曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调(diào)的(de)“世界500强”之一的(de)雪松控股，早已变得(dé)大厦(shà)将倾。

　　曾经(jīng)最引以(yǐ)为傲，也是为雪松系创始(shǐ)人张劲戴上(shàng)“世界500强”“福布(bù)斯(sī)富(fù)豪(háo)榜”“中国好老板”等(děng)多个光环的(de)“供应链金(jīn)融”业务，如今正(zhèng)式被定(dìng)性为“非法吸收公众存(cún)款”立案查(chá)处，其本人(rén)也被(bèi)正(zhèng)式采(cǎi)取刑事强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松(sōng)发展(zhǎn)）公(gōng)告称，近日，公(gōng)司无法与实际(jì)控制人张劲取得联系，无法(fǎ)确定其(qí)失联的具体原(yuán)因。

　　而(ér)就在(zài)5月7日(rì)，广州市(shì)公安局(jú)黄浦分(fēn)局发布(bù)公告(gào)称(chēng)，因涉嫌非法吸收公众存款，广东(dōng)圆方投资有限公司（以下简称(chēng)“圆方投资”）等已被立案(àn)查处。公安机(jī)关已对(duì)主要犯(fàn)罪嫌疑人(rén)张(zhāng)某等人采取(qǔ)刑事强制措施。

　　公(gōng)安(ān)机(jī)关(guān)已依法提取相关涉案数(shù)据，并已(yǐ)委托专业(yè)机构进行(xíng)独立鉴定和司法审计，已对涉案相关资(zī)产(chǎn)予(yǔ)以查封、扣(kòu)押(yā)、冻结(jié)。目(mù)前案件正在进(jìn)一步(bù)侦办(bàn)中(zhōng)。

　　企查查显示，圆方投(tóu)资的背(bèi)后正(zhèng)是雪松(sōng)控股。种种(zhǒng)迹象表明，“张某”也就(jiù)是雪松(sōng)控股的(de)实际控(kòng)制人张劲。

　　噩耗(hào)传来，原(yuán)本还对张劲一年多(duō)之(zhī)前承(chéng)诺的理财兑付方案抱(bào)有一线希(xī)望的投(tóu)资(zī)人，瞬间破防。

　　本就股(gǔ)价不振且(qiě)“披星(xīng)戴帽”的*ST雪发雪上(shàng)加霜(shuāng)，股价接连跌停三天，截(jié)至5月(yuè)10日报收3.62元/股，总(zǒng)市(shì)值已不足20亿元。

　　二十(shí)年(nián)登顶世界500强

　　公开资(zī)料显示(shì)，雪松控(kòng)股的前身为1997年(nián)成(chéng)立(lì)的君华集团，是一家主营(yíng)房地(dì)产的企业，总部(bù)位于广(guǎng)州。

　　2007年，君华集团营(yíng)收超过30亿元，被广东省委省(shěng)政(zhèng)府评(píng)为广东省百强企(qǐ)业(yè)。张劲的野心也随之展露，逐(zhú)步开(kāi)始(shǐ)涉(shè)猎包(bāo)括(kuò)大宗商品、供应链(liàn)、化(huà)工产业、文旅等众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松发展）等上市(shì)公司大笔(bǐ)股(gǔ)权。

　　2015年(nián)8月，张劲重(zhòng)组了公司的(de)产业版图，雪松(sōng)控股应运而生(shēng)，资产(chǎn)规模迅速飙升。在张劲(jìn)的构想中，雪松控(kòng)股(gǔ)实现(xiàn)“三个(gè)万亿”目标也只是(shì)手(shǒu)到擒来，即“万亿销售额(é)、万亿资(zī)产、两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了万亿(yì)市值(zhí)”。

　　要知(zhī)道，2015年整个雪松系的营收(shōu)规模也才593亿(yì)元。

　　据公司官网介绍，雪(xuě)松控股致(zhì)力于成为全球领先的大宗商品综合性产(chǎn)业集(jí)团(tuán)，在全球范(fàn)围内(nèi)积(jī)极拓展大(dà)宗商品产业链，聚焦大(dà)宗商品资(zī)源、供应链服务等(děng)核心领域，加快推动新材料、新(xīn)技(jì)术(shù)创新突破(pò)，同(tóng)时围绕主业布局开展产业投(tóu)资及城市综(zōng)合配套服务。

　　2018年，雪松控股凭借独一(yī)无二的供(gōng)应链业务迅速提升(shēng)资产规模(mó)，营收已经翻(fān)了好几倍，超过2800亿元，成功跻身“世界500强”，并在此后连续四年登榜。2019年，张劲被评为中国最具(jù)影响力的50位商界领(lǐng)袖(xiù)。

