本(běn)周，沪综指3400点关口之前虚(xū)晃(huǎng)一(yī)枪，以连跌6天的逼空(kōng)形态洗盘，兔年收益消耗(hào)殆尽(jǐn)。乐观来看，A股(gǔ)下行更(gèng)多是受中概股拖累，后市下跌(diē)空间(jiān)不大(dà)。

　　中概股下跌拖累A股(gǔ)急挫

　　截至周(zhōu)四，兔年股市走过3个(gè)月行(xíng)程(chéng)，期间(jiān)沪(hù)指仅上涨0.65％，似有“兔子尾巴长不(bù)了(le)”之叹。其实，4月下旬行情看(kàn)似疾(jí)风骤雨，大盘较4月(yuè)18日(rì)峰值仅缩水约3％，上行通道仍在。

　　A股缘何急跌？或是外围股市下(xià)跌(diē)的风(fēng)险(xiǎn)输入。作为同(tóng)股同权(quán)的两地上市指数，恒生AH股A指数和H指(zhǐ)数兔年涨幅分别为1.7％和-0.7％，A股更胜一筹(chóu)。StockQ全球股市排行榜数据显示，截(jié)至周四，香港(gǎng)中企指(zhǐ)数和恒生指数过去3个月(yuè)表现为(wèi)全球垫底，分别下跌14.1％和12.6％。纳斯达克中国金龙指(zhǐ)数周(zhōu)二盘(pán)中低位(wèi)较2月峰(fēng)值缩水24.7％。

　　中概股(gǔ)表现低迷(mí)，主因是美联储加息(xī)在即，市(shì)场避险情绪(xù)上升，国际资金从新兴市场撤(chè)离。瑞士瑞(ruì)联银行日(rì)前将中国股票评级(jí)从高(gāo)配下调为中性。从宏观面看(kàn)，今年(nián)首季，美(měi)国GDP年化环比增长1.1％，较上(shàng)季(jì)放缓1.5个百(bǎi)分(fēn)点(diǎn)。剔除食品(pǐn)和能源(yuán)的(de)核(hé)心PCE物价指数(shù)首季上(shàng)升4.9％，去(qù)年四季度为4.4％。两大数据预示着美国滞胀隐忧未减，加息势在必行。英为财情的美联(lián)储利率观测器最(zuì)新数据显(xiǎn)示，5月4日加(jiā)息(xī)25个基点至5％~5.25％的概率是85.3％。

　　当滞胀风(fēng)险显现，美国对(duì)策是：以1930年大萧条以来最快速度紧缩货币(bì)供(gōng)应。美国3月M2货币供应量（未(wèi)经季节性调(diào)整）为20.7万亿美元，同(tóng)比下降4.05％，为历史最大降幅，且是连(lián)续第四个(gè)月收缩。美(měi)联(lián)储加(jiā)息(xī)导致金融资产(chǎn)盈利缩水，缩(suō)表则令(lìng)流动性(我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子xìng)折价效应加剧，在全球金融市场催(cuī)生戴维斯双(shuāng)杀现象(xiàng)。

　　中(zhōng)特(tè)估受追(zhuī)捧

　　助涨中字头个(gè)股

　　美国银(yín)行(xíng)业又一(yī)张骨牌崩塌！第一共和银行(xíng)股价(jià)周三(sān)盘中最多下跌41.23％至4.76美元(yuán)（对(duì)应的总市值为8.86亿(yì)美元），较(jiào)2021年11月的历史峰值缩水(shuǐ)约97.85％。截至一季(jì)度末，其实(shí)际存(cún)款较去年我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子(nián)末减少(shǎo)约1020亿美元，缩水约57.8％。全球银行业危机频现，让A股(gǔ)机构(gòu)不再抱团银行股(gǔ)，银行部(bù)分(fēn)龙头股招行等(děng)承(chéng)压，相较而言，工商银(yín)行兔(tù)年(nián)以来(lái)表(biǎo)现抢眼，A股股价上涨9.5％。

