今年以(yǐ)来基金代销机(jī)构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情(qíng)形(xíng)明显增多(duō)。

　　近(jìn)日，又有多家基金公司(sī)发布与基金代销机构(gòu)解约的公告。截至(zhì)6月(yuè)1日，今(jīn)年以来已有18家基金公(gōng)司宣布与28家(jiā)基金代(dài)销机(jī)构终(zhōng)止合作。而(ér)从机构(gòu)类(lèi)型看，中小(xiǎo)型独立(lì)基金(jīn)销售机构居多(duō)，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值得一提的是，近年来由于经营不善或违规，已(yǐ)有多家基金销售e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数机构主动(dòng)或(huò)被动注销牌照(zhào)。

　　业内人(rén)士认为，基金公司与(yǔ)基金销(xiāo)售(shòu)机构之间(jiān)的(de)合(hé)作本就是双(shuāng)向选择，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代(dài)销(xiāo)机构也是(shì)降本增效的主流选择。未来，基(jī)金(jīn)代(dài)销行业优胜劣汰生态(tài)或将持(chí)续。

　　公e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数(gōng)募密集终止与基金代销机构合(hé)作

　　6月1日，西部利得基金(jīn)发布公(gōng)告，自2023年6月(yuè)9日起(qǐ)，终止浦领(lǐng)基金办理该(gāi)公司旗下基金的相关销售业务。值(zhí)得注意(yì)的是(shì)，今年以来，还(hái)有方正富邦基金、平安基金，以(yǐ)及海富通基金停(tíng)止了与浦领(lǐng)基金(jīn)的基(jī)金销售合作关(guān)系。

　　5月(yuè)29日(rì)，长盛基金发布(bù)公(gōng)告，经与北京(jīng)虹点基(jī)金销售有(yǒu)限公(gōng)司、上海(hǎi)凯石财富基金销(xiāo)售有(yǒu)限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月(yuè)29日(rì)起，上述基金销(xiāo)售机构将(jiāng)不再代(dài)理销售公(gōng)司旗下所有公(gōng)募(mù)基金。

　　就在此(cǐ)前(qián)的5月18日，长盛基金也发(fā)布公告称，与(yǔ)方德保险代理(lǐ)有(yǒu)限(xiàn)公司、民商基金销售(shòu)（上海）有限公司(sī)协商一(yī)致(zhì)，自(zì)2023年5月18日起，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗下所有公(gōng)募基金。自公告(gào)之日起，上述公司不再办理本(běn)公司旗(qí)下(xià)基(jī)金的开户、认购(gòu)、申购等(děng)基金买入的相关业务，只(zhǐ)保(bǎo)留(liú)赎(shú)回业务，直至所有客(kè)户赎回全部份(fèn)额。而在(zài)今(jīn)年4月(yuè)，西部利得基金、上银基金也终止了与(yǔ)民(mín)商基金的基金销售(shòu)合作(zuò)，上银(yín)基(jī)金则(zé)于2月终止与该机构的合(hé)作关系(xì)，但也(yě)有宝盈基金、万家基金新增与民商基金的销售合作。

　　据中国基金(jīn)报记(jì)者统计，截至6月1日，今年(nián)以来，已有18家基金公(gōng)司宣布与(yǔ)28家基金代销机(jī)构(gòu)终止合作。

　　其中，2月(yuè)，有3家(jiā)基金公司终止合计7家独立基(jī)金销售机构(gòu)的合(hé)作(zuò)；3月，有8家基金(jīn)公司(sī)终止了合计17家独立基金销售机构的代销合作，其(qí)中包(bāo)括(kuò)1家保险公司(sī)；4月，有5家(jiā)基金公(gōng)司(sī)终止了合计6家(jiā)独立基金销(xiāo)售(shòu)机构的合(hé)作；5月以来(lái)，则已有9家基(jī)金(jīn)公司宣布终止了合计12家基(jī)金(jīn)代销机(jī)构(gòu)的合作，这其中包括(kuò)独(dú)立基金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这些代销机(jī)构(gòu)中，正融(róng)基金解(jiě)除合作关(guān)系的基金公(gōng)司(sī)最多，年内已有5家；而基金公司中，长盛(shèng)基金解(jiě)除合(hé)作关(guān)系(xì)最为频(pín)繁，3月以来(lái)几乎每月都会(huì)和基金代销机构解除合作(zuò)关系，目前已累计解(jiě)约11家，海富(fù)通基金今年2月和3月分别解除5家合作关系，已累(lèi)计10家。

