财联社5月17日讯（记者 闫军）AI主线“鲸落(luò)”，市场正在蓄(xù)力寻找(zhǎo)下一个方向(xiàng)。

　　“我们现(xiàn)在对外输出市场观点会(huì)很谨慎，不再对外提(tí)明(míng)确主线，今年接下(xià)来的市场大概(gài)率是(shì)不好做(zuò)了。”有基金公司人士向财联社记(jì)者表示(shì)，随(suí)着4月底(dǐ)上市公司年报一季报的披露(lù)，炒作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不起(qǐ)兴(xīng)趣。

　　从市场的情绪来看，同(tóng)样如(rú)此，5月(yuè)16日的(de)市场亮色不多，沪指失守(shǒu)3300点，成(chéng)交(jiāo)额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日以来，市(shì)场(chǎng)成交额较前期明(míng)显萎缩，资金观望(wàng)的(de)情绪有(yǒu)所加重。北向资金(jīn)16日净卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连续7个交易日(rì)净流(liú)入(rù)的态势。

　　其(qí)中，人(rén)气板块AI批量跳(tiào)水无疑打(dǎ)击了市场(chǎng)的信心。AI概念股持续低迷(mí)，高位股集体大跌，浩(hào)瀚深(shēn)度(dù)、剑桥科技、出版传媒、引力传媒等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月16日为人工智能受难(nán)日，纪念(niàn)人类(lèi)第四次工业革(gé)命进程中(zhōng)，人工智能(néng)行(xíng)情(qíng)开启后(hòu)第一次全面大(dà)溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信息跌(diē)超10％。反观新能源方面，电力稍(shāo)好，锂价“十连涨(zhǎng)”，但(dàn)市场昙花(huā)一现，产(chǎn)业链上没有形(xíng)成(chéng)全(quán)面(miàn)的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特估和(hé)新能(néng)源形成了“三国(guó)对立”格局(jú)，轮(lún)流(liú)做“输血(xuè)包(bāo)”。对(duì)于资(zī)金的(de)轮番流动，有投资者表示，对“魏（中特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了(le)，很想知(zhī)道芯片能不(bù)能成为(wèi)“晋”。

　　平(píng)安基金经理(lǐ)刘(liú)杰表(biǎo)示，近期引领市(shì)场的两(liǎng)大主题“中特估”及人工智(zhì)能板块(kuài)均(jūn)出现调(diào)整，整体盘面主线不够清晰(xī)。但可以判断，随着海外加(jiā)息节奏(zòu)逐渐趋缓、国内稳增长促内需政(zhèng)策及货币政策的(de)推出，且国内经济温和复苏(sū)背景(jǐng)下，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向上修复。

　　对于(yú)市场风格，他进(jìn)一步指出，目前市场(chǎng)风(fēng)格阶段性可能将更加趋向均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医(yī)药及(jí)中特估等板块均有阶段(duàn)性的相对收(shōu)益(yì)；而长期来看，先进制(zhì)造、新(xīn)能源、TMT、消(xiāo)费等行业中的核心(xīn)资产仍(réng)将是持续关注(zhù)的市场(chǎng)主线。

　　整个(gè)市场的亮点在(zài)医药(yào)的反弹，三博(bó)脑科、何氏眼科、普瑞眼科均创历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼，不知挂脑(nǎo)科好还是(shì)挂(guà)眼科好？

　　最(zuì)强主线“熄火”

　　年初以(yǐ)来，各(gè)大指数除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上涨，大消费、大金融等板(bǎn)块首先(xiān)迎来了基本面预期修复的(de)改善，而通信(xìn)、计(jì)算机、传媒等板(bǎn)块(kuài)也在人工(gōng)智(zhì)能等产业(yè)趋(qū)势变化的影响下出现(xiàn)了连续大涨。而(ér)低估(gū)值(zhí)高(gāo)股息为代表的“中(zhōng)特(tè)估”品种也走(zǒu)出(chū)了连(lián)续上(shàng)涨行情(qíng)。其中，尤以TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自(zì)去年(nián)底启动以(yǐ)来(lái)，成为(wèi)市(shì)场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅达(dá)到(dào)31拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？.23％，万得AI指数则在4月4日达到年内最高(gāo)点，年内涨幅超过60％。

　　AI板块翻(fān)倍股聚集，华夏中证(zhèng)动漫(màn)游戏ETF、华(huá)泰柏瑞(ruì)中证(zhèng)动漫(màn)游(yóu)戏ETF等相(xiāng)关基金年内也(yě)短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻(fān)倍(bèi)。不(bù)过随(suí)着行业交易拥挤度(dù)升至40％，基金调仓至高位(wèi)后，AI板块在4月(yuè)开始回调，截至5月16日(rì)，AI指数距离(lí)年(nián)内(nèi)高点已经下跌超过13％，年内(nèi)涨幅(fú)也(yě)收窄至39％。

　　AI连(lián)续调(diào)整四个交易日，热门个股批(pī)量(liàng)跳(tiào)水(shuǐ)让追(zhuī)高(gāo)的(de)投资者体(tǐ)验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱效应(yīng)差。

　　有投资者表示，别(bié)人做量化学的是(shì)巴菲(fēi)特滚雪球，我们学(xué)的是“龙头战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的(de)解答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得头破血流，也不愿与弱者共舞。这(zhè)是整(zhěng)个龙头战法体系(xì)里面(miàn)的核心(xīn)，就是拥抱强势股，永远拥抱强(qiáng)势股，即使亏钱(qián)也(yě)要亏(kuī)给强(qiáng)势股，追(zhuī)求的是暴利。

