金融(róng)界5月22日消息(xī) 日本(běn)股市走出了泡沫经济(jì)崩溃(kuì)以(yǐ)来的(de)阴霾，再创新高。

　　22日收盘，日(rì)本股(gǔ)市主要股(gǔ)指日经225指数(shù)收涨0.9%，报31086.82点，创1990年8月以(yǐ)来近33年的新高，同(tóng)时也是自日本泡沫经济崩溃以来的最高(gāo)收盘价。今年(nián)以来，日经(jīng)225指数涨超(chāo)19%。

　　对(duì)此，高盛表示日(rì)本可能正接近十年一遇的(de)牛市。

　　海外资金是不可或缺力量

　　对于日本(běn)股市爆发(fā)，海外资金是不(bù)可或缺的力量。数据显示，海外投资者(zhě)对日本股票需求稳健。根(gēn)据日本交易所集(jí)团，4月海外投资者净买入价值2.15 万(wàn)亿日(rì)元（约(yuē)合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以来最(zuì)大(dà)规模(mó)的外国人净购买量(liàng)。

　　不过，日本企业(yè)部门仍然是日本(běn)股票(piào)的最(zuì)大(dà)净买家，年初至今的买入(rù)量为1.1万亿日元。

　　股(gǔ)神巴菲(fēi)特成(chéng)为日本股(gǔ)市(shì)爆(bào)发导火索

　　尤其(qí)是股神巴菲特的出(chū)手，成为(wèi)日本股市(shì)爆发的导火索。

　　2020年8月，巴(bā)菲特掌管的伯克希尔·哈撒韦(wéi)公司（下(xià)称“伯克希尔”）首次披(pī)露，其收购了日(rì)本前五(wǔ)大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股份。这五大贸易公(gōng)司分(fēn)别(bié)是伊藤(téng)忠商事、三菱商(shāng)事、三(sān)井物(wù)产(chǎn)、住友(yǒu)商(shāng)事和丸(wán)红。自首次披露之(zhī)后，巴(bā)菲特已3次购买并扩大(dà)了(le)对日(rì)本五大商社的股(gǔ)份(fèn)持有量。

　　从近期数据披(pī)露可以看(kàn)出，伯(bó)克(kè)希尔哈撒韦目前在日本持有的股票比在(zài)美国以外(wài)任何(hé)其他国家都(dōu)多。今年早些(xiē)时候，巴菲特(tè)增(zēng)持了(le)日本五大商社，并暗示(shì)将进一步投资日本股票。现年92岁(suì)的(de)他还在上个月罕见地访(fǎng)问日本。

　　在5月初(chū)巴菲特(tè)股东大会上，巴菲(fēi)特就(jiù)这样说到：

　　投资日本商社的决定其实非常简单(dān)，也(yě)非常容易理(lǐ)解，我(wǒ)们可(kě)能(néng)和(hé)这五家(jiā)公(gōng)司(sī)都有过(guò)业务来往。从整体来看，这些公司能够(gòu)支付不错(cuò)的分红(hóng)，在某些情况下(xià)也会回购股(gǔ)票，我们也能很好(hǎo)地理解(jiě)他们(men)所拥有的一大堆业务，同时我们还能通过融资解决汇率风险(xiǎn)问题。所以我们就开始购买了(le)，甚至这件事情一开始我都没(méi)有告诉(sù)阿(ā)贝(bèi)尔(ěr)。

　　此(cǐ)外，巴(bā)菲特日本之行的部(bù)分原(yuán)因是为了向(xiàng)这些公司介绍(shào)阿贝尔（伯克希尔非保险业务副董事长格雷格·阿(ā)贝(bèi)尔，被视为巴菲特的接班人），因(yīn)为接下来双方可(kě)能要共事20、30、40或50年(nián)。