　　熟悉的“理财兑付危机”

　　2020年1月起(qǐ)，供应链(liàn)业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股(gǔ)，开(kāi)始打(dǎ)着“供应链金(jīn)融”的(de)旗子，以所谓的“应收账款”为(wèi)底层资产(chǎn)，假(jiǎ)借各类金(jīn)交所(suǒ)、产交所(suǒ)、伪金交(jiāo)所(suǒ)通道(dào)，超(chāo)过(guò)350只(zhǐ)违(wéi)规“理财(cái)产品”面向自然人发售。

　　根(gēn)据(jù)雪(xuě)松高管和投(tóu)资者沟通时公(gōng)布数据，雪(xuě)松方面(miàn)对外发行的理(lǐ)财(cái)产品存量(liàng)规(guī)模大约在200亿元左右，涉及投资人约8000人。

　　然而好景不长(zhǎng)，短短一(yī)年(nián)时间，雪松信托自2021年4月开(kāi)始出现理财产品(pǐn)发生大面积逾期。违(wéi)约之后，雪松控股方面曾(céng)陆续(xù)发布多次口头或书(shū)面兑付方案(àn)，均未能实现。

　　东窗事发前夕，雪松控股在2021年12月出具的兑付(fù)计划显示，此前逾期产品的兑付自(zì)2022年1月起(qǐ)陆续执行，最晚至2023年(nián)6月完成。

　　例如2022年1月兑付(fù)2021年8月(yuè)前到期的产品本金10％；2022年3月兑付(fù)2021年9月(yuè)-12月到期的产(chǎn)品本金10％；2021年(nián)12月前到期的产品其余(yú)未兑付本金自2022年(nián)6月起分四次兑付（6月/9月/12月/2023年3月），兑付比例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松(sōng)还(hái)将出台实物(wù)资(zī)产兑付补充方案，供投资者选择。

　　不过(guò)，连(lián)春节前(qián)夕的(de)首次(cì)兑付(fù)都无法如约完成，终于点燃了投资人的怒火。

　　2022年除夕前夜，雪松(sōng)控股(gǔ)发了(le)一封(fēng)落款为董(dǒng)事长、实控人(rén)张劲的致歉信，称受各(gè)种因(yīn)素影(yǐng)响，资产处置及回款计划未能(néng)按照(zhào)预期(qī)方案落(luò)实，公(gōng)司(sī)外部协调资金的努(nǔ)力，也(yě)未能取得实(shí)质(zhì)性效果，致(zhì)使原本定(dìng)应于当月底完成的兑付无(wú)法完成。

　　不一样的“配(pèi)方”

　　由于理财(cái)产品(pǐn)无法兑付而暴雷，这(zhè)与近年来恒大(dà)等房地产企业暴(bào)雷(léi)路径如(rú)出一辙。

　　但不同的是，两者的底(dǐ)层(céng)逻辑大相(xiāng)径庭，更加令人无法(fǎ)接受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这总规模200亿(yì)元(yuán)、350余只理(lǐ)财产(chǎn)品(pǐn)背后，构筑的是一个庞大的融(róng)资(zī)网络(luò)，涉及企业(yè)数量(liàng)高达(dá)63家，除(chú)了或(huò)明或暗的雪(xuě)松(sōng)系公(gōng)司(sī)，还有(yǒu)大量(liàng)的假央企、伪(wěi)国企。而(ér)作为底层资(zī)产的应(yīng)收账款(kuǎn)，系建立在(zài)涉嫌(xián)虚假的“空转”贸易行为之上。

　　同时(shí)，深交所(suǒ)也向雪松系两家上市公司雪松(sōng)发展和齐(qí)翔腾达下发关(guān)注函，要(yào)求其核实媒(méi)体曝出的数十家空壳公司(sī)是否为公司的(de)供(gōng)应商或客户，并说明(míng)公司(sī)是否参与雪松信托产品底层(céng)资(zī)产的应(yīng)收(shōu)账款相关(guān)的供应链业(yè)务。

　　所谓“空转”贸易，即(jí)做假(jiǎ)账。换句(jù)话说，支(zhī)撑(chēng)这场供应(yīng)链金(jīn)融的底层资产(chǎn)原(yuán)本就是雪松系(xì)自导(dǎo)自(zì)演的一(yī)场(chǎng)戏。

　　雪松的供应链(liàn)业(yè)务相当大一部(bù)分原本就(jiù)是一场“融(róng)资性贸易”，即(jí)通过在体系内(nèi)的“闭环”不断空(kōng)转交(jiāo)易量做(zuò)大(dà)规(guī)模，继而(ér)获取更(gèng)多融资(zī)，这(zhè)与数年前大范围爆发的P2P骗局如(rú)出一辙。

