钠电(diàn)池(chí)产能规划从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)拟(nǐ)撬动(dòng)54亿乃至94亿投(tóu)资，传艺科技是真(zhēn)跨界还是奢望，飙涨后又腰斩的股(gǔ)价似乎已经给出注脚。

　　去年6月(yuè)以(yǐ)来，萦绕在键盘生产(chǎn)商传(chuán)艺科技(jì)（002866.SZ）身上(shàng)的最大(dà)议题莫过(guò)于跨界(jiè)钠电池。

　　这(zhè)个热门又令人遐想的题材(cái)搭配公司释放钠电(diàn)池项目进展的“积极主动(dòng)”，在2022年刺激着传艺科技股价迅速飙涨4倍，甚至期间还(hái)祭出“七(qī)连板”和“五连(lián)板”妖股(gǔ)走势。然去年末以(yǐ)来，抛“利好(hǎo)消(xiāo)息”催涨股价的(de)套路完(wán)全失灵，股价(jià)又在4个多(duō)月(yuè)时间极速腰斩。即便是(shì)3月末扔出30亿(yì)元定增(zēng)预(yù)案(àn)投建年(nián)产5.5GWh钠电池项(xiàng)目，传艺(yì)科技也(yě)只收获了短(duǎn)暂(zàn)的(de)上涨，而后(hòu)再未掀起波澜。

　　钛媒体APP注意到(dào)，股价过山车式的涨跌折射的是市场对传艺(yì)科技高调跨(kuà)界钠(nà)电赛道故事的怀疑：从宣布跨界到现在(zài)，时(shí)间不过(guò)10多月，规划产(chǎn)能已经(jīng)从0到10GWh再到18GWh，年赚1亿(yì)元(yuán)的传艺科技如何撬动54亿元乃至94亿元的(de)投资成本？巨(jù)头(tóu)环伺、落地产能骤增、锂价持续下行，在愈加拥挤的赛道(dào)上，夸(kuā)下海口(kǒu)的产(chǎn)能又该如(rú)何消(xiāo)化？过往(wǎng)投资计划频频“跳票”、实(shí)际效益与(yǔ)预(yù)期(qī)天差地别等“黑(hēi)历史”在前，“大(dà)跃进”的新项(xiàng)目如何让人信(xìn)服？

　　跨界(jiè)钠电池，股价“过山(shān)车(chē)”

　　早在20世纪(jì)70年代(dài)，钠离子电池便(biàn)与(yǔ)锂离子电(diàn)池同时期萌芽(yá)，但由于钠电负极嵌钠能力较弱、钠(nà)电池能量密度(dù)较低(dī)，导致(zhì)其研发进度大大落后于了锂电(diàn)池。直到2020年后，随(suí)着(zhe)钠电关键技术完(wán)成(chéng)突破以(yǐ)及锂价不(bù)断飙升，钠电才作为锂电“备胎”之一重回人们重视。尤(yóu)其(qí)2021年7月，宁德时代推出第一代(dài)钠离(lí)子电池，掀起钠电风潮，并(bìng)将风口带到了A股市(shì)场。

　　时值2022年锂价暴涨，A股钠电炒作如日中(zhōng)天之际，传艺科技于去(qù)年(nián)6月22日晚(wǎn)间高调宣布入局。彼时的公告(gào)显示(shì)，公司拟投资(zī)3000万元通过(guò)全(quán)资子公司江苏智纬电(diàn)子(zi)科技有限(xiàn)公司(sī)（以下简称“智纬电子”） 同海盈(yíng)汇鑫企(qǐ)业、自然人(rén)杨磊和(hé)杨崇义合作设立(lì)控股孙(sūn)公司江苏传艺钠电科技(jì)有(yǒu)限公司(sī)（公司(sī)持股75％，以(yǐ)下简称“传艺(yì)钠(nà)电”）。

　　公告(gào)出，传艺(yì)科技旋即涨停，当日盘后(hòu)公(gōng)司(sī)迫不及待召开电话会议，向(xiàng)合计64名分析(xī)师和个人投资者披露(lù)跨(kuà)界钠电的各种细节。根据规划，传艺科技钠电池项目中(zhōng)试线(xiàn)2022年投产，一(yī)期2GWh的产能2023年投产(chǎn)，二期计划新(xīn)建8GWh的产能(néng)。

