曾号称“广(guǎng)州第一民企”，也是最低调的“世界500强(qiáng)”之一的雪松控(kòng)股，早已变得(dé)大厦将倾。

　　曾经(jīng)最引以为傲，也是为(wèi)雪松系创始人张(zhāng)劲戴上“世界500强”“福布斯富豪榜(bǎng)”“中国好(hǎo)老板”等多(duō)个光环的“供应(yīng)链金融(róng)”业(yè)务(wù)，如(rú)今正式(shì)被定性为“非法(fǎ)吸收公众存款”立(lì)案(àn)查处(chù)，其本人也被(bèi)正式采取刑事(shì)强制措施。

　　5月9日，*ST雪(xuě)发（即雪松发展）公告称，近日，公司无法与实际控(kòng)制人张劲取(qǔ)得联系，无(wú)法确定其失联的具体原因。

　　而就在(zài)5月(yuè)7日，广州市(shì)公(gōng)安局黄浦(pǔ)分局发(fā)布公(gōng)告称(chēng)，因涉嫌非(fēi)法吸收公众存(cún)款，广东圆方投资有限公司（以下简称“圆方投资”）等已被立案查处(chù)。公安机关已对主要犯罪嫌疑(yí)人张某等人采(cǎi)取刑(xíng)事强制措(cuò)施。

　　公安(ān)机关已依(yī)法提取(qǔ)相关涉案(àn)数据，并(bìng)已委托专业(yè)机(jī)构(gòu)进(jìn)行独立鉴定和司法审(shěn)计(jì)，已对涉案相关(guān)资产予以查封、扣(kòu)押、冻结。目前案(àn)件正在(zài)进一步侦办(bàn)中。

　　企查查显示，圆(yuán)方投资的背后正是雪松控股。种种迹象(xiàng)表(biǎo)明，“张某”也(yě)就是雪(xuě)松控(kòng)股的实际控(kòng)制人张劲。

　　噩(è)耗传来(lái)，原本还对张(zhāng)劲一年(nián)多之前承诺的理财(cái)兑付方(fāng)案抱有一线希望的投资人，瞬(shùn)间破防。

　　本就(jiù)股价不(bù)振且“披星戴帽”的*ST雪发(fā)雪(xuě)上加霜，股价(jià)接连跌停三(sān)天(tiān)，截(jié)至5月10日报收3.62元/股，总(zǒng)市值已不足20亿元。

　　二十年登(dēng)顶世界500强

　　公开资料显示(shì)，雪松控股(gǔ)的前身(shēn)为1997年(nián)成(chéng)立的君华(huá)集团，是一家主(zhǔ)营房地产的企(qǐ)业，总(zǒng)部位于(yú)广州。

　　2007年，君华集团(tuán)营收超(chāo)过(guò)30亿元，被广东省委省政府评为广东(dōng)省百强企(qǐ)业。张劲的野(yě)心也随之展露，逐(zhú)步开始涉(shè)猎包括大宗商品、供应链、化工产业、文旅(lǚ)等(děng)众多领域，收购了包括齐翔腾达、希努尔（即雪松(sōng)发展）等(děng)上市(shì)公司大笔(bǐ)股权。

　　2015年(nián)8月，张劲(jìn)重组了公司的产业(yè)版图，雪(xuě)松控股应运(yùn)而生，资(zī)产规模迅速飙升。在张劲的构(gòu)想中，雪(xuě)松控股(gǔ)实现“三个(gè)万(wàn)亿”目标(biāo)也(yě)只是手到擒来，即“万亿销售额、万亿资产、万亿(yì)市(shì)值”。

　　要知道，2015年整个雪松(sōng)系的营(yíng)收规模(mó)也(yě)才593亿(yì)元。

　　据公司官(guān)网介绍，雪松控股致力(lì)于成(chéng)为全球领先的大宗商品综合性(xìng)产业集团，在全球范围内(nèi)积极拓展大宗商品产(chǎn)业(yè)链，聚焦大宗商(shāng)品资源、供(gōng)应链(liàn)服务等核(hé)心领域，加快推动新材料、新技术创新突破，同时围(wéi)绕主业(yè)布局开展产业投资(zī)及城市综合配套服务。

　　2018年，雪松控(kòng)股凭借独一无二的供应链(liàn)业务迅速提升资产规(guī)模，营收已经翻了好几(jǐ)倍(bèi)，超过2800亿元，成功跻身(shēn)“世(shì)界500强”，并在(zài)此后(hòu)连续四年登榜。2019年，张劲(jìn)被评为中国最具(jù)影响(xiǎng)力的50位商界领袖(xiù)。

