衰退(tuì)近在咫尺？

　　美国一季度GDP增速超预期放缓，通(tōng)胀意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国商务(wù)部经济分(fēn)析局公(gōng)布数据显示(shì)，美国一季度实际(jì)GDP年化季环比初(chū)值为1.1％，不仅(jǐn)较前值的2.6％大幅放缓(huǎn)，为连(lián)续(xù)两(liǎng)个季度放(fàng)缓，且远不(bù)及(jí)预期1.9％。值得一(yī)提的是，疫(yì)情爆(b蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗ào)发之前(qián)的10年里(lǐ)，美(měi)国每年的GDP增速约为2.2％。

　　支(zhī)撑实际GDP增(zēng)长的(de)项(xiàng)目主要有消(xiāo)费(fèi)者支出、出口(kǒu)、联邦政(zhèng)府、州和地方政府支出以及(jí)非住宅固(gù)定(dìng)投(tóu)资(zī)，拖(tuō)累项(xiàng)主要包括进口、私人库存投资和住宅固定(dìng)投资(zī)。经济分析局表示(shì)，一季度GDP增速(sù)较去(qù)年第(dì)四季度(dù)放缓的(de)主要原因(yīn)是私(sī)人库存(cún)投资回落以及非住(zhù)宅固定(dìng)投(tóu)资放缓(huǎn)。

　　具(jù)体来看，美国经济最(zuì)大(dà)的组成部分——占(zhàn)据GDP约68％的个人消(xiāo)费支出环比(bǐ)增(zēng)速为(wèi)3.7％，高于前一(yī)季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人消费支出使GDP增长了2.48％，高(gāo)于(yú)前一(yī)季度的(de)0.7％；

　　固(gù)定投资(zī)一季度拖累(lèi)GDP下滑(huá)0.07％，虽较前一季度(dù)的0.68％有所放缓，但为连续第四个季度拖累(lèi)GDP，另外，住宅投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程(chéng)度较(jiào)小。最大的拖累项是私人(rén)库存的(de)变化，拖累GDP下滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度，经济增(zēng)速大(dà)幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温。美(měi)联储高度(dù)关注的(de)通(tōng)胀(zhàng)指标——美国(guó)个人消费支出（PCE）物(wù)价指数，一季度年(nián)化季环比(bǐ)初为3.7％，虽然(rán)略低(dī)于(yú)预期4.3％，但高(gāo)于前(qián)值的1％。

　　剔除食品(pǐn)和能源的核心PCE物价指数环比上(shàng)升4.9％，高于(yú)前值(zhí)4.4％和预期4.7％。值(zhí)得一提的是(shì)，这是核心PCE连续第五次(cì)“击败”市场预期。

　　突发！“扣押一艘(sōu)美国船只”

　　当地时间4月27日，伊朗(lǎng)军队发表声(shēng)明称，扣押了一艘悬挂马绍尔群岛旗帜的美国(guó)船只。

　　声明(míng)表示，由于一艘不(bù)明船只与(yǔ)一艘伊朗船只在印度洋北部发生事故，导(dǎo)致伊朗船只上的2人死亡(wáng)，数人受伤，不明船只(zhǐ)的(de)行为(wèi)违反了(le)国(guó)际法。在(zài)伊(yī)朗船(chuán)只向(xiàng)海上监视(shì)和救援(yuán)中心发送(sòng)请求后(hòu)，伊朗海军立即开始拦截并(bìng)识(shí)别(bié)该未知船只。在伊朗海(hǎi)军驱逐(zhú)舰(jiàn)的拦截行动中，不(bù)明船只的自动全球定(dìng)位发送系统被(bèi)关闭并频繁改变航线(xiàn)。在伊朗司法(fǎ)当局的许(xǔ)可(kě)下，海军出动直升机扣押了该船只，并将其运至伊朗领海。

　　声明指出，上述的不(bù)明船只属(shǔ)于美国，挂着马绍尔群岛的(de)旗帜航行(xíng)。

　　据法新社消息(xī)称，美(měi)国海军表示，伊朗伊斯兰革命(mìng)卫(wèi)队海军27日在阿曼湾扣押(yā)了一艘(sōu)油轮(lún)，美方要求立即释放这艘油轮(lún)。报道(dào)称，美(měi)国海军驻巴林的第五舰队在一份(fèn)声明中称(chēng)，一艘悬(xuán)挂马绍尔(ěr)群(qún)岛(dǎo)旗帜(zhì)的油轮，在阿曼(màn)湾过境国际水域(yù)时被(bèi)伊朗伊斯兰革命卫队海(hǎi)军扣(kòu)押。