　　撂(liào)下电话，股价更(gèng)加疯涨。加上(shàng)6月23日的涨停，传(chuán)艺(yì)科技宣布跨界后一口气收出7个涨(zhǎng)停板(bǎn)，市值快速实现翻倍。

　　传艺(yì)科(kē)技日(rì)K线图，来源：wind

　　有(yǒu)了钠电消息催涨股(gǔ)价的前(qián)车在前，传艺(yì)科技(jì)开始有意(yì)无意地“主动”披露(lù)钠(nà)电(diàn)项目(mù)进展，而公司股价也往往在(zài)公告披露后录(lù)得大幅上涨。去年12月5日盘中，公司股价(jià)一度摸高至54.44元/股(gǔ)，相较于跨界钠(nà)电(diàn)池前10元/股左右(yòu)的(de)温吞(tūn)股价，不到半年(nián)的时间(jiān)已翻了逾(yú)5倍(bèi)。

　　但此后，公司股价开(kāi)始掉头向下，无论其如(rú)何发布“利好”消息(xī)，股价也再难掀大风(fēng)浪，反而随着时间(jiān)的推移，迅速回落。截至(zhì)4月20日收盘，报(bào)28.14元/股，4个多月时间已经较高点腰斩。

　　值得一提的是，由于(yú)在(zài)2022年6月23日盘(pán)后(hòu)，公(gōng)司迫切召(zhào)开电话会并(bìng)在《投(tóu)资(zī)者关(guān)系活(huó)动记录表》中对外发布(bù)钠电池业(yè)务未来规划(huà)、技(jì)术(shù)水平(píng)等涉(shè)及公(gōng)司经营的重大信息(xī)，但直至2022年7月9日才正式通过《关于对深圳证券交易所关注函回复的公告》补充披露相关事项，传(chuán)艺科技(jì)及(jí)公(gōng)司董(dǒng)事(shì)长兼(jiān)总(zǒng)经理邹伟民、时任董秘许小丽还(hái)遭深(shēn)交所通(tōng)报(bào)批(pī)评。

　　产能“大跃进(jìn)”，钱从哪里来？

　　回(huí)看(kàn)传艺科技股价“过山车”式上下，背后(hòu)纵有(yǒu)游资推波助澜(lán)，但(dàn)归(guī)根结底还(hái)是其资(zī)金有限与钠电产能规划“大跃进”不(bù)匹配无(wú)法(fǎ)让(ràng)市场(chǎng)信服造成的(de)。

　　根据公司定增(zēng)预案，钠(nà)电(diàn)池二期5.5GWh项目建成后，公司产能(néng)将达(dá)到10GWh。而根据公司此前对交易所回复函(hán)和2023年度定增预案，公司规(guī)划的(de)10GWh钠(nà)电池项目的(de)投资成本约54亿(yì)元。其(qí)中(zhōng)，土地购置及厂房成本约4亿元，10GWh产能(néng)需投入的装修及设(shè)备成本(běn)约50亿(yì)元(yuán)。

　　实(shí)际上，传艺(yì)科技规(guī)划的钠电产能远(yuǎn)不止(zhǐ)这公告出来的10100块钱值多少美元，100美元是几百元钱GWh。据传艺钠电(diàn)官微消(xiāo)息，公司董事长邹伟(wěi)民(mín)4月(yuè)16日在公开场合(hé)演讲(jiǎng)时提到，“2022年7月，公司(sī)决定，发挥(huī)资金优势(shì)，投资(zī)50亿元，新征410亩土地(dì)，用30个(gè)月(yuè)的时间，新上钠离(lí)子电(diàn)池全供应(yīng)链项目，逐(zhú)步形(xíng)成(chéng)年产3万吨正极材料(liào)、4万(wàn)吨负极(jí)材(cái)料、18GWh钠离子电池、15万(wàn)吨电解液的生产能力(lì)；2022年10底，中试(shì)线(xiàn)已经竣工投产；目(mù)前，4.5GWh量产线已(yǐ)经开(kāi)始试产(chǎn)试(shì)销，6月底有望批量生产。”

