芦哲 首席宏观经济学家

　　占(zhàn)烁 联(lián)系人

　　投资要(yào)点(diǎn)

　　·核心(xīn)观点:我们将影响青年失(shī)业率(lǜ)的因素拆解(jiě)为三方面：①青年失(shī)业人口，②青(qīng)年总人(rén)口，③劳(láo)动(dòng)参与率，失业率(lǜ)=失业人口/（总(zǒng)人口×劳(láo)动(dòng)参与率）。通(tōng)过三因素(sù)框架，我们发现16-24岁(suì)失业人口的增加不能完全解(jiě)释青年失业率的上(shàng)升，更重要却被忽视的因素(sù)是青年人口和劳徐海为是谁？动参与率(lǜ)下降，带(dài)来16-24岁劳动力(lì)减少，从(cóng)分(fēn)母端(duān)大(dà)幅推高青年失业率。假如今(jīn)年3月分(fēn)母端的青年劳动力(lì)与2020年持平，新(xīn)增约132万(wàn)青年失业(yè)人口只能将失(shī)业率拉升(shēng)至16.2％，但(dàn)实际(jì)青年(nián)失业率却高(gāo)达19.6％。我们认为，失业(yè)人(rén)口会(huì)随着经济复苏而减少，但(dàn)青年劳动(dòng)力的(de)下降可能成(chéng)为(wèi)就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬高(gāo)青年(nián)失业(yè)率中枢。

　　·青年失业率(lǜ)的三因素框(kuāng)架：（1）失业率=失业人(rén)口/劳动力(lì)=失业人口/（总人口×劳(láo)动参(cān)与率(lǜ)），据(jù)此(cǐ)可将青年失业(yè)率拆解为青年失(shī)业人口(kǒu)、总人(rén)口、劳动参与(yǔ)率三个因素(sù)。

　　·（2）失业率上升未必来(lái)自失(shī)业增(zēng)加，不要忽略分母，劳动力(lì)的下(xià)降(jiàng)，也(yě)是抬高失业率的重(zhòng)要原因。2010-2020年，青年失业人口只增加(jiā)4万，青年劳动(dòng)力却减少1578万，带动(dòng)16-24岁(suì)人口失(shī)业率大幅提高3.8个点。

　　·分子(zi)端的青(qīng)年失业人口：（1）从(cóng)总量来看，当前城(chéng)镇青(qīng)年(nián)就业人数约为2587万(wàn)人，失业人(rén)数(shù)632万(wàn)人，比去年4月(yuè)增(zēng)加(jiā)约70万(wàn)，较(jiào)七(qī)普增加约132万(wàn)。

　　·（2）失业(yè)原(yuán)因方(fāng)面，近7成(chéng)青年失业者是主动辞职，被裁员比(bǐ)例只有2.6％，远(yuǎn)低于35岁以上群体。

　　·（3）按(àn)照受(shòu)教育(yù)程度来看，三(sān)分(fēn)之二的青年失(shī)业人(rén)员接受过(guò)大学教育。

　　·（4）2010-2020年青年就业的结(jié)构变化较(jiào)大(dà)，呈现出从制造到服务(wù)、知识(shí)密集(jí)程度由低(dī)到高两个特点。2010年农业和工业吸(xī)纳了50.3％的(de)青年(nián)就(jiù)业人口，2020年大幅降(jiàng)至25.4％，流出的(de)青年(nián)就业(yè)主要(yào)转向服务业。以受教育年限作为维度，青年就业从知识(shí)密集程度(dù)较低的行业流向较高(gāo)行业，但是知识密集型行(xíng)业的青年失业情(qíng)况(kuàng)比(bǐ)整体失(shī)业更严(yán)峻(jùn)。

　　·（5）服务业复苏分化或是一季度青(qīng)年失业人(rén)口仍(réng)增加的原(yuán)因。经济复苏的主力(lì)是知识密集程度(dù)较低的餐饮、零售(shòu)等服务(wù)业，而知(zhī)识密集程度较(jiào)高(gāo)的生产性服(fú)务业(yè)复苏较慢(màn)，服务业就业复苏结构的分化(huà)，带(dài)来青年(nián)就(jiù)业和25-59岁就业(yè)的分化。

　　·分母端的青年劳动(dòng)力(lì)：（1）青(qīng)年人(rén)口(kǒu)：出(chū)生人口与乡村迁(qiān)入(rù)均在(zài)减少。2010-2020年青年劳(láo)动力(lì)对应(yīng)的(de)出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万(wàn)。另外，我国农(nóng)村向(xiàng)城镇的人口(kǒu)转移也在减速，新增城镇(zhèn)人口从(cóng)十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年(nián)）的2184万人，减至2022年650万(wàn)人。

