五一长假期间，全球市场(chǎng)并不平静，一场(chǎng)大风暴即(jí)将到来。

　　美国加(jiā)州金融保护与创新部（DFPI）周(zhōu)一表示，监管机(jī)构已接(jiē)管了(le)第一(yī)共和银行(xíng)，这是本(běn)轮美国(guó)银行业危机中第四家(jiā)倒下的银(yín)行，同时也是美(měi)国历史上(shàng)第(dì)二(èr)大的破产银行(xíng)。此前我们多次(cì)强调，美国银行业危(wēi)机远未结束，只是(shì)暂(zàn)时(shí)止血而已。现在(zài)来(lái)看，第(dì)一共和银行又倒下(xià)了(le)。随着经(jīng)济的衰退，银行(xíng)的资产将持续减值(zhí)，高息又会令(lìng)其成本抬升，银行的经营(yíng)将持续恶化，新一轮(lún)银行业危(wēi)机将(jiāng)再度爆发。

　　美(měi)国债务上限问题再度(dù)成为焦点，美国政府债务规模将于19日触(chù)及(jí)31.4万亿美元的法定(dìng)限(xiàn)额，财长耶伦呼吁国会(huì)尽快(kuài)采取行动，再(zài)次提(tí)高债务上限，避免(miǎn)政府部门停摆(bǎi)及可能出现的债务违约。当地时间4月(yuè)26日，美国国会(huì)众议(yì)院投票通过债(zhài)务上限法案。这项法案提议提(tí)高美国31.4万(wàn)亿美元的债务上限，以(yǐ)换取大幅削(xuē)减政府(fǔ)支出。该(gāi)法案规(guī)定，联邦政府债(zhài)务上限将提(tí)高1.5万亿美(měi)元；联邦政府预算(suàn)年均(jūn)增长需控制在1％。不过(guò)拜登将否(fǒu)决众议院议长、共和党(dǎng)领袖麦卡锡提出的(de)债务上限方案。白宫称众(zhòng)议院共和党人必须在没有任何要求和条件(jiàn)的情况下打消(xiāo)违约的可能性，并解(jiě)决债务上限问(wèn)题。两党(dǎng)在(zài)提高债(zhài)务(wù)上限问题上分(fēn)歧(qí)很大，陷入僵局，这加(jiā)剧了美债违约的风险。

　　美国(guó)财政部(bù)长耶伦当地(dì)时间5月1日致函(hán)众议(yì)院议长麦(mài)卡锡和其(qí)他高级议员，她(tā)在信中(zhōng)表(biǎo)示，美国(guó)政(zhèng)府(fǔ)可能“最早在6月1日(rì)”发生债(zhài)务违约，这将是美国历史上的首次债务(wù)违约。高盛认为，政府这回付不起“账(zhàng)单”的风险恐(kǒng)怕是2011年以来(lái)最高(gāo)的一次(cì)。美国政(zhèng)府(fǔ)债务已逼近31.4万(wàn)亿美元，而美国去年国(guó)内生产总值约23万亿美元，这意味(wèi)着(zhe)负债率约达(dá)130％。美国一直在玩儿这种借(jiè)新还(hái)旧的把戏，债务雪球越(yuè)滚(gǔn)越(yuè)大。如果美元霸权仍在，美国(guó)可以一直这样玩儿下去。但当前美元出现信用危机(jī)，全(quán)球掀(xiān)起去美元化浪潮，游(yóu)戏(xì)很(hěn)可能即将(jiāng)结束了。想借新(xīn)来还(hái)旧，但新债没人买了，也就玩儿不转了，最终债务违约就只是(shì)时间问题了。

　　全球经济衰退正在路上，有全(quán)球经济(jì)“金丝雀”之称的韩国(guó)，2022年贸易逆差(chà)不仅(jǐn)创下472亿美元的历(lì)史新高，而且是自2008年全(quán)球金融危(wēi)机以来(lái)，时隔14年，再度出现贸易逆(nì)差。今年第一季度韩国出口同比(bǐ)下降(jiàng)12.6％，至1515亿美元。主(zhǔ)要由于芯片出口疲(pí)软。3月份韩国出口较去年同(tóng)期减少13.6％至 551.2亿美(měi)元，降幅(fú)较2月的7.5％明显扩大，且为连(lián)续(xù)第六个月下降。其中，占韩国出口五(wǔ)分之(zhī)一的半(bàn)导体项(xiàng)目暴减35％，反映存储器(qì)芯片价格下跌(diē)，且需求疲乏(fá)。此外，3月(yuè)份韩国对中国的出口骤降33％。马斯克称自己在特斯拉、Starlink和推特之间，一(yī)个人掌握(wò)的(de)实时(shí)全球经(jīng)济数据可能比任何人都(dōu)多，他称温和的衰退已经出现。

　　金融危(wēi)机的本质是债务(wù)危机，因为信贷会产生周(zhōu)期(qī)。有(yǒu)借就要有(yǒu)还(hái)，借钱的时候扩大支(zhī)出刺激经(jīng)济(jì)增长，而(ér)还钱的(de)时候要缩减(jiǎn)支出又使得经济(jì)下(xià)滑。在(zài)高息背景(jǐng)下，偿债成本(běn)上升，资产价格下跌，违约率就将激(jī)增，债务(wù)危机就将引爆。2008年，肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内全球债务总(zǒng)量约为83万亿(yì)美元，全球GDP总量为64万亿美元，约为GDP的(de)1.3倍；而2022年，全球(qiú)债务总量(l肉夹馍可以带上飞机吗，肉夹馍可以带上飞机吗国内iàng)达到300万亿美元，GDP总量为101万亿美(měi)元，大约(yuē)是全球GDP的3倍。也(yě)就是说(shuō)，当前全球(qiú)债务(wù)规模是2008年的3.6倍，债务/GDP比(bǐ)值是(shì)2008年的(de)2.3倍。因此(cǐ)，本轮金融危机(jī)一旦爆发，将(jiāng)超越(yuè)08年(nián)。

