财联(lián)社4月21日讯（记者 王(wáng)宏）财联社记者从业内获悉，近期监管(guǎn)部门正陆续召集相关保(bǎo)险公司开会，主(zhǔ)要内容是进行(xíng)窗口指导，要求寿(shòu)险公司调整新开(kāi)发(fā)产品的定价利率，控制利差损，要求新开发产(chǎn)品的(de)定价(jià)利率从(cóng)3.5％降(jiàng)到(dào)3.0％。主(zhǔ)要(yào)思想(xiǎng)是市场(chǎng)有效，监管有(yǒu)为(wèi)，主体调节在先，控制节奏，实现软(ruǎn)着陆(lù)。

　　新(xīn)开发产品定价(jià)利率或从(cóng)3.5％降到(dào)3.0％

　　财联(lián)社记者获(huò)悉，近日监管部门陆续召(zhào)集了(le)多家寿险公司开(kāi)会，以(yǐ)窗口(kǒu)指导的名义，要求公司调整产品利率，控制利(lì)差损。

　　据悉，监管要(yào)求险企新开发产品的定(dìng)价利率从3.5％降(jiàng)到3.0％。此次调整的主要思路是(shì)市(shì)场有效(xiào)，监管(guǎn)有为，主(zhǔ)体(tǐ)调节在先(xiān)，控制节奏，实现软着陆。

　　这(zhè)次调(diào)整是不久前(qián)监管召集险(xiǎn)企进行调研会(huì)的(de)后续。3月21日(rì)财联社记者曾报(bào)道，为引导人(rén)身险(xiǎn)业降低负债(zhài)成(chéng)本，加强(qiáng)行业负(fù)债质量管(guǎn)理，银(yín)保监(jiān)会人身(shēn)险部组织(zhī)保险(xiǎn)行业协会以及(jí)多(duō)家保险(xiǎn)公司开展调(diào)研(yán)。将重(zhòng)点(diǎn)调研普通险预定利(lì)率分布、分红险预定利率和分红水平等公(gōng)司负债成本情(qíng)况，以及降低责任准(zhǔn)备金评估(gū)利率对公司和行业的影响，包括(kuò)对新产品(pǐn)定价、存量业务退(tuì)保、销售行为、市场竞争(zhēng)分析变化(huà)等的影响。

　　随(suí)后据报道，监管在北京、南京、武汉三地召开座谈会。其中，北(běi)京参会的保险(xiǎn)公司包括中(zhōng)国人寿、新华人(rén)寿、阳光人寿、中(zhōng)邮人寿等；南京参(cān)会的保险公司(sī)有太(tài)保寿(shòu)险、工(gōng)银安盛人寿、安联人寿、中(zhōng)韩人寿等；武(wǔ)汉(hàn)参会的保(bǎo)险公司有合众人寿、国富人(rén)寿(shòu)、国华(huá)人寿等。

　　据当时参会(huì)的一位总精算(suàn)师表示，各险(xiǎn)企(qǐ)基本就降低责任准备金评估(gū)利率达成共识(shí)，有公(gōng)司建(jiàn)议分阶段调整，比(bǐ)如普(pǔ)通型长期(qī)年金的责任(rèn)准备(bèi)金评估利率目前为年复(fù)利3.5％，可以先降(jiàng)到(dào)3％，以(yǐ)后再(zài)动态(tài)调整。具体的(de)调(diào)整(zhěng)方案还有待监(jiān)管研(yán)究后出台。

　　有(yǒu)保险公司业内(nèi)人士对财联社(shè)记者表(biǎo)示：“已经(jīng)准(zhǔn)备好(hǎo)利率3.0的产品了(le)”。也有业(yè)内人士对财联社记者表示(shì)，此(cǐ)次主要涉及新开发产品的定价利率，以(yǐ)往的(de)产(chǎn)品不受(shòu)影(yǐng)响，行业“炒停售”难以避免。