　　·（2）2020-2023年，青(qīng)年劳动参与率出现超预期下降。2010-2020年青年劳动参与率下降6.7个点，但(dàn)疫情以(yǐ)来仅仅(jǐn)三年(nián)，已经下降7.1个点。近(jìn)三年青年劳动参与率(lǜ)的下降(jiàng)主要有(yǒu)三方面原因(yīn)：一是16-24岁在校生大幅增(zēng)加493万；二(èr)是部分群体因就(jiù)业形势恶化而退出(chū)劳动市场；三是就业观(guān)念(niàn)的变化(huà)导致初次(cì)进(jìn)入劳动市场时(shí)间推迟，降(jiàng)低16-24岁劳动参与率。

　　·结论：（1）失业人口的增加不能(néng)完全解释青(qīng)年失业率的上升。假如(rú)当前青年劳动力与2020年相(xiāng)同，在失业人口增加132万至(zhì)632万人的情况下(xià)，对应青(qīng)年失(shī)业率应该从(cóng)12.8％提高至16.2％，但3月(yuè)却达(dá)到(dào)19.6％，如图(tú)19。失业人口的增加只(zhǐ)能解(jiě)释当前青年(nián)失业率的一(yī)部分，另(lìng)一部分(fēn)则来自分母端，城镇青年(nián)劳动力的减少。

　　·（2）未来青年失业率的变动可能出现以下三种情(qíng)况：①青年失业人口(kǒu)增加(jiā)，同时劳动力减(jiǎn)少，青年失业率上升；②青(qīng)年失业人口与劳动力(lì)均在减少(shǎo)，但失业人口降(jiàng)幅不及劳动力降(jiàng)幅，青年失业(yè)率上升；③青年失业人口与劳动力均在减少，失(shī)业人口降(jiàng)幅大于(yú)劳动力降(jiàng)幅，青年失业率下降。

　　·（3）我们(men)认为，失业人口(kǒu)会随着疫情后经济(jì)复(fù)苏而减少(shǎo)，但青年劳动力的(de)下(xià)降可能(néng)成为就业(yè)“疤痕效应”的长(zhǎng)期(qī)来源(yuán)，抬高青(qīng)年失业率的长期(qī)中枢。未来失业率(lǜ)的分母端越(yuè)来越重(zhòng)要。

　　·风险提示：服务业分化未收(shōu)窄；青(qīng)年(nián)劳动参(cān)与(yǔ)率出现明显下(xià)降；外(wài)需、房地产等不及(jí)预期，经(jīng)济和就业恢复(fù)偏慢。

　　目 录

　　1. 青年失(shī)业(yè)率的三因(yīn)素框(kuāng)架

　　2.分子端(duān)：新增青年失业(yè)人员缘于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人(rén)口：主(zhǔ)动辞职居多；三分之二接受过大(dà)学教(jiào)育

　　2.2.行业：从制造到服务，知(zhī)识密(mì)度(dù)从低到高

　　2.3.服务业(yè)复(fù)苏分化或是一季度青年失业人口(kǒu)仍增加的原因

　　3.分母端：人口和劳动参与(yǔ)率均下(xià)降，带来劳(láo)动(dòng)力(lì)减少

　　3.1.青年人(rén)口：出生人口与乡村迁入均在(zài)减少

　　3.2.青年劳动参与率：超预期下降

　　4. 结论：未来失业率(lǜ)的(de)分母端(duān)可能(néng)会越来越(yuè)重要

　　5. 附录：概念和数(shù)据说明

　　6. 风险提示

　　正(zhèng) 文

　　4月份16-24岁青年失业率(lǜ)攀(pān)升至20.4％，创下2018年有数据以来(lái)最(zuì)高值。在(zài)疫(yì)情影响退散、经济逐步复苏(sū)的情况(kuàng)下(xià)，城镇(zhèn)调查失业率(lǜ)较去年同期(qī)大幅下降(jiàng)0.9个点，但青年失业率却(què)较(jiào)去年4月逆(nì)势(shì)攀升2.2个点。本(běn)篇报(bào)告将(jiāng)重点(diǎn)研(yán)究疫情后留下的(de)“疤痕效(xiào)应”如(rú)何推高青年失业率。