　　邹(zōu)伟民公开演讲(jiǎng)时提到的钠电产能规划，来源：传艺钠电(diàn)官微

　　若按邹伟民的说(shuō)法，传艺科技在(zài)上述(shù)的54亿元资(zī)金外，还需(xū)要更多资金，仅另外8GWh钠电池就需要40亿元的投入。

　　但(dàn)现实是(shì)，传艺(yì)科技(jì)主营式微，年赚1亿元的盈利水(shuǐ)平显然难以撬动动辄几十亿的(de)项目(mù)。

　　传艺科技主营输入类设备和(hé)印制电路板(bǎn)（PCB）两大类消(xiāo)费电子零(líng)组件，具体包括(kuò)笔记本/台(tái)式机电脑键(jiàn)盘、触控模组和鼠(shǔ)标等输入类设(shè)备(bèi)及(jí)通讯(xùn)用板、消费电子(zi)、计算机用(yòng)板等 PCB 产品。

　　2017年上(shàng)市以来公司经营规模不断扩大，营收从2017年的6.69亿元(yuán)起步(bù)，逐年递增，到2022年(nián)达到19.99亿元，翻了近3倍。但盈利并未同(tóng)步，上市当年公司归母(mǔ)净利润就下(xià)滑13.60％，只有7776.63万(wàn)元(yuán)。之后随(suí)着行业式(shì)微，公司盈利(lì)水平(píng)起起伏伏，到2022年也(yě)仅1.15亿元(yuán)，相较于2017年仅增(zēng)长(zhǎng)了47.90％。而早在2016年，公司(sī)盈利就已(yǐ)经达到(dào)了(le)9000万(wàn)元，净利润(rùn)增长(zhǎng)乏(fá)力可见一斑(bān)。

　　传(chuán)艺科(kē)技业绩(jì)变(biàn)动情况，来源(yuán)：wind

　　盈利陷入瓶颈，账上(shàng)的资金也并不宽裕。2022年，公司经(jīng)营(yíng)活动产生的现(xiàn)金流量(liàng)净额4.46亿元；截至去年末，公司货币资(zī)金仅2.87亿元，短期借款8.41亿(yì)元；应收账款5.90亿元，应(yīng)付账款4.56亿(yì)元。

　　那(nà)两年半内要拿出54亿元乃至(zhì)94亿(yì)元以上的(de)资金(jīn)投资钠电，钱从哪里来？

　　在2022年7月9日(rì)给深交(jiāo)所的(de)回函中，传艺科技曾详细(xì)披露过(guò)2GWh项目资金来源(yuán)：截至2022年5月(yuè)31日，公司可(kě)用于钠离(lí)子电池项目的自有资金仅1.61亿(yì)元，银行授信未使用(yòng)额度10.27亿元(yuán)，足见(jiàn)其在(zài)投资钠电项(xiàng)目时(shí)自有资金的“捉襟见(jiàn)肘”。

　　来源(yuán)：传艺科技给(gěi)深交所的回函

　　很明显，一开始规划的一(yī)期2GWh产能，传艺科技就是准备靠银(yín)行贷(dài)款解决。后一期(qī)产能增加到4.5GWh，投资额增加10亿元左(zuǒ)右(yòu)，同样(yàng)仰仗银行贷款。今年3月(yuè)30日公司公告称，传(chuán)艺科技及子公司拟向工商银行、农业(yè)银(yín)行(xíng)等(děng)组(zǔ)成的(de)联合银团申(shēn)请不超过20亿元的项目贷款，用于公(gōng)司钠电池项目。根据最新的(de)调研(yán)记录，“截(jié)至目前，牵头(tóu)银行已(yǐ)审批通过(guò)，参团银行处(chù)于正常的审批(pī)流程中(zhōng)。”

　　一期靠贷款，二(èr)期谋定增(zēng)。今年3月30日，公司披露《2023年度向特定对象(xiàng)发行股票(piào)预(yù)案》，拟募(mù)资(zī)不超过30亿元(yuán)，其(qí)中的24亿元拟投入钠电池(chí)制造二期(qī)项目，剩(shèng)余6亿元补流。

　　根据测算，二期5.5GWh项目总投资(zī)额为27.47亿(yì)元(yuán)，除了定增的24亿元外，还有3.47亿元的缺口。而为补(bǔ)这(zhè)部分缺口，传艺科技甚至(zhì)将(jiāng)2020年定增募投资金(jīn)中(zhōng)的1.75亿(yì)元变更用于该项目。

　　简(jiǎn)单加总便知(zhī)，家底不厚，传艺科(kē)技10GWh钠电项目(mù)只能依(yī)赖(lài)融资。至于上述邹伟民公开演(yǎn)讲时提(tí)到(dào)的另外8GWh的项目资金来源，钛媒(méi)体(tǐ)APP向公司求证(zhèng)，但截至(zhì)发(fā)稿(gǎo)，仍未获回复。

