本(běn)轮新股中，有不少风(fēng)口的企业，但基本面都非常(cháng)垃圾(jī)，虽然表面看看似乎(hū)都有亮点，但仔细看看就发(fā)现大都是垃圾股。

　　一、晶合集(jí)成（688249）

　　晶(jīng)合集成(chéng)主要从事半导体晶圆生产代工服务，为(wèi)客户(hù)提(tí)供150-55nm不(bù)同制程工艺，成立5年就成长为中国(guó)大陆收入(rù)第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代(dài)工(gōng)产能第三大的纯晶(jīng)圆代工企业。2015年，合肥市(shì)政(zhèng)府根据(jù)集成电路产业发(fā)展规划及“芯屏器合”的(de)产业(yè)发展战略，拟引进(jìn)国际(jì)知名企业合作设立晶圆(yuán)代工厂，此后，晶合集成正式筹划建设。成立至今，晶合(hé)集成已成为国内面(miàn)板显示驱动芯片龙(lóng)头。

　　晶(jīng)圆(yuán)代(dài)工企业(yè)，疫(yì)情后业(yè)绩爆发，利(lì)润此前一直大(dà)幅亏损，22年(nián)依(yī)靠(kào)收入和产品价格上涨利润(rùn)来到了31.6亿，但23年开(kāi)始下游面板(bǎn)行业需(xū)求大幅下滑，公司选择了业绩最好的时候上市，此后走下坡路是必然的，23Q1公司首付(fù)大幅下滑60％，产能大幅闲(xián)置(zhì)后利润重回亏损（预计(jì)-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑(nǎo)科（301293）

　　三(sān)博(bó)脑(nǎo)科以神经(jīng)学科为龙头，强(qiáng)专科、小综合的发展模式，形成覆(fù)盖全国核心(xīn)区(qū)域的医疗服务网。服(fú)务病种涵盖神经学科各类脑肿瘤、脑血管(guǎn)、功(gōng)能神经(jīng)外科、脊髓脊柱、小儿颅(lú)脑(nǎo)等疾病(bìng)，也包括妇科(kē)、儿科、内科、外科(kē)、疼痛(tòng)、全科等疾病。

　　专科(kē)医(yī)院，业绩一(yī)般般，民营(yíng)医院(yuàn)里毛(máo)利率算(suàn)比较低的那一档(dàng)，未来主要看扩(kuò)张，也要(yào)小(xiǎo)心政策(cè)的(de)影响，个人感觉比如几个国企医院（不(bù)论是收入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三、曼恩斯特（301325）

　　曼恩斯特是一家(jiā)拥有高精密狭(xiá)缝(fèng)式(shì)涂(tú)布(bù)模头产品的(de)设计、研发和(hé)生(shēng)产及(jí)涂(tú)布技术产业(yè)化整体解决方案能力的高(gāo)新技术企(qǐ)业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂电池生产涂(tú)布(bù)机的(de)核心部(bù)件(jiàn)，涂布是继制备(bèi)正负极浆料完成后的(de)下一道工(gōng)序，是锂电池(chí)生(shēng)产(chǎn)前段工序的核心环节，目的是(shì)将(jiāng)正负极浆(jiāng)料均匀地涂覆在(zài)铝铜箔上。目前(qián)，曼(màn)恩斯(sī)特(tè)产(chǎn)品广泛应用于锂离子电池涂布、半导(dǎo)体(tǐ)先进封装涂布、钙钛矿太阳能电池涂布、氢燃料电池电极涂布、液晶显示中(zhōng)的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电池产江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句业链公司，业绩在21年爆发(fā)，22年(nián)业绩更进一步(bù)，但行业(yè)基本见顶，下游需求大幅放(fàng)缓(huǎn)，上(shàng)游锂矿价格(gé)大幅下(xià)滑，且公(gōng)司只是生产过程中(zhōng)很小的一(yī)块市(shì)场，天花板(bǎn)非常(cháng)低，公司未来(lái)业绩压力巨大。