　　1.青年失业率的三因素框架

　　失业率=失业人口/劳动(dòng)力=失业人口/（总人口×劳动参与率(lǜ)）

　　据此可(kě)见，影响(xiǎng)青年失业(yè)率(lǜ)的主要是三(sān)个(gè)因素：①青年失(shī)业(yè)人(rén)口；②青年总人(rén)口；③劳动参(cān)与率，其中②③决定着青年劳动力的变化(huà)。这(zhè)三个因素均为城镇口(kǒu)径。

　　三个因素的变化都(dōu)不能(néng)忽视。当(dāng)我们讨(tǎo)论失业(yè)率时，经常认(rèn)为失(shī)业率上(shàng)升一定是失业增加的结果，这(zhè)个判断对于全(quán)年龄段失业率来说(shuō)并没有问(wèn)题，因为我(wǒ)国的劳动力总量（也称(chēng)经济活动人口）在(zài)2015年之(zhī)前一直在上升，2015年后略有下降，到2021年末下降(jiàng)了2.6％，年均降幅约0.4％。但青年失业率则(zé)不能(néng)忽(hū)视分母的变动，因为青年劳动力波动幅度更大。

　　例如2010-2020年(nián)，青年失业(yè)人口只增加4万，青年劳动力却减(jiǎn)少1578万，带动16-24岁人口(kǒu)失业率大(dà)幅(fú)提高(gāo)3.8个点。两次(cì)人口普查期间(jiān)（2010-2020年），青年失(shī)业人(rén)口(kǒu)从496万增加到500万，仅(jǐn)增加了4万左(zuǒ)右，约为(wèi)2020年青年(nián)劳动力的0.1％，但青年失(shī)业率却从六普(pǔ)的9％提高到(dào)七普（2020年11月）的12.8％，大幅提高3.8个点。主要原(yuán)因就是失业率的分母在下降(jiàng)，16-24岁青年劳动力人口(kǒu)在此期间从(cóng)5481万人大幅减至3903万人，减少了(le)1578万。但是(shì)，2010-2020年全(quán)年(nián)龄段劳动力数(shù)量基本稳(wěn)定在7.8亿，整(zhěng)体失业率的分母基本不变。因此(cǐ)，2010-2020年间，决定整(zhěng)体失(shī)业率变动的是失业人口数量(liàng)（分(fēn)子），但决定青年失(shī)业率变(biàn)动的却是青年劳动力(lì)总量(liàng)（分(fēn)母）。

　　2.分(fēn)子端：新增(zēng)青年失业人员缘(yuán)于服务业复苏分化

　　2.1.青年失业人口：主动辞职居多(duō)；三分之二接受过大学教育

　　从总(zǒng)量来看，当(dāng)前城镇(zhèn)青年(nián)就业人数约(yuē)为(wèi)2587万人，失业人数632万人(rén)，比去年4月增加约70万，较(jiào)七普增加(jiā)约132万。国家统(tǒng)计局在(zài)3月就业(yè)数据(jù)解读时，披露了当前青年(nián)就(jiù)业和失业(yè)人数的基本情(qíng)况：“初步测算3月(yuè)份城镇青年9637万人，没有参与劳动力市场的(de)青年(nián)6418万人，主体为(wèi)在校学生；参与劳动力市场的青年3219万人，其中就(jiù)业(yè)人数2587万人(rén)、失业人(rén)数(shù)632万人。”[1]假设青年劳动力人数与去年基本持平，今年(nián)4月青年失业率比去年同期(qī)高(gāo)2.2个点，青(qīng)年失业(yè)人员比去年(nián)同(tóng)期多70万人左右，比(bǐ)2020年七普多132万人。

　　从增量看(kàn)，今(jīn)年前四(sì)个月(yuè)青(qīng)年(nián)失(shī)业形势好于(yú)去年同期。假设2022年以来青年劳动力总(zǒng)量维持在(zài)3219万，青年失(shī)业率每(měi)提(tí)高(gāo)1个点(diǎn)，带来(lái)32万左右的新增失业人口。尽管今年4月青年失业率比去年同期高2.2个点(diǎn)，但从新增青年失业人口来看，今年1-4月(yuè)约为119万，去年同(tóng)期为(wèi)125.5万(wàn)。从增量来(lái)看(kàn)，今年前四(sì)个(gè)月青(qīng)年失业形(xíng)势要好(hǎo)于(yú)去年，这与当前经济(jì)逐(zhú)渐恢复也有关系(xì)。

