自4月下(xià)旬高点(diǎn)回调接(jiē)近13％，科创板再迎巨资抄底(dǐ)。

　　据(jù)Wind数据(jù)统计，截止5月(yuè)23日，最近一个(gè)月时间(jiān)，场内资(zī)金(jīn)在科创(chuàng)板(bǎn)投资上采(cǎi)取(qǔ)“越(yuè)跌越(yuè)买”的(de)操作，主要跟踪科创板及其关联(lián)指(zhǐ)数(shù)的(de)ETF产(chǎn)品合计“吸金”256.43亿(yì)元，其中，华夏科创(chuàng)50ETF“吸金”高达(dá)169亿元，位居全市场股票ETF资金净(jìng)流(liú)入榜首。

　　除了科(kē)创板之(zhī)外(wài)，半导体相(xiāng)关ETF也持续(xù)吸引场内(nèi)资(zī)金的目光。场内11只跟踪半导体(tǐ)及(jí)芯片指数的ETF合计资金净流入(rù)超过202亿(yì)元。3只半导体(tǐ)相关(guān)ETF更是(shì)“霸榜(bǎng)”最近一个(gè)月全市场行业(yè)ETF资金净流(liú)入榜单(dān)前三名。

　　在业内(nèi)人士看(kàn)来(lái)，场内资(zī)金不断借道ETF基金加速布(bù)局科创板、半(bàn)导体板块，体现出市(shì)场(chǎng)对上述板(bǎn)块投资价值的认可。经过前期调整，这(zhè)两(liǎng)大板块(kuài)性价比也在逐渐提(tí)升。

　　科(kē)创板ETF最(zuì)近一个月“吸金”超256亿元

　　作(zuò)为场内资金配置的工具性(xìng)产品，ETF市场一直有着逆势投资的特征，最近一个月，随着科(kē)创板的回调，相关ETF也成(chéng)为资金追逐的对象。

　　据(jù)Wind数(shù)据(jù)统计(jì)，截止5月23日，最(zuì)近(jìn)一个月时(shí)间，主要跟踪科创(chuàng)板及其关联指数的ETF产品合计“吸金”256.43亿元(yuán)，其中，华夏科(kē)创50ETF“吸金”更是高达169亿元，位(wèi)居全市场ETF资金净(jìng)流入榜首，除(chú)此之外，易方达科创(chuàng)50ETF资金净流入(rù)也超过30亿(yì)元，嘉实科创芯片ETF、工银瑞信科(kē)创(chuàng)ETF两只(zhǐ)基(jī)金资金净流入也均在10亿元之上(shàng)。

　　今年以来，场内资金持续流入科(kē)创(chuàng)板相(xiāng)关ETF，华夏(xià)科创50ETF规模从年初仅500亿元出头涨(zhǎng)至目前的606.24亿元，规(guī)模位居股票ETF第二名，仅次于华泰柏瑞(ruì)沪深(shēn)300ETF。

　　在(zài)易(yì)方达基金看来，电子、计(jì)算(suàn)机等科创板的核(hé)心权重行(xíng)业持续获得资金青睐，一(yī)方面源于一季度以ChatGPT为代表的(de)AI产(chǎn)业成为市场关注焦点，另一方(fāng)面随着半(bàn)导体下行(xíng)周期拐点临近，业绩边(biān)际改(gǎi)善(shàn)的预期吸引资金切换赛道。

　　从(cóng)科(kē)创(chuàng)板(bǎn)的核心板(bǎn)块(kuài)业绩变化来看，电子(zi)、计算机和(hé)通信板块的2023年盈利和收入(rù)预期增速保持在较高水平，相比过去明显改善，与此同时新能源板块的(de)增速依然(rán)稳健，凸显出科创板整(zhěng)体较高的盈利质(zhì)量。

　　易方达基金进一步分(fēn)析指出，整体来看，科创(chuàng)50作为成(chéng)长(zhǎng)性宽基，今(jīn)年(nián)一季度的利(lì)润增速(sù)相对较高，配置吸引力显(xiǎn)现。从未来的一(yī)致预期净利润(rùn)增速(sù)来看，科创50相(xiāng)比(bǐ)其他宽(kuān)基指数仍有优势，配置性价比较(jiào)高，反映出较(jiào)好的基本面。

　　从估(gū)值水平来(lái)看(kàn)，科创50仍处(chù)于历史较低水平，同时盈利估值匹(pǐ)配度依然较优。截至2023年4月27日(rì)，科创50指数估值的PE（TTM）为44.10，处于过去三年估(gū)值(zhí)分位数32.97％。

　　国泰(tài)科创(chuàng)板基(jī)金经理姜英也看好(hǎo)今(jīn)年以来科创(chuàng)板走(zǒu)势。“从板块整体估(gū)值性价比以及对未(wèi)来产业的反应(yīng)程度，都是(shì)优于主(zhǔ)板。”