　　四(sì)、中芯集(jí)成（688469）

　　中芯集成成立于2018年3月，总部(bù)位于浙(zhè)江绍兴，是一家专注于功率、传感和传输应用(yòng)领域(yù)，提供模拟(nǐ)芯片(piàn)及模(mó)块封装(zhuāng)的代(dài)工服务的制造商。中芯集(jí)成以晶圆代工为起点，向(xiàng)下延伸到模组封(fēng)装(zhuāng)，为(wèi)国内外(wài)客户提供一站式(shì)代(dài)工解(jiě)决方案，为(wèi)功率、传(chuán)感(gǎn)和传输(shū)等领(lǐng)域的半导(dǎo)体产品公司提供完整生产制造平台，支持(chí)客户(hù)研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶(jīng)圆(yuán)代工企业(yè)，中芯国际(jì)关联企业，处于规模(mó)扩(kuò)张阶段，但由于规模扩大太(tài)快，折旧研发投入(rù)初期非常高(gāo)，因此利润大幅亏损，好不容(róng)易快熬(áo)出头了(le)（资本支出高峰在22年结束），公(gōng)司也预期(qī)23年底会转为盈(yíng)利，但下(xià)游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然(rán)是要比那些已经规模(mó)化完成有利润的公司大得多(duō)，且公司(sī)过(guò)于依赖中芯国际(jì)，未来还有可能(néng)面临同业竞争而(ér)收回许(xǔ)可的风(fēng)险(xiǎn)。IPO募资高达219亿，非常大的IPO了，不太乐(lè)观未(wèi)来的走势。

　　五、万丰股(gǔ)份（603172）

　　万(wàn)丰股份主(zhǔ)要从事分散染(rǎn)料(liào)及其滤饼的研(yán)发(fā)、生产及(jí)销售，产(chǎn)品以中高端分散(sàn)染料(liào)为主，主(zhǔ)要用于(yú)涤(dí)纶及其混(hùn)纺织物的(de)染色和(hé)印(yìn)花(huā)，经(jīng)分散染料印染加(jiā)工的化纤纺织(zhī)品(pǐn)，色(sè)泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中部(bù)分终(zhōng)端应(yīng)用品(pǐn)牌包括：安踏、李宁(níng)、阿迪(dí)达斯、耐克(kè)、优衣库、迪(dí)卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公(gōng)司，毫(háo)无亮点(diǎn)，业绩在(zài)19年后一路(lù)下滑(huá)，22年利润(rùn)只有19年的(de)一半都不到，下游服装行业景气度也一般，不(bù)关注了。

　　六、友(yǒu)车(chē)科技（688479）

　　用友汽车(chē)成立于(yú)2003年，自设立以来，公司主营业务一直聚焦(jiāo)于(yú)汽车行(xíng)业营销与后(hòu)市场服务(wù)领域，为客(kè)户提供相关软件产品及服务。2010年(nián)被用友网络收购后，公司(sī)继续独立经(jīng)营上(shàng)述业务。用(yòng)友汽车主要面向(xiàng)汽车行业的整车厂、经销商、服务站等客户，提供营销与(yǔ)后(hòu)市场服务(wù)领(lǐng)域的数智化解决方(fāng)案、云服务、软件及专业服务。

　　用(yòng)友集团旗(qí)下(xià)子公(gōng)司(sī)分拆(chāi)上市，汽车软(ruǎn)件服务，汽车数字化是趋势，且(qiě)随着人均保有量的(de)增长，公司行业前景不(bù)算很差(chà)，但公司自身技(jì)术含(hán)量较低，产品(pǐn)以车企营销系统为主，基(jī)本没什么研(yán)发，都靠(kào)销售，且(qiě)汽车行业有明显周期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成(chéng)立于2003年(nián)3月的经纬(wěi)股(gǔ)份主要从事电力工程技术(shù)服务及地理信息技术服务。电力工程技术(shù)服(fú)务占主(zhǔ)营业务收入比重超(chāo)过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源。电(diàn)力工程(chéng)技术服务主要系为电网企业(yè)、工(gōng)商业(yè)企业电力(lì)相(xiāng)关工程提供规划咨询、设计、工程(chéng)建(jiàn)设等(děng)服务。

　　电网和(hé)地理(lǐ)信(xìn)息(xī)设计咨询公(gōng)司，主要(yào)是电力工程技术服务收入为(wèi)主，比较依赖内蒙和浙江地区的国家电网，本质(zhì)上是工程(chéng)类企(qǐ)业(yè)，设(shè)备施(shī)工业务，所(suǒ)以应收款(kuǎn)高(gāo)，坏账(zhàng)多，现(xiàn)金流差(chà)，不关注了。

