投资者除(chú)了关注AI产业景气、资(zī)金情绪(xù)、政策等因素(sù)外，还需要关注业绩验证以及估值等因素。

　　近期，受益于(yú)人工智能主题的(de)热炒，全球AI芯片巨头公(gōng)司(sī)英伟(wěi)达（NVIDIA）股价连续上(shàng)涨(zhǎng)，截至6月(yuè)1日(rì)收盘，最新股价达397.7美元(yuán)，市值超过(guò)9800亿美元，逼(bī)近万亿美元大关。

　　英伟达(dá)今年股价的强劲表现，带动了国内AI投资热(rè)。Choice数据显示(shì)，多只云计算(suàn)、人工智能ETF涨幅超30％，游戏ETF涨幅超90％。

　　那么(me)，AI主题的投资能火热多(duō)久？

　　公募(mù)基金提前(qián)布局

　　凭(píng)借着AI芯片(piàn)和算力的(de)先进技术，英伟(wěi)达公司(sī)的股(gǔ)价在近期大(dà)涨(zhǎng)。5月(yuè)30日(rì)盘中，该(gāi)公(gōng)司股价最高(gāo)达到419.38美元，公司市(shì)值一度突破万亿美元(yuán)。截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，其股价回落至397.7美(měi)元，但依旧有望再(zài)次突破万(wàn)亿(yì)美元的市(shì)值。

　　英伟达公司在中国(guó)官网(wǎng)宣称：“我们在(zài)AI和元宇(yǔ)宙方面的工作正在改变全球大(dà)型行业，并将为社会(huì)带来深(shēn)远的影响。”除了英伟达公(gōng)司，微软(ruǎn)、ADM等(děng)科技公司也(yě)加大(dà)了AI方(fāng)面的投资。

　　国内市(shì)场(chǎng)对于(yú)AI行情的关注热情也是持续高涨(zhǎng)。Choice数据显示，截至(zhì)6月2日，今年以来涨幅最高的股(gǔ)票(piào)型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅(fú)超(chāo)过90％，这(zhè)类主题ETF的大涨也与AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念(niàn)的热炒有关。涨(zhǎng)幅紧随(suí)其后的便是传媒、云计算、大数据、人工(gōng)智能等主题(tí)ETF，多只云计算、大数据(jù)、人工智能主题ETF涨(zhǎng)幅超过30％。

　　公募基(jī)金(jīn)也早已布局(jú)英伟达或相关概念股。交易软(ruǎn)件通达信(xìn)推出了英(yīng)伟达概念股，该软件(jiàn)信(xìn)息显示，相关概念股一共包含32家(jiā)A股(gǔ)上市公司(sī)，这些公(gōng)司与英伟达在(zài)某些方面有业(yè)务上的(de)合作。从公募基(jī)金一季度末的数据来看(kàn)，部(bù)分被纳入重仓(cāng)股名单。

　　直接(jiē)或间接持(chí)有英伟达公司股票(piào)的(de)公募基(jī)金主要集(jí)中在(zài)能(néng)投资(zī)海(hǎi)外市场(chǎng)的QDII基金和QDII-ETF。据记(jì)者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高(gāo)的是广(guǎng)发(fā)纳(nà)斯达克100ETF，该(gāi)只(zhǐ)基金今年一季度末规模为(wèi)147.59亿(yì)元，跟踪指数(shù)为纳斯达克100指数，前十大重仓(cāng)股中包括苹果(guǒ)、微软、英伟达(dá)和谷歌等多家全球科技公司(sī)。

　　主动管理型基金中，持有英伟(wěi)达且规模最高(gāo)的是广(guǎng)发全球精选(xuǎn)，该只基金今(jīn)年一季度(dù)末规模(mó)为25.6亿元，英伟达是其第二大(dà)重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万股，持仓市值(zhí)占(zhàn)净(jìng)值(zhí)比例为9.39％。除了英(yīng)伟(wěi)达，该基金(jīn)还(hái)持有微软、AMD、台积电、特斯拉(lā)、META等多只科技股。

　　挖财基金投研(yán)人(rén)员郑昕(xīn)昊(hào)告诉《国际金融(róng)报》记(jì)者，国(guó)内AI投资的热(rè)潮与微软、英(yīng)伟达等美股科技股(gǔ)年(nián)初至今(jīn)的大涨(zhǎng)有关。

　　郑昕昊称(chēng)，年初以来(lái)，微软就在AI领域加大了投资，先是宣(xuān)布将(jiāng)ChatGPT整合入搜(sōu)索引擎Bing，然后又将其整合(hé)进Office办公套件中(zhōng)的Word、Excel、PPT等。此外(wài)，微软还宣(xuān)布向ChatGPT开(kāi)发者OpenAI追加投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史上规模最(zuì)大的一(yī)笔投资。作为一站式(shì)解决方(fāng)案的提供商，英伟达公司是今年AI概(gài)念热潮中的另一大(dà)赢家，该公司今年(nián)一季度的业绩(jì)远超预期(qī)，AI芯片所在数据中(zhōng)心业务的营收创(chuàng)历(lì)史新(xīn)高，远(yuǎn)好于市场预期。

