财联社5月17日讯(xùn)（记者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸落”，市场正在蓄力寻找下一(yī)个方向。

　　“我们(men)现在对(duì)外(wài)输出(chū)市场观点会很谨慎，不再对外提明确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市场大概率(lǜ)是不好做(zuò)了。”有(yǒu)基(jī)金公(gōng)司人士向(xiàng)财联社(shè)记者表示，随着4月底上(shàng)市公司年(nián)报一季报的(de)披露，炒(chǎo)作没有业绩的AI风险(xiǎn)变(biàn)高，而市场(chǎng)对有业(yè)绩支撑的新(xīn)能源又(yòu)提不(b找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思ù)起兴趣。

　　从市场的情绪来看，同样(yàng)如此(cǐ)，5月16日(rì)的市场(chǎng)亮色不多，沪(hù)指失守3300点，成(chéng)交额(é)低于9000亿元，近5个交(jiāo)易日(rì)以来，市场成交(jiāo)额较前期明显(xiǎn)萎缩，资(zī)金(jīn)观望的情(qíng)绪有所加重。北向资金(jīn)16日净卖(mài)出34.01亿(yì)元，结(jié)束此前连续7个交易(yì)日净(jìng)流(liú)入的态势。

　　其中(z找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思hōng)，人气(qì)板(bǎn)块(kuài)AI批量跳水无疑打击了市场的(de)信心。AI概念股持(chí)续低迷，高位股集体大跌(diē)，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引(yǐn)力传媒(méi)等多股跌停，有投资者开玩笑建议“5月(yuè)16日为(wèi)人工智(zhì)能受(shòu)难日(rì)，纪念人类第四次工业(yè)革(gé)命进程(chéng)中(zhōng)，人工智能行情(qíng)开启后第一次(cì)全面大溃败”。

　　今年(nián)另外一条主线中特(tè)估方(fāng)面，中(zhōng)字头(tóu)个股震(zhèn)荡调整(zhěng)，中船科(kē)技(jì)跌停，中科信(xìn)息跌超10％。反(fǎn)观新能源方面，电(diàn)力稍好，锂价“十连涨”，但市(shì)场昙(tán)花一现(xiàn)，产业链上没有(yǒu)形成全面的行情反弹。

　　在存(cún)量资金的搏杀(shā)之下，从A股结构(gòu)上看，AI、中特估(gū)和(hé)新能源形成(chéng)了“三国对立(lì)”格局，轮(lún)流(liú)做(zuò)“输(shū)血包”。对于资金的轮番流动，有投资者表示(shì)，对(duì)“魏（中特(tè)估(gū)）蜀（新(xīn)能源）吴（AI）”失望了，很(hěn)想知道芯(xīn)片(piàn)能不能成为“晋(jìn)”。

　　平(píng)安基金经(jīng)理刘杰表示(shì)，近期引领(lǐng)市场的两大主题“中特(tè)估(gū)”及人工智能板(bǎn)块(kuài)均(jūn)出现调整，整(zhěng)体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海(hǎi)外加息(xī)节(jié)奏逐渐趋缓、国内稳增长促(cù)内(nèi)需政策及货币政策的推出，且(qiě)国(guó)内经济(jì)温和复苏(sū)背景下，权益市场整体行(xíng)情预(yù)计(jì)将(jiāng)继续向上(shàng)修复(fù)。

　　对(duì)于市场风格，他(tā)进一步指(zhǐ)出，目(mù)前市场风格阶段性可能将更加趋向(xiàng)均衡，中短期内，人工智能(néng)、新能源、医药及中(zhōng)特估等板块均有(yǒu)阶段性的相对收(shōu)益；而长期(qī)来(lái)看，先进制造、新能源、TMT、消费等行(xíng)业中的(de)核心资(zī)产(chǎn)仍将是持续(xù)关(guān)注的市(shì)场(chǎng)主线(xiàn)。

