公(gōng)募(mù)基金一季报募(mù)集披(pī)露(lù)。张坤以(yǐ)超880亿(yì)元的管理(lǐ)规(guī)模(mó)，再除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗度成(chéng)为主动权益类基(jī)金“公募一哥(gē)”。

　　2023年公募基金一季报进入密集披露期，顶流(liú)基金(jīn)经理(lǐ)调仓路径和投资思路也随之曝光。

　　2023年(nián)一季度(dù)末，张坤的管理规模超880亿元，再度成为主动权(quán)益类基金(jīn)“公募一(yī)哥”。一季度(dù)，张坤加仓(cāng)中国海洋石(shí)油、泸州老窖，减持香港交易所(suǒ)、招商银行。

　　700亿级基(jī)金经理刘(liú)彦春(chūn)一(yī)季度(dù)加(jiā)仓古井贡酒、美的集团，减持(chí)中国中免、药明康德。另一位700亿级基金经理(lǐ)谢治(zhì)宇则(zé)加(jiā)仓(cāng)了晶晨股份、海康威视，减持海(hǎi)尔(ěr)智家(jiā)、韵达股份(fèn)。

　　张坤：在可积(jī)累的长坡上“滚(gǔn)雪(xuě)球”

　　近日，顶(dǐng)流(liú)基(jī)金经理(lǐ)张坤掌舵(duò)的(de)易方达蓝筹精选、易(yì)方(fāng)达优质(zhì)企业三年持有、易(yì)方达(dá)优质精选混合（QDII）、易方达(dá)亚洲精选股票(piào)（QDII）四只基金(jīn)披露了2023年一季报(bào)。

　　2023年一季度末，张(zhāng)坤的管理规模为889.42亿元(yuán)，比2022年末缩水近5亿元(yuán)。

　　一季度末，张坤的基金管理规模(mó)超(chāo)越(yuè)葛兰，再度成为(wèi)主动权益类基(jī)金“公募一哥”。

　　张(zhāng)坤在一(yī)季度末保(bǎo)持了高(gāo)仓位运作(zuò)，4只基金的权(quán)益资产仓位均超过了(le)92％。一季度(dù)张坤所持(chí)基金股票仓位基本(běn)稳(wěn)定(dìng)，对结构进行了调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行业的(de)配(pèi)置(zhì)，降低了金融等行业的配置。

　　从(cóng)基金(jīn)收益来看，张坤掌(zhǎng)管的4只基金在(zài)2023年一季度均实现了正收(shōu)益，基金(jīn)净值增(zēng)长率在0.76％到7.37％不等。

　　张(zhāng)坤所管规模(mó)最大的基金——易(yì)方(fāng)达蓝(lán)筹精选在(zài)一(yī)季度末的基金规模为562.09亿(yì)元，报告期内基金份额(é)净值增长率为1.03％，同期业绩(jì)比较基(jī)准收益率为2.08％。

　　易方达蓝筹精选前十(shí)大重仓股分别为：贵州茅(máo)台、泸州老窖、腾讯控股(gǔ)、五粮液、洋河股(gǔ)份、招(zhāo)商银行、香港交易所(suǒ)、伊利股份、美团-W、中(zhōng)国海(hǎi)洋(yáng)石油。

　　2023年一(yī)季度易方达蓝筹(chóu)精选前十大重仓股

　　一季度，张坤(kūn)对中国(guó)海洋(yáng)石油大幅(fú)加仓(cāng)，使其进(jìn)入了易方达蓝筹精选第十(shí)大重仓股。此外，张(zhāng)坤(kūn)对(duì)重(zhòng)仓的4只白酒股进(jìn)行了不同的加减仓操作：加仓泸州老窖、贵州茅台(tái)、洋河股份(fèn)，减持五(wǔ)粮液。

　　从减持情况(kuàng)来看(kàn)，易方达蓝筹精选在(zài)一季度还(hái)减持了(le)香港交易所、招商(shāng)银行(xíng)、美团-W等股票。

