衰(shuāi)退近在咫(zhǐ)尺？

　　美国一季度GDP增速(sù)超预期放(fàng)缓，通胀(zhàng)意外反(fǎn)弹

　　4月27日周四，美国(guó)商务(wù)部经(jīng)济分析(xī)局(jú)公布数据显示，美国一季度(dù)实际(jì)GDP年(nián)化季环比初值为1.1％，不仅较(jiào)前值的2.6％大幅放(fàng)缓，为连续两个(gè)季度(dù)放缓(huǎn)，且远(yuǎn)不及预期(qī)1.9％。值得一(yī)提的是(shì)，疫(yì)情(qíng)爆发之前的(de)10年里，美国(guó)每年的(de)GDP增速约为2.2％。

　　支撑实际GDP增长的项目主要(yào)有消(xiāo)费(fèi)者支出、出口、联邦政府、州和地方(fāng)政府支(zhī)出以及非住宅固定(dìng)投资，拖累(lèi)项主要(yào)包(bāo)括进口、私人库存投资和住宅(zhái)固(gù)定投资(zī)。经济分(fēn)析局表(biǎo)示，一季度GDP增速(sù)较去年(nián)第四季度(dù)放缓的(de)主(zhǔ)要原因是私人库(kù)存(cún)投资回落以及非(fēi)住宅(zhái)固定投资放缓。

　　具体来(lái)看，美国(guó)经济最大的组成(chéng)部分——占据GDP约68％的(de)个人(rén)消费支出环比(bǐ)增(zēng)速为3.7％，高于前一季度的1.0％。

　　从贡献上看，个(gè)人(rén)消费支出(chū)使GDP增长了2.48％，高于前(qián)一季度的0.7％；

　　固(gù)定投资一季度拖累GDP下滑0.07％，虽较前一季度的(de)0.68％有所放缓，但为连续(xù)第四个季度(dù)拖累GDP，另外，住宅(zhái)投资连续第八(bā)个季度拖累GDP增长(zhǎng)，但程度较小。最大(dà)的拖累项是(shì)私人库存的变化(huà)，拖(tuō)累(lèi)GDP下(xià)滑2.26％，且(qiě)为新(xīn)冠疫情以来的最(zuì)大纪录。

　　一季度(dù)，经济增速大幅(fú)放缓的同时，通胀再次升温(wēn)。美联储高度关注的(de)通胀指(zhǐ)标(biāo)——美国(guó)个人(rén)消费支出（PCE）物价指数，一(yī)季度年(nián)化季环比初为(wèi)3.7％，虽(suī)然略低于预期4.3％，但高于(yú)前值的1％。

　　剔除食品和能源的核心PCE物价指数(shù)环比上(shàng)升4.9％，高于前值4.4％和预期4.7％。值得一提(tí)的是(shì)，这是核心PCE连续(xù)第五次“击败”市场预期。

　　突(tū)发(fā)！“扣押(yā)一艘美国船(chuán)只”

　　当地(dì)时间(jiān)4月27日，伊朗军队发(fā)表声(shēng)明称，扣押(yā)了一艘悬挂马绍(shào)尔(ěr)群岛旗(qí)帜(zhì)的美国船(chuán)只(zhǐ)。

　　声明表示，由于(yú)一艘不明船只(zhǐ)与一(yī)艘伊朗船(chuán)只(zhǐ)在印度洋(yáng)北(běi)部发生事故(gù)，导(dǎo)致伊(yī)朗船只上的2人死亡，数人受伤，不明船只的行为违(wéi)反了国(guó)际(jì)法。在伊(yī)朗船只向海(hǎi)上监视和救援中心发(fā)送(sòng)请(qǐng)求(qiú)后，伊朗海军立即开始拦截并识别该(gāi)未知船只。在伊朗(lǎng)海军(jūn)驱逐舰(jiàn)的拦截行(xíng)动中，不明船只的自动全球(qiú)定位发送(sòng)系统被关闭并频繁改变航线。在伊(yī)朗司法(fǎ)当局的许可(kě)下(xià)，海军(jūn)出动直升机扣押了(le)该船只，并(bìng)将其运(yùn)至伊(yī)朗领海。