　　回到基金收益(yì)率(lǜ)上，此(cǐ)前翻倍动漫游戏主题ETF迅速回撤，距离最高收(shōu)益率已经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数据显示，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫游戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报率(lǜ)跌幅超过10％的还有华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证(zhèng)动(dòng)漫(màn)游戏(xì)ETF。此(cǐ)外国泰中证沪港(gǎng)深动(dòng)漫游戏ETF、银(yín)华体(tǐ)育文化单周跌幅也超过(guò)9％，全市场单周跌幅超过8％的(de)有27只基(jī)金，集中在动漫游戏、传媒、娱(yú)乐文(wén)化、智慧生活等相关(guān)主题上。

　　新能源(yuán)基金周最(zuì)高(gāo)“回(huí)血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在(zài)5月16日，新能源板块没有能延(yán)续周一的强势。从多家(jiā)公募基(jī)金观点反馈来看，不论是从基本面(miàn)、还(hái)是估值，新能源(yuán)的暗黑(hēi)时刻已经过去。新(xīn)能源产业自2022年7月开始(shǐ)长达11个(gè)月的调整周期，板块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都(dōu)已经十分充分。

　　尽管(guǎn)反弹的(de)基础(chǔ)已(yǐ)经具备，但(dàn)是面对(duì)中特(tè)估的政(zhèng)策红利与(yǔ)AI的无限想象空间(jiān)，新(xīn)能(néng)源(yuán)距离真正的(de)反弹似(shì)乎总(zǒng)是缺乏“临门一脚”。

　　从(cóng)基金表现(xiàn)来看，这(zhè)一趋势正在慢慢聚(jù)力。从近(jìn)一周基金回报率来(lái)看(kàn)，排名靠(kào)前的(de)均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比如(rú)国投瑞银先进制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨幅超过10％。从近(jìn)一周(zhōu)回报率(lǜ)首尾基金来看，华夏(xià)中(zhōng)证(zhèng)动漫游(yóu)戏(xì)ETF与国投瑞银先(xiān)进制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机(jī)构直言市场处于“战略僵持(chí)阶段的乱战(zhàn)”

　　16日下午，一(yī)份某公募基金交流的纪要在市场上流出，直言经济缓(huǎn)慢复苏中，还(hái)没有主线出(chū)现，当前市场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港股向来有“五(wǔ)绝六(liù)穷七翻身”的说法，在5月政策、业绩处于相对(duì)真空期，市(shì)场(chǎng)很难有好的表(biǎo)现。当下A股同样如(rú)此(cǐ)。创金合信首席经济学(xué)家魏凤春(chūn)表示(shì)，对市场的(de)整(zhěng)体观点是大概率市场处(chù)于“战略僵持阶段的(de)乱战”，5月交易机会可(kě)能更均衡、但也(yě)更脆(cuì)弱，当前可能是一个(gè)布局的好阶段(duàn)，而未必(bì)会(huì)是收获的阶段，投资者需要多(duō)一(yī)点耐心。市场可能继续(x拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？ù)对一季报定价(jià)，短(duǎn)期市场(chǎng)的核心矛盾在于(yú)缺乏特别(bié)明显的亮(liàng)点(diǎn)。

　　魏凤春提醒投(tóu)资者，虽(suī)然(rán)看好TMT和中特估全年的(de)投资(zī)机会(huì)，但是短期游戏传媒(méi)和(hé)中特(tè)估与其(qí)他(tā)板(bǎn)块分化较为极致，也(yě)是(shì)不争的事(shì)实，提(tí)醒(xǐng)投(tóu)资者(zhě)这两个(gè)板块短(duǎn)期可能的风(fēng)险。从(cóng)策略角度看，魏凤春表示，投资者需要高度(dù)重视交(jiāo)易的灵活性。策略(lüè)的整体包括趋(qū)势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带来的是(shì)节奏(zòu)的(de)变化，不是趋势(shì)和结构的变(biàn)化。

　　此外(wài)，博时基(jī)金(jīn)表示(shì)，16日(rì)发布的4月经济指标显示，4月(yuè)份国(guó)内服务业和消费恢复相对(duì)较快，我(wǒ)国经(jīng)济运行总体(tǐ)延续修复的(de)态势、但修复的(de)基础仍需继续巩固。货币政策依然延续前(qián)期稳健偏宽松的基调，流动性也(yě)维持合理充裕(yù)的态势。当(dāng)前市(shì)场对央(yāng)行(xíng)后续采(cǎi)取(qǔ)降(jiàng)息操作仍有一定的预(yù)期(qī)。今年仍是“稳增长”之年，或可适当关注受益“一带一路”政策的(de)概拇指到食指一扎是几厘米，一扎几厘米？念板块(kuài)的机会(huì)。

　　不(bù)过亦有市(shì)场人士表示不(bù)必过分(fēn)悲观，随着股(gǔ)指交(jiāo)割日临(lín)近(jìn)，盘(pán)面(miàn)波动剧烈一点，算是(shì)正常的行为，不(bù)必放大(dà)恐慌。在(zài)储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个(gè)点(diǎn)的起(qǐ)伏(fú)可能会误判方向。边走边(biān)看，行情会在犹豫中展开(kāi)。

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