　　张坤(kūn)在一季报中指(zhǐ)出，个股方面，仍然(rán)持有商业模(mó)式出色、行业格局(jú)清晰、竞争力强的优质公司。基本面价值投资很吸引人的一点(diǎn)是(shì)，投资者可(kě)以用很长一段时间来充分(fēn)观察公司的发展(zhǎn)，等到(dào)它们用事实证明自己的成功和巨大的成长潜力(lì)之后(hòu)，再买入也不迟(chí)。基本(běn)面价值投资(zī)的优势(shì)之一(yī)在于(yú)可积累性。如果只是针对某一次(cì)投资(zī)，积累的(de)重要性可能并不显著(zhù)。但(dàn)如果将(jiāng)投资贯穿一(yī)生，并将(jiāng)长(zhǎng)期复(fù)合回报作为终级目标，可积累性就是这一目标的最重要保障(zhàng)，选择一(yī)条可积(jī)累的“很长的坡”并在坡上“滚雪球”是很(hěn)重要(yào)的。

　　刘彦春(chūn)：在顺周期行业中寻(xún)找投资机会

　　一季度(dù)末，顶流基金经理刘彦春管理规模达(dá)751.63亿元，报告期(qī)内所管基(jī)金净(jìng)值增长(zhǎng)率在-1.59％到1.29％不等。

　　其中，景顺长(zhǎng)城(chéng)新兴成长是(shì)刘(liú)彦春管理(lǐ)的规模最大(dà)的基(jī)金，一季度(dù)末规(guī)模达(dá)384.71亿元。

　　从业绩来看，景顺长(zhǎng)城新兴成长(zhǎng)一季度A类和C类份额净(jìng)值增(zēng)长率(lǜ)分别为0.71％、0.62％，业绩比较基准(zhǔn)收益(yì)率为(wèi)3.24％。

　　一季(jì)度(dù)末，景顺长城(chéng)新兴成(chéng)长保(bǎo)持高仓位运(yùn)行(xíng)，股票仓位94％。该基金(jīn)重仓贵州茅(máo)台、泸州老(lǎo)窖、五粮液、中国中免(miǎn)、迈瑞医疗、古(gǔ)井贡酒、海(hǎi)大集团、药明康(kāng)德、山(shān)西(xī)汾(fén)酒(jiǔ)、美的集团。

　　2023年一季(jì)度景顺长城(chéng)新(xīn)兴(xīng)成长(zhǎng)前十大重仓股

　　从持仓(cāng)变动情况(kuàng)来(lái)看，景顺长城新兴成长一季度加(jiā)仓古井贡酒、美(měi)的集团、迈瑞医疗、贵(guì)州茅台等股票，减持中国中免、药(yào)明康德、五粮液(yè)等股票。

　　刘彦春在基金一(yī)季报中(zhōng)指(zhǐ)出(chū)，我国(guó)经济复苏、美国(guó)紧缩后通胀下行仍将是今年(nián)主要宏(hóng)观背景。经(jīng)济运行正(zhèng)常化需(xū)要(yào)一个过程，特别是(shì)居民和中小企业，需要(yào)时(shí)间修(xiū)复(fù)资(zī)产负债(zhài)表、修复信(xìn)心。随着经(jīng)济逐步正常化，居民消费信心回升、超额储蓄下(xià)降(jiàng)是必然事件，消费今(jīn)年大概(gài)率超预期回升。就近期公(gōng)布的社(shè)融和地产数据(jù)分析，二季度A股盈(yíng)利(lì)增(zēng)速(sù)有望进入上行(xíng)周期。