　　八(bā)、慧智(zhì)微（688512）

　　慧智微是一家为智(zhì)能(néng)手机(jī)、物联网等领域(yù)提(tí)供(gōng)射(shè)频前(qián)端的(de)芯(xīn)片(piàn)设计公司，主营业务为射频前端芯片及模组的研发、设计和销(xiāo)售。慧智微具(jù)备(bèi)全套射频(pín)前端芯(xīn)片(piàn)设计能(néng)力和集成化模组研发能力，技(jì)术体系以功率放(fàng)大器（PA）的设(shè)计(jì)能力(lì)为核心，兼具低噪声(shēng)放(fàng)大器（LNA）、射频开关（Switch）、集成无源器件滤(lǜ)波器（IPDFilter）等(děng)射频器件的设计能力，产(chǎn)品系列覆盖(gài)的通信频段需求包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句重耕频段、3GHz~6GHz的5G新频段(duàn)等，可为客户提供(gōng)无线通信射频(pín)前(qián)端(duān)发(fā)射模组、接收模组(zǔ)等。

　　射频前(qián)端芯(xīn)片模(mó)组公司，下游(yóu)主要是消费(fèi)电子，22年业绩大幅放(fàng)缓，下游(yóu)砍单存货大幅增长，亏损(sǔn)不断扩大，主(zhǔ)要是大量研发投入，但(dàn)高研发(fā)下，公司毛利率极低，远低于同行业公(gōng)司(sī)，但即便这样(yàng)，估值却一路(lù)上升到150亿(yì)，在IPO之前大量机构（近40家）参股（未来解(jiě)禁后都(dōu)会成(chéng)为抛(pāo)售的主(zhǔ)力）。搞不懂这公司的价(jià)值在(zài)哪里，但现(xiàn)在(zài)风口，很可能(néng)被炒(chǎo)作。

　　九、航(háng)天南湖（688552）

　　航天南湖是(shì)一家主要从事防空(kōng)预警雷达研发、生产、销售和服务的国家级高新技术和专(zhuān)精特新(xīn)“小巨人”企(qǐ)业。公司(sī)产(chǎn)品主(zhǔ)要(yào)包(bāo)括(kuò)雷达(dá)及配套装备，重点供应国内军(jūn)方客户(hù)和军工集(jí)团。成(chéng)立至(zhì)今，航天南湖(hú)已成为我(wǒ)国防(fáng)空预警雷达(dá)主(zhǔ)要生产单位之一(yī)。

　　军工雷(léi)达企业，21年后业绩大幅下滑(huá)，22年虽然收入(rù)增长较快(kuài)，但利(lì)润远(yuǎn)没有回到20年，且关联交易占比(bǐ)越(yuè)来越高，对(duì)于这种客户(hù)不透(tòu)明度极高的(de)军(jūn)工企业(yè)，实在无法判断未来的价值。

　　十(shí)、蜂(fēng)助手（301382）

　　蜂(fēng)助手是一家互(hù)联网数字化虚拟商品综合服务提供商，主要为移动互联网相关场景客户提供移动互联网数字化虚拟(nǐ)商品聚合运营、融(róng)合(hé)运(yùn)营(yíng)、分发运营(yíng)等(děng)综合运营(yíng)服务，为物(wù)联网(wǎng)相关场景提供(gōng)物联(lián)网流量接入、硬件方案(àn)、场景应(yīng)用等综合(hé)解决方案(àn)及(jí)云终端解决方案(àn)，并(bìng)根据客户需(xū)求提供(gōng)定制(zhì)化的(de)运营(yíng)支(zhī)撑服务及技(jì)术(shù)服(fú)务。一家售卖移动江苏高考为啥用全国卷，全国高考看江苏下一句(dòng)流(liú)量、话费、爱优芒会员卡等数字化虚(xū)拟商品的综合型中间商(shāng)，其(qí)主要盈利模(mó)式(shì)是获得购销差价或服务佣金，占(zhàn)公司总收入超过9成。

　　流量中(zhōng)间商(shāng)，互(hù)联(lián)网(wǎng)卖流量的(de)公司，主要是卖视频(pín)会(huì)员(yuán)和其(qí)他(tā)通用(yòng)流(liú)量，业绩(jì)过(guò)去几年(nián)看起来不(bù)错，但公司现金流越来越差，且互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)已经(jīng)见顶，大互联网(wǎng)公司越来越不依赖买量来拓广(guǎng)业务，感觉(jué)上市就是业绩顶峰。

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