　　从节奏来看，受夏季毕业(yè)影响(xiǎng)，我国(guó)青(qīng)年失业率一般在上半年逐渐提高，7月(yuè)达到(dào)峰值(zhí)，8月(yuè)开(kāi)始逐步(bù)回落，预计5-7月青(qīng)年失业率或将继(jì)续小幅(fú)攀(pān)升。

　　失(shī)业原因方面，近7成青年失业者是(shì)主动辞职，被裁员比例只有2.6％，远低于35岁以上群体(tǐ)。一(yī)种观点认为，青年群体由于工作(zuò)经验(yàn)和技(jì)能相(xiāng)对不熟练，往往(wǎng)在(zài)企(qǐ)业裁员时首当其冲。但根据月度劳动力调查数据(jù)，青年(nián)失业主(zhǔ)要原因(yīn)是(shì)主(zhǔ)动辞职(zhí)，被裁员的比例(lì)明显(xiǎn)低于35岁以上群体。根(gēn)据(jù)《2021年中国劳(láo)动统计年鉴》，有(yǒu)工(gōng)作意愿(yuàn)但从未工(gōng)作过(guò)的失(shī)业群体在16-24岁(suì)失业人口中占(zhàn)比59％，其他年龄群体中这一比例最高是14.4％。我们剔除这部分失业人群后，剩下的(de)青(qīng)年失业人口中，第一大失业(yè)原因是主(zhǔ)动辞职(zhí)，占比68.2％，单位倒闭破产占比5.9％；而裁员仅(jǐn)占2.6％。横(héng)向对比，裁员(yuán)比(bǐ)例从高到低(dī)依次是：60岁以上（4.8％）>；35-59岁（4.7％）>；16-24岁（2.6％）>；25-34岁（2.5％）。

　　按照(zhào)受教育程度来看，三分之二的青年(nián)失业人员接受过大(dà)学教育。各年(nián)龄(líng)段失业人(rén)群中，年龄(líng)越低，平均受教育程度越高。16-24岁失业人员中66.2％是接受过大(dà)学(xué)教(jiào)育的，这一比例在其(qí)他三个(gè)年(nián)龄阶段逐步递减，25-34岁(suì)（40.5％）>；35-59岁（13.7％）>；60岁以上（4.3％）。城镇就(jiù)业人(rén)口的受教(jiào)育程度也大致类似，青(qīng)年人由于年龄限制，接受大学教育比例(lì)略低于(yú)25-34岁，整体来看(kàn)35岁以下就业人(rén)员的受教育程度大(dà)幅高于35岁以上(shàng)。按照(zhào)接受过大学教育的占比来看，25-24岁（47.9％）>；16-24岁（43.6％）>；35-59岁（26％）>；60岁(suì)以(yǐ)上（3％）。

　　2.2.行业(yè)：从制造到(dào)服务，知识(shí)密度从(cóng)低到高

　　青年失业人口的行业与青年就业分布(bù)基本(běn)一致。青年失业人口呈现(xiàn)出行(xíng)业聚集(jí)的(de)特(tè)点，主要集(jí)中(zhōng)在5个大类行业，2020年占(zhàn)比分别为(wèi)：批发零售（19.3％）、制造业(yè)（18.8％）、住(zhù)宿餐饮（13％）、教育（7.5％）、居民服务\修(xiū)理和其他服务业(yè)（6.7％），这(zhè)5个行业占全部青年失业人(rén)口的65％左右。同时，这5个行业也是(shì)青年就业集中(zhōng)的(de)行业，吸纳(nà)了60.7％的(de)青年就业。从行业来(lái)看，青年失业人口的行业分布是(shì)由就业分布(bù)决(jué)定的(de)，吸纳(nà)就(jiù)业占比较大的行业(yè)，往(wǎng)往也贡献了(le)较大规模的失业(yè)。因此，在挖掘(jué)青年失业人口来自何处之前，需要研究(jiū)青(qīng)年就业的行业结构。

　　2010-2020年(nián)青年(nián)就业的结(jié)构(gòu)变化较大，呈(chéng)现出从(cóng)制造到服务、知(zhī)识密集程(chéng)度由低到高两个特点。