　　锂价暴跌，钠电(diàn)还(hái)有优势吗？

　　“今年销售不低于10亿元，整个钠电池全供(gōng)应链项目计划到2024年末全部竣工投产(chǎn)，达(dá)产达效后，可实现年销售250亿(yì)元。”若(ruò)传艺(yì)科技(jì)的钠电项目真如邹伟民在近日的演讲中(zhōng)所言照进现(xiàn)实，几年后公(gōng)司营(yíng)收将在当前基础上翻十几倍。但近来腰斩的股价显示，市(shì)场对这个故事并不再买账(zhàng)，除了资(zī)金实力有限公(gōng)司外，核心还在其大干快上后产(chǎn)能如何消化(huà)的问题。

　　毕竟，在(zài)钠电池商(shāng)业化元年(nián)的2023年，包括宁德时代、中科(kē)海纳、亿纬锂能、雅迪等诸多巨(jù)头在内，已纷纷(fēn)发产品(pǐn)、量产并大(dà)建(jiàn)产(chǎn)能，竞争者(zhě)初露威胁，赛道(dào)已然开始(shǐ)拥挤。

　　尽(jǐn)管就披(pī)露的参(cān)数和性能来看，传艺钠电(diàn)的钠(nà)电池与巨头们不相上下(xià)，但宁德时代落地奇瑞车型(xíng)、华语(yǔ)新(xīn)能源配套雅迪极(jí)钠S9等表明，大佬们已经走在前(qián)面，率先在两轮电(diàn)动(dòng)车和低速电动车(chē)领域实现装车应(yīng)用(yòng)。而传艺科技(jì)除了在岁(suì)末年初公告与中祥航业(yè)、江苏新能源(yuán)、德博新能源签订项目合作或战略合作协议外，并未官宣重点客户。

　　每每有投资(zī)者(zhě)问(wèn)及(jí)客户情(qíng)况时，公司都以“目前(qián)订单下游运用(yòng)覆盖储能(néng)、低(dī)速电动(dòng)车及(jí)电动工具等(děng)多个领域(yù)”“公司钠离子电(diàn)池送样后(hòu)客户(hù)的反(fǎn)馈普遍(biàn)较为良好，并已与多名客户签订了销售订单(dān)”“公司已与多家知名两轮电动(dòng)车(chē)品牌开展(zhǎn)送样和(hé)合作(zuò)意(yì)向(xiàng)洽谈(tán)等工作(zuò)”等进行回复。至(zhì)于具体的客户名称(chēng)和订(dìng)单金额，一直语焉不详(xiáng)。

　　且2023年，钠电(diàn)池产能落地正数倍级增长(zhǎng)。上(shàng)海(hǎi)钢(gāng)联新能(néng)源事业部钠电池分析师汪奇告诉(sù)钛媒体APP，2022年(nián)钠(nà)电(diàn)池项目落地(dì)产能有3GWh左右，预计2023年落地产能将(jiāng)达到13-15GWh。ICC鑫(xīn)椤资讯最新发布数据(jù)则称(chēng)，到2023年底(dǐ)，预(yù)计钠电(diàn)池产能将增加至21GWh。无论是(shì)哪种预测，今年钠电池落地产能大幅增加(jiā)已(yǐ)可预(yù)见(jiàn)。

　　“参考锂(lǐ)电池行业产能利用率，钠电(diàn)池落(luò)地的产能中可以实现装机(jī)的在4-5GWh左右，而铅酸电池的市场(chǎng)规模接(jiē)近40GWh。前期用于两轮(lún)车的钠电池不到5％，后面成本(běn)降下来才会有较大比(bǐ)例的替代(dài)。”汪奇认为，今年钠(nà)电池只会小(xiǎo)批量应用到多元化场景(jǐng)。

　　然传(chuán)艺科技却(què)十分(fēn)自信，其在调研记录中(zhōng)预测，预计2023年公(gōng)司实际出(chū)货(huò)量在2GWh-3GWh，相当于其占去了2023年(nián)钠电池市场的(de)绝大(dà)部分份额。

