财(cái)联(lián)社4月(yuè)28日讯（记者 吴雨其）随着(zhe)公(gōng)募基金2023年一季报披露完(wán)成，多位知名基金(jīn)经理大幅调仓换股的动(dòng)向和投资方(fāng)向(xiàng)也(yě)浮出水面(miàn)。

　　其中，张坤大幅加仓(cāng)中(zhōng)国海(hǎi)洋石油，刘(liú)彦春则加仓海康威视、美的集团、腾讯控(kòng)股，谢治宇布局AI板块，加仓海康威视、晶晨股份、中际旭创、澜(lán)起科技、中国(guó)移动(dòng)、腾(téng)讯(xùn)控股、赛腾股份(fèn)、星(xīng)环科技-U，常处于(yú)风口浪尖的葛兰，也(yě)开始布局人(rén)工智(zhì)能，加(jiā)仓同花(huā)顺、金山(shān)办(bàn)公、寒武(wǔ)纪-U等概念股(gǔ)。

　　在人工智能大行其道的首季，包括谢(xiè)治宇(yǔ)、周蔚文、葛(gé)兰等顶(dǐng)流开(kāi)始(shǐ)追逐AI，另一面，一些专注长期成长(zhǎng)价值(zhí)的基金(jīn)经理仍坚(jiān)守新能源，如(rú)曾经的(de)公(gōng)募冠(guān)军刘格菘。

　　有人追逐成(chéng)了风

　　2023年一季(jì)度(dù)，是人工智能的盛典。面(miàn)对火出天际的AI赛道(dào)，究竟是应该与其共(gòng)舞，还是不为所动继续坚守(shǒu)“初心”？

　　观察一季报(bào)的调仓换股，可见越来越多(duō)的基(jī)金经(jīng)理选择了前者(zhě)。“不(bù)买AI就是等死(sǐ)，追买(mǎi)AI可能是找(zhǎo)死，横竖(shù)都是死，不如搏一把再(zài)死，也许富贵险中求(qiú)呢”，是行业心态的生(shēng)动写照(zhào)。

　　光大证券统计(jì)数据(jù)也证明(míng)了(le)这一点，公募(mù)基(jī)金一季度大幅(fú)加(jiā)仓TMT板块中的(de)计算(suàn)机和通信行业。截至2023年3月31日(rì)，主动偏股基(jī)金重仓股在TMT板(bǎn)块(kuài)配(pèi)置市值4707亿元，一季(jì)度(dù)大幅提升1163亿元。

　　包括一直深(shēn)耕医疗的葛兰在内(nèi)，众多知名基金经(jīng)理布局(jú)AI。具(jù)体来看(kàn)，中欧阿尔法混合一(yī)季(jì)度(dù)大手(shǒu)笔新进中芯国际、上(shàng)海电(diàn)影，其中(zhōng)前者加(jiā)仓1366.4股，还加仓腾(téng)讯83.67万(wàn)股。其所(suǒ)管的另一(yī)只中(zhōng)欧研究精选混合一季度新进金(jīn)山(shān)办公14.37万股。此外(wài)，中欧明(míng)睿新(xīn)起点混合一(yī)季度新进中芯国际、同花顺(shùn)，将寒武纪的(de)仓位从(cóng)0.46万(wàn)股加(jiā)到28.53万股，金山办公的仓位从0.09万股加到15万股。

　　从上述调(diào)仓(cāng)换股中也能(néng)看出葛兰的人(rén)工智能投资(zī)方(fāng)向——从(cóng)AI上游的(de)芯片(piàn)、到算(suàn)力以及终端的(de)应用、办公等(děng)。

　　窥一斑而知全豹，葛(gé)兰的操作只是公募基(jī)金经理加仓(cāng)AI的一(yī)个缩影。从各位知名基金经理调仓动向可以看(kàn)出，大家都纷纷“搬家”到了(le)TMT。<顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪/p>

　　同样为中(zhōng)欧“顶梁柱”的周(zhōu)蔚文也在一季报(bào)中也提(tí)到(dào)，随着ChatGPT的横空出世(shì)，海外(wài)大模型以及相(xiāng)关人工智(zhì)能的产业趋势受到(dào)市场关(guān)注，并很快扩(kuò)散到国内产业界，市场聚焦于上游算力、传输和下游运用，在(zài)经济(jì)复苏相(xiāng)对(duì)温和的情景下，计算机、通讯、传媒、电子行业受到各方资金的追捧，涨幅(fú)遥遥领先。

　　从十大重仓股来看，万达电(diàn)影新入(rù)他(tā)所管理的中欧新趋(qū)势十大重仓股(gǔ)，中(zhōng)欧洞见一年持有则加仓了立讯精密、腾(téng)讯控股(gǔ)等个股；中欧明睿新常态则加仓(cāng)深信服等。