　　招行和宁波银行股价兔年颓势，一(yī)是二者虎年最后3个(gè)月股(gǔ)价大涨，涨幅透支了(le)盈利增速；二是“中国(guó)特色估值体系”开始风行，市(shì)场风格转(zhuǎn)换。但(dàn)二(èr)者市净率(lǜ)远(yuǎn)高于行(xíng)业均值(zhí)，难(nán)以赋予中特(tè)估概念(niàn)中的回(huí)购预期。

　　通达(dá)信(xìn)数(shù)据显示(shì)，中(zhōng)字头指数年(nián)内(nèi)上涨11％，强于同期上涨(zhǎng)6.36％的沪综指，年K线(xiàn)已是(shì)五连阳。其市盈率和市净率分(fēn)别为(wèi)11.63倍(bèi)和0.8倍，堪(kān)称估值洼(wā)地(dì)，而沪深京三市A股的市(shì)盈率和市净率中(zhōng)位数分别为49.29倍和2.43倍。

　　从政策面(miàn)来看，让央企国(guó)企估值(zhí)回归市(shì)场均(jūn)值，已是国(guó)家(jiā)资(zī)本新战(zhàn)略。国家外汇局日前(qián)表(biǎo)示(shì)：“无论从(cóng)市盈率还是(shì)市净率等指(zhǐ)标看，当(dāng)前A股(gǔ)的估(gū)值相对偏低(dī)。”类似表(biǎo)态无疑是为中字头股票点(diǎn)赞。

　　典型(xíng)个股是，当(dāng)前总市(shì)值取代(dài)贵州茅台成为(wèi)市值(zhí)“一(yī)哥”的中国移动，流通小盘+次新+绩优概念让其成为中特估(gū)龙头。

　　五月预期下跌空间(jiān)不大(dà)

　　股市“红(hóng)五月”之说，源自井(jǐng)喷(pēn)式(shì)牛市带来的财富记(jì)忆(yì)。1992年(nián)5月21日(rì)，上交所放(fàng)开15只(zhǐ)股票的(de)涨跌幅限(xiàn)制，沪(hù)指当日大涨105.27％。1999年5月19日，沪指(zhǐ)大涨(zhǎng)4.64％，科技股主导的行情拉开序幕。

　　自从1991年以(yǐ)来(lái)的32年(nián)里(lǐ)，沪指全年和5月份(fèn)上(shàng)涨(zhǎng)的年(nián)份分别为18次(cì)和17次(cì)，二者同时上(shàng)涨的年份有11次。自2008年至去年的15年里，红五月出现(xiàn)7次，占比为46.7％。期间5月和全(quán)年(nián)同步飘红4次，5月(yuè)份这个(gè)风(fēng)向标已不太灵光。相比之下，自从2008年以来，沪综指4月飘红5次，除了2008年当年下(xià)跌65.4％之(zhī)外，其余年(nián)份皆(jiē)飘红。截至周四，沪指4月份(fèn)上(shàng)涨0.4％，全年飘红概率不低。

　　以科技股为(wèi)主题(tí)的(de)红五月(yuè)行情能(néng)否再现？关键在要看(kàn)两点(diǎn)：一是(shì)年内上(shàng)涨逾53％的互联网指(zhǐ)数能否维持强势行情。二是作(zuò)为A股第二(èr)大行业指数，电气设备板块能否企稳。该指数(shù)年内跌(diē)幅为4％，总市值跌至5.48万亿元，较历史峰值缩(suō)水35.5％，占全(quán)市场权重降低6.52％。不过，龙头宁德(dé)时代首季(jì)盈(yín我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子g)利(lì)增长5.58倍(bèi)，周四收(shōu)盘较(jiào)周三低位上涨一成，或是否极泰来。

　　进入4月以来，沪深(shēn)两市单日成交始终维持(chí)在万亿元之(zhī)上，市场人气并未退潮，只是风(fēng)格(gé)轮(lún)换(huàn)在加速。鉴于大盘重(zhòng)新(xīn)回到W形整(zhěng)理格(gé)局，后(hòu)市即使考验3200点(diǎn)附近的(de)半年线和年线(xiàn)关口，下跌空间亦不大。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 我们生在红旗下谁写的 我们生在红旗下完整句子