模为587.95亿元，该(gāi)ETF近2年(nián)净流入超440亿元，是同(tóng)期非货ETF市场最吸金ETF；规模位居第二位的是易方达上证科创板(bǎn)50ETF，最新规模为197.41亿元。

　　而早在科创板设立以(yǐ)来，市场对风险管理工(gōng)具的呼声不断(duàn)，由于涨跌幅限制比例为20％，投资者在(zài)投资科创板个股面临的价格(gé)波动更大，因此，随着市场(chǎng)体(tǐ)量不断扩张，风(fēng)险(xiǎn)管理需求也更加庞大。

　　“科创板50ETF期权的上(shàng)市(shì)，将会(huì)给(gěi)投资(zī)者提供更加灵活的风险管理工具(jù)，使得(dé)投资者更有效率(lǜ)管理风险的同(tóng)时，能够有更(gèng)多的时间和(hé)精力去(qù)关注标(biāo)的对应上市公司的投资价值。”中山大学岭(lǐng)南学院教授韩(hán)乾认为，随着科创50ETF期权推出，相应的ETF现货市场的容量将有(yǒu)所扩大，提供更好(hǎo)的(de)流动性，市(shì)场稳(wěn)定性提(tí)升；也将为市场带来更(gèng)多的增(zēng)量资金(jīn)，更好地服务科创板上市企业。

　　事实上，ETF期(qī)权作为全球资本市(shì)场基础、成熟(shú)、普遍的金融衍生工(gōng)具，在价(jià)格(gé)发现、风险管理、完(wán)善市场(chǎng)多(duō)空平衡机制(zhì)等方面发挥了重要作用。截(jié)至目前，市场(chǎng)已上市7只ETF期(qī)权，且近年(nián)来ETF期权(quán)市场上新速度加快。在去年，就有4只(zhǐ)新品(pǐn)种上市，包括上交所旗下的(de)中证500ETF期权，深交所(suǒ)旗下的创(chuàng)业(yè)板ETF期权、中证500ETF期权和深证100ETF期权。

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