　　声明指出，上(shàng)述的不明船只属于美(měi)国，挂着(zhe)马绍(shào)尔(ěr)群岛的旗帜航行。

　　据法(fǎ)新(xīn)社消息称，美国(guó)海军表示，伊朗伊斯兰革命卫队海军27日在阿曼(màn)湾扣押(yā)了(le)一艘油轮，美方要求立即(jí)释放这艘油轮(lún)。报(bào)道称，美国(guó)海军驻巴(bā)林的第五舰队在一份声明中称，一艘悬挂马绍尔群岛旗帜(zhì)的油轮，在(zài)阿曼湾过(guò)境国(guó)际水域(yù)时被伊朗伊斯兰革命卫队海军扣押。

　　鲍威尔受骗！俄(é)媒曝光与冒牌(pái)乌(wū)克兰总统“友好”通话，美联储回(huí)应未泄(xiè)密(mì)

　　俄罗(luó)斯媒体曝(pù)光的视频显示，美(měi)联储主席(xí)鲍威尔被骗了。

　　俄罗斯国家电视台新近发布的(de)视频显示，鲍威尔与两名冒(mào)充乌克兰总统泽连斯基的(de)俄罗(luó)斯(sī)人(rén)通了电话。鲍(bào)威尔误认为对方是泽连斯基，回答了从通胀前景(jǐng)到(dào)俄罗斯央行等(děng)主题的一系(xì)列问题。

　　美(měi)联储(chǔ)的一(yī)名发言人美(měi)东(dōng)时间4月(yuè)27日周四确认(rèn)，鲍威尔(ěr)有过(guò)通话(huà)，称(chēng)此事发(fā)生在今年(nián)1月，否认存在泄密问题，其表示：

　　“鲍威(wēi)尔主席1月(yuè)参加了一次谈话，对方谎报自己(jǐ)是乌克兰(lán)总统。这(zhè)是一次(cì)友好的谈话，是(shì)我们在(zài)这(zhè)个充满挑战的时刻支持乌克兰人民的背景下进行。没有(yǒu)谈到敏感和机密(mì)的信息。”

　　美(měi)联储认为，曝光的视频似乎经过编辑，无(wú)法确(què)认准确性。上述发言人还(hái)说，通话事(shì)件(jiàn)已报交有关执(zhí)法(fǎ)部(bù)门，出于(yú)对他(tā)们工作的尊重，美联(lián)储不会进一(yī)步置评。

　　媒体评论称，这番(fān)言(yán)论看似四平八稳(wěn)、无伤(shāng)大雅，但事(shì)实就是，骗子能通过恶作剧的(de)电话(huà)接触到鲍威尔，这(zhè)种事实可能会(huì)导致美联(lián)储的安全(quán)性遭到质疑。对(duì)鲍威尔受骗的担忧主(zhǔ)要是基于美(měi)联(lián)储作为主要央行的(de)影响力。

　　有媒(méi)体指(zhǐ)出，鲍(bào)威尔(ěr)等央(yāng)行高官的言论通常受到投资(zī)者和(hé)商(shāng)界人士的(de)密切关注，有时会引发股市波动。而且，美联储官员(yuán)同(tóng)他人的私下会面时(shí)常引发争议，因为外(wài)界认(rèn)为，联储(chǔ)官员(yuán)的言(yán)论可能让在场的(de)人掌(zhǎng)握先(xiān)机。