　　鲍威尔受骗！俄媒曝光与(yǔ)冒牌乌克兰总统“友好”通话，美联储回应(yīng)未泄密

　　俄罗(luó)斯媒(méi)体曝(pù)光(guāng)的视频显(xiǎn)示，美(měi)联储(chǔ)主席鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家(jiā)电视台新(xīn)近发布的视频显(xiǎn)示，鲍(bào)威尔与(yǔ)两名冒(mào)充(chōng)乌(wū)克兰总(zǒng)统泽连斯基的俄罗斯人通了(le)电话。鲍威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景到俄罗斯央行等主题的(de)一(yī)系列问(wèn)题。

　　美(měi)联储的一名发言人(rén)美东时间4月27日周四确认，鲍威尔有过(guò)通话(huà)，称此事发生(shēng)在今(jīn)年1月(yuè)，否认存在泄(xiè)密问题，其表示(shì)：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月参加了一次(cì)谈话，对方谎报自己是乌克兰总统。这是一次友好(hǎo)的谈(tán)话，是我们在这个充满挑(tiāo)战(zhàn)的时(shí)刻支持乌(wū)克兰人民的背景下进(jìn)行。没有谈(tán)到敏感和机(jī)密的信息。”

　　美联储(chǔ)认为，曝(pù)光的视频似乎(hū)经过编辑，无法确认(rèn)准确性。上述发(fā)言人(rén)还说，通话事件已报(bào)交有关执(zhí)法部门(mén)，出于对他们工作的尊重，美联储不会(huì)进一(yī)步置(zhì)评。

　　媒体评(píng)论称(chēng)，这番言(yán)论看似四(sì)平(píng)八稳(wěn)、无伤大雅，但事(shì)实就是，骗子能(néng)通过恶作剧的电话接触到鲍威尔，这种(zhǒng)事(shì)实可(kě)能会导致美联储(chǔ)的安全性遭到(dào)质疑(yí)。对鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是(shì)基于美联储作为(wèi)主要(yào)央行的影(yǐng)响力。

　　有媒体指出，鲍威尔等央(yāng)行(xíng)高官的言论通常受到(dào)投资者和商界人士的密切关注，有时会引发(fā)股市波动。而(ér)且(qiě)，美联(lián)储(chǔ)官员同他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为(wèi)外(wài)界(jiè)认为，联储官员(yuán)的言论(lùn)可能让在场的(de)人(rén)掌握先机(jī)。

　　外(wài)界(jiè)注意到(dào)，这(zhè)次(cì)让鲍威尔上当的两(liǎng)人Vladimir Kuznetsov和(hé)Alexei Stolyarov并非无名之辈。有媒体(tǐ)指出，两(liǎng)人这些年不止一(yī)次成功骗取(qǔ)国外政客和他们通话，而且通常将(jiāng)将通话视(shì)频公之于众，就是为了恶搞(gǎo)西方国家(jiā)的(de)决(jué)策者。

　　据两人公(gōng)布的视频，两人曾(céng)假扮乌克兰前总统波罗申科和德蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗国前总理默克尔通话，默克尔当时觉得(dé)可(kě)疑，但没有在对话(huà)中直接问(wèn)他(tā)们是不是冒牌(pái)货(huò)。今(jīn)年早些(xiē)时候，他们还曾假(jiǎ)冒泽连斯基，和(hé)欧洲央行行长拉加德通话。

　　原油(yóu)基本面未变 关(guān)注宏观层面(miàn)不(bù)确(què)定性(xìng)

　　近日来，在(zài)宏观风险蔓(màn)延下，国内外油(yóu)价出(chū)现大幅(fú)回落。4月26日晚间，国际油价出现大跌，基本跌回OPEC减产前的价格。周四，内盘SC原油主力(lì)合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报收526.1元(yuán)/桶；外盘油价(jià)则出现小幅上涨(zhǎng)，布伦特原油(yóu)交投在78.3美(měi)元/桶附(fù)近，WTI原油交投在74.7美元/桶附近(jìn)，涨幅均不到1％。

　　光大期货能源化工分析师杜(dù)冰沁在接受期货日报记者采访时表(biǎo)示，昨(zuó)天白天，内盘SC原油基本跟随(suí)昨晚(wǎn)外(wài)盘出现(xiàn)大幅(fú)下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或(huò)为超跌后的情绪(xù)修复(fù)。

