近期市(shì)场风向变(biàn)动，北向资金调(diào)仓换股(gǔ)，外资基金也(yě)纷(fēn)纷行动。记者梳理发(fā)现，欧洲(zhōu)巨头施罗德旗下(xià)三(sān)只旗舰基金同时(shí)大(dà)手笔加(jiā)仓“宁王”。3月(yuè)底以来，宁王(wáng)股(gǔ)价震荡上(shàng)行，虽较高点仍有距(jù)离，但部分(fēn)资金开(kāi)始行动。透露什么信号？我(wǒ)们(men)一起来看看。

　　欧(ōu)洲巨(jù)头旗下三大基金(jīn)同时行动

　　施罗德(dé)旗下“施罗德国际精选基金中国A（Schroder International Selection Fund China A A Accumulation USD）”，最(zuì)新规模(mó)43.96亿美元(yuán)。

　　截(jié)至2023年4月底，基金前十大重仓(cāng)股为中国平安、招商(shāng)银(yín)行、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、宁德时代、贵州(zhōu)茅台、万华化学、鼎龙(lóng)股份(fèn)、芒果超媒、海尔生物。4月，基金加(jiā)仓宁德时代(dài)80％。

　　无独(dú)有偶，施罗德旗(qí)舰基金“施罗德国际精选基(jī)金大中华A（Schroder ISF Greater China A Acc USD）”最(zuì)新规模27亿美元。

　　截(jié)至2023年4月底，台积电、腾(téng)讯(xùn)控股、阿里巴巴、AIA、美团、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、港(gǎng)交所、银河娱乐、宁德时(shí)代、隆基(jī)绿能(néng)。4月，基(jī)金(jīn)减持(chí)腾讯(xùn)控股3.42％，减持紫(zǐ)金矿(kuàng)业19.25％，加仓(cāng)AIA 4.97％，加仓(cāng)宁德时代80％。

　　4月，施罗德旗(qí)下(xià)另一(yī)只(zhǐ)旗舰基金(jīn)也(yě)加(jiā)仓宁德时代80％。“施罗德国(guó)际(jì)精(jīng)选基(jī)金中国机遇（Schroder International Selection Fund China Opportunities A Accumulation USD）”， 基金(jīn)最(zuì)新规模14.23亿美元。

　　截至4月底，基金前十大重仓(cāng)股为腾(téng)讯控股、阿里巴(bā)巴、美团、宁德时代、隆基绿能、蒙(méng)牛乳业、银(yín)河娱乐(lè)、紫(zǐ)金矿(kuàng)业、贵州(zhōu)茅台、深圳国际。4月，基金(jīn)减持(chí)腾讯控股2％、减持阿里巴巴3.89％，减持紫(zǐ)金矿业10.31％，增(zēng)持宁德时代80％。

　　看好中国新能源车产业(yè)链

　　同一家机构旗下三大旗舰基(jī)金同时加仓(cāng)80％，究竟怎么(me)回(huí)事？

　　资料显示(shì)，这三只基金中，施罗德国际(jì)精选基(jī)金中(zhōng)国(guó)A由Jack Lee管理；施罗德国际(jì)精选基(jī)金大中华和(hé)施罗(luó)德(dé)国际精(jīng)选中国机遇由Louisa Lo管(guǎn)理。最新的基金材料中并(bìng)未解(jiě)释为(wèi)何基金在4月大(dà)手笔加(jiā)仓(cāng)宁德时代。不过(guò)，记者梳(shū)理发现，施罗(luó)德对中国新能源(yuán)车产业链的看重是一以贯之的。

　　例如(rú)，基金经(jīng)理(lǐ)Jack Lee在一份研究日志中(zhōng)解释道：长(zhǎng)期来看，关注三大(dà)主(zhǔ)题(tí)。一是(shì)电动车供应链；二(èr)是技术自主可控；三是医疗健康基础(chǔ)设施。

　　为何看好电动车产(chǎn)业链？

　　Jack Lee解(jiě)释道，随着气候变(biàn)化的影响日益(yì)显现，全球各(gè)国的脱(tuō)碳行动变得(dé)越来越重要。转向(xiàng)电动汽车（EV）是(shì)“脱碳”行动的一(yī)个方(fāng)面(miàn)。中国(guó)在(zài)这方面为投资者提(tí)供了重要的(de)机会。中国在电动(dòng)汽(qì)车价(jià)值(zhí)链的供应方面是全(quán)球的领导者，同时中国对成品车(chē)辆的需求方面也占据重要地位。可能很多人不(bù)知道的是，全球2022年销(xiāo)售的(de)所(suǒ)有电动汽车中，57％是(shì)在中国(guó)销售的(de)。