　　“全球经济正在(zài)重(zhòng)回(huí)正(zhèng)轨的路上。除了(le)继续关(guān)注整个经济体发展状况之外，可以将目光(guāng)更(gèng)多放在(zài)微观企(qǐ)业层(céng)面。可(kě)以看到很多(duō)公(gōng)司在过去几年始(shǐ)终做正确的事，经营(yíng)效(xiào)率提(tí)升(shēng)，逆(nì)境中变得(dé)更(gèng)加优秀、更加强(qiáng)大(dà)。不必总是关注宏(hóng)观数据(jù)，多看看(kàn)微观企业变化可以让内(nèi)心(xīn)更加平静(jìng)。我们(men)对全年股(gǔ)票市场有信心，未来将继续(xù)保持合同(tóng)约定较(jiào)高仓位运作(zuò)，更(gèng)多(duō)在顺(shùn)周期行业(yè)中寻(xún)找投(tóu)资机会。”刘彦(yàn)春(chūn)进(jìn)一(yī)步指出。

　　谢(xiè)治宇：挖掘(jué)人工智能(néng)相关产业链

　　一季度末，谢治(zhì)宇管理规模达700.12亿元，所管4只基金(jīn)在(zài)报(bào)告期内(nèi)均实现(xiàn)了正收益。

　　其(qí)中，兴全合润基金管(guǎn)理规模最大，为281.3亿元，一季度(dù)基金份额净值增长率为(wèi)5.5％，跑(pǎo)赢(yíng)了业绩比较基准收(shōu)益(yì)率（3.88％）。

　　兴全合(hé)润一季度末(mò)保持(chí)高仓位运(yùn)行，股(gǔ)票(piào)仓位达92.47％，该基金前十大重仓股分别为(wèi)三(sān)安光电、海(hǎi)康(kāng)威(wēi)视、海(hǎi)尔智家、澜(lán)起科技除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗、韵达(dá)股份、万华化学、中际旭创(chuàng)、晶晨股(gǔ)份、健友股份、梅花生(shēng)物。

　　2023年(nián)一季度(dù)兴全合(hé)润前十(shí)大(dà)重仓股

　　从前(qián)十大持(chí)仓变动情况(kuàng)来看，一季(jì)度兴全合润加仓海康威(wēi)视、晶晨股份，使这两(liǎng)只股(gǔ)票进入前十大持仓。此外，一季度兴全合润加仓三安光电，减持海尔智家、韵达(dá)股份、健(jiàn)友股(gǔ)份等股票。

　　谢(xiè)治宇在兴全合润一(yī)季报(bào)中(zhōng)指出，今年一季(jì)度疫(yì)情(qíng)对经济的影响基本消除(chú)，整体经济(jì)逐步回到复苏轨道。随(suí)着(zhe)中国(guó)的(de)稳(wěn)增长(zhǎng)政策落实与全(quán)球(qiú)范围内的通(tōng)胀见顶，内需(xū)复苏加上(shàng)预期(qī)改善(shàn)推动资本市场风险偏好回升。虽然海外(wài)银行出现了阶段性危机，但各国政府较(jiào)为迅(xùn)速地采(cǎi)取了对应措施，接管相(xiāng)关银行(xí除螨皂可以天天用吗，除螨皂对痘痘管用吗ng)，市(shì)场情绪得到(dào)稳(wěn)定。

　　“随着各种风险因素减弱，一季度A股板块分化更明显。随着chatGPT取得(dé)了突破性的进展，由AI芯片、服务器(qì)、光模(mó)块等子版块带动(dòng)的人工(gōng)智能、中字头的(de)‘中特估’、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在GPT应用端中游戏、影视等(děng)板块也实现较大幅(fú)度上(shàng)涨。该基(jī)金(jīn)报告期内(nèi)对(duì)人工智能相关产(chǎn)业链进行挖掘(jué)，对有长期竞争力、应用空间广阔的硬(yìng)件和软(ruǎn)件公司进行精选和(hé)布局。未来仍将坚(jiān)持挖掘公司(sī)长(zhǎng)期成(chéng)长价值，不断寻找具有(yǒu)良好投资性价(jià)比的(de)优秀公司(sī)。”谢(xiè)治宇表示。

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