民生宏观(guān) · 周君芝团队

　　导读

　　广交会是中(zhōng)国“第一展(zhǎn)"，疫后(hòu)线下广(guǎng)交终于在4月中(zhōng)旬重启。我们赶(gǎn)赴(fù)133届广交会，把握人流交织背后的(de)中国出口暗线(xiàn)。

　　要点

　　4月中国(guó)进出(chū)口(kǒu)商品交易(yì)会（即广交会(huì)）疫后重启线下(xià)开展，我们(men)随即(jí)赶赴(fù)广交会开(kāi)展专项(xiàng)调研，用另一个视角观察中国出口企业现状，并捕捉一些能够反映(yìng)中国(guó)出口(kǒu)长期趋势的(de)线索(suǒ)。

　　通过广(guǎng)交会(huì)观察中(zhōng)国(guó)企业出口状况(kuàng)，有两(liǎng)大(dà)天然优(yōu)势。

　　广交(jiāo)会规模(mó)最大、商品(pǐn)种类最全、参(cān)会采购商数量(liàng)多且国别(bié)广，被(bèi)誉为“中国第一展”。

　　以本届广交会为(wèi)例(lì)，展会面(miàn)积达到(dào)150万平方米(mǐ)，时间跨度从4月(yuè)15日至(zhì)5月5日，按照(zhào)3期分(fēn)别举办，涉及(jí)16个大类(lèi)品种，基(jī)本覆盖(gài)主要商品。

　　广(guǎng)交会参展企业所涉(shè)及的规模大小(xiǎo)和所属地域非常(cháng)广泛，包括大(dà)量(liàng)中小(xiǎo)外贸企业，也(yě)包(bāo)括行业龙(lóng)头企(qǐ)业(yè)。广交会(huì)能够提(tí)供(gōng)充(chōng)足样本，便于我们观(guān)察中(zhōng)国外贸出口企业(yè)群像，这是广交会反馈(kuì)中国出口信息的第一大优势。

　　对外贸企业而言，外贸展(zhǎn)会是(shì)重要的拓客渠道。新增(zēng)客源的数量和质量，影(yǐng)响外贸企业长期新增订单。广交会参会客户及(jí)参展氛围(wéi)，能够为我们把握更长趋势的外贸大环境和出口(kǒu)大(dà)趋势提供线索。这是广交会反馈中国出口信息的第二大优(yōu)势。

　　本次(cì)广交(jiāo)会调研(yán)，我们得到当下(xià)中国出口(kǒu)企(qǐ)业(yè)群像五点特征(zhēng)，或预示中国出口趋势。

　　趋势一，客流总体旺盛，然更(gèng)多(duō)来(lái)自境(jìng)内采购商，欧美采购(gòu)商(shāng)流(liú)量明显低于往年(nián)。

　　本次广交会(huì)客流量(liàng)相对旺(wàng)盛，相较以往，今年(nián)境内采购商明(míng)显增多。境内(nèi)和境外客流比重达(dá)到3:1。往年国(guó)内(nèi)外客户充分交流时，境内和境(jìng)外采购商比例达到1:1。

　　本次参展(zhǎn)外商以(yǐ)东盟、日韩(hán)、非洲(zhōu)为主(zhǔ)，还包(bāo)含部分中东和(hé)俄(é)罗斯客(kè)户群体。欧美客户数量明(míng)显下降，意味着高(gāo)效益客(kè)户不(bù)足(zú)，毕(bì)竟欧美(měi)客(kè)户属于高效益客(kè)户。

　　趋势(shì)二(èr)，“一带一路”沿(yán)线(xiàn)国家(jiā)（东南亚、俄罗斯和中东）构成中国出口新动能。

　　与我们之前(qián)长三角出(chū)口调研信息一致，本次(cì)广交会调研反馈(kuì)，一带一路国家订(dìng)单增幅较大。其中东南亚(yà)订单(dān)饱满，俄罗(luó)斯和中东因订单总量尚(shàng)小。

　　针对俄罗斯(sī)和中东(dōng)国家订单，中国(guó)不同类型出口企(qǐ)业感受存(cún)异。部分企业表(biǎo)示今年对俄快速(sù)增(zēng)长，增速甚至(zhì)超过30％；部分企业则表示今年对俄(é)出口(kǒu)并(bìng)未(wèi)发生太(tài)大(dà)变化。

