全球头号对冲基金桥水的最新调仓情况曝光了！

　　根(gēn)据其向美国证交(jiāo)会提交的(de)13F文件显示，桥水(shuǐ)基金(jīn)（Bridgewater Associates）在(zài)今年一季(jì)度末的美股持(chí)仓市值达到163.88亿美元(yuán)（约合人民币1140亿元(yuán)），较一季度末有所(suǒ)缩水。

　　安硕核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在一季度(dù)获得桥水大幅加仓(cāng)，晋(jìn)升为其第一(yī)大重仓，但桥水减持了(le)两(liǎng)只标普500ETF，还减持了宝洁、百事可乐、可(kě)口可乐、沃尔玛等(děng)多只消费股；另外桥水加仓了谷歌母(mǔ)公司(sī)Alphabet、脸书等(děng)，但是减持了拼多多(duō)、黄金ETF等。

　　但是桥水(shuǐ)最新观点表示，其(qí)非常看好黄金，认为黄(huáng)金可(kě)能(néng)正处于持(chí)续(xù)增长期的(de)开端。

　　桥水美股持仓市值近164亿(yì)美元

　　美国证券交易委员(yuán)会（SEC）披露了最新的13F文件，桥水基金今年一季度(dù)末的持仓曝光。据了(le)解，到今年(nián)4月末，桥(qiáo)水管理的全权委(wěi)托资产（AUM）为(wèi)1968.34亿美元。

　　我(wǒ)们(men)来看看桥水在今(jīn)年一季度的(de)美股持仓变动情况，数据显示，截止2023年3月末，桥水在美股的持仓(cāng)总(zǒng)市值达(dá)到163.88亿美元，较去(qù)年底的183.2亿(yì)美元减少了10.55％。作为全(quán)球宏观策(cè)略基金，桥水的美(měi)股组合(hé)仅占总(zǒng)资产很小(xiǎo)的(de)一部分(fēn)。

　　在这个季度，桥水在(zài)不断卖卖(mài)卖，清(qīng)仓了228只证券，减持了360只证券；同时也积极(jí)买进(jìn)，新(xīn)进了(le)118只(zhǐ)证券(quàn)，增持了(le)225只证(zhèng)券。

　　新兴市(shì)场ETF成头号重仓

　　桥水减持多只消(xiāo)费股(gǔ)

　　今年(nián)一季(jì)度末，桥(qiáo)水的前(qián)十大重仓标(biāo)的的集中(zhōng)度为34.71％。

　　其(qí)中，安硕(shuò)核心MSCI新兴市场ETF（IEMG）在今年一季度末晋(jìn)升(shēng)为桥水的(de)第一大重仓，加(jiā)仓(cāng)了331万股左右(yòu)，持仓增至(zhì)1786.26万股，期末(mò)持(chí)仓市值为8.72亿美元，占(zhàn)投资组合比例的5.32％。

　　第二、第七大持仓(cāng)是两只标普500ETF，分别持有182.87万股(gǔ)、123.31万(wàn)股，较上(shàng)一季度都有(yǒu)所(suǒ)减持，期末持仓市(shì)值分别为7.52亿美元(yuán)、5.05亿美元。

　　值得注意的(de)是，桥水持(chí)有(yǒu)多只消费品个股，但是今年一季度都进行了减(jiǎn)持，比如其第三大持仓宝洁，减(jiǎn)掉了5万股(gǔ)左(zuǒ)右(yòu)，期末持有(yǒu)494.49万(wàn)股(gǔ)，持股市值为7.35亿美元；还有桥水也(yě)减持了百事可乐、可(kě)口可乐，持(chí)股数量分别降至280.75万股、814.52万(wàn)股，期末(mò)持股市值为(wèi)5.12亿美元、5.05亿美元，分别位列(liè)第(dì)五、第六(liù)大重仓股；另外，桥水还减(jiǎn)持了(le)麦当劳、开市客、沃尔(ěr)玛，其中沃尔玛的减(jiǎn)持幅度(dù)相对较大。

　　但是，桥水在(zài)一季(jì)度小幅(fú)加仓了医疗领域的强生，持股(gǔ)增(zēng)至358.75万股，期(qī)末持股市值为5.56亿美元，位列第四大重仓股(gǔ)。

　　桥水加仓谷歌、脸(liǎn)书(shū)

　　减持黄金(jīn)ETF等

　　基金君梳(shū)理(lǐ)了桥(qiáo)水基金美股前(qián)30大重仓，其(qí)中增持的(de)标的还(hái)包括谷歌母公(gōng)司Alphabet，增(zēng)持了156.46万股，持(chí)股数(shù)量增至230.83万(wàn)股，持有市值为2.39亿美元(yuán)；还增持了脸(liǎn)书Meta，持(chí)股增至100.18万股，持有市值为2.12亿美(měi)元；此外，增持了VISA、直(zhí)觉外科(kē)、贝宝、Booking等。

　　但是，基(jī)金(jīn)君(jūn)发现，桥水在一季度(dù)减持的标的相对较多，除去前(qián)十大重仓，桥水(shuǐ)还减持了先锋(fēng)领(lǐng)航富(fù)时新兴(xīng)市场ETF，减少535.74万(wàn)股，持股数量降至(zhì)847.11万(wàn)股，减持(chí)幅度达38％，持有市值为3.42亿美元。

　　另外桥水减持(chí)幅(fú)度(dù)较大(dà)的还有(yǒu)拼多多(duō)，减少(shǎo)了150.34万股，持股数量降至214.24jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j万股，减持(chí)幅度41％，持有市(shì)值为1.63亿(yì)美元。桥水还(hái)减持了亿滋国际22％，持股降至223.41万股，持有(yǒu)市值为1.56亿(yì)美(měi)元；减持了塔(tǎ)吉特28％，持股降至66.44万股，持有市值为1.10亿美(měi)元。