　　外界注意(yì)到，这次让(ràng)鲍威尔上当的(de)两人(rén)Vladimir Kuznetsov和Alexei Stolyarov并非(fēi)无名之辈。有媒体指出，两人这些(xiē)年不止一(yī)次成功骗(piàn)取国外(wài)政客和他们通话，而且通常(cháng)将将(jiāng)通话视频(pín)公之于(yú)众，就是(shì)为了恶搞西方(fāng)国(guó)家的决策(cè)者。

　　据(jù)两人公布的视频，两人曾假(jiǎ)扮(bàn)乌克兰前总统波罗申科(kē)和德国(guó)前总理默克尔通话(huà)，默克尔当时觉得(dé)可疑，但没(méi)有在(zài)对(duì)话(huà)中直接(jiē)问他们是不(bù)是冒(mào)牌货(h衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗uò)。今年早些时候，他们还曾假冒泽连斯基，和(hé)欧洲(zhōu)央行行长拉加(jiā)德通话。

　　原油基本(běn)面未(wèi)变 关(guān)注(zhù)宏观层面(miàn)不确定性

　　近日来(lái)，在宏观(guān)风险(xiǎn)蔓延(yán)下(xià)，国(guó)内外油价出现大幅回落。4月26日晚间，国际油价(jià)出现大跌(diē)，基本跌回OPEC减(jiǎn)产前的(de)价格。周四，内盘SC原油主力合约(yuē)大跌5.26％，截至下午收盘报(bào)收(shōu)526.1元/桶；外(wài)盘油价衣服奶茶渍怎么去除 干了的奶茶渍能洗掉吗则出(chū)现小幅(fú)上涨，布伦特原油(yóu)交投在78.3美元/桶附近，WTI原油(yóu)交投在74.7美元/桶附近，涨幅均不到1％。

　　光大期(qī)货能(néng)源化工分析师杜冰沁(qìn)在接受期(qī)货日报(bào)记者采访时表(biǎo)示，昨(zuó)天(tiān)白天，内盘SC原油(yóu)基本跟随昨晚外盘出现大幅下挫，但外(wài)盘原油有所企稳，或为超(chāo)跌(diē)后的(de)情(qíng)绪修复。

　　谈(tán)及为(wèi)何内盘(pán)表现(xiàn)弱于外(wài)盘，海(hǎi)通期货能源(yuán)化工研究中(zhōng)心负责人杨安表(biǎo)示，一方面是由于近期(qī)油轮运费回落，运输成本下(xià)降，让(ràng)内(nèi)外盘价差有(yǒu)所走弱。另一(yī)方面是当前国内即将迎来五一(yī)假期，而目前国(guó)际(jì)市场宏观(guān)风险具有很(hěn)大不确定性，恰逢油价大幅回调之(zhī)际，市场避险(xiǎn)情绪高涨(zhǎng)，国内投资者担忧情绪更为明(míng)显(xiǎn)，也使得内盘(pán)原(yuán)油跌幅超过外盘。

　　从近期来看，杨安(ān)告诉(sù)记者，美(měi)国(guó)银行(xíng)业危机风波再起，叠(dié)加美国债务压(yā)力及经济衰退风险可(kě)能削弱欧美能源(yuán)需求，风险资产面临较大压(yā)力，从(cóng)而推动本(běn)周油价油价下跌。而原油作(zuò)为金融属性(xìng)最(zuì)强的大(dà)宗商品，在(zài)此(cǐ)前3月(yuè)份就曾因银行(xíng)业危机(jī)出现暴(bào)跌，此次美国银行(xíng)业风险再次升温继续引发市(shì)场恐慌，原油(yóu)的下跌带有(yǒu)明显的情绪化特征。

　　光(guāng)大(dà)期货(huò)能(néng)源(yuán)化(huà)工分析(xī)师杜冰(bīng)沁也表(biǎo)示，近(jìn)日宏观情绪(xù)导(dǎo)致油(yóu)价(jià)再度承压。随着美联储加息(xī)会议的临(lín)近，美国第一共和银行(xíng)的财报和股价表现或显示银行业(yè)危机仍未结束，叠加欧(ōu)美经济(jì)数据表(biǎo)现仍然欠佳，美(měi)国(guó)消费者信心本月降至(zhì)去(qù)年(nián)7月(yuè)以来(lái)的最(zuì)低水平，市场(chǎng)对于美联储加息和海外经济衰退的担忧持续(xù)升温，