　　来源(yuán)：传(chuán)艺科技2023年1月9日(rì)投资(zī)者关系活动记录(lù)表

　　需要注意的是，沉寂多年的钠电池是在此前锂(lǐ)价飙(biāo)涨(zhǎng)的(de)背景下作为“替代”而被(bèi)推到台前的，去年底以来，碳酸锂价格持续下行，4月20日电碳(tàn)价格均价(jià)已经跌(diē)至18万元/吨。一时间，锂价(jià)持续(xù)下跌会否(fǒu)影(yǐng)响钠电池商业(yè)化进程(chéng)的讨(tǎo)论甚嚣尘(chén)上。

　　中科院院士欧阳明高(gāo)近日(rì)就表示：“钠电池能够起(qǐ)到对锂电池的平(píng)衡作用，平衡锂(lǐ)价，保证(zhèng)锂资源的供应安全，不太可能成(chéng)为主流。锂价一便宜，就会让钠离(lí)子的发(fā)展陷入被动。”但他也强调，“钠离子技术(shù)一定要发展，因为它是锂离子电(diàn)池的一个有益的补充。”

　　汪奇称(chēng)，锂电(diàn)和钠电建设成(chéng)本接近(jìn)，目(mù)前(qián)三元钠(nà)电量(liàng)产的(de)生产成本在(zài)0.45-0.5元/Wh，铁锂(lǐ)电池在0100块钱值多少美元，100美元是几百元钱.5元/Wh左右。其进一(yī)步向(xiàng)钛媒体APP分析，“钠(nà)离子电池性能比较接近磷(lín)酸(suān)铁锂(lǐ)电池，高能量密度的也接近三元523电(diàn)池。目(mù)前电碳(tàn)价格下跌至(zhì)16-18万(wàn)元/吨(dūn)，锂电(diàn)池(chí)成(chéng)本大幅下降40％以上，所以目前已经和(hé)钠电池成本基本相(xiāng)当；而由于锂(lǐ)原料价格大幅下(xià)降，目前铁锂和锰酸锂等电池成本已经优于钠电池。今年碳(tàn)酸锂价格在(zài)20万以下时，锂电池对钠(nà)电池(chí)有明显优势。”

　　当然，市场普遍认为钠电(diàn)池还有(yǒu)降本(běn)的空间(jiān)。兴储世纪总裁(cái)助理刘继茂(mào)就告诉(sù)钛(tài)媒(méi)体APP，“待产(chǎn)业链完善(shàn)后，规模量产后(hòu)钠离子电池(chí)正、负极(jí)材料价格可降至5万(wàn)元/吨甚(shèn)至以下，钠离子电池的理(lǐ)论BOM成本将低至0.40元/Wh。长期来看碳酸锂(lǐ)存在(zài)降价可能，但只(zhǐ)要(yào)碳酸锂(lǐ)价格高于15万元/吨，钠离子电池的成本(běn)优势就(jiù)依然(rán)存在，并(bìng)且随着技术不断发展、产业不断成熟，钠离子电池(chí)的降本空间有望进一步打开，该(gāi)成本临界点仍有(yǒu)进一步下探的可能。”

　　汪(wāng)奇也称，明年(nián)钠(nà)电产业规(guī)模化完成后，能和锂离子电池(chí)的(de)成本拉开(kāi)差距，接(jiē)近铅酸(suān)电(diàn)池的成本(běn)。但(dàn)能量(liàng)密度(dù)的限制，使得碳酸锂价格在15万以上时，成熟后的钠离子电池有一定优势；碳酸锂(lǐ)价格在10万左(zuǒ)右及(jí)以(yǐ)下时(shí)，钠(nà)离子电池在动力(lì)领域(yù)优(yōu)势较小(xiǎo)。

　　钛媒体APP注意到，包括(kuò)传艺科技在内，诸(zhū)多入局钠电池的(de)企业都言锂价下跌(diē)无碍钠电池商业化进程。但随着(zhe)锂(lǐ)价持(chí)续下降，钠(nà)电池利润率下降或(huò)也是必然的。

　　以传艺(yì)科技(jì)为例(lì)，其在1月(yuè)9日100块钱值多少美元，100美元是几百元钱的调(diào)研记录中曾(céng)表示，公(gōng)司钠电池(chí)定价(jià)主要(yào)根据碳酸锂的价格(gé)，一般(bān)给到客户的价格比磷酸铁锂便宜25-30％，且(qiě)定价会随碳酸锂价格波动(dòng)而波动。