　　青年就业从(cóng)工农业大量流入(rù)服务(wù)业(yè)。农林(lín)牧渔、采矿业、制造业和电热燃水的(de)生产供应业，这四个行(xíng)业是国民经济(jì)分(fēn)类的农业和(hé)工业。2010年这四个行业吸纳了50.3％的(de)青(qīng)年就业人(rén)口(kǒu)，到2020年该比例大幅(fú)降(jiàng)至25.4％。其中，制(zhì)造(zào)业从37.4％降(jiàng)至22％，农林牧渔从11.4％降(jiàng)至2.5％，分(fēn)别(bié)降低15.4和(hé)9.0个点(diǎn)。有(yǒu)4个行业(yè)吸纳青年(nián)就(jiù)业(yè)比例增(zēng)加超2个(gè)点(diǎn)，其中(zhōng)，教育(yù)业为(wèi)5.3％，租赁和商(shāng)务服(fú)务(wù)为(wèi)3.1％，信息(xī)技术为(wèi)2.8％，卫生和社工为(wèi)2.0％。另外，建(jiàn)筑业和房地(dì)产等其他6个服务行业吸纳(nà)青年就业的比例均(jūn)增超1个百分点。

　　以受(shòu)教育年限作为维度，青年就业从知识密集程度较(jiào)低的(de)行业流向较高(gāo)行业。我们以《2021年劳动(dòng)统计年鉴》中各(gè)行业(yè)就业人员的(de)受教(jiào)育年限(xiàn)，来计算(suàn)各行业的知识密集程(chéng)度。有5个行(xíng)业的(de)平均(jūn)受教育年限在14年(nián)以上，依次是：科学研究与技(jì)术服务(wù)（14.6）>；教育（14.4）>；金融（14.3）>；信息(xī)传输(shū)、软件(jiàn)和信息技术(shù)服务（14.2）>；卫生和社会工作（12.1），除金融业外，其他四(sì)个行业(yè)是过去十年青年就业流入(rù)的主要行业，吸纳青年就业比(bǐ)例的(de)增幅均居(jū)前列(liè)。如图10，各行业所吸纳(nà)的青年就业比例变动与行业平(píng)均受教(jiào)育年限基本(běn)一致，即青年就业(yè)从知识密集(jí)程度较(jiào)低的行(xíng)业流向较高行业(yè)。

　　但是知识密集型行业(yè)的青年(nián)失业(yè)情况比(bǐ)整(zh徐海为是谁？ěng)体失业更(gèng)严峻。我(wǒ)们用《2021年中国劳动统(tǒng)计年鉴》中各行业(yè)的(de)青年失(shī)业比例（该行业的青(qīng)年失业(yè)人数(shù)/青(qīng)年失业总人数），除(chú)以各行(xíng)业的青年就(jiù)业比(bǐ)例（该行业的青(qīng)年就(jiù)业(yè)人数/青年就业总人数），来作为各行(xíng)业失业率的近似替代指标。以这个指标(biāo)来看，知识密(mì)集型行业的青(qīng)年失业率大多高于全年龄段失业率(lǜ)，如信息技(jì)术、教育、科研服务、公共管理等行业(yè)，体现在图11中(zhōng)，都(dōu)位于(yú)右下方(fāng)。

　　2.3.服务业复苏分(fēn)化或是一季度(dù)青年失业(yè)人口仍增加的(de)原因

　　一季度服(fú)务(wù)业复苏(sū)出(chū)现分化。今年一(yī)季度GDP同比增长4.5％，较疫情前三(sān)年Q1均值有2.2个点的增速缺口。分行(xíng)业来看，批发零售业缺口为1.5个(gè)点，而建筑业、住宿餐饮业增速(sù)均(jūn)高于疫情前三年(nián)均值，这三(sān)个行业一季度复苏情况较好；知识密集程度(dù)更高的房地产业(yè)、租赁和(hé)商(shāng)务服务(wù)业、信息技术服(fú)务业(yè)的缺口分别为4.1、4.7、11个点，一季度(dù)复苏相(xiāng)对较慢。