　　值得注意的是(shì)，桥水在一季度(dù)还减持了其特别看好的黄金资产(chǎn)，卖出黄金ETF——SSgA SPDR Gold Shares共(gòng)计34.02万(wàn)股(gǔ)，期末持仓降至88.68万股，持有市值为(wèi)1.62亿(yì)美(měi)元(yuán)。该基金从去年年底以来出现较(jiào)大(dà)涨势，表现非(fēi)常突出。

　　但从最新的观点看(kàn)，桥水还是非常看好黄金的。

　　近(jìn)期，桥(qiáo)水(shuǐ)基金联(lián)席首席投资官凯伦·卡(kǎ)尼(ní)奥尔(ěr)-坦布尔表示(shì)，黄金可(kě)能正处于(yú)持续增长期(qī)的开端，因为(wèi)全球对美元去杠(gāng)杆化的推动仍是金价的长期支(zhī)撑。她(tā)表示，黄金被低(dī)估了，还有(yǒu)很长的(de)路要走。

　　她还说，黄金在全(quán)球货币市(shì)场中日(rì)益(yì)重要，这(zhè)使(shǐ)得它不仅(jǐn)仅是对抗债券市场和利率的工具。另外，地(dì)缘(yuán)政治动(dòng)荡不会消失，这是(shì)对黄金的长期(qī)支(zhī)撑。不(bù)仅如此，由于全(quán)球(qiú)通胀水(shuǐ)平仍相(xiāng)对较高(gāo)，黄金将(jiāng)继续(xù)吸(xī)引投资者(zhě)，以对(duì)冲购买力下降的风险。

　　桥水最新观点(diǎn)曝光

　　4月末，桥(qiáo)水联合(hé)首席投资官鲍勃·普(pǔ)林斯分享了(le)他在(zài)2023年一季度的最新观察。

　　他指(zhǐ)出(chū)，名(míng)义(yì)支出水平(píng)高于经(jīng)济体的生产能力，导(dǎo)致通胀率远高于目(mù)标水平，美国和其他西方经(jīng)济体处于看跌失衡(héng)中。为(wèi)了纠正这(zhè)种失衡，缓(huǎn)解需(xū)求压力，欧美各国央行一直在实(shí)施(shī)紧缩政策——目前紧缩政策(cè)造成的负面(miàn)影响(xiǎng)初现(xiàn)苗头。但一(yī)切才刚刚开始，恢复均衡将会给(gěi)经济和市(shì)场带来(lái)一定的负面影响。

　　相比之下，亚洲经济体(tǐ)的(de)经(jīng)济更(gèng)加接近于均(jūn)衡——支出与(yǔ)劳动力产出水平(píng)一致，通(tōng)胀可控，政策制定者有(yǒu)足够的空(kōng)间提振经(jīng)济和市(shì)场。

　　鲍勃·普林斯(sī)也称，在大(dà)部分(fēn)西方国家，货币政策(cè)紧缩扭转了(le)流动(dòng)性方向，促(cù)使人们抛售资产持有现(xiàn)金。紧缩政策推高了折(zhé)现率（即现(xiàn)金未来实际(jì)收(shōu)益率(lǜ)的预期），但迄(qì)今为止尚未严重影响风险溢价和(hé)经济增长，上述(shù)情(qíng)况极有可能在(zài)周期的下一阶(jiē)段出现。与西方国家相比，中国、日(rì)本(běn)和许多(duō)亚洲(zhōu)国(guó)家和地区(qū)处于(yú)周期(qī)的(de)不同位置(zhì)，这些国(guó)家和地区的(de)政策制定者支持货币和信用流(liú)动(dòng)，这降低(dī)了折现率和风险(xiǎn)溢(yì)价，促(cù)进了经济增长(zhǎng)。

　　5月份，对于近期美(měi)联储加息，桥水(shuǐ)基金在(zài)其官微发(fā)文称，“上周美联储加息25个基点。虽然没有明确声明加(jiā)息将会暂停(tíng)，但政策指(zhǐ)引的取(qǔ)消和鲍威尔讲话清楚表明，美联储希望持观望态度jk袜子总是掉怎么办，足球袜套j。这(zhè)符合(hé)我们对(duì)当前形(xíng)势的解(jiě)读(dú)。”

　　桥水表示(shì)，为了应(yīng)对疫情带来的影(yǐng)响，许(xǔ)多发达(dá)经(jīng)济(jì)体(tǐ)都推(tuī)出了大规模财(cái)政(zhèng)刺激(jī)政(zhèng)策(cè)，引(yǐn)发了通胀问题。为了(le)应对高通胀，央行(xíng)不得不(bù)收紧政(zhèng)策。其中美国采(cǎi)取了最激进的(de)应对通胀的举措，在不(bù)到18个月(yuè)的时(shí)间里，美联储加息500个基点，并迅速减(jiǎn)持债券(quàn)。目前，虽然美(měi)国经济尚未(wèi)出现严重问题(tí)，但名义支出(chū)已经放缓。如(rú)果美联储进一步收紧政策，银行(xíng)业(yè)就会继(jì)续承压，从(cóng)而影响信贷供应。上周，美国(guó)第(dì)一共(gòng)和银(yín)行被(bèi)接管，再(zài)次(cì)凸(tū)显美国金融体(tǐ)系面临压力，股市(shì)和债(zhài)券收益率(lǜ)出现下跌。美国可能需要（也可能不需(xū)要）进一步收紧政策(cè)。鉴于迄今为止的紧缩举措，美联(lián)储可以(yǐ)评估形势再做(zuò)出(chū)决策。

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