　　缺乏长远投资定(dìng)力 过往项目频频(pín)“跳票(piào)”

　　资金(jīn)和产(chǎn)能消(xiāo)化之外，市场还担(dān)忧传(chuán)艺科(kē)技(jì)项目(mù)投资的(de)定力。

　　尽(jǐn)管公(gōng)司对(duì)进军钠电领域雄心(xīn)勃勃，然而钛媒(méi)体APP梳理(lǐ)其过往投资履历(lì)发现(xiàn)，传艺科技(jì)在投资上缺(quē)乏长远定力(lì)，临时“跳票”甚至终(zhōng)止募(mù)投(tóu)计(jì)划可谓“家常便饭”。

　　2017年4月，传艺科技IPO募(mù)资4.81亿元，其中将2.98亿元(yuán)投向FPC生产项(xiàng)目，9418.08万(wàn)元投(tóu)向薄膜(mó)线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目。然(rán)2018年4月公司(sī)就变更募资(zī)用(yòng)途，将FPC生产项目未用(yòng)的资(zī)金1.20亿元和(hé)1.04亿元分别用于3D玻璃面(miàn)板(bǎn)生产项目、轻(qīng)薄型键(jiàn)盘生产(chǎn)项目，已经使用了7737.67万(wàn)元募资的(de)FPC生产项(xiàng)目则被终止。

　　2019年8月，又将薄膜线路板生产线技改并扩产(chǎn)项目的实施地点从(cóng)一(yī)厂搬(bān)迁至二厂；2021年6月，再将该项目(mù)的实施地点(diǎn)变更(gèng)为(wèi)重庆(qìng)市合川区工业园区核心区高阳路30号，实施主体则从传艺科技(jì)变为(wèi)全(quán)资子公司重庆营(yíng)志。

　　2020年12月，IPO募(mù)投项目则再生变。公司(sī)终止(zhǐ)实施3D玻璃面板生(shēng)产项目（已投入募资7445.13万元），并将该项目剩余资金全部投(tóu)入轻薄型键(jiàn)盘(pán)生产项目的(de)建(jiàn)设，并将(jiāng)后者的产能(néng)从1600万台提(tí)升至2240万(wàn)台。

　　2020年(nián)8月，传(chuán)艺科技再融资，定增募资(zī)6亿元，其中的4.20亿元用于年产(chǎn)18万平方(fāng)米中高端印(yìn)制电路板(bǎn)建设项(xiàng)目。但次年(nián)6月，公司(sī)将该项目中的(de)SMT工序实施地点由江苏省高邮(yóu)市经开区凌波路33号改(gǎi)建至江苏省(shěng)高邮市经开区凌波路(lù)49号的闲置(zhì)厂(chǎng)房；2023年(nián)3月，传艺科技再“变(biàn)卦”，又(yòu)将该项目(mù)剩余募资(zī)（已投(tóu)入募资2.41亿元）1.75亿元变更用(yòng)于(yú)投入“钠离子电池制造二期(qī)5.5GWh项目”。

　　频频变更募投计(jì)划的地点、资金乃至项目，直接的(de)后(hòu)果就是(shì)原有的投(tóu)入打(dǎ)水飘、投(tóu)资效率低下以及建成项(xiàng)目实(shí)际效益与预计天差地别(bié)。

　　根据招股书(shū)，薄膜(mó)线路板生(shēng)产线技改(gǎi)并(bìng)扩产项目(mù)建设(shè)期仅12个(gè)月(yuè)，达产年可(kě)实现销(xiāo)售(shòu)收入2.24亿元。定期报告显示，2018年6月30日，该(gāi)项(xiàng)目就已经建成。但2019年-2022年，该(gāi)项目的效(xiào)益分别(bié)仅283.41万元、447.55万元、948.94万元(yuán)和(hé)2599.93万(wàn)元。

　　而根据定增方(fāng)案，年产18万平(píng)方米(mǐ)中(zhōng)高端印制(zhì)电路板建设项目建(jiàn)设期也仅12个月(yuè)，预计(jì)达产年(nián)实现营收7.48亿元，项(xiàng)目净利(lì)润1.31亿元。然两年多时(shí)间过去了，截至2022年(nián)12月31日，该(gāi)项目投(tóu)资进度(dù)也仅57.26％。2021年、2022年该项目效益分别为-1091.61万(wàn)元、2300.17万元，与当初的预(yù)期相去甚(shèn)远。

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