　　严格筛选代销机构

　　助推降(jiàng)本增效

　　整体(tǐ)来看，前述被(bèi)解约的(de)基(jī)金销售机构(gòu)多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示，随着(zhe)代销机(jī)构数量(liàng)增多及监管趋严，近(jìn)几年公募基(jī)金公司对于代(dài)销机构的选择标准也(yě)在提高。在高(gāo)质量发展背景下，严格(gé)筛选基金代销(xiāo)机(jī)构(gòu)，也是实现降本增效的一大举措。

　　一家(jiā)基(jī)金(jīn)公司内部人(rén)员表示，基金公司终止与(yǔ)销售机构(gòu)的合作，无非是以(yǐ)下三种(zhǒng)情况：一是基金销量一直得不到有效增长，对基金公司整体基金(jīn)销售贡献(xiàn)不大；二(èr)是受到(dào)监管(guǎn)处(chù)罚；三是销(xiāo)售机构(gòu)主业发(fā)生改变。

　　“实际上，前两年就这样终止过(guò)一轮，理由无非就(jiù)是这(zhè)些。”但该内部人(rén)员也坦言，今年以来权益(yì)市场低迷，基(jī)金(jīn)销售困难也加速了对尾部(bù)销售机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太(tài)多销售合作(zuò)机构，没有太大意义，只是徒(tú)增后台工(gōng)作(zuò)量。”

　　华林证券董事总(zǒng)经理贾志也表示，基金公司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常(cháng)是基(jī)金代销(xiāo)机构销售能力较弱，且又受到监管(guǎn)的(de)处罚(fá)，就会(huì)很果断地解除合作关(guān)系。“基金(jīn)公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机构(gòu)的合作(zuò)是市场(chǎng)化的，要考(kǎo)虑维护成(chéng)本与合作的潜(qián)力，基(jī)金(jīn)公司会依据自身的(de)发展(zhǎn)状况有选择的与基金(jīn)代销机构合作。”

　　北方(fāng)一家公募公司渠道负责人透露，其所在公司选择(zé)基(jī)金(jīn)销售公司，有一套完整的(de)基金销售评(píng)e的1次方等于什么，e的1次方等于什么函数估办法，比如基金销售保有规模、机(jī)构成立(lì)时间(jiān)、综合能力(lì)，以及(jí)与哪(nǎ)些公(gōng)司合作(zuò)等(děng)都是考核(hé)的要(yào)素，其中，要(yào)求其公募基(jī)金(jīn)销售保有规模排名排名前100，是硬性指标(biāo)。

　　“跟基金(jīn)销售机构合作后，需要对(duì)接系统，每年要付出(chū)系统维(wéi)护成本，很多(duō)销售公司一年(nián)的保有(yǒu)量也没有多少(shǎo)，甚至(zhì)都覆(fù)盖不了成本。”据该负责人透露，即便(biàn)是前100名，也(yě)有相当一部分达不到标准。

　　在贾志(zhì)看来，基金公司(sī)与基金代(dài)销机构的合作是双向选择，基金公司希望(wàng)能(néng)有销售能力强的(de)机构合作，头部(bù)代销机构也会(huì)对基金公(gōng)司的投(tóu)研(yán)能(néng)力，管理规模(mó)，也有一定的要求。

　　此外，另据某(mǒu)基金研(yán)究人士称，目前基金(jīn)代销的机构主要分为银行、第三方基金销售机(jī)构，以及券商，从(cóng)禀赋来说，各有千(qiān)秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠(qú)道方面基础(chǔ)较(jiào)强(qiáng)，更擅长固收(shōu)类产品的服务，第三方销(xiāo)售渠道线上渠道较(jiào)强，尤其是(shì)蚂蚁(yǐ)、天天等互联网平(píng)台(tái)流量形成显(xiǎn)著护(hù)城(chéng)河，随着(zhe)AI演进，领先地位将更加夯实，而券商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对权益(yì)类产品(pǐn)服务(wù)能力较强(qiáng)。

　　贾志表示，未来(lái)的基(jī)金(jīn)销售市场，主要还(hái)是在银行(xíng)渠道和头部(bù)互联网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀(xiù)，也(yě)是不容(róng)忽(hū)视的(de)力量。