　　再(zài)如谢(xiè)治宇(yǔ)，海康威视、澜起科技(jì)、中际旭创、晶晨股(gǔ)份等AI热股均(jūn)为新晋兴(xīng)全合(hé)润重(zhòng)仓股(gǔ)。

　　他(tā)也(yě)表(biǎo)示，随着(zhe)ChatGPT取得了(le)突破(pò)性的进(jìn)展，由AI芯片(piàn)、服务器(qì)、光(guāng)模块等子(zi)板块带动的人工智能、中字头的“中特估”、半导体等(děng)板块(kuài)涨幅较大，在(zài)GPT应用(yòng)端中游戏、影视等板块也(yě)实(shí)现较大幅度上涨。

　　值(zhí)得注意的是，此前(qián)招商证券研报称，从历史(shǐ)上来看，30％是主动偏(piān)股(gǔ)公募(mù)基金大类行业配(pèi)置比例(lì)一个很(hěn)重要(yào)的临界(jiè)值，往往预示着某个板块进入过热阶段。截至(zhì)2023年(nián)一季度末，主动(dòng)偏(piān)股公募基金对TMT配比明显提升至20.26％，但与临界值尚(shàng)存(cún)安全(quán)距(jù)离。从这点看，基(jī)金经理对(duì)于(yú)TMT来说仍称不上“抱团”，仍有基金经理并未上车。

　　有人守候成了景

　　在“追风(fēng)”的另一面，仍有一部分仍坚守新能源，也(yě)有一(yī)部(bù)分试(shì)图低位(wèi)捡拾新能源筹码。

　　如曾经的(de)公募状元刘格(gé)菘。据了(le)解，广发(fā)基(jī)金(jīn)成长(zhǎng)团队对新能源(yuán)的钟爱业内闻名，最新披露的一季报中也(yě)证实了他们的“坚守初心”。

　　当年的冠军基金(jīn)广发(fā)双(shuāng)擎升级，从(cóng)其(qí)十大重仓(cāng)股来看，前五大重仓股的占比(bǐ)均超过(guò)了8.5％，分别(bié)是晶澳(ào)科技、阳光电源、亿纬锂能、隆基绿能，圣(shèng)邦股份(fèn)，均属于新(xīn)能源概念股。除此之外，他还仍(réng)加仓了天合光能、荣盛石化等个股，且新晋(jìn)晶科能源为十大重仓股。

　　刘(liú)格菘在(zài)一季报表(biǎo)达(dá)了(le)仍对新能(néng)源保持信心(xīn)，“我(wǒ)们对本产品(pǐn)重点持仓的光(guāng)伏、储能、新能(néng)源车方向保持相(xiāng)对乐观，投资中相(xiāng)信基本面优(yōu)秀和增量价值积累(lèi)的(de)公司(sī)。经过调整，行业估值(zhí)水平已在(zài)历(lì)史(shǐ)低位，产业链(liàn)的变化在市(shì)场定价中未被充分(fēn)认知和体现(xiàn)。”

　　再如傅(fù)鹏博，其管理(lǐ)的睿远成长价值混合前十大重仓股分别(bié)为中国移动、宁德时代、三安光电、通威股份、万华(huá)化学、广汇能源、东(dōng)方(fāng)雨虹、立讯精密、三诺生物、新(xīn)宙(zhòu)邦。对比去年(nián)年(nián)底(dǐ)该基金增持了宁德时代、通威股份、万华化学(xué)、广汇能源、东方雨虹(hóng)。值得关注的(de)是，加仓(cāng)幅(fú)度(dù)最多的是光伏龙头通威股份(fèn)，为60％。

　　李晓星所管(guǎn)的(de)银华心怡混合(hé)也加仓了新能源，如晶(jīng)科能源、锦浪科技、东方电(diàn)缆等。他(tā)表示(shì)，“我们曾(céng)经提(tí)到了新(xīn)能(néng)源板块的一(yī)些风险点，这些风险点在经过大半年的消化后，在这个估值(zhí)分位以(yǐ)及股价位置下，我们认为(wèi)新(xīn)能(néng)源板块的风险因素(sù)已(yǐ)经充(chōng)分释放，目前这个(gè)时(shí)间段，新(xīn)能源非常具有(yǒu)吸引力(lì)。在一季度我(wǒ)们(men)对于电(diàn)动车、光伏、储(chǔ)能、海(hǎi)风的一些标(biāo)的(de)，都增加了一(yī)些仓位。”

　　对于人(rén)工(gōng)智能，他认为，“太阳底下(xià)没有新鲜事(shì)，过度的热情在某个阶段总(zǒng)会消退。”