　　要知道，就在几年前的2015年，全国范围内出(chū)现大范(fàn)围股灾时，张劲曾在(zài)朋友圈里高(gāo)调喊话(huà)。

　　“靠政府不如靠自己(jǐ)，公司员工如(rú)果有炒股做杠杆(gān)爆仓危机的，尽快向公司反映，公(gōng)司(sī)提供现金支持(chí)。炒股严(yán)重影响到个人(rén)生(shēng)活的，也可以和公(gōng)司(sī)提出支援。”

　　也正是这段(duàn)话(huà)，瞬间让打工(gōng)人泪目，把这家名声(shēng)不显(xiǎn)的企业名闻全国，张劲也被冠以“中(zhōng)国(guó)好老板”的名头。

　　谁(shuí)能想到，几年(nián)前大家心(xīn)目中的“好老板(bǎn)”突然成了“老戏(xì)骨”，不仅自身(shēn)难保，甚至(zhì)还是利用(yòng)虚(xū)构的(de)资产来套取员工钱财。

　　以至于2021年兑(duì)付(fù)危(wēi)机爆发(fā)之时(shí)，雪松及张劲本人所做出(chū)的(de)承诺三番五次(cì)食言(yán)，依然有人表(biǎo)示(shì)愿意与其共度(dù)难关，直到日前公安机关立案公告传(chuán)来(lái)。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债(zhài)

　　需要指(zhǐ)出的是，警方(fāng)通告中所披(pī)露(lù)的圆方(fāng)投(tóu)资只(zhǐ)是雪松系金融(róng)业务的(de)经办(bàn)公(gōng)司之(zhī)一。

　　有知情人士向观(guān)察(chá)者网透露，由于涉(shè)案关联公(gōng)司(sī)过多，不(bù)便逐一列出，所以(yǐ)用“圆方投资等公司(sī)”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至今一年多，经侦(zhēn)部门对雪(xuě)松涉嫌非法(fǎ)集两只小兔子吸红肿了，两只头头被吸肿了资的调查早已(yǐ)在持续进行(xíng)，对于张劲及其他多为雪松系(xì)高管的控制(zhì)也(yě)早已(yǐ)开始(shǐ)。

　　从公安(ān)程序上来讲，通常公告(gào)披露此次(cì)对张劲采取(qǔ)刑事(shì)强制措施，意味(wèi)着基本(běn)案情已(yǐ)调查清楚，对于整(zhěng)个雪松系公司(sī)涉嫌非法吸收公众存(cún)款案进入“收网”状(zhuàng)态。

　　从此前公开消息来看(kàn)，雪松(sōng)控股“失(shī)联”高管也远不(bù)止张劲一人。

　　4月12日，齐翔腾达公告称(chēng)，公(gōng)司(sī)工作人(rén)员多次通过电话、微信等方式与公司(sī)董事陈晖联系，均无法(fǎ)与其(qí)本人取得联系，也无法确定(dìng)其失联(lián)的具体原因。

　　而(ér)陈晖正是“雪(xuě)松系”派驻董事之(zhī)一(yī)，其兼任雪(xuě)松控股(gǔ)集团、雪松实业集团(tuán)的(de)董事，还在广州雪松文化旅游(yóu)投资有限公司(sī)、广州市雪松互联网小(xiǎo)额贷款(kuǎn)有(yǒu)限公司等(děng)数十家公司担任董事、监(jiān)事等(děng)职务。

　　亦有媒体(tǐ)报(bào)道称，原(yuán)雪松控(kòng)股副总(zǒng)裁、雪松控股二号人物林伟龙，以及曾在集(jí)团(tuán)内(nèi)主管资金(jīn)的头号人(rén)物谢少彬等人，也在(zài)半年前就已经被控制(zhì)。

　　同(tóng)时(shí)，整个(gè)雪松系的崩塌速度也与日俱增。

　　目(mù)前，雪(xuě)松发(fā)展由于(yú)连年(nián)亏(kuī)损已经(jīng)再次发布退市风(fēng)险提示。

　　另(lìng)一家A股主(zhǔ)要上市公司齐翔腾达，也在5月4日(rì)公告称，山东能源(yuán)集团新材料(liào)公(gōng)司要约收购(gòu)实施(shī)完毕，本次(cì)要约(yuē)收(shōu)购(gòu)系山能新材料作为(wèi)重整(zhěng)投资人通(tōng)过重整程序取得齐翔集团 80％ 股权，进而间接控制齐翔集团(tuán)所持有(yǒu)的上(shàng)市(shì)公司 45.91％股份而触发，意味着(zhe)齐翔(xiáng)腾(téng)达将易主(zhǔ)山东国资。

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