　　展(zhǎn)望后市，近(jìn)期(qī)主导原油(yóu)市场走(zǒu)势的宏观风(fēng)险何(hé)时会消(xiāo)散？在杨安(ān)看(kàn)来(lái)，目前(qián)来看，美国银行业危机(jī)风(fēng)险(xiǎn)在(zài)未来一段时间内仍将不时困扰市场。另(lìng)外，5月4日美(měi)联储议息会议将再迎来(lái)加息窗口，对(duì)此(cǐ)投资者也高度关注美联储利率政(zhèng)策的(de)变化(huà)，宏观层面的(de)不确(què)定性成为影响整个金融市场的(de)主要(yào)因素，这(zhè)是投资者需(xū)要注意的风险所在。

　　“进(jìn)入5月，美联储即将公布加息决议(yì)，市场对美联储加息25个BP的(de)概率预测在(zài)80％以上，并且由于近(jìn)期美联(lián)储官员表态偏鹰，对于后(hòu)续何时停止加息仍有分歧。欧洲央行将于(yú)5月4日举行货币政策会议(yì)，基于(yú)当前欧元区的高通胀(zhàng)水平，预计欧(ōu)洲(zhōu)央(yāng)行和英国央行也将维持加息政策，因此市(shì)场(chǎng)对(duì)于海外经济(jì)衰退(tuì)带来需求下行的担忧加剧(jù)。”杜冰(bīng)沁说。

　　不(bù)过，从(cóng)当前来看(kàn)原油市场(chǎng)基本面(miàn)表现尚可，整体供需局势并未大幅恶化。杜(dù)冰(bīng)沁分析认为(wèi)，即将到(dào)来(lái)的五一(yī)长(zhǎng)假和(hé)美国夏季出行旺季(jì)预计对(duì)于需求会有一定支撑，预计近期国(guó)际(jì)油价仍将面(miàn)临宏(hóng)观情绪和基本(běn)面的博弈。

　　申万期货能(néng)化分析(xī)师董超也表示，后(hòu)市原油供需逻辑不会改(gǎi)变，5月OPEC+的减产会对油价尤(yóu)其是亚(yà)洲地区(qū)的油价带(dài)来(lái)极大影响；此外美(měi)国原油活跃钻井(jǐng)平台已经连(lián)续半年维持低位，1230万桶/日的产量将越来越难以持续(xù)，后续的减产将很快到来；此外在(zài)5月(yuè)美(měi)联储加息后，宏观面的悲观(guān)情绪或(huò)将(jiāng)逐步消退，后(hòu)期原油市场将转入(rù)对供应面的减产逻辑中。

　　“我(wǒ)们认为(wèi)，5月份油价上下区(qū)间将更为(wèi)模糊，在美国储备政(zhèng)策难(nán)以改动的情况下，底部支(zhī)撑力(lì)度变弱。但(dàn)从(cóng)供(gōng)求关系上，OPEC+的(de)减(jiǎn)产以及美国(guó)产量的下(xià)滑将有(yǒu)助于油(yóu)价的稳(wěn)定。”董(dǒng)超(chāo)表(biǎo)示，预(yù)计(jì)5月油(yóu)价(jià)整体即将维持(chí)区间振荡(dàng)，振荡幅度预计将更宽(kuān)，受宏(hóng)观及基本(běn)面风险波动的影(yǐng)响也会更大。