　　下调预(yù)定利(lì)率避免利差损风险

　　平安非银团队表示，我国险(xiǎn)企资产配(pèi)置风格稳健，债(zhài)券投资比例(lì)稳步提升(shēng)，其他(tā)资产以(yǐ)非标资产为(wèi)主(zhǔ)、投(tóu)资比例持续回落，股票和基金投资比(bǐ)例基(jī)本稳定。2018年以来(lái)，主要券(quàn)种长端(duān)利(lì)率中枢下行，长久期债(zhài)券和优质非标资产供给有限(xiàn)，保险固收类资产(chǎn)配置(zhì)面(miàn)临(lín)挑战(zhàn)。同时，权益市场波(bō)动率(lǜ)较大、对投资(zī)收益率影响较大。近年监管按产品类型调(diào)整评估利率、防范(fàn)化解利差损风险。2023年3月(yuè)银保监(jiān)会召开座谈会，各险(xiǎn)企(qǐ)已就降低责任准备(bèi)金评估利率达成共(gòng)识。

　　东吴证券非(fēi)银团队此前曾表示，短期来看，引导降低(dī)负债(zhài)成本将大幅(fú)刺激产(chǎn)品销售，老产品(pǐn)停(tíng)售炒作难以避免。中(zhōng)期(qī)来看，预(yù)定利率(lǜ)跟随(suí)评估利率下行，保险公司分红险占比提(tí)升，有望缓(huǎn)解(jiě)人身险公司刚(gāng)性负(fù)债成本压力，寿(shòu)险产(chǎn)品本身保本属性有(yǒu)望(wàng)进(jìn)一步强化(huà)。

　　实(shí)际上，监(jiān)管历(lì)史上有过(guò)多次调整评估利率(lǜ)的(de)行动。据悉，1992年到1996年间，保险公司(sī)为了和银行竞争，长(zhǎng)期保险的预定利率均在8％以上。考虑到利差损风险，1999年，原保监会下(xià)发《关(guān)于调整(zhěng)寿险保单(dān)预定利率的紧急通知(zhī)》，全面(miàn)叫停高预(yù)定利率(lǜ)产(chǎn)下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖品(pǐn)，强(qiáng)制(zhì)寿险公司将寿险保单的预定利率调整为不超过(guò)年复利2.5％。

　　此外(wài)，从(cóng)全(quán)球市场来看，美国在20世纪(jì)80年代，日本在20世纪90年(nián)代(dài)末都曾(céng)面临利(lì)差损风险。1970年左(zuǒ)右，美国(guó)寿险业竞争激烈，为提高竞争力，险(xiǎn)企销售大量(liàng)高负债成本、低利润产品(pǐn)。1980年左右，利(lì)率下行，投资承压，据美国审计总(zǒng)署(shǔ)统计，1975年-1990年(nián)间共有(yǒu)176家人寿和健(jiàn)康保险公司破(pò)产，其(qí)中(zhōng)80％发(fā)生在1982年(nián)以后，主要系险(xiǎn)企销售大(dà)量对利率敏感的低(dī)利润产品；同时市场压力致使投资端面临亏损(sǔn)。

　　平安(ān)非银团队(duì)表示，参考海外，低利(lì)率环境下，负债端主要通过调(diào)整寿(shòu)险产品(pǐn)结(jié)构、下调预定利率的方式来避免利(lì)差损风险。近年来，我国长(zhǎng)端利率(lǜ)地位震荡、权(quán)益市场(chǎng)波(bō下午5点到6点是什么时辰 下午5点到6点是什么生肖)动加(jiā)剧(jù)，寿险行业面临着潜在(zài)的利(lì)差损风险、险企利润承(chéng)压。保险监管趋严(yán)，通过发(fā)布产品负面清单、下调演示利(lì)率、分产品调(diào)整评估利率(lǜ)等降低负债(zhài)端(duān)成本。

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