　　如今看，提前(qián)三(sān)年(nián)布局的巴菲特已经赚麻了，巴菲特(tè)再次(cì)用行动告(gào)诉(sù)大家姜还是老的(de)辣。

　　除(chú)了(le)巴菲(fēi)特(tè)，还(hái)有其他大佬(lǎo)也(yě)在紧锣密鼓(gǔ)的(de)行动(dòng)中。4月初造(zào)访日(rì)本东京的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲(chōng)基金Citadel在今年早些时候决定重(zhòng)新在东(dōng)京(jīng)开(kāi)设办事(shì)处(chù)，据《金融时报》报道，Citadel正在申请在日本市(shì)场的运营(yíng)牌(pái)照。

　　巴菲特看好日本股市的什么(me)？

　　1、基本面(miàn)的变(biàn)化

　　据(jù)日经中文(wén)网，日本(běn)综合商社的2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际(jì)会(huì)计准(zhǔn)则(zé)）于5月9日全部出炉(lú)。日本5大商社(shè)的合(hé)计净(jìng)利润超过约4.2万亿日(rì)元，增(zēng)至美国(guó)著名投资家沃伦·巴菲特(tè)开始(shǐ)大量持股的2020财(cái)年（截至2021年(nián)3月）的(de)4倍以上。

　　日本5大(dà)商社的合计净利(lì)润在(zài)短(duǎn)短2年时间里(lǐ)增(zēng)加到了(le)4.3倍。股价也上涨到了巴菲特宣(xuān)布持(chí)有股票的(de)2020年8月的1.8倍-3.3倍。远远(yuǎn)超过巴菲(fēi)特(tè)重仓的美(měi)国(guó)苹(píng)果和(hé)美(měi)国可口可乐(lè)股票的上涨(zhǎng)率。

　　2、地缘政治(zhì)格局的变化

　　国泰君安国际(jì)宏观在研报(bào)中指出在(zài)过去的三十(shí)年(nián)中(zhōng)，日本(běn)经历了漫(màn)长而痛(tòng)苦的通缩，也被认为将会撤离(lí)世(shì)界舞(wǔ)台的(de)中心。但其并没有(yǒu)完(wán)全失去竞(jìng)争优势，与(yǔ)此同时，在(zài)国际(jì)格局大变化的(de)背(bèi)景下，日本经济的(de)边际变化值得(dé)研(yán)究并重(zhòng)视。

　　国泰(tài)君安表(biǎo)示在新的(de)地缘(yuán)政治格局下，日本在亚太格局(jú)中扮演了更加重要(yào)的(de)角色，同(tóng)时日本(běn)在芯(xīn)片等产(chǎn)业发展中野心勃勃，这都成为了(le)边际上的重要变(biàn)量。吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市仔(zǎi)细(xì)观(guān)察日本的经济脉络(luò)，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自(zì)身(shēn)发展的原因，也暗合地(dì)缘变迁的逻辑。

　　值得一(yī)提的是，日本相对稳定甚至略显僵化的政治格(gé)局，在全球动荡的大背景下反而(ér)成为(wèi)了“避(bì)风(fēng)港”。与此同时，劳动力的下滑趋势固然不可避(bì)免，但良(liáng)好(hǎo)的医疗(liáo)体(tǐ)系以及(jí)人工智能吉首市是地级市还是县级市呢 吉首市是几线城市的发展，也意味着劳动(dòng)力萎缩的风险(xiǎn)在一定程度(dù)上出现了下降。

　　3、日本监管层的(de)推动

　　近年(nián)来(lái)，日本监管层持续推(tuī)动(dòng)企业经(jīng)营能力的改(gǎi)善(shàn)和(hé)价值的修(xiū)复，其(qí)中敦促企业对投资者(zhě)提高回报、鼓励(lì)企业公开回购成(chéng)为(wèi)改革重(zhòng)要抓手。尤其是在今(jīn)年3月底(dǐ)，东京证券交易(yì)所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净值的(de)情(qíng)况，发布《关于实(shí)现关注资金成本(běn)和股(gǔ)价经营要求》要求上(shàng)市(shì)公司提高企业价值和资本效率从而提升股价后，日本股市开始掀起一(yī)波回购热(rè)潮。

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