　　在(zài)杨安(ān)看来，周(zhōu)三(sān)公布(bù)的EIA报(bào)告(gào)显示(shì)原油超预期(qī)降(jiàng)库，且美国(guó)汽油需求较上期大(dà)幅增长，在OPEC+减产的主动预期(qī)管理下(xià)，预计今年年内剩余(yú)时段(duàn)供应紧张将是原油市场主基(jī)调，当然全球(qiú)经济面临衰退风险及(jí)欧美市场需求疲弱也会在(zài)一定程度上抵消(xiāo)供应紧张给市场带来(lái)的担忧。总(zǒng)体来看(kàn)，当前(qián)油价(jià)处(chù)在宏观利空与(yǔ)供应紧张(zhāng)局面形成对峙的复(fù)杂局面下，短期内担忧(yōu)情(qíng)绪(xù)主(zhǔ)导油价回落，中长期(qī)来看(kàn)油价或继续大区(qū)间振(zhèn)荡。

　　高硫燃料油供需(xū)偏紧

　　昨日，因(yīn)原油大幅下挫，成本(běn)下降导致相关性较强的高硫燃料(liào)油、低硫燃(rán)料油(yóu)、沥青等品(pǐn)种(zhǒng)也出现较大(dà)跌幅。截至昨天下午收(shōu)盘，燃料油、低硫燃料油和沥(lì)青(qīng)分(fēn)别收跌3.93％、4.12％和2.11％。

　　杜(dù)冰沁(qìn)告诉记(jì)者，近期高、低硫燃(rán)料油的下挫主要还是受到油(yóu)价影响(xiǎng)，自(zì)身基本面(miàn)表现尚(shàng)可，其(qí)中高硫燃料(liào)油供需偏(piān)紧，低(dī)硫燃料油(yóu)供(gōng)需相对偏弱。

　　“具体(tǐ)来看，高(gāo)硫燃料油市场整体供应持续偏紧。供给端方面，随着发电旺季(jì)的临近，本月从中东(dōng)进口(kǒu)到新加坡的(de)高硫燃料油降至历史低点，环比(bǐ)下降三(sān)分之二，但同(tóng)时本月(yuè)俄罗斯高硫(liú)燃料油流入(rù)量有所上升(shēng)，抵消了一部分中(zhōng)东出口的下滑；需求端方面，中东南亚(yà)公用事(shì)业发电(diàn)需求的增长以及(jí)稳定的船(chuán)燃加注活动(dòng)都(dōu)将(jiāng)对亚洲高硫燃料油市场形(xíng)成(chéng)良好的支撑(chēng)。”杜冰沁说。

　　低硫燃料油方面(miàn)，杜冰沁表示，此(cǐ)前科威特炼厂计划(huà)外(wài)检(jiǎn)修导致部分船货延期(qī)，目前(qián)5月的装船已经延迟至(zhì)6月，虽然检修的(de)装置正在逐渐重启，但由于开(kāi)斋节(jié)整体(tǐ)进程较慢，预计原定本月底恢复的时间会有所推后，对于亚洲低硫燃料油市(shì)场供应的收(shōu)紧也(yě)将延(yán)长(zhǎng)，但同时低硫需(xū)求端表现也较为平淡。

　　“总体来看，高、低燃料(liào)油在基本(běn)面的支(zhī)撑下，预计后市走势(shì)或较原油更为(wèi)抗跌，如若原油(yóu)企稳反弹，燃料(liào)油整体回升空间或更显著(zhù)。”杜冰沁(qìn)说。

　　杨安表示(shì)，短期内原油(yóu)系(xì)品(pǐn)种波(bō)动将主(zhǔ)要受(shòu)到原油价格(gé)的影(yǐng)响，不过(guò)基(jī)本面差异还是会(huì)让各(gè)品种表现有强弱之(zhī)分，具体(tǐ)来(lái)看，需求(qiú)即将迎(yíng)来旺季的高硫燃料油整体表(biǎo)现将(jiāng)强(qiáng)于低(dī)硫燃料(liào)油。

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