　　整车(chē)制造之(zhī)外(wài)，中国也是全球电动车基础设(shè)施(shī)最完(wán)善的国家之一(yī)。以(yǐ)充电桩为例，中国(guó)平均一个公共充电(diàn)桩对(duì)应7辆车，欧(ōu)洲是16、美国是16、印度是25、巴(bā)西是28。来源(yuán)：施罗德(dé)官(guān)网。

　　在(zài)电(diàn)动汽车供应链中，有许多公司正在在(zài)各自(zì)的领域中(zhōng)建(jiàn)立主导地位，以某智能组(zǔ)件为例，它是电动汽(qì)车(chē)中用于电池和电机(jī)温(wēn)控的关(guān)键组件(jiàn)的生产商。该公司在空调阀行业全球市场占(zhàn)有约60％的份额，并在电(diàn)动汽车阀门(mén)行业拥(yōng)有(yǒu)超过90％的市(shì)场份额。客(kè)户包括特斯拉等(děng)全球(qiú)电(diàn)动汽车(chē)专(zhuān)家以(yǐ)及福特、宝马(mǎ)等原始设备制造商(shāng)（OEMs）。随着电动(dòng)汽车在全球范围内继续占据市场(chǎng)份额——在法规的(de)支持(chí)下，该公司的(de)增长潜力是可预见的。

　　事实上，施(shī)罗德也并非孤例。

　　另一欧洲巨头(tóu)安联(lián)投资旗舰基金安(ān)联神州A股(gǔ)基金也在(zài)3月大手笔(bǐ)加仓宁(níng)德时(shí)代。

　　这(zhè)只基金最(zuì)新(xīn)规模47亿美元，截至3月底，基金前十(shí)大重仓股为贵州茅台、中(zhōng)信证(zhèng)券、宁(níng)德时代(dài)、中国中免、东方财富、美的集团、迈瑞医疗、安井食品(pǐn)、锦江集(jí)团(tuán)、中(zhōng)国(家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利guó)平安。

　　3月(yuè)，基(jī)金对前(qián)十大重仓股逐一(yī)加仓(cāng)，其中加仓(cāng)幅度最大的就是宁德时代，加仓幅(fú)度高(gāo)达22.17％。此外，基(jī)金对中国中免加仓21.10％，基金加仓贵州茅台15.05％。对前十(shí)大重仓股中其余公司均加仓8.85％。

　　“宁(níng)王”市场份额超40％

　　中汽协（中国汽车工业协会(huì)）近(jìn)日发布的数据显示，2023年4月(yuè)，我国动(dòng)力电池产量(liàng)47.0GWh，同(tóng)比增38.7％；装车量25.1GWh，同比增89.4％；新增6.7万台公共充电桩，同(tóng)比增长52.0％，桩车增(zēng)量(liàng)比为1：2.5。

　　动(dòng)力电池行业集中度方面(miàn)，今年(nián)4月，尽管我国新能源汽车市场共计36家(jiā)动(dòng)力电池企业实现(xiàn)装车配套，较去年同期增(zēng)加2家。但是排名前3家、前5家(jiā)、前10家动力(lì)电池企业动力(lì)电池装(zhuāng)车量分别为(wèi)19.8GWh、22.3GWh和24.6GWh，占总(zǒng)装车量比(bǐ)分别为78.7％、88.8％和97.7％，行业(yè)集中度依旧较(jiào)高。

　　企业排名来看，根据中国汽车动力电池产业创新(xīn)联盟数据显示，今(jīn)年4月，宁德时代以40.83％的占比持续领(lǐng)跑(pǎo)，比亚(yà)迪(dí)、中创新航、亿纬(wěi)锂能(néng)、国轩高科分(fēn)别以(yǐ)29.11％、8.74％、5.48％、4.68％的占比位居第2-5名。第6-10名则(zé)分别(bié)为：欣旺(wàng)达(dá)、LG新能源(yuán)、蜂巢能源、孚能科(kē)技、瑞浦兰钧。

　　作为动力电池(chí)行(xíng)业的龙头企业，宁德时代于2023年一季度实现营业收(shōu)入(rù)890.38亿(yì)元，同(tóng)比(bǐ)增长82.91％；实(shí)现净利润98.22亿元，同比(bǐ)增长557.97％，单季利润增速创历史新高。

　　北向资金调仓(cāng)换股，“宁王(wáng)”重受青睐(lài)