　　从美股走势(shì)来看，标(biāo)普指(zhǐ)数(shù)期(qī)货虽然在(zài)5月1日再创(chuàng)新高，但次日即大幅(fú)回落，反弹大概率已经结束了。从月线来(lái)看(kàn)，标普指数是大级别的B浪平台型反弹，B-c已经走完5浪，即(jí)新一(yī)轮C下跌(diē)将展(zhǎn)开。这将是月线(xiàn)级别(bié)的下跌(diē)，幅度会(huì)很大。

　　从欧(ōu)股来看，欧(ōu)洲(zhōu)50指数局部出现破位反抽，5月2日再度中阴创新(xīn)低，预示见顶的可能性已(yǐ)经(jīng)非常大。欧股目前仍处于高位(wèi)，这一(yī)次见顶很可能是历史性(xìng)的(de)大(dà)顶，未来下跌空(kōng)间巨大。此前我(wǒ)们已(yǐ)经强烈建议有权限的(de)投资者做空欧(ōu)股。

　　从(cóng)大(dà)宗商品来看，原(yuán)油在(zài)欧佩克减产后出现(xiàn)大幅反弹(dàn)，但(dàn)目前已经再度掉头向下。截(jié)至发文，WTI原(yuán)油(yóu)主力(lì)合约已经触及70美元，预计3月低(dī)点(diǎn)必将不保，年内恐将跌(diē)破60美元，而最终则很可能跌破40美元。

　　从(cóng)国内(nèi)期(qī)货的(de)文华商品指数来看，去年11月低点已经被跌破。该(gāi)指(zhǐ)数自去(qù)年7月以来已(yǐ)经盘(pán)整9个月，一旦下(xià)跌则(zé)杀伤力巨大(dà)。本轮下跌可看作是C3浪，目标将指向(xiàng)2020年4月(yuè)低点(diǎn)，或许(xǔ)年内到不了，但也不会距离太远，最终(zhōng)极目标则是(shì)将跌至(zhì)2008年的低点(diǎn)附近。

　　对(duì)于全球空头而言(yán)，等这个机会已经很久了，金(jīn)融(róng)危机本轮早就该爆发的，但由(yóu)于美联储的无限(xiàn)量QE，危机被(bèi)一(yī)再推(tuī)后(hòu)。但(dàn)该来(lái)的(de)总会来，大放水是一(yī)剂毒药(yào)，迟到的危机将更(gèng)加猛(měng)烈(liè)！本轮危(wēi)机将是对全(quán)球(qiú)的一次暴力去杠(gāng)杆，将重建世界经济新(xīn)秩序。百年大变局不(bù)是说(shuō)着玩儿的，我(wǒ)们将再(zài)度见(jiàn)证历(lì)史！

　　你说的金(jīn)融危机在(zài)哪里？怎么还不出现？哪(nǎ)里有什(shén)么金融危(wēi)机？空头一直都活在被质疑和嘲笑的阴影下。虽然多年以来，金(jīn)融危(wēi)机一直没(méi)有(yǒu)出现，每当你认为它(tā)要出(chū)现的(de)时候，最终(zhōng)却发现(xiàn)它还(hái)是没有来，总是在希望与失望中不断(duàn)轮(lún)回。但无论如何，我一直都相(xiāng)信超越08年的世纪金融危(wēi)机(jī)一(yī)定会(huì)爆发，我会(huì)像等(děng)初恋(liàn)一样(yàng)去等待它(tā)的到来。

　　你忘了(le)，划过伤(shāng)口(kǒu)的冷风，在放手(shǒu)时(shí)刻(kè)眼泪会掉落。你睡了，可时间(jiān)它依然(rán)走着；你(nǐ)怕(pà)了(le)，恍然抬头(tóu)梦却醒(xǐng)了。你(nǐ)会静(jìng)默，手握着(zhe)星火等(děng)在至暗时刻；你(nǐ)被击破，当(dāng)熟悉呢喃又穿透耳朵。一个(gè)一个走过，一个一个错过，一遍一遍(biàn)来过，一次一次(cì)放过，一声一声笑着，一声一声吼着，一幕一幕闪着刺痛我(wǒ)。因(yīn)为享受着(zhe)它的灿烂，因为忍受(shòu)着(zhe)它的腐烂(làn)。你(nǐ)说(shuō)别爱啊，又依依不舍。所以生命啊，它苦涩如歌。想(xiǎng)不想(xiǎng)看花海盛开(kāi)？想不想看燕子归(guī)来？如果都(dōu)回(huí)不来，那么我该为了谁而存在(zài)？

　　胜利终将属于永不言弃，对(duì)真理执着追求的人。雪崩将至，这一次，大(dà)空头必(bì)将一战封神！

　　一定要看(kàn)到花(huā)开，你一定等燕子归来，想着他们(men)都会(huì)回来，你誓死为了这些而存(cún)在……（公(gōng) 号“中产投资”）

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