财联社5月6日讯（编辑 若宇(yǔ)）黄金现货价(jià)格本周四一度冲上(shàng)2080美元/盎司一线，创历(lì)史新高。A股方(fāng)面，珠宝首饰品牌老凤祥及潮宏基(jī)自去年10月(yuè)低(dī)点以(yǐ)来股价均(jūn)接近翻倍。

　　黄金(jīn)价格的持(chí)续(xù)攀(pān)升，引来(lái)众多投资(zī)者(zhě)的(de)目光。国泰君(jūn)安刘越男等(děng)人在4月23日研报(bào)中表示，黄金珠宝复苏节奏与弹性优于预期，根据(jù)行业数据(jù)，1-2月同期高基数下黄金珠宝销售表(biǎo)现(xiàn)亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同期(qī)低(dī)基数，金银珠宝类2023年3月社零(líng)同比(bǐ)+37.4％。

　　提及黄金珠宝(bǎo)亮眼的逻辑，刘越男等(děng)人拆解，其一，金价稳步上行(xíng)预期提(tí)振长期需求，存货增值提振毛利率，C端消费者黄(huáng)金投资保值需求及加盟(méng)商(shāng)补货需(xū)求有望释放；其二，Q2开始婚庆需求显(xiǎn)著回补，同店开店有望匹配释放，长三角地区(qū)表现尤其值得期待；其三，古法金中流(liú)砥柱，金镶钻打开利润弹性。

　　关于黄金珠宝板块行情的(de)可持续性，德(dé)邦证券郑澄怀在5月(yuè)5日研报(bào)中分析，从国(guó)际金(jīn)价来看，全(quán)球地缘政治(zhì)的不(bù)确定(dìng)性、美国(guó)经(jīng)济(jì)衰退的(de)不确定性(xìng)等(děng)因素(sù)均有(yǒu)望对金价形成长期支(zhī)撑。从国内(nèi)消费复苏(sū)的节奏来看，预计今年三(sān)四季度婚庆旺季将持续释放消费需求。

　　长(zhǎng)期来看，龙(lóng)头(tóu)公司有望凭借精准的(de)产(chǎn)品(pǐn)定位，创新(xīn)性的产(chǎn)品设计(jì)，以及积极(jí)的渠(qú)道扩(kuò)张(zhāng)策略下，持续提升市场占有率，平稳(wěn)兑现业绩增长。当(dāng)前黄金珠宝板(bǎn)块估值基本处(chù)于历史中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投(tóu)资吸引(yǐn)力(lì)。

　　中国银河证(zhèng)券研究院甄(zhēn)唯萱在研报(bào)中指出，预期国内金银珠宝市场(chǎng)规模未来将(jiāng)稳步上升，将在2024年超过90万亿(yì)元，年复(fù)合增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增(zēng)长速度更快，年(nián)复(fù)合增(zēng)长率约为(wèi)17％。

　　头豹(bào)研究院预(yù)测，中国金银珠宝行(xíng)业中黄金市场的增(zēng)速最快，2018-2021年间的复合增长(zhǎng)率为5.9％，预计(jì)未(wèi)来5年也将(jiāng)保(bǎo)持(chí)6％的增(zēng)速。

　　从黄(huáng)金珠(zhū)宝行业的产(chǎn)业链来看，主要包(bāo)括上游黄金、钻石等原(yuán)材(cái)料供应，中游的制造(zào)设计及下游(yóu)的(de)终(zhōng)端零售环节，其中下游环节的附加(jiā)值较高，盈(yíng)利能(néng)力较强。

　　国信(xìn)证券(quàn)研报中(zhōng)指出，下游零售环节同样拥有(yǒu)较高的毛利率(lǜ)水平，黄金品类零(líng)售毛(máo)利率10％-20％不等(děng)，钻石(shí)镶嵌类可达到60％左右的高毛利率水平，产业链附加值高，相关企(qǐ)业通过强势(shì)的渠道建设(shè)以提高(gāo)市场(chǎng)份额(é)，可以获得更加优化的盈利(lì)表现。

　　从(cóng)竞争格局的(de)角(jiǎo)度来(lái)看，截至(zhì)2022年，中国金银珠宝(bǎo)行业市占率前(qián)十的集团中，除了瑞士历峰(fēng)集团、路易·威登集(jí)团外其余8个(gè)均为国产(chǎn)品牌(pái)集团。中国金银珠宝(bǎo)行业(yè)头部公(gōng)司(sī)周(zhōu)大福、老凤祥、豫(yù)园(yuán)股份在2022年的市(纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗shì)占率分别达到了9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行(xíng)业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过(guò)了30％。

　　据财(cái)联社不完全统计，相关(guān)上市公司包括萃华(huá)珠(zhū)宝、曼(màn)卡龙(lóng)、菜百股份、潮宏基、老凤(fèng)祥和周大生等，具体情况如下：

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