　　因(yīn)此从失(shī)业率(lǜ)的分子端来(lái)看，当前青(qīng)年(nián)失业人(rén)员增长的症结在(zài)于服(fú)务(wù)业就业复苏(sū)的结构(gòu)不均衡(héng)。一(yī)方面，随着受教(jiào)育水平(píng)的整体提高(gāo)，青年就业大量流(liú)向(xiàng)知识密集型(xíng)服(fú)务业，如教育、信息技术(shù)等行(xíng)业。另一方面(miàn)，年初疫情影响(xiǎng)减弱后，经(jīng)济复苏(sū)的主力是知识密集(jí)程度较低(dī)的生活性服务业(yè)，而(ér)知识(shí)密集(jí)程度较(jiào)高的生产性服(fú)务业复(fù)苏较(jiào)慢。所以服(fú)务业就业复(fù)苏结(jié)构分(fēn)化，带(dài)来的青年(nián)失业人口(kǒu)和25-59岁失业人口的分化。房地产、互联(lián)网、教育(yù)[1]等行业的一季(jì)度就业尚(shàng)未(wèi)出现明显(xiǎn)改善，应届生(shēng)就业压力大；而(ér)住宿餐(cān)饮等行业(yè)就业(yè)已经(jīng)出现(xiàn)回(huí)暖，但对于三分之二接受过大(dà)学教育的青年失业(yè)人(rén)口而言，这些行业的(de)就业吸纳相对有限。

　　3.分母端：人口和(hé)劳动参与率均下降(jiàng)，带来劳动力减少

　　青年失业率的分(fēn)母(mǔ)端是城镇青(qīng)年劳动力，主要由青年人口和劳动参与(yǔ)率(lǜ)决定。2022年我国开(kāi)始步入人(rén)口负增长(zhǎng)时代，城镇青年劳动(dòng)力可能将步入长期下降(jiàng)通道(dào)，这(zhè)将从分母端推升青年失业率，或成(chéng)为疫情后就业“疤(bā)痕效应”的长期来(lái)源。

　　3.1.青年人口：出(chū)生人(rén)口与(yǔ)乡村迁入(rù)均(jūn)在减(jiǎn)少(shǎo)

　　城镇青年劳(láo)动力首先取决于城(chéng)镇青年人(rén)口(kǒu)数(shù)量(liàng)，而后(hòu)者来自于两部分(fēn)，一是16-24年前(qián)的(de)出生人(rén)口，二是乡村到城镇(zhèn)的迁移人口(kǒu)，这两(liǎng)部分增量未来都(dōu)趋于下降。

　　2010-2020年青年劳动力对应的出生人口减少4381万，2020-2030年减少1762万。2010年(nián)和2020年的16-24岁人口分(fēn)别对应1986-1994、1996-2004年的(de)出生人口，而前(qián)者正好是建国以来的一轮(lún)“小婴儿潮”时期，年均出生(shēng)人口超2000万，其中1987年出生(shēng)人口最高超(chāo)过2500万，到90年代开始明显步入下降通道。1986-1994年合计出(chū)生人口2.07亿，1996-2004年降(jiàng)至1.63亿，减少约4381万，降(jiàng)幅(fú)为21.2％。2020和2030年的16-24岁(suì)人口分别对应(yīng)1996-2004、2006-2014年的出(chū)生人(rén)口，这两个时(shí)期分别为(wèi)1.63、1.45亿(yì)，出(chū)生人口(kǒu)减(jiǎn)少(shǎo)约1762万。

　　另(lìng)一方(fāng)面(miàn)，我国(guó)农(nóng)村向城镇(zhèn)的人口(kǒu)转移也在减速。新增城镇人口从(cóng)2016年开始逐年(nián)减(jiǎn)少，十三(sān)五(wǔ)期间（2016-2020年）均值约为(wèi)2184万人，但2022年只有650万人。预计今年随着疫情影响减弱，人员流动恢(huī)复，新(xīn)增城镇人口数量会较去年有(yǒu)明显增长，但可(kě)能仍然较难回到十三五(wǔ)期间(jiān)超2000万(wàn)的规模。当前我国城镇化(huà)率(lǜ)已经达到65％以上，继续高速(sù)增长空间有限，从(cóng)乡村到城镇的迁(qiān)移人口(kǒu)数量整体(tǐ)将呈(chéng)现下降(jiàng)趋(qū)势(shì)。

　　3.2. 青年劳动参与率：超预期下降

　　青年劳动参与率有两(liǎng)个特点，一是(shì)低于(yú)其他(tā)年龄段群体，大部分青年在(zài)校(xiào)，并未进入劳动(dòng)市场。二是近(jìn)年来(lái)呈下降(jiàng)趋势。

　　2020-2023年，青年(nián)劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)出现超(chāo)预期下降。根据(jù)今年3月统(tǒng)计(jì)局披露(lù)的青年(nián)就业和失(shī)业(yè)人(rén)数，当前16-24岁青年的劳动参与率约为33.4％，即9637万城镇(zhèn)青年人口中，有3219万(wàn)进(jìn)入或有意愿(yuàn)进入劳动市(shì)场。而2010和2020年两次(cì)人口普(pǔ)查(chá)时，青年(nián)劳动参与率分别为(wèi)47.2％、40.5％。此前十年，青年劳(láo)动参(cān)与(yǔ)率(lǜ)下降6.7个点，但疫(yì)情以来仅仅三年(nián)，该指标已经下降7.1个(gè)点。

