财联社5月(yuè)17日讯（记者 闫军(jūn)）AI主线“鲸落(luò)”，市场(chǎng)正在蓄力寻找下一个(gè)方向。

　　“我们现在对(duì)外输(shū)出市场(chǎng)观点会很谨慎，不再对外提明(míng)确主许昌学院是一本还是二本分数线，许昌学院是一本还是二本院校(zhǔ)线(xiàn)，今年接(jiē)下来(lái)的市场大(dà)概率是不好做了。”有基金公司人(rén)士向(xiàng)财(cái)联社记者表示，随着4月(yuè)底上市公(gōng)司(sī)年报一季报的披露，炒作没(méi)有业绩的AI风险变(biàn)高，而市(shì)场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新能(néng)源又提不起(qǐ)兴趣(qù)。

　　从市场的情绪来看，同样如此，5月16日的市场亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额低(dī)于9000亿(yì)元，近5个交易日以来，市场成交额较前期明显萎缩(suō)，资(zī)金观望的情绪有所加重。北向资金(jīn)16日净(jìng)卖出34.01亿元，结束(shù)此前(qián)连(lián)续(xù)7个交易日净流(liú)入(rù)的态(tài)势(shì)。

　　其中，人气板(bǎn)块AI批量跳水(shuǐ)无(wú)疑(yí)打击了市场的信(xìn)心。AI概念(niàn)股(gǔ)持续低迷，高(gāo)位股集体(tǐ)大跌，浩瀚深(shēn)度、剑桥科(kē)技、出版传(chuán)媒(méi)、引力(lì)传媒等多股(gǔ)跌(diē)停(tíng)，有投资(zī)者(zhě)开玩笑建议(yì)“5月16日(rì)为(wèi)人(rén)工(gōng)智(zhì)能受难日，纪念人类(lèi)第四次工业革命进(jìn)程中，人工智能行情(qíng)开(kāi)启后(hòu)第一次全面大溃败”。

　　今年另外一条主(zhǔ)线中特估(gū)方面，中(zhōng)字头个股震荡调整，中船科技跌停，中科信息跌超10％。反观新能源方(fāng)面，电力(lì)稍好，锂价“十连涨”，但市场昙花一(yī)现，产业(yè)链上没有形成全面的(de)行情反弹(dàn)。

　　在(zài)存量资金的搏杀之下，从A股结构上看，AI、中特(tè)估(gū)和新能源形成了“三国(guó)对立”格局，轮流做“输血包”。对于资(zī)金的轮番流(liú)动，有(yǒu)投资者表示，对(duì)“魏(wèi)（中特估）蜀（新能源）吴（AI）”失望了，很想(xiǎng)知道芯(xīn)片能不能成为(wèi)“晋”。

　　平安(ān)基金经(jīng)理刘杰表(biǎo)示，近(jìn)期引领(lǐng)市场的两大主题“中特估”及人工智能(néng)板块均出现调(diào)整，整体盘面主线不(bù)够清晰(xī)。但可以判断，随着海外(wài)加息(xī)节奏逐渐趋缓、国内(nèi)稳增长促内需政策及货币政策的推出，且国内经济温和复苏背景下，权(quán)益市场整体行情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复(fù)。

　　对于(yú)市场风格(gé)，他进一步(bù)指出，目前市(shì)场(chǎng)风格阶段性可能将更加趋(qū)向均衡，中短期内，人工智能、新能源(yuán)、医药及中特(tè)估等板块(kuài)均(jūn)有阶段性(xìng)的(de)相对收益；而长期来看，先进制造、新能(néng)源、TMT、消费等行业中的核心资产仍将是持续关注的(de)市场主线。

　　整(zhěng)个市场的亮点在医药的反弹，三博脑科、何氏眼科、普瑞眼科(kē)均创历史新高，有网友(yǒu)调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不知挂脑(nǎo)科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最(zuì)强主(zhǔ)线“熄火”

　　年初以来(lái)，各(gè)大指数除创业板指外累计(jì)均有上涨，大消费、大金融等(děng)板块首先(xiān)迎来了基本(běn)面(miàn)预期修复(fù)的改善，而通信、计算机(jī)、传媒等板块也(yě)在(zài)人工智能等产业(yè)趋势变化的(de)影响下出现(xiàn)了连续(xù)大涨。而低估值高股息(xī)为代(dài)表的“中特(tè)估”品种(zhǒng)也(yě)走出了(le)连续上涨行情(qíng)。其中，尤以(yǐ)TMT最为吸睛又吸金。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去(qù)年底启动以来(lái)，成为市场最热主线，Wind数据显示，TMT自2022年12月23日至2023年4月13日期(qī)间涨幅(fú)达到31.23％，万得(dé)AI指数(shù)则在4月4日达到年(nián)内最高点，年(nián)内涨幅超过(guò)60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华泰柏(bǎi)瑞中证(zhèng)动漫游(yóu)戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现(xiàn)过翻倍(bèi)。不(bù)过(guò)随着行(xíng)业(yè)交(jiāo)易拥挤度(dù)升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板块在(zài)4月(yuè)开始回调(diào)，截至5月(yuè)16日，AI指数距离年内高点已经下(xià)跌超过13％，年内涨幅(fú)也收窄至39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交易(yì)日，热(rè)门个(gè)股批量(liàng)跳水让(ràng)追高(gāo)的投资(zī)者(zhě)体验非常差(chà)，市场(chǎng)浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱(qián)效应差。