　　熟(shú)悉的“理财兑付危(wēi)机”

　　2020年1月起，供应链业务规模遇到“瓶颈”之后的雪松控股，开(kāi)始打着“供应链金融(róng)”的旗(qí)子，以(yǐ)所(suǒ)谓的“应收账款”为底层资产(chǎn)，假借各类金(jīn)交所、产交(jiāo)所(suǒ)、伪(wěi)金交所通道，超过350只违规“理财(cái)产品”面向(xiàng)自然人发售。

　　根据雪(xuě)松高管和投资者沟(gōu)通时公布(bù)数据，雪(xuě)松方面对外(wài)发行的(de)理财(cái)产品存(cún)量规模大约在200亿元左右(yòu)，涉(shè)及投(tóu)资人约8000人。

　　然(rán)而好景不长，短短一年时间，雪松信(xìn)托(tuō)自2021年4月开始(shǐ)出现(xiàn)理(lǐ)财产品发生大面(miàn)积逾期(qī)。违约之后，雪松(sōng)控股方面曾陆续发布(bù)多次(cì)口(kǒu)头或书面(miàn)兑付方案，均(jūn)未能实现。

　　东窗(chuāng)事发(fā)前(qián)夕，雪松控股在2021年12月出具(jù)的兑付计(jì)划显示，此前(qián)逾(yú)期产品的兑付自2022年1月起陆续执(zhí)行，最(zuì)晚至(zhì)2023年6月完成。

　　例如2022年1月(yuè)兑付2021年8月前到期的产(chǎn)品本金10％；2022年(nián)3月兑付(fù)2021年9月-12月到(dào)期(qī)的产品本金(jīn)10％；2021年12月前到(dào)期的(de)产(chǎn)品其余(yú)未(wèi)兑付本金自2022年6月起分四(sì)次兑付(fù)（6月/9月/12月/2023年(nián)3月），兑付比(bǐ)例为10％/10％/20％/50％。

　　此外，雪松还将出(chū)台实物资产兑(duì)付(fù)补充方案(àn)，供投资者选择。

　　不过，连春节(jié)前夕的不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思(de)首次兑(duì)付(fù)都无(wú)法(fǎ)如(rú)约(yuē)完成，终(zhōng)于点燃了投资人(rén)的怒火。

　　2022年除(chú)夕前夜，雪松控(kòng)股发了一(yī)封落款为董事(shì)长、实控人张劲的致歉(qiàn)信，称受各(gè)种因素影响(xiǎng)，资产处(chù)置(zhì)及回款计划(huà)未能按照预期(qī)方(fāng)案落(luò)实，公司外部协调资金的努力，也未能取得实质性(xìng)效果(guǒ)，致使(shǐ)原(yuán)本定应于(yú)当月底完成的兑(duì)付无法完成。

　　不一样的“配方”

　　由(yóu)于理财(cái)产品无(wú)法兑付而暴雷，这与近年来恒大(dà)等房地产企业(yè)暴雷路径如出一(yī)辙。

　　但不同(tóng)的是，两者的底(dǐ)层(céng)逻辑大相径庭，更(gèng)加令(lìng)人无(wú)法接受。

　　投资人调查发现(xiàn)，这(zhè)总规模200亿元(yuán)、350余(yú)只理财产品背(bèi)后，构筑的是一(yī)个庞大(dà)的融资网(wǎng)络，涉及企业数量高达(dá)63家，除了或明或暗的(de)雪松系公司，还有大量的假央企、伪国企。而作为底层资产的应(yīng)收账款，系建立在涉嫌虚(xū)假(jiǎ)的“空(kōng)转(zhuǎn)”贸易行(xíng)为之上。

　　同时，深交所(suǒ)也向雪松系两(liǎng)家上市公司雪松发(fā)展和齐翔腾达下发关注函，要求(qiú)其核(hé)实(shí)媒体曝出的数十家空壳公司是否为公司的(de)供应(yīng)商(shāng)或客户，并(bìng)说明公司是否参与雪松(sōng)信托(tuō)产(chǎn)品底(dǐ)层资(zī)产的应(yīng)收账款相关的供应链业务(wù)。

　　所谓“空转(zhuǎn)”贸易(yì)，即做假(jiǎ)账。换句话说，支撑这场(chǎng)供应链金融的底层资产原(yuán)本就是(shì)雪(xuě)松系自导自演的一场戏。

　　雪松的(de)供应链业务相当大(dà)一部(bù)分(fēn)原本(běn)就是一场“融资性贸易”，即(jí)通(tōng)过(guò)在体系内(nèi)的“闭(bì)环”不断空转交易量(liàng)做(zuò)大规模，继(jì)而获取更多融资，这与数年前大范围(wéi)爆发的P2P骗局如出一(yī)辙(zhé)。