　　趋势三(sān)，相较大型和(hé)自主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工企业出(chū)口压力(lì)明显更(gèng)大。

　　企(qǐ)业普遍反(fǎn)馈今年海外需求较(jiào)过去两年(nián)明显走弱(ruò)，不同规(guī)模(mó)和(hé)类型企业反馈，它们具体面临的出口压力存在明显差异。

　　小型企业普(pǔ)遍反(fǎn)馈今(jīn)年订(dìng)单明显下滑，中大型企业(yè)反馈今年订(dìng)单虽(suī)有下滑，下滑(huá)程度较轻(qīng)，甚(shèn)至部(bù)分大中型(xíng)企业订单略(lüè)有增长(zhǎng)。

　　相(xiāng)较(jiào)单纯的代加工企业(yè)，具(jù)备自主品(pǐn)牌(pái)的出口企业(yè)订单(dān)情况相对较好，出(chū)口压力较轻(qīng)。

　　趋势四(sì)，2023年中国出(chū)口企业仍面临(lín)一定贸易摩(mó)擦(cā)压力。

　　本次调(diào)研反(fǎn)馈，中国外贸企业面临较为普遍的贸易(yì)摩擦。不仅传统的欧(ōu)美发达国家(jiā)对中国外(wài)贸企业保有持续的贸(mào)易摩擦，甚至发展中经济(jì)体与中国之(zhī)间的贸易摩擦也在加(jiā)剧。

　　例如(rú)中国对非洲地区出(chū)口的贸易摩(mó)擦正在加剧(jù)，主要方式为加征关(guān)税，目的在(zài)于保护本(běn)地(dì)制造业(yè)发展；

　　又例如，东非共同体对外关税税率分三(sān)档，终端消(xiāo)费品25％、中间产品10％、原(yuán)材料和资本货物0％。设置(zhì)关(guān)税(shuì)的初衷(zhōng)是(shì)为保(bǎo)护本(běn)地制(zhì)造业(yè)免受(shòu)廉(lián)价进口竞(jìng)争(zhēng)。

　　趋势五，中国出(chū)口企业产业转移范(fàn)围正(zhèng)在扩大，转移进程正在(zài)加速。

　　调研企业普遍反馈，受关(guān)税(shuì)税率和劳(láo)动力成(chéng)本因素(sù)影响(xiǎng)，当前中(zhōng)国企业已经开(kāi)始(shǐ)产业(yè)转移。疫情之后(hòu)产业转移浪(làng)潮加速，头部大型企业是这(zhè)一轮产业(yè)转移浪(làng)潮中的主体。

　　目录

　　正文

　　引言

　　3月中(zhōng)旬，我(wǒ)们开展杭州外贸专项调(diào)研，随后发(fā)布《中国出(chū)口的优(yōu)势(shì)与忧虑》和(hé)《中国产业(yè)转移(yí)的三点现实》两篇(piān)专题报告，提示中国出(chū)口两点超(chāo)预期表现：

　　一是今年一季(jì)度中国出口订单和金(jīn)额(é)或(huò)将大增，主因去年底订(dìng)单转移至年初；

　　二是疫(yì)情之(zhī)后中国出口(kǒu)企业迎(yíng)来产业转移浪(làng)潮，并影响中国出口产品结构。

　　4月中国进出(chū)口商品(pǐn)交易(yì)会（即(jí)广交会）疫后(hòu)重启线下开展，我们前往广州进行(xíng)专项调研，从另一个角度观察中国当下(xià)出口(kǒu)现状以及中国出(chū)口企业面临的长期(qī)趋势。

　　一、外(wài)贸展会(huì)能够反映出口的大环境和大趋势

　　对外贸企(qǐ)业(yè)而言(yán)，外贸展会是(shì)一个重要的(de)拓(tuò)客渠道，能够集中高效拓展新客户群(qún)体。新增(zēng)客源的数量和质量，影响外(wài)贸企业长期新增订单(dān)规(guī)模。