　　有投资(zī)者表示，别人(rén)做量化学的是巴(bā)菲特滚雪球，我们学的是(shì)“龙头战法(fǎ)”，龙头战(zhàn)法是啥？

　　有网友给出通俗易懂的解(jiě)答：宁愿被强者(zhě)打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿与弱者共舞。这是整个(gè)龙头战法体系里面的核心(xīn)，就是(shì)拥抱强势股，永远拥(yōng)抱强(qiáng)势股，即使亏钱也要亏给强(qiáng)势股，追求(qiú)的是(shì)暴(bào)利。

　　回到(dào)基金收益率(lǜ)上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游戏主(zhǔ)题ETF迅速回(huí)撤(chè)，距离最高收益(yì)率已经回撤近20个百分点。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月(yuè)15日，华夏(xià)中证动漫游(yóu)戏(xì)ETF回报率依(yī)然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回(huí)报(bào)率跌幅超过10％的还有华泰柏(bǎi)瑞、国泰(tài)中证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港深动(dòng)漫(màn)游戏ETF、银华体育文(wén)化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超(chāo)过(guò)8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫(màn)游戏(xì)、传媒、娱乐文化、智慧生活等相(xiāng)关主题(tí)上。

　　新能(néng)源基金(jīn)周(zhōu)最高“回血”超10％

　　锂电池领涨似乎“一(yī)日游(yóu)”，在(zài)5月16日，新能(néng)源板块没有能(néng)延续周一的(de)强(qiáng)势。从多家公募基金观点反馈来(lái)看，不论是从(cóng)基(jī)本(běn)面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时(shí)刻已经过去。新能源产(chǎn)业(yè)自2022年7月开始(shǐ)长(zhǎng)达(dá)11个月的调整周期(qī)，板(bǎn)块龙头公(gōng)司去年下跌超过40％，调整幅度与时间都已经十(shí)分充分。

　　尽管反弹的基础已经具备，但是面对(duì)中特估的政策红利与AI的无限想象空间，新能源距(jù)离(lí)真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一(yī)脚(jiǎo)”。

　　从基金表现来看(kàn)，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近(jìn)一周(zhōu)基金回报率来(lái)看，排名靠(kào)前的均为重(zhòng)仓新(xīn)能源，比如(rú)国投瑞银先进制造、长安(ān)裕盛、国投瑞银产业趋(qū)势和(hé)长安鑫禧涨幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金来看(kàn)，华夏中(zhōng)证动漫游戏ETF与国投瑞(ruì)银(yín)先进制(zhì)造之间收益差(chà)额超(chāo)过20％。

　　机构(gòu)直(zhí)言市场处于“战略僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下午，一份某公(gōng)募基金交流(liú)的纪要在市场上流出，直(zhí)言经济(jì)缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有(yǒu)主线出现，当前市(shì)场更需要(yào)信心(xīn)。

　　港(gǎng)股向来有“五(wǔ)绝六穷七翻身(shēn)”的说法，在(zài)5月政策、业绩处(chù)于(yú)相(xiāng)对真空期(qī)，市场很难有好的表(biǎo)现。当下A股(gǔ)同样(yàng)如此。创金(jīn)合(hé)信(xìn)首(shǒu)席经(jīng)济(jì)学(xué)家魏凤春表示，对市场(chǎng)的整体观点是(shì)大概率市场处(chù)于“战(zhàn)略僵持阶段的乱战”，5月(yuè)交易机(jī)会(huì)可能更均(jūn)衡、但(dàn)也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱(ruò)，当前可能是(shì)一个布局的好阶段，而未必会是(shì)收获的阶段，投资者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市(shì)场可能继续对一季报定(dìng)价，短期市(shì)场的核心矛(máo)盾在(zài)于缺乏特别(bié)明显的(de)亮点。

　　魏凤(fèng)春提(tí)醒投资者，虽然看(kàn)好TMT和(hé)中特(tè)估(gū)全(quán)年的(de)投(tóu)资机会，但是短期游戏传媒和中特估与其他板块分化(huà)较(jiào)为极致(zhì)，也(yě)是不争的事(shì)实，提醒投资者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期(qī)可能的风险。从策略角度看，魏凤春表(biǎo)示，投(tóu)资者需要高度(dù)重(zhòng)视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包(bāo)括趋势、结构与节(jié)奏(zòu)，反弹带(dài)来的是节奏的变化，不是趋(qū)势和结构的变化。

　　此外，博(bó)时基金(jīn)表示，16日发布的4月(yuè)经济指标显(xiǎn)示，4月份国内服务(wù)业和消费恢(huī)复相对(duì)较快，我国经济运行总体延续修(xiū)复的(de)态势、但修复的基础仍(réng)需继续巩固(gù)。货币政策依然延续前期稳健偏宽松(sōng)的基(jī)调，流动性也维持合理充裕的态(tài)势。当(dāng)前市场对央行后续采取降息操作仍有一(yī)定(dìng)的预期。今年(nián)仍是“稳(wěn)增长”之年，或可(kě)适当关(guān)注受益(yì)“一带(dài)一路”政(zhèng)策(cè)的概念板块的机(jī)会。

　　不过亦有市场人(rén)士表(biǎo)示不必过分悲观，随着(zhe)股指(zhǐ)交割日临(lín)近(jìn)，盘面波动剧烈(liè)一(yī)点，算是(shì)正常的行为(wèi)，不(bù)必(bì)放大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大搬家和经济复苏的大趋势下，纠结于几十个点的起(qǐ)伏可能会误(wù)判(pàn)方向(xiàng)。边走边看，行(xíng)情会在犹(yóu)豫中展开。

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