　　近三(sān)年青年(nián)劳动参与(yǔ)率的下降主要(yào)有(yǒu)三方面原因。

　　一是16-24岁在校生大幅增加493万。2010到2020的十(shí)年间(jiān)，16-24岁(suì)在校生增加了706万，年均增加70.6万；但2019年末到2021年末，仅仅两(liǎng)年的时间里，该(gāi)年龄段的在校生增加了493万(wàn)，年均增(zēng)长246.5万，远远快于此前十年增速(sù)。

　　二是(shì)部分群体因就业(yè)形势恶化而退出劳动市场，在未来经济和就业好转后会回到劳动市(shì)场。2020年3月，国家(jiā)统(tǒng)计局曾在发布会指出当月“就(jiù)业人(rén)员规模比1月份下降(jiàng)6％以上”，说明(míng)就业形势(shì)恶(è)化时，也会影响劳动参与率(lǜ)。

　　三是就(jiù)业观念的变(biàn)化(huà)导致初次进入(rù)劳动(dòng)市场时间推迟，降低16-24岁劳动参与率(lǜ)。从社会风气(qì)来(lái)看，对学(xué)历的推崇导致(zhì)本科毕业即进入(rù)就业市场(chǎng)的年(nián)轻人减少(shǎo)，加上考(kǎo)研(yán)、考公竞争激(jī)烈，发展至“二(èr)战”“三战”，客观上会将(jiāng)部分青(qīng)年(nián)人初次(cì)就业时间从16-24岁(suì)延迟到(dào)25岁(suì)之(zhī)后(hòu)，从而导致16-24岁劳(láo)动参与(yǔ)率(lǜ)出现下降。

　　4.结论：未来失业率(lǜ)的分母(mǔ)端(duān)可能会(huì)越来越重(zhòng)要

　　失(shī)业人(rén)口的增(zēng)加(jiā)不能完(wán)全解(jiě)释青年(nián)失业率的上升。假如当前(qián)青年劳动力与2020年相同，在失业人口增加132万至632万人的(de)情况下，对(duì)应青年失业率(lǜ)应该从12.8％提高至16.2％，但3月却达到19.6％，如图19。失业人(rén)口的增加只能解释当前青年失(shī)业率的(de)一部分，另一部分则来自(zì)分母端，城镇青(qīng)年劳动力的减少。

　　考虑到2020年我国人(rén)口已经(jīng)开(kāi)始(shǐ)负增长，未来(lái)青年失(shī)业率的变动可(kě)能出现以下三种情(qíng)况(kuàng)：

　　①青年失业人口(kǒu)增(zēng)加，同时(shí)劳动力减少(shǎo)，青年失业率上升；

　　②青年失业人(rén)口(kǒu)与劳(láo)动力均在减少，但失(shī)业人(rén)口降(jiàng)幅不及劳动力降幅(fú)，青(qīng)年(nián)失业率(lǜ)上升；

　徐海为是谁？　③青年(nián)失业人口与劳动力均在(zài)减少，失(shī)业人(rén)口降幅(fú)大于(yú)劳(láo)动力降(jiàng)幅，青年失(shī)业率下降。

　　我(wǒ)们(men)认为，未来(lái)失业人口(kǒu)会随着经(jīng)济(jì)复苏(sū)而减少，但经(jīng)济复苏(sū)难以改(gǎi)变失业(yè)率(lǜ)的分母下降趋(qū)势。青年劳动力的(de)下降可(kě)能成为就业“疤痕效应”的长期(qī)来源，抬(tái)高青年失业率(lǜ)的(de)长期中枢。未(wèi)来失(shī)业率(lǜ)的分母端(duān)可能会越来越重要，这也是人(rén)口(kǒu)长周期(qī)变化的(de)影响之一(yī)。