　　如何(hé)把(bǎ)握投资(zī)机会

　　对于(yú)寻(xún)求(qiú)AI主题(tí)投资机会的投资(zī)者而言(yán)，英伟达和微软在内的众多美股(gǔ)科(kē)技股公司是(shì)其(qí)关注的(de)焦点。

　　“从目(mù)前(qián)的产业(yè)发(fā)展趋势来看(kàn)，AI应用已是科技革命最新的突破口。能够率先建立(lì)起良好(hǎo)商业模式的公(gōng)司与掌握(wò)AI应用核心竞争力的(de)公(gōng)司将会(huì)成为未来最有潜力的大赢家(jiā)。显然，微软、英(yīng)伟达(dá)已具备(bèi)这些特质(zhì)，他(tā)们的中长期(qī)基(jī)本面有所(suǒ)改善。”郑昕昊表示。

　　虽然AI产业未来的故事看起来(lái)很美好，但(dàn)实际投资中还受诸多因素影响。

　　郑(zhèng)昕昊(hào)认为，半导体作为AI受益(yì)板块，受到资金关注，行业成交热(rè)度上(shàng)升，从3月中(zhōng)旬一直涨至4月上(shàng)旬，涨幅接近(jìn)30％。但其上涨并(bìng)未得(dé)到业(yè)绩的验(yàn)证，半导体(tǐ)行业一(yī)季度整体营收同(tóng)比下降2.9％，净利润同比大幅下降59.4％。

　　“泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗ht: 24px;'>泽连斯基身高是多少 泽连斯基有政治头脑吗根据对产业(yè)数据的跟(gēn)踪，目前全球(qiú)半导体产业整体仍处(chù)于主动去库存(cún)阶段，行业(yè)并未(wèi)迎(yíng)来拐点。在缺乏基本面(miàn)支撑的情(qíng)况(kuàng)下(xià)，4月(yuè)中旬(xún)以来半导体(tǐ)重回弱(ruò)势。最近两(liǎng)周，半(bàn)导(dǎo)体板块虽然有所企稳，但也(yě)很(hěn)难说行业已(yǐ)经迎来拐点。”郑昕昊表示。

　　金百(bǎi)临咨询首席(xí)分析(xī)师秦洪告诉记者：“半导体板块回(huí)暖的驱动(dòng)力主要来源(yuán)于AI产业的大发(fā)展，带动GPU（图形处理器）为代表(biǎo)的算力芯片业务快速增长，美(měi)股(gǔ)英伟达的股(gǔ)价表(biǎo)现(xiàn)以及(jí)背后的产能扩张信息就是最(zuì)好的(de)例证。而从未来(lái)的一段时间来看，AI产业发展仍然是强劲(jìn)有力，且空间不可小(xiǎo)视。”

　　郑昕昊(hào)也表示，尽管目(mù)前半导体产(chǎn)业周期尚未(wèi)反转，但在资(zī)金情绪、政策扶(fú)持和半(bàn)导体设(shè)备业绩高(gāo)增长等利好因素支撑下，当前(qián)位置也不(bù)悲观。

　　站(zhàn)在投(tóu)资的角度考虑，秦洪(hóng)认为(wèi)，虽然(rán)AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投(tóu)资需要(yào)仔(zǎi)细观察(chá)，“就A股的过去经验来看，大热必死、均值回归(guī)的规律永不变(biàn)色(sè)，所以投资与产业发展之间存在(zài)着较大差异。在(zài)操作中，不宜在股价高涨、人气(qì)亢奋时买(mǎi)入，而是需(xū)要(yào)在(zài)相对(duì)低位或调整一定程度后再买入。”

　　郑昕昊认为，投资者(zhě)除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等(děng)因素外，还需要关注业(yè)绩验证以及(jí)估值等因素。在具体投资的时(shí)候要选择掌(zhǎng)握核心技术、真正具有核心竞争力的(de)投资标的，确(què)保产业景气能够反(fǎn)映在未(wèi)来的业绩上，要避免没(méi)有(yǒu)业绩支持的跟风炒(chǎo)作。另外，好的投资(zī)标的(de)也(yě)要(yào)以合适(shì)的(de)价格买入，否(fǒu)则(zé)很可能会赚了景气亏了钱。最后，投资(zī)者要做(zuò)好分散配置，不要将资金全押一个赛(sài)道(dào)。

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