　　谈及(jí)为(wèi)何内盘表现弱于(yú)外(wài)盘，海通期货能源化工(gōng)研究(jiū)中心(xīn)负责人杨(yáng)安表示(shì)，一方面是由于近期油(yóu)轮运费回落，运输成本下降，让(ràng)内外盘价(jià)差有所走弱。另(lìng)一(yī)方面是当前(qián)国内(nèi)即(jí)将迎来五一(yī)假(jiǎ)期，而目前(qián)国际(jì)市场宏观风险具有很(hěn)大不(bù)确定(dìng)性，恰逢油(yóu)价(jià)大幅回(huí)调之际，市场避(bì)险(xiǎn)情绪高涨，国内投资者(zhě)担忧(yōu)情绪更为明(míng)显，也使(shǐ)得内盘原油跌(diē)幅超过外盘。

　　从近期来看，杨(yáng)安告诉记(jì)者，美国银行业危机风(fēng)波再(zài)起，叠加(jiā)美国(guó)债务压(yā)力(lì)及经济衰退风险可能(néng)削弱欧美能(néng)源需求，风险(xiǎn)资产面临较大压力，从(cóng)而推动本周(zhōu)油价油价下(xià)跌(diē)。而原油作为金融属性最强的(de)大宗商品，在此前(qián)3月份(fèn)就(jiù)曾(céng)因银行业危机出现(xiàn)暴(bào)跌，此次美(měi)国银行业风险再次升温(wēn)继(jì)续(xù)引(yǐn)发市场(chǎng)恐(kǒng)慌(huāng)，原(yuán)油(yóu)的下跌带有明(míng)显的情绪化(huà)特征(zhēng)。

　　光大期货(huò)能源化工分析(xī)师杜冰沁也表示(shì)，近日宏观情绪导(dǎo)致油价再度(dù)承压。随着(zhe)美联储加息会议的临近，美国第一共(gòng)和银行的财报和股价表现(xiàn)或显示银行业(yè)危机(jī)仍未结束(shù)，叠(dié)加欧美(měi)经济数据表现仍(réng)然欠佳，美国消(xiāo)费者信心本月(yuè)降至(zhì)去年7月(yuè)以(yǐ)来的(de)最(zuì)低水平，市场对于(yú)美联储加息(xī)和海外经济衰退的担忧持续升温，

　　展望(wàng)后市，近期主导原油(yóu)市场(chǎng)走势的宏观风险何时(shí)会消散(sàn)？在杨安(ān)看来，目(mù)前(qián)来看，美(měi)国银行业(yè)危机风(fēng)险在未来(lái)一(yī)段时间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美联储议息(xī)会议将再(zài)迎来加(jiā)息窗口，对此投资(zī)者也高(gāo)度关注美联储(chǔ)利率(lǜ)政策的变化，宏观层面的不确(què)定性成(chéng)为影响整个金融市场(chǎng)的(de)主(zhǔ)要因素，这(zhè)是(shì)投资(zī)者需要注意(yì)的(de)风险(xiǎn)所在。

　　“进入5月，美联储即将公布(bù)加息决(jué)议，市场对美联储加息25个BP的概率预测在(zài)80％以(yǐ)上，并(bìng)且由于近期美(měi)联储官员表态(tài)偏鹰，对(duì)于后续何时停止加(jiā)息(xī)仍有分歧。欧(ōu)洲央行将于5月4日举行货(huò)币政策会议，基(jī)于当前欧元(yuán)区(qū)的高通胀水平(píng)，预计欧洲央行和英国央行(xíng)也将(jiāng)维持加息(xī)政策，因(yīn)此市场对于海外(wài)经济衰退带(dài)来需(xū)求下行(xíng)的担忧加剧。”杜冰沁说(shuō)。

　　不过，从当(dāng)前来(lái)看原油市场(chǎng)基本面表现尚可，整体(tǐ)供需(xū)局势并(bìng)未(wèi)大幅恶化。杜冰沁(qìn)分(fēn)析(xī)认为，即(jí)将到来的五一长(zhǎng)假和(hé)美国夏(xià)季出行旺季(jì)预计对于需求会(huì)有一定支(zhī)撑，预计近期国际油价仍将(jiāng)面(miàn)临宏观情绪和(hé)基本面的博弈。

　　申万期货能化分(fēn)析师董超也表示，后市原油(yóu)供需逻辑不会改变，5月OPEC+的减(jiǎn)产(chǎn)会对油价尤其是亚(yà)洲(zhōu)地区的油价(jià)带来极大(dà)影响(xiǎng)；此外美(měi)国原油活(huó)跃钻井平台已(yǐ)经连续半年维持低位，1230万桶/日的产量(liàng)将越(yuè)来越难以持(chí)续，后续的减产将很快(kuài)到来；此(cǐ)外在5月美联储加(jiā)息后，宏观面的(de)悲(bēi)观情(qíng)绪或将逐步消退，后(hòu)期原油市场(chǎng)将(jiāng)转入对供(gōng)应面的减产逻辑中(zhōng)。

