金融界5月22日消息(xī) 日本股市走(zǒu)出了(le)泡沫经济崩溃以来的阴霾，再创新(xīn)高(gāo)。

　　22日收盘，日本(běn)股(gǔ)市主要股指日经225指数收涨(zhǎng)0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来近33年的(de)新高，同时也是自日本泡沫经济(jì)崩(bēng)溃以来的(de)最高收(shōu)盘价(jià)。今年以来，日经225指(zhǐ)数涨(zhǎng)超19%。

　　对此，高盛表示日(rì)本可(kě)能正(zhèng)接近十年一遇的牛市。

　　海外资金(jīn)是(shì)不可或缺力量

　　对于日本股市爆发，海外资金是不可或缺的力量。数据显示，海外投资者对日本(běn)股票(piào)需求(qiú)稳健。根据日本交易所(suǒ)集团，4月海外(wài)投资(zī)者净买(mǎi)入(rù)价值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本(běn)股票，为2017年10月以来最大规模(mó)的外国人(rén)净购买量。

　　不过，日本企业部门仍然是日本股(gǔ)票(piào)的最大净买家，年初(chū)至今(jīn)的买入量为1.1万亿(yì)日(rì)元。

　　股神(shén)巴菲特成(chéng)为日(rì)本股市爆发导火(huǒ)索

　　尤(yóu)其是股神巴菲特的出(chū)手，成为日本股(gǔ)市爆发的导火索(suǒ)。

　　2020年8月，巴菲特掌管的伯克(kè)希(xī)尔·哈(hā)撒韦(wéi)公司（下称(chēng)“伯(bó)克希尔”）首次披露，其收购了日本前五(wǔ)大(dà)贸易(yì)公司(sī)每家略高于(yú)5%的股份。这五大贸易公司分别是伊藤忠(zhōng)商(shāng)事、三菱商事(shì)、三井物(wù)产、住友商事和丸红(hóng)。自首次(cì)披(pī)露之后(hòu)，巴菲特已3次购买并(bìng)扩大(dà)了对(duì)日(rì)本五(wǔ)大商社的(de)股份持有量。

　　从近(jìn)期数(shù)据披(pī)露可以看出(chū)，伯克希尔(ěr)哈撒韦目前在日本持有的股票比在美国(guó)以外任何(hé)其他国家都多。今年早些时(shí)候，巴菲特增持了日本五大(dà)商社，并暗示将进一步(bù)投资日本股票。现年(nián)92岁的他还在(zài)上个月罕见地访问(wèn)日本(běn)。

　　在5月初巴菲特股(gǔ)东大(dà)会上，巴菲特就这样说到：

　　投资日(rì)本(běn)商社的决(jué)定其实非常简单，也非常容易理(lǐ)解，我们(men)可能和这五(wǔ)家公司都有(yǒu)过业务来往(wǎng)。从整体(tǐ)来看，这些公(gōng)司(sī)能(néng)够支付不错的分红，在(zài)某(mǒu)些情况下也会回(huí)购股票，我们也能很好地理解他们所拥有(yǒu)的一大(dà)堆业(yè)务(wù)，同时我们还(hái)能通过融(róng)资解决汇率风险问题。所以我们就开始购买(mǎi)了，甚至这(zhè)件事情一开(kāi)始(shǐ)我都没(méi)有告诉阿贝尔(ěr)。

　　此外，巴菲特(tè)日本之行的(de)部分(fēn)原(yuán)因(yīn)是为了向(xiàng)这些公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克(kè)希(xī)尔非保险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿贝尔，被视(shì)为巴(bā)菲特的(de)接班人），因为接下来双方可能要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如(rú)今看(kàn)，提前三年布(bù)局的巴菲(fēi)特已经赚麻纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗了，巴菲特再次用行动告诉大(dà)家(jiā)姜还(hái)是(shì)老的辣。