　　马太(tài)效应(yīng)显著

　　基金代(dài)销行业优(yōu)胜劣汰或将持续

　　近年来，马太效(xiào)应依然是基金销售行业所面(miàn)临的重(zhòng)要趋势。

　　中国基(jī)金业协会最新公布(bù)的公募基金销售保有量数据(jù)显(xiǎn)示，一季度(dù)，三方(fāng)机构(gòu)销售增长最为明显，互联网(wǎng)流(liú)量(liàng)优势继续发力(lì)，银行、三(sān)方、券商代(dài)销(xiāo)占比已(yǐ)从(cóng)过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独(dú)立基金销售渠道中，头部机构(gòu)竞争优势更为突出。截(jié)至今年一季(jì)度(dù)末(mò)，公募基金销售保有规模前(qián)100强中，21家独立基(jī)金销(xiāo)售(shòu)机构保(bǎo)有2.81万(wàn)亿(yì)非货币市场(chǎng)公募基金(jīn)。而(ér)前(qián)三名蚂蚁基金、天天基金、腾安基金合计保有约(yuē)2.06万(wàn)亿，占(zhàn)比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家(jiā)中排在(zài)末位的泛华(huá)普益基金销售(shòu)有限公司(sī)，其(qí)非货币市(shì)场公募基金保有规模为54亿元，首(shǒu)尾差(chà)距(jù)十分明显，未(wèi)上榜的独立基(jī)金(jīn)销售机构保有规模则更(gèng)少(shǎo)。

　　另据Wind统计，截至6月1日，在(zài)全市场473家基金代销机(jī)构中，目前(qián)共有26家基金销(xiāo)售(shòu)机构的代销基(jī)金数量在7000只以上，与(yǔ)此同时，也有111家基金(jīn)销售机构代销数量不足(zú)百只。而在(zài)115家独(dú)立(lì)基金销售机构中(zhōng)，15家代销数(shù)量在7000只以上，17家(jiā)代销不足白只。其中，还有(yǒu)6家目前只跟1家基金公(gōng)司合(hé)作(zuò)。

　　实际上，近(jìn)些(xiē)年来(lái)基金销售(shòu)行业分化更趋明显，不少中小型(xíng)基(jī)金销售机构(gòu)在行业大洗牌中退场。

　　今年4月18日，根(gēn)据证监会网站显示，近(jìn)期深圳(zhèn)前海(hǎi)凯恩斯(sī)基金(jīn)销售有限公司向中国证券监督管理委(wěi)员(yuán)会(huì)提交了注销公募证券投资基金销售业务(wù)许可证的申请，根据《行政许可法》《证(zhèng)券投资基金法》《公开募(mù)集证券(quàn)投资(zī)基金销售机构监督(dū)管理办法》等有关规定，中国证券监督管理委员会决定注销(xiāo)深(shēn)圳(zhèn)前海凯恩斯基金销售有限公司公募(mù)证(zhèng)券(quàn)投资基金(jīn)销售业务许可证。

　　同样是(shì)在4月(yuè)，上海证监局挂出了注销永(yǒng)鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司公募(mù)证券投(tóu)资基金销售业务许可(kě)证的公(gōng)示。永(yǒng)鑫保险销售(shòu)也(yě)是目前第(dì)一家主动注(zhù)销基金销售牌(pái)照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少基金代销机构由于经(jīng)营困难等原因，主动注销(xiāo)基金销售牌照，退出竞(jìng)争行业。比如河南安(ān)存(cún)基金、科地(dì)瑞富(fù)基金、晟视天(tiān)下(xià)基金、植(zhí)信(xìn)基金、唐鼎耀华基金等多(duō)家(jiā)机构都选择主动注(zhù)销(xiāo)基金代销牌照。

　　不过，也(yě)有(yǒu)机构是(shì)由于违规等原(yuán)因被吊销牌(pái)照，比(bǐ)如，去年12月，上海证监局发布消息，宣(xuān)布注销(xiāo)上海久富财富基金销售牌(pái)照。此(cǐ)前，泰(tài)诚财富、财(cái)路基金、大泰金石基金等(děng)第(dì)三方代销机构(gòu)也被吊销(xiāo)了(le)牌(pái)照。

　　业内人士(shì)认为，严监管态势下，未来基金代销(xiāo)行业优胜(shèng)劣汰生态或将持续。

　　编辑(jí)：舰长(zhǎng)

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