　　值得注意的(de)是，外贸展会新拓客户并不(bù)意味着当(dāng)期订单(dān)暴增。短(duǎn)期(qī)之内(nèi)海关(guān)总署统计(jì)的出口订单主要与之前客户签订的老订(dìng)单相关。外(wài)贸(mào)展(zhǎn)会反映的是更长期的外贸大(dà)环境(jìng)和出口(kǒu)大趋势。

　　二(èr)、广交会为(wèi)中国(guó)最大外贸(mào)展会，可观察样本充足

　　广交会作(zuò)为(wèi)中国最大的进出口商品展会，已经举办133届，为中国历史最长的外贸展会，被誉为“中国(guó)第一(yī)展(zhǎn)”。

　　广交会的会展规模最大、商品种(zhǒng)类最(zuì)全、企业类型(xíng)最多(duō)、参会采购商数量最多、国别(bié)最(zuì)广，能(néng)够为我们观(guān)察中(zhōng)国(guó)外(wài)贸(mào)出口(kǒu)现(xiàn)状和趋势提供(gōng)充足样本。

　　133届广科兴是美国的还是中国的交会的(de)展会面积达到150万平方米(mǐ)，时间(jiān)跨度从4月15日至(zhì)5月5日，按照3期分(fēn)别举办，每期涉及商品种类包括：

　　第(dì)一期：电子及家电(diàn)、照明、车(chē)辆及(jí)配件、机械、五金工具、建(jiàn)材、化(huà)工产(chǎn)品、能源(yuán)；

　　第二期(qī)：日用消费品、礼品、家居装饰品；

　　第三期：纺(fǎng)织服装、鞋、办公箱包(bāo)及休闲用品(pǐn)、医药及(jí)医疗保健、食品。

　　133届广交会第1、2期累计参展企(qǐ)业(yè)数量达到2.5万家，参展数量较(jiào)多。

　　三、今(jīn)年广交会反(fǎn)映当前外贸(mào)环境五点(diǎn)特(tè)征

　　第一(yī)，客流旺(wàng)盛(shèng)，更多来自境内采(cǎi)购商，欧美采购商(shāng)流(liú)量(liàng)明显低于(yú)往年。

　　结(jié)合现(xiàn)场(chǎng)调研企业反馈(kuì)，本次广交(jiāo)会客(kè)流量(liàng)相当旺盛(shèng)，但相(xiāng)较往期(qī)展会，本(běn)次(cì)广交会开放境内采购商名额，客(kè)流(liú)结构上境内采购商与境(jìng)外(wài)采购(gòu)商占比(bǐ)为(wèi)3 ：1。换言(yán)之，本次展会(huì)更(gèng)多人流来自于境内采购商，往年内外交(jiāo)流比较充分时，境内和境外采购商比(bǐ)例(lì)达(dá)到1:1。

　　本次(cì)外(wài)商结构(gòu)中，欧美(měi)客户数(shù)量明显不足，本次境(jìng)外采(cǎi)购商主要为东盟、日韩、中东、俄罗(luó)斯和(hé)非洲等客户群体(tǐ)。

　　对(duì)中国(guó)外贸企业而(ér)言(yán)，欧美客(kè)户属于高效益客户，欧(ōu)美采购(gòu)商数量下降，意(yì)味着本(běn)次广交(jiāo)会反(fǎn)馈出(chū)来的信(xìn)息是当(dāng)下高效(xiào)益客户占比有所下降。

　　根(gēn)据部(bù)分企(qǐ)业反馈(kuì)，本(běn)次欧美客(kè)户数量偏少，可(kě)能和过去3年欧美跨境电商发展(zhǎn)迅速有关，部分采购商已经不直接前往线下展会。

　　第二，“一(yī)带一路”沿线国家构成出口(kǒu)新动能。

　　与近期出口数据相(xiāng)匹配，调(diào)研企(qǐ)业(yè)反馈“一带一路”国家的订单增幅较为明显(xiǎn)。除东(dōng)南亚外，俄罗斯和中东(dōng)整体的采购(gòu)规模(mó)相对偏小(xiǎo)。

　　因(yīn)此，针对(duì)俄罗斯和中东客户订单，不同企业之(zhī)间感受存在明显差(chà)异。部分企业表示今年(nián)对俄增(zēng)长超过30％，部分企业则表示对俄(é)出口并(bìng)未增长。