　　除了巴(bā)菲特，还有其他大佬也(yě)在(zài)紧锣密(mì)鼓的行(xíng)动(dòng)中(zhōng)。4月(yuè)初造(zào)访(fǎng)日本东京(jīng)的还有美国对冲基金Point72创始人史蒂夫·科恩；对冲基(jī)金(jīn)Citadel在今年早些(xiē)时候决定重新(xīn)在(zài)东京开设办(bàn)事处，据《金融时报》报道(dào)，Citadel正(zhèng)在申(shēn)请(qǐng)在日本市(shì)场的运(yùn)营(yíng)牌照。

　　巴菲特看(kàn)好日本股市的(de)什么？

　　1、基本面的变化

　　据日经(jīng)中文网，日(rì)本综合商社的(de)2022财年（截至2023年3月）合并财报（国际会计(jì)准则）于5月9日全部出炉。日本5大商社的合计净利润超(chāo)过约4.2万亿日元，增至(zhì)美国著(zhù)名投资家沃伦·巴菲特开始大(dà)量持股的2020财年（截至2021年3月）的4倍以上。

　　日本5大商社的合(hé)计净利润在短短(duǎn)2年(nián)时间(jiān)里增加到了4.3倍。股价也上涨到了(le)巴菲特宣布持(chí)有股票的2020年(nián)8月的1.8倍-3.3倍。远远超过巴菲特重仓的美(měi)国(guó)苹果和美(měi)国可口可乐股票的上(shàng)涨率(lǜ)。

　　2、地缘政治格局的变(biàn)化(huà)

　　国泰(tài)君(jūn)安(ān)国(guó)际宏观在研报(bào)中指出在过去的(de)三(sān)十年中，日(rì)本经历(lì)了漫(màn)长(zhǎng)而痛苦的(de)通(tōng)缩，也被认(rèn)为将会撤离(lí)世界舞台的中心。但其并(bìng)没有完全失去竞(jìng)争优势，与此(cǐ)同时，在国际(jì)格局大变化的背景下，日(rì)本经(jīng)济(jì)的边(biān)际变化值得研究(jiū)并重(zhòng)视(shì)。

　　国泰君安表示在新的地缘政治格局下，日本在亚(yà)太(tài)格局中扮演了(le)更(gèng)加重要的角(jiǎo)色纪梵希可以扫码真伪吗，纪梵希可以扫码真伪吗安全吗，同(tóng)时日(rì)本在(zài)芯片等产业发展中野心勃勃(bó)，这都成为了边际上的重要变(biàn)量。仔细观察日本的经济(jì)脉络，我们也会发现日本(běn)的设备投资开始进入(rù)加(jiā)速期，这背后有产业自身发展的(de)原因，也暗合地缘变迁的逻辑。

　　值(zhí)得(dé)一提(tí)的是，日本相对稳定(dìng)甚至(zhì)略显僵化的政治(zhì)格局，在全(quán)球(qiú)动荡(dàng)的大背景(jǐng)下反而成(chéng)为了“避(bì)风港”。与(yǔ)此同时，劳(láo)动力的下滑趋势(shì)固然(rán)不可避免，但良好的医疗体系以及人工智能的发展，也意味着劳(láo)动力萎缩的风(fēng)险在(zài)一定程(chéng)度上出现了下降(jiàng)。

　　3、日本监(jiān)管层(céng)的推(tuī)动

　　近年来，日本监管层持续(xù)推动企业经(jīng)营能力(lì)的(de)改(gǎi)善和(hé)价值的修复，其中(zhōng)敦(dūn)促(cù)企业对(duì)投(tóu)资(zī)者提高回报、鼓(gǔ)励企业公开回购(gòu)成为改革(gé)重要抓(zhuā)手。尤其是在今年3月底，东京证(zhèng)券交易所为了改变大(dà)量(liàng)个股股价跌破净(jìng)值(zhí)的情况，发布《关于实现关注(zhù)资金(jīn)成本和股价经营要求》要(yào)求上市公司(sī)提高企业价值和资本效率从而提升股(gǔ)价后，日本(běn)股市开始掀起一波回购(gòu)热(rè)潮。

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