　　实际上，许(xǔ)多基金经理在AI的“大风”之下，并没(méi)有选择(zé)“押(yā)注”TMT。

　　万家基(jī)金经(jīng)理章恒在接受(shòu)财(cái)联社(shè)记者采访时提到，他曾重点关注(zhù)过TMT板块，但并不喜(xǐ)欢去追逐(zhú)风口，他(tā)选择会(huì)在全市场(chǎng)做行业轮动，在操作上(shàng)绝对不是去(qù)捕捉每个(gè)时期的“最靓的仔”。“对于(yú)自(zì)己看好的行业，你重仓押进去，不确定(dìng)性来的(de)时候，无论是基金经理个人还是(shì)投(tóu)资(zī)者(zhě)，其实(shí)都是无法(fǎ)承受的(de)。所以，任(rèn)何(hé)一个行业，即使你再看好，也要控制持有比例(lì)，分(fēn)散风险。”他表顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪示。

　　交银施罗德基金(jīn)的王崇(chóng)一(yī)季报(bào)表示(shì)暂时无法预测其兑现节奏和时间，短期内也很难在A股(gǔ)找到明显的受益标(biāo)的，就没(méi)有参(cān)与。不过他也认为这些股票的(de)估值(zhí)体系(xì)还在合理接受范围内(nèi)。

　　极致行情下，AI还(hái)能“爱(ài)”吗？

　　上述分析可知(zhī)，今年(nián)一季(jì)度仍有不少基金经(jīng)理重仓“押(yā)注”AI。在这(zhè)种极致行情(qíng)下，AI板块的(de)未来(lái)走势将如何(hé)？

　　一部(bù)分市场人士仍(réng)看好(hǎo)AI。

　　国海策略(lüè)目(mù)前仍维持TMT为全年市场主(zhǔ)线的判断，相关领域如AI芯片、服(fú)务器以及(jí)光模块等细(xì)分赛道(dào)将陆续(xù)迎来(lái)基本面的确认，中(zhōng)微观(guān)层面上(shàng)尚有空间，估值修复(fù)尚(shàng)未结(jié)束，个股上(shàng)是找(zhǎo)机会的格(gé)局。

　　中金公司研报指出，年初至今市(shì)场对AI关注度持续高企(qǐ)，上一轮行情催化主要集中于大模型的突破(pò)进展；而4月以(yǐ)来(lái)，我们观察到各个领域的应(yīng)用厂商(shāng)正加(jiā)速AI融合应(yīng)用产品的研发(fā)和发布(bù)，其中(zhōng)办公(gōng)场景进(jìn)展相对较快，我(wǒ)们预计5月之(zhī)后将进入(rù)AI应用的加(jiā)速繁(fán)荣阶段。我们持续看多(duō)AI，并(bìng)在应(yīng)用、算力、模型三层中建议投资者优先关注(zhù)应用层投资机遇(yù)。

　　百(bǎi)亿私募大(dà)佬董承(chéng)非也看好相(xiāng)关板块(kuài)，他认为，2011年(nián)之前是周期的时代，2011年(nián)之后是消费(fèi)的时代，但(dàn)未来10年(nián)，最牛的资产是科技。他坦(tǎn)言，自己目前重(zhòng)仓(cāng)半导体板块。

　　不过另一(yī)部分市场人士也指(zhǐ)出(chū)，AI后续或有波(bō)动或调整。

　　中信建投证券策略(lüè)首席分析师陈果，在A股(gǔ)二(èr)季(jì)度投资策略(lüè)会上提到“今(jīn)年大概(gài)率还是一个偏成长(zhǎng)风格占优，尤(yóu)其是很多科技股在过去(qù)几年(nián)其(qí)实(shí)没(méi)有太(tài)多(duō)的表(biǎo)现。以前(qián)我们讲茅(máo)指数(shù)、宁组合，其实TMT板块有(yǒu)很长时(shí)间没(méi)有(yǒu)太多表现。今年要推动(dòng)数字(zì)经济，今年半导体周期要见底，本身今年科技股的机会是可以期(qī)待的”。

　　不(bù)过，他也提醒道，“TMT应该(gāi)没(méi)有走完，但二季度可能(néng)会有(yǒu)一些波动。AI现(xiàn)在(zài)还是主(zhǔ)题投资阶段不太(tài)适合大多数的投资者，不(bù)适(shì)合在这个位(wèi)置上去追。”

　　广(guǎng)发证券(quàn)研报中(zhōng)判断，本轮AI板(bǎn)块已进入第一(yī)轮(lún)调整期，但对标2013年“移(yí)动互联网+”行情节奏(zòu)，预计本轮后续调整时(shí)长与(yǔ)幅度有(yǒu)限(xiàn)。对(duì)于(yú)下(xià)一(yī)阶(jiē)段“AI+”行情，建(jiàn)议逢低布局有望率先实现(xiàn)业绩兑现(xiàn)的环(huán)节，即满(mǎn)足(zú)“自身产业(yè)周期向上+AI加持(chí)下的业(yè)绩(jì)增厚机遇”的领域，比如，电子、计算机、传媒、通信(xìn)。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 顺颂夏祺的含义，顺颂夏琪