　　要知(zhī)道，就在几年前的2015年，全国范围内出现大范围股灾时(shí)，张劲曾在朋(péng)友(yǒu)圈(quān)里(lǐ)高调喊话。

　　“靠政府不如靠自己，公司员工(gōng)如(rú)果有炒股做杠杆(gān)爆(bào)仓危机的，尽快向公司(sī)反映，公司提供现金支持(chí)。炒股严重影响到个人生(shēng)活的，也可以和公司提出(chū)支援。”

　　也正是这段话，瞬(shùn)间让(ràng)打工(gōng)人泪(lèi)目，把这家(jiā)名(míng)声不显的企(qǐ)业名闻全国，张劲也被冠以“中(zhōng)国好(hǎo)老板(bǎn)”的名(míng)头(tóu)。

　　谁能(néng)想(xiǎng)到，几年(nián)前大(dà)家心目中的(de)“好老板(bǎn)”突然成了(le)“老戏(xì)骨”，不仅自身难保，甚至还是(shì)利用虚(xū)构的资产来套(不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思tào)取员工(gōng)钱财。

　　以至于2021年兑付危(wēi)机爆发之时，雪松(sōng)及张劲本人所做出的承诺三(sān)番五次食言，依然有人表示愿意(yì)与其共度(dù)难关，直到日(rì)前公安机关立案公告(gào)传来。

　　多人落网，资不抵(dǐ)债

　　需要指出的是，警方通告中所披露的(de)圆方投资只是雪松系金融(róng)业务的经办公司之一。

　　有(yǒu)知情人士(shì)向观察者网透露，由(yóu)于涉案关联公司过多，不便(biàn)逐(zhú)一列出，所以用“圆方投资等公司”指代。

　　其表示，自2022年初(chū)至(zhì)今一年(nián)多(duō)，经(jīng)侦部门对雪(xuě)松涉嫌非法集资的调查早已在持续进行，对于张劲(jìn)及其他多为雪(xuě)松系高管的(de)控制也早已开始。

　　从公安程序上来讲，通(tōng)常公告(gào)披(pī)露此次对张劲采取刑事强制措施(shī)，意味着基(jī)本案情已调查清楚(chǔ)，对于整个雪松系公司(sī)涉嫌(xián)非法吸收公(gōng)众(zhòng)存款案进入“收网”状态。

　　从(cóng)此前公开消息来看，雪(xuě)松控股(gǔ)“失联”高管也远(yuǎn)不(bù)止张劲(jìn)一人(rén)。

　　4月12日，齐(qí)翔(xiáng)腾达公告称，公司工作人员多次(cì)通过电话、微信(xìn)等方式(shì)与公司董事陈(ché不可名状的意思解释一下，不可名状 的意思n)晖联系，均无法(fǎ)与(yǔ)其本人取得(dé)联系(xì)，也无法确定其(qí)失联的具体原因(yīn)。

　　而(ér)陈晖(huī)正是“雪松系”派驻董事之一(yī)，其兼(jiān)任(rèn)雪(xuě)松控股集团、雪松实业集团的董事，还在广州雪松文化旅(lǚ)游(yóu)投资有(yǒu)限公司、广(guǎng)州市雪松(sōng)互联网小额贷款有限公司等(děng)数(shù)十家公(gōng)司(sī)担任董事、监事等职务。

　　亦有媒体报道称，原(yuán)雪松控股副总裁、雪(xuě)松控股二号人物(wù)林伟龙(lóng)，以及曾在集团(tuán)内主管资金的头号人物谢少彬等人，也在(zài)半年前(qián)就已经被(bèi)控制。

　　同时，整个雪松系的崩塌速度(dù)也与日俱(jù)增(zēng)。

　　目前，雪松发展由于连(lián)年亏损已经再次发布退市风险提示。

　　另一家A股主(zhǔ)要上市(shì)公司齐翔腾达(dá)，也在5月(yuè)4日公(gōng)告称(chēng)，山(shān)东能源集团新材(cái)料公司要约收购实(shí)施完毕(bì)，本(běn)次(cì)要约(yuē)收购系(xì)山能新(xīn)材料作(zuò)为(wèi)重(zhòng)整投资人通过(guò)重整(zhěng)程序取得齐翔集团 80％ 股权，进(jìn)而间(jiān)接控制齐翔集(jí)团所持有的上市公(gōng)司(sī) 45.91％股份而触(chù)发，意(yì)味着齐翔腾达将易主(zhǔ)山东(dōng)国资。

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