美国(guó)债务违约的风险比以往任何时候都(dōu)要大，并有可(kě)能将全球市场推入一个(gè)全新的痛(tòng)苦深(shēn)渊(yuān)。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富呢？对此，一份业内机构(gòu)的最新调查揭露出了业内人士眼下的真实心态。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月(yuè)8日-12日）对(duì)全球637名(míng)受访者(zhě)进行(xíng)的调查(chá)，对于那些寻求避风港的(de)人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防华(huá)盛顿在债务上限问题上的(de)“懦夫(fū)博弈”最终以崩(bēng)溃告终。

　　超过一(yī)半的金融专业人士表示，如果美国政(zhèng)府未能履(lǚ)行(xíng)其义务，他们(men)将购买黄金。

　　而(ér)更引人注(zhù)目的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根据这份最(zuì)新业内调查(chá)，在美国债务(wù)违(wéi)约情况下，第二大受欢(huān)迎的资产仍(réng)然是美(měi)国国债。这毫无疑问有点讽(fěng)刺(cì)——因为这正是美国政(zhèng)府可能拖欠支付(fù)的重灾(zāi)区。

　　但值(zhí)得(dé)留意(yì)的是，即使是(shì)那些(xiē)相对悲观的分析师(shī)也认为，债券(quàn)持有者(zhě)最终会得到(dào)偿付——只是要晚(wǎn)一些。事实上，即便在上一次最为(wèi)令人担(dān)忧的2011年债务上(shàng)限危机中(zhōng)，当时标(biāo)准(zhǔn)普(pǔ)尔取消了美国最高的AAA信用评级，美国长期国债也(yě)依然出现了上(shàng)涨。

　　此外，日元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险货币也有一些(xiē)拥趸，但它们都不如(rú)美元(yuán)。或者(zhě)说(shuō)，更受欢(huān)迎的是比特币——被一些投(tóu)资者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金(jīn)。

　　（专(zhuān)业(yè)投资者和(hé)散户投资者在美国债务违约下的投(tóu)资选择分布）

　　近几(jǐ)周来，美国政(zhèng)界(jiè)和金融界(jiè)的大(dà)佬们已(yǐ)经纷纷(fēn)发出警告，如果债(zhài)务(wù)上限僵局在大限前得不到解决，可能会发生什么(me)。美国(guó)总统拜登提醒称(chēng)，“整个世界都将面临麻烦”，而摩(mó)根大(dà)通首(shǒu)席执(zhí)行官杰米·戴蒙则疾呼，“其后(hòu)果(guǒ)可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一次债(zhài)务(wù)上限危(wēi)机风险更大

　　大约60％的MLIV Pulse受(shòu)访者表示，这一次的风(fēng)险比2011年更大(dà)，2011年(nián)是过去美国所经(jīng)历的最严重(zhòng)的债务上限危机。

　　目前，一年(nián)期美国主权信用违约互换（CDS）反映的违约保险(xiǎn)成本已飙升至了(le)远(yuǎn)超(chāo)之前几次债限危机时的(de)水平，尽管这仍(réng)表明实际(jì)违约的可能性相对较小(xiǎo)。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略(lüè)主管(guǎn)Jason Bloom表示，“考虑(lǜ)到(dào)选民和国(guó)会的(de)两极分化，风险比以前更高。双方(fāng)都如此顽固(gù)且不愿妥协，意味(wèi)着他们有可能无(wú)法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入(rù)黄(huáng)金进(jìn)行对冲并(bìng)不便宜，因为今年迄(qì)今为止，黄金(jīn)的表现非常好——先是受到中国买(mǎi)家(jiā)不断增长的需求的提(tí)振，然(rán)后是银行业危机(jī)和美(měi)国债务违约引发的(de)避险需求，目前现(xiàn)货(huò)黄(huáng)金仅略低于本月早些(xiē)时候(hòu)触及的历史高点(diǎn)。

　　MLIV调查中的大多(duō)数投资(zī)者(zhě)都认为，如果债(中秋节月饼的古诗10首，关于中秋节月饼的诗zhài)务上限之争僵持到最(zuì)后关头，但美国政府最终侥(jiǎo)幸没有违约，10年(nián)期(qī)美国国(guó)债(zhài)将上涨。然而(ér)，对(duì)于如果美国政府真的跌落债务(wù)悬(xuán)崖会发生什么，专业人士(shì)意见不(bù)一(yī)。约(yuē)60％的散(sàn)户(hù)投资者预(yù)计，如(rú)果(guǒ)发生违约，10年期美国国债将走软(ruǎn)。基准美国(guó)国债收益率上周收于3.46％，较(jiào)今(jīn)年(nián)高(gāo)点(diǎn)低(dī)63个基(jī)点左右(yòu)。

　　与此同时，债(zhài)务上限僵局推高了一些期限非常短(duǎn)的国库券收(shōu)益率，这些(xiē)短期国(guó)库券被认为最有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券收(shōu)益率(lǜ)曲线的扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是(shì)6月初(chū)左右(yòu)到(dào)期(qī)的(de)国库券，因为这批(pī)票据最为接近(jìn)美国财政部长(zhǎng)耶伦所警告的最早在6月1日触发的违约(yuē)“X日”。

　　而如果(guǒ)美(měi)国财(cái)政(zhèng)部能撑过6月(yuè)中旬(xún)，其(qí)可能会从预期的(de)纳税和(hé)其他(tā)收(shōu)入措施中获得一点的喘息空间，从而能(néng)够继续“苟延残(cán)喘(chuǎn)”到7月底。目前(qián)，7月(yuè)底到期(qī)国库券的市场定价也表明(míng)了一(yī)定(dìng)程(chéng)度的压力和担忧。

　　在2011年的债(zhài)务上限僵(jiāng)局中，美国(guó)长(zhǎng)期国债购买量曾(céng)激增，将10年期国债收益率(lǜ)推至了(le)当(dāng)时的创(chuàng)纪录(lù)低(dī)点，与此同时，金(jīn)价上涨，数万亿美元的全球(qiú)股票(piào)市(shì)值蒸(zhēng)发。

　　不(bù)过，这一次专(zhuān)业投资者对(duì)标普500指数的前景(jǐng)预测，没有散户交易员那么悲(bēi)观。道(dào)明(míng)证券(quàn)利率策(cè)略(lüè)主(zhǔ)管Priya Misra表示，“如果我们确实(shí)看到短期违约，市场反应(yīng)将给国会(huì)带来提高债(zhài)务上限的压力。”

　　不少受访(fǎng)者还认为，债务上(shàng)限(xiàn)闹(nào)剧已经对美元造成了一(yī)些伤害(hài)，41％的(de)人表(biǎo)示，如果(guǒ)美国(guó)政府违约，美元(yuán)作(zuò)为全球(qiú)主要储备货币(bì)的地位(wèi)将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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