　　或(huò)许是基于优异的业绩，来自Wind的数据显示，截至5月14日，最近7天北向(xiàng)资金净流入(rù)宁德时代(dài)15.75亿元，位(wèi)居北(běi)向净流入榜(bǎng)首(shǒu)。北向资金(jīn)净流(liú)入(rù)较多的其它个股还包括宁德时代、工业富联、贵州茅台(tái)、工(gōng)商银(yín)行、北方华创、兴业(yè)银行、紫金矿业、建设银行、比亚迪、中国(guó)石化(huà)。北向资(zī)金净流出(chū)较多的(de)个股包(bāo)括格力电器、中国建(jiàn)筑、东(dōng)方(fāng)财富、中国中免、阳光电源、中兴通讯、科(kē)大(dà)讯飞、隆基(jī)绿(lǜ)能、长江(jiāng)电力、恒瑞医(yī)药。

　　看(kàn)好的“宁(níng)王”的外资(zī)还包括“柏基(jī)”。超长线投(tóu)资者(zhě)“Baillie Gifford”重仓宁德(dé)时代。

　　柏基在谈及为(wèi)何持有宁(níng)德时代(dài)时，写道(dào)：宁(níng)德时代所处的位置是令人(rén)羡慕的(de)。它背后有两大增长机遇一是(shì)电(diàn)动(dòng)车(chē)二(èr)是储能；CATL聪明地选择聚焦磷酸铁(tiě)锂电池，这方面它的市场份额是领(lǐng)先(xiān)的。此外，磷酸铁锂电池因为安全性、生命周期和不(bù)含钴等特征而(ér)受(shòu)到欢迎；动力电池的企业发(fā)展与政(zhèng)府的脱(tuō)碳计(jì)划(huà)是一致的。CATL的(de)领导(dǎo)者也非常有远见。

　　柏(bǎi)基同时(shí)也解释了：他(tā)们如何通过 “柏(bǎi)基十问”来(lái)考(kǎo)察宁(níng)德时代的。

　　不过，柏基也(yě)表示(shì)，如(rú)同所有的投资者，他们的判(pàn)断也(yě)可能是错的。例如，若未来(lái)新的电池技术(shù)出现，宁德时代(dài)的竞(jìng)争优势不(bù)复。随(suí)着电池(chí)成本(běn)下(xià)降，宁(níng)德时代若不能保持利润率(lǜ)。宁德时(shí)代和电动车厂商的关系若不(bù)能(néng)维系。这些(xiē)因素都会影响柏基对(duì)于宁(níng)德时代的判断。

　　但(dàn)并非所(suǒ)有的外资都在加仓宁德时代。4月另一(yī)欧洲(zhōu)巨头(tóu)安本投资旗(qí)舰中国(guó)基金“安本(běn)标准(zhǔn)SICAV I-中(zhōng)国(guó)A股(gǔ)可持续(xù)股票基(jī)金（Aberdeen Standard SICAV I - China A Share Sustainable Equity Fund I Acc USD）就(jiù)在4月(yuè)微(wēi)微减仓宁德时代(dài)0.04％。基(jī)金(jīn)最新规模(mó)35.62亿美(měi)元。

　　截(jié)至(zhì)2023年4月底，基金持有的前十大重仓(cāng)股为贵州茅(máo)台、宁德时代、中家里可以养菊花吗吉利吗，菊花放家里是否不吉利国(guó)中免(miǎn)、迈瑞(ruì)医疗、爱尔眼科、华测检测、招商银(yín)行、美(měi)的集团(tuán)、广联达(dá)、宁(níng)波银行。

　　摩根大通加仓泸州(zhōu)老窖

　　宁德时代之外，互联网(wǎng)或者(zhě)食(shí)品饮料也颇受(shòu)关注(zhù)。

　　例如，摩根大通(tōng)旗舰基金(jīn)“摩根基金-中(zhōng)国A股机遇基金（JPMorgan Funds - China A-Share Opportunities Fund C （acc） – EUR）”最新规(guī)模395 亿元人民币，截至2023年一季(jì)度(dù)末，基金前十大重仓股(gǔ)为(wèi)贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台、金山软件、中国(guó)平安、招商银行(xíng)、万(wàn)华化(huà)学、恒生金融(róng)、泸(lú)州老(lǎo)窖、迈瑞医疗(liáo)、京东方。3月基金(jīn)加(jiā)仓幅度最大的为泸(lú)州老窖，加(jiā)仓(cāng)幅(fú)度27.59％。

　　瑞银旗下瑞银(yín)（卢森堡）股票基(jī)金-中国机遇基金(jīn)（UBS （Lux） Equity Fund - China Opportunity （USD） P-acc）最新规模47.83亿美(měi)元。截至2023年 3月底(dǐ)，基(jī)金前十大重(zhòng)仓股为腾讯控股、贵州(zhōu)茅台(tái)、网易、阿里(lǐ)巴巴、中国平(píng)安、招商银行、石药(yào)集团、AIA、平安银行、美团。3月，基金(jīn)加仓阿(ā)里(lǐ)巴巴11.66％。

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