　　“ 2023 年，我们看好科创(chuàng)板的表(biǎo)现，经过了三年(nián)的估(gū)值回归，很多(duō)公司的估(gū)值与成(chéng)长匹配，买入(rù)并持(chí)有可以享受行业和公司的长(zhǎng)期成长。”华(huá)南一位基金(jīn)经理更是直言。

　　3只(zhǐ)半导体ETF位居行业ETF资(zī)金净流入(rù)前三名

　　最近一(yī)段时间，半导体(tǐ)行业风声不(bù)断。

　　5月23日，日(rì)本经济产(chǎn)业省公布外汇法(fǎ)法令(lìng)修正案，将先进芯片制造设备等23个品类追加列入出(chū)口管理的(de)管制对(duì)象，上(shàng)述修正案(àn)在(zài)经(jīng)过2个月的公告(gào)期后，并将于7月开始实施。受益于国产替代加速(sù)的(de)预期(qī)，半导体板块成为5月24日A股市场(chǎng)少数逆势飘红的板块(kuài)之一。

　　而在(zài)ETF市场上，随着(zhe)前段时间(jiān)半导体板块回调，资金也在加速(sù)抄底这(zhè)一板块。

　　Wind数据统计显(xiǎn)示，场内11只跟踪半导体或(huò)是芯片指数的ETF合计资(zī)金(jīn)净流入(rù)超过202亿元。其中(zhōng)，国联安半导(dǎo)体(tǐ)ETF“吸金”72.82亿元，华夏芯片ETF、国泰芯片ETF资金净流入也分别达到46.29亿元、43.28亿(yì)元。上述(shù)3只半导(dǎo)体相关ETF更是“霸榜(bǎng)”最近一个月(yuè)行业ETF资金净(jìng)流入前(qián)三名。

　　展(zhǎn)望未来(lái)半导体(tǐ)行业走势，国(guó)泰基(jī)金认为，存储(chǔ)芯片(piàn)自2022年(nián)四(sì)季度(dù)至(zhì)2023年一季度价(jià)格持续(xù)下探之(zhī)后，当前阶(jiē)段或已(yǐ)接近行业底部。

　　存储芯片(piàn)行业周期相较于其他半导体产(chǎn)业链环节，具备较强的大宗商品属性(xìng)，国际龙头(tóu)会在下游新(xīn)兴需求(qiú)诞(dàn)生时，提升自身(shēn)产能(néng)。而(ér)当扩产落地时，行业进入(rù)供过于(yú)求周(zhōu)期，各厂商(shāng)则会通过降(jiàng)价进行库存去化。供给(gěi)与需求的(de)错配(pèi)使得存储行(xíng)业(yè)具有较强的(de)周期性。

　　国(guó)泰基金称，回顾历史(shǐ)上存储芯片的周期走势，结合2022年四季(jì)度(dù)行业龙头营收数据(jù)，营收增(zēng)速为-44％。存(cún)储(chǔ)芯片当前处于筑底阶段，下(xià)半年有(yǒu)望(wàng)迎来(lái)存储芯片行业周期的反弹机遇。

　　随着(zhe)下游GPT-4大模型为代表的人工智能新(xīn)兴需求(qiú)爆发，对于算力以山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思及存储的爆发性需求(qiú)由产业链下游传导(dǎo)到上山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思游，促进(jìn)上(shàng)游芯片厂(chǎng)商(shāng)提(tí)升自身(shēn)产(chǎn)量。叠加近两个(gè)季度量(liàng)价持续下(xià)探的周(zhōu)期性(xìng)磨底，芯片板(bǎn)块有望在今年下半年迎来反(fǎn)弹。

　　不过(guò)，国泰基金提醒，投资者需要警惕国(guó)际局势(shì)以及通胀带来(lái)的(de)负面影响。山衔落日浸寒漪中的衔字是什么意思，衔的意思>

　　创金合信芯片产(chǎn)业基(jī)金(jīn)经理刘扬则表示，硬科(kē)技的投资机会需要看到真正的(de)业绩(jì)触底、拐点出现，以及一些真正的创新落地。预计半导体和(hé)消费电子(zi)大(dà)概率(lǜ)在二季度及二季度以后触底，当行业周期触底，科(kē)技创新蓄能才能真正地释(shì)放出来，下(xià)半年硬科技的投资机会(huì)更(gèng)多。

　　鹏华国证半导体(tǐ)芯片ETF基(jī)金经理(lǐ)罗英宇也倾向判断，半导体产业链正处于供给侧收缩匹配需求端(duān)，进(jìn)一步压(yā)缩(suō)产业链(liàn)库存的(de)时期，价格下行压(yā)力逐步减(jiǎn)轻(qīng)，行业有望迎来库存加速(sù)出(chū)清，营收和利(lì)润迎(yíng)来拐点。

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