　　5.附录(lù)：概念和数据说(shuō)明

　　青(qīng)年失业率的两个前置概念(niàn)。讨论16-24岁人口调(diào)查失业率时，有必要明晰这(zhè)一概念的两(liǎng)个(gè)要点(diǎn)：一(yī)是调查失业率是(shì)城镇就业(yè)范围，并非针(zhēn)对全部就(jiù)业人口(kǒu)，不(bù)包括乡村就(jiù)业，2022年底我(wǒ)国城乡就业大约(yuē)分别占63％、37％，近(jìn)四成的(de)就业人口并(bìng)未(wèi)包(bāo)含在内。因此，许多针对(duì)青(qīng)年失业率的讨论以全国青年(nián)人(rén)口(kǒu)数量为出发点，未区分人口总量与城乡结构的问题，有失偏颇。本篇(piān)报告如(rú)无特别说(shuō)明，各(gè)概念(niàn)均是指城镇就业(yè)口径。

　　二是失业率的分母(mǔ)不(bù)含没有(yǒu)劳(láo)动意(yì)愿的劳动年龄(líng)人口。按(àn)照统计局的定义，“劳(láo)动(dòng)力(lì)指年满16周岁(suì)，有劳动能力，参加(jiā)或要求(qiú)参加社会(huì)经(jīng)济(jì)活动的人员。包括就业人员和失业人员”，因此没有就业意愿的劳动年(nián)龄(líng)人口不计(jì)入劳(láo)动(dòng)力。根据(jù)《2022年中国劳(láo)动统计年鉴》，2021年底(dǐ)我国16岁(suì)以(yǐ)上的人口约(yuē)为11.5亿，其中只(zhǐ)有(yǒu)68％属于劳动力，约为7.8亿，而就业人口为约7.46亿，据此推算城乡失(shī)业人口可能为3372万(wàn)人左右。

　　从数据来看，失业率来自全国月度劳动力调查。该项调查(chá)制(zhì)度于2005年正式(shì)实(shí)施，每年进行两次全国劳(láo)动力抽样调(diào)查，调查范围为(wèi)中国大(dà)陆的城镇和(hé)乡村，调查对象(xiàng)为16岁及(jí)以上(shàng)人口(kǒu)。2009年3月，为更及时准确反映劳动力市场变化情况，建立了31个大城市月度劳动力(lì)调(diào)查制度。2013年4月，又将月(yuè)度(dù)劳动力调查范围扩大至65个城(chéng)市。2016年1月，全国(guó)月(yuè)度劳动力调查正式在全国范围内开展，调查范围覆盖(gài)全国(guó)所有地(dì)级市(shì)。

　　月度劳动力调查(chá)样本(běn)比例约为0.2‰，是(shì)年度调查的五分之一左右。全国每月调查约12万户，2020年全国家庭户约为49415.7万户(hù)，样(yàng)本占比约0.2‰，作(zuò)

　　为对比，我国(guó)年度人口调(diào)查(chá)样本(běn)比例为(wèi)1‰，五年一(yī)次的人口(kǒu)抽样调查样本(běn)比例为1％。而每10年(nián)一次(cì)的人口普查(chá)则在长表部分纳入就(jiù)业(yè)调查，长表抽样比(bǐ)例是(shì)10％左(zuǒ)右，因而人口普(pǔ)查(chá)的就业数(shù)据质量更高(gāo)。

　　就业人员总数会根据普查数据进行(xíng)修正，但结构数据仍(réng)会存在差异。比如2020年的《劳动统计年(nián)鉴》显示，2019年(nián)末全(quán)国(guó)就业(yè)人(rén)员(yuán)约(yuē)为7.75亿人；而七普(pǔ)后次年的年鉴(jiàn)将这一数据修正为7.54亿(yì)人左右，误差约(yuē)2100万人(rén)。但(dàn)结构(gòu)数(shù)据的差异仍然存在(zài)。比(bǐ)如《2021年(nián)劳动统计年鉴》中，2020年城镇制造(zào)业就业人员占比为18.0％，而(ér)七普数据为19.7％。

　　6.风险(xiǎn)提示

　　（1） 服务(wù)业分化未收窄；

　　（2） 青年劳动参与率出现(xiàn)明显下降；

　　（3） 外需、房地产等不及(jí)预期，经济和就业恢复偏慢。

　　报告信息

　　证券(quàn)研究报告：【芦哲&；占(zhàn)烁】青(qīng)年就业：从三因素框架(jià)看“疤痕效应”来自何处(chù)

　　研报撰(zhuàn)写人员：芦哲（S0120521070001，首(shǒu)席宏观经济(jì)学家），占烁(shuò)（S0120122070060，联系人）

　　对外发布(bù)时间：2023年(nián)5月26日

　　报告发布机构(gòu)：德(dé)邦证券(quàn)股(gǔ)份有限(xiàn)公司

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