　　“我们认为，5月(yuè)份油价上下区(qū)间将更为模糊，在美国储(chǔ)备政策难以改动的情况下，底部支撑力度变弱。但从供求(qiú)关系上，OPEC+的(de)减产(chǎn)以及(jí)美国产(chǎn)量(liàng)的下滑(huá)将有助于油价的稳(wěn)定。”董超(chāo)表示，预计5月油(yóu)价整体即(jí)将维持区间振荡，振荡(dàng)幅度预计将更宽，受(shòu)宏观及(jí)基(jī)本面风险波动的影(yǐng)响也会更大(dà)。

　　在(zài)杨安看来(lái)，周三公布的(de)EIA报(bào)告显示原油超预期降库(kù)，且(qiě)美(měi)国汽油(yóu)需求较上期大幅增长，在OPEC+减产的主(zhǔ)动预(yù)期管理(lǐ)下，预(yù)计今年年内剩余时段供应紧张将是(shì)原油市场主基调，当然(rán)全球经济面临衰(shuāi)退风险及欧(ōu)美市场需求疲弱也会在一定程(chéng)度(dù)上抵(dǐ)消供应紧张给市场带(dài)来的担忧。总体来(lái)看，当前(qián)油价处(chù)在宏观(guān)利空(kōng)与供应紧张(zhāng)局面(miàn)形成(chéng)对峙的复杂(zá)局(jú)面下，短(duǎn)期(qī)内(nèi)担(dān)忧情绪主导油价回落(luò)，中长期(qī)来看油价(jià)或继续(xù)大区(qū)间振(zhèn)荡(dàng)。

　　高(gāo)硫燃料油供需偏紧

　　昨日(rì)，因原油(yóu)大幅(fú)下挫(cuò)，成本下降导致相(xiāng)关性较(jiào)强(qiáng)的高硫燃(rán)料(liào)油、低硫(liú)燃料油、沥青等品种也出现较大跌幅。截至昨天下午(wǔ)收盘，燃料油、低硫燃料油和(hé)沥青分别(bié)收跌(diē)3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜冰(bīng)沁告诉记者，近期高、低(dī)硫燃(rán)料(liào)油的下挫主(zhǔ)要还(hái)是受到油价影响，自身基本面表现(xiàn)尚可，其中高硫燃(rán)料油(yóu)供需偏紧，低硫燃料油供(gōng)需相对(duì)偏弱。

　　“具(jù)体来看，高硫燃(rán)料油市场整体供应持续偏紧。供给(gěi)端方面(miàn)，随(suí)着发电(diàn)旺(wàng)季(jì)的临(lín)近，本月从中东(dōng)进口到新加坡的高(gāo)硫燃料油降至历史(shǐ)低点，环比下降三分之二(蒂玮娜手表是杂牌吗，蒂玮娜手表一千多值得买吗èr)，但同时本月俄罗斯高(gāo)硫燃料油流入量有所(suǒ)上升，抵消了(le)一(yī)部分(fēn)中东出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公(gōng)用(yòng)事业发(fā)电需求的增长以(yǐ)及稳定的船燃(rán)加注活动都将对亚洲高硫燃(rán)料油(yóu)市场形成良好(hǎo)的(de)支(zhī)撑。”杜冰沁说(shuō)。

　　低(dī)硫燃料油(yóu)方面(miàn)，杜冰沁表(biǎo)示，此前科(kē)威特炼厂计划外检修导致部分船货延期(qī)，目前5月的装船已经延迟至6月，虽然检修的(de)装置(zhì)正(zhèng)在逐渐重启，但由于开斋(zhāi)节整体进程较慢，预计原定本月底恢(huī)复的时间会有所推后，对于亚(yà)洲(zhōu)低硫燃(rán)料油市场供应的收紧也将(jiāng)延长，但(dàn)同(tóng)时低硫(liú)需求端表(biǎo)现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低(dī)燃料油在基(jī)本面的(de)支撑(chēng)下，预计后市走(zǒu)势或较原油(yóu)更(gèng)为抗跌，如若原(yuán)油(yóu)企稳反弹，燃料油(yóu)整体回升空间或(huò)更显(xiǎn)著。”杜冰沁说。

　　杨安表(biǎo)示，短期(qī)内原(yuán)油系品种波动将(jiāng)主(zhǔ)要(yào)受(shòu)到(dào)原油(yóu)价(jià)格的影响，不过基本面差异还是会让各品种表(biǎo)现有强弱之(zhī)分，具体来看，需求即将迎(yíng)来旺季(jì)的高硫(liú)燃料油整体表(biǎo)现(xiàn)将强于(yú)低硫(liú)燃料油。

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