　　和前次调研结(jié)果相近，企(qǐ)业普遍反馈欧美出口动能最(zuì)为疲弱，日(rì)韩需求(qiú)相(xiāng)对平稳。

　　第(dì)三，相较大型(xíng)和自(zì)主品牌外贸企业，小企(qǐ)业和代工(gōng)企业出口压力(lì)明显更(gèng)大。科兴是美国的还是中国的rong>

　　企业普遍反馈目前(qián)海外需求较过(guò)去2年有明显走弱，不同规模和类(lèi)型的企业所面临的(de)出口压力存在明显差异。

　　小型(xíng)企业普遍反馈今年(nián)订单(dān)下滑明显，而中大型(xíng)企业(yè)则(zé)反馈今年订单(dān)虽有下滑，但程度相对较轻，甚至部分企业存在(zài)订单略增的情况(kuàng)。

　　此(cǐ)外，相(xiāng)较于单纯的代(dài)加工(gōng)企业，具备自主品牌的外(wài)贸(mào)企(qǐ)业反馈(kuì)今年订单情(qíng)况相对较好，出口压力较轻。

　　第四，2023年中国出口企(qǐ)业仍面(miàn)临一定贸易摩擦压力。

　　本次(cì)广交会参展企业反馈，中国外(wài)贸企业(yè)正面临较为广泛的贸(mào)易摩(mó)擦。中国和欧美(měi)发达(dá)国家之间存在贸易摩擦，除此之外(wài)，中(zhōng)国企业(yè)同样面临其他地区贸易摩擦增大，例(lì)如中(zhōng)国对非洲地区出口的贸易摩擦正在加剧，主要(yào)方式为(wèi)加(jiā)征关税(shuì)，目的在(zài)于保护本地制造(zào)业发展。

　　2022年7月(yuè)东(dōng)非共同体正式实行第四档35％的共(gòng)同对外(wài)关(guān)税的(de)决(jué)定，计划纳入的商品(pǐn)包括：乳制品、肉产品、谷物(wù)、食用(yòng)油、饮料和(hé)酒类、食糖及糖果、水(shuǐ)果、坚(jiān)果、咖啡、茶叶、鲜花、调味品(pǐn)、家具、皮革品、棉纺织品、服装、钢铁产品和陶瓷(cí)产品等。

　　原先东(dōng)非共(gòng)体共(gòng)同对外关(guān)税税率分三档，终端消费品(pǐn)25％、中间产品10％、原材料和资本货物(wù)0％。初衷是保护(hù)本地制造(zào)业免(miǎn)受廉(lián)价进口竞争(zhēng)。

　　第五，中国出口企业产业(yè)转移范围正在扩大，转移进程(chéng)正在加速。

　　调研企业(yè)普遍反馈，受关税税(shuì)率和劳动力成本因素影响，当前中国企业存在产业转移。疫(yì)情之后产业转移浪潮加速，头部大型企业是产(chǎn)业转移的主(zhǔ)要主体。

　　企业反馈产业转移主(zhǔ)要流向东(dōng)南亚，目前也开始流向非洲等地(dì)。产业(yè)转移(yí)至当地，生(shēng)产得到的(de)产成(chéng)品也主要是为(wèi)销售(shòu)于当(dāng)地。

　　此(cǐ)外，产业(yè)转移对中(zhōng)国出口份额影响上，企(qǐ)业反馈和宏观数据(jù)表现(xiàn)有所差异。其中，出口份额(é)数(shù)据(jù)显示(shì)，中国出口劳动(dòng)密集型产(chǎn)品的订单近年(nián)来呈现持续下降；但大部分调(diào)研企(qǐ)业认为(wèi)转移产能(néng)尚不构成竞争威胁，向东南亚转移的(de)订单规模较小(xiǎo)。

　　风险(xiǎn)提示(shì)

　　调研样本企业数量与范(fàn)围有限；海(hǎi)外(wài)经济衰退超预期(qī)。

　　本文来自民(mín)生证券(quàn)研究(jiū)院(yuàn)于2023年5月8日(rì)发布的报告《民生宏观调研系列(liè)之三：广交会下的(de)出口群像(xiàng)》