　　整个市场的(de)亮点在(zài)医(yī)药的反(fǎn)弹，三博脑(nǎo)科、何氏眼科、普瑞眼科均创(chuàng)历史新高，有网友调(diào)侃：炒股费脑(nǎo)、费(fèi)眼，不知(zhī)挂脑科好还(hái)是挂眼科(kē)好？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄火(huǒ)”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各大指(zhǐ)数除创业(yè)板指外累计均有上涨，大消费(fèi)、大(dà)金融(róng)等(děng)板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修(xiū)复的改善，而通信、计(jì)算机、传媒等板块也在人工智(zhì)能(néng)等产业趋势变化的影响下出现(xiàn)了连续(xù)大(dà)涨。而低估值(zhí)高(gāo)股(gǔ)息为(wèi)代表的“中特(tè)估”品种也走出了(le)连续上涨(zhǎng)行情。其中，尤以TMT最(zuì)为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行(xíng)情自去年底启(qǐ)动以来，成(chéng)为(wèi)市场最热(rè)主线，Wind数据显示，TMT自(zì)2022年12月23日至2023年4月(yuè)13日期间涨幅达到31.23％，万得AI指数则(zé)在(zài)4月4日(rì)达(dá)到年内最高(gāo)点，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)60％。

　　AI板(bǎn)块翻(fān)倍股(gǔ)聚集，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF、华泰(tài)柏瑞中证动漫游戏(xì)ETF等相(xiāng)关基金年(nián)内(nèi)也短暂出现过翻倍。不过随着行业交易拥挤度升至40％，基(jī)金调(diào)仓至高位后，AI板(bǎn)块在4月开(kāi)始(shǐ)回调，截(jié)至5月16日，AI指数距离年内(nèi)高点已经下(xià)跌超过(guò)13％，年内(nèi)涨幅也(yě)收窄至(zhì)39％。

　　AI连续调整(zhěng)四个交(jiāo)易日(rì)，热门个(gè)股批量跳水让追高的(de)投资者体验非常差，市(shì)场浮躁自然赚钱(qián)效应差。

　　有(yǒu)投资者表示(shì)，别人做(zuò)量化学的(de)是巴菲特(tè)滚雪球(qiú)，我(wǒ)们学的是“龙头(tóu)战法”，龙头战法是啥？

　　有网友给(gěi)出通(tōng)俗(sú)易(yì)懂的解答：宁(níng)愿被(bèi)强者打(dǎ找对象硬性条件是什么意思，硬性条件是啥意思)得头破血流(liú)，也不愿(yuàn)与弱者共(gòng)舞。这是整个(gè)龙头战法体系(xì)里面的核心，就(jiù)是拥抱(bào)强势股，永远(yuǎn)拥抱强势股，即使(shǐ)亏钱也要亏给强势股，追求的是(shì)暴利。

　　回到基金(jīn)收益率上，此前翻(fān)倍动(dòng)漫游(yóu)戏主题ETF迅(xùn)速(sù)回撤，距离(lí)最高收(shōu)益率已经回撤近20个百(bǎi)分点。

　　Wind数据显示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏(xià)中(zhōng)证动漫游(yóu)戏ETF回报(bào)率依然最高，为81.31％，近一周回报率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌(diē)幅(fú)超过10％的还有(yǒu)华泰柏瑞(ruì)、国泰中(zhōng)证动漫游戏ETF。此外国泰中证沪港(gǎng)深动漫(màn)游戏(xì)ETF、银(yín)华体育文化单周跌幅也超过9％，全(quán)市场单周跌幅超过8％的有27只基金(jīn)，集中在动(dòng)漫游戏、传(chuán)媒、娱(yú)乐文化、智(zhì)慧(huì)生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源(yuán)基金(jīn)周(zhōu)最(zuì)高“回血(xuè)”超10％

　　锂电池领涨似乎“一日游”，在5月16日，新(xīn)能源板块没有能延续(xù)周一(yī)的强势。从多家(jiā)公募基金(jīn)观点(diǎn)反馈(kuì)来看，不论是从基(jī)本面、还是估值，新能源(yuán)的暗黑时刻(kè)已经过(guò)去。新(xīn)能源(yuán)产业自2022年7月(yuè)开(kāi)始长(zhǎng)达11个月的(de)调整周期，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅(fú)度与时间(jiān)都已经(jīng)十分(fēn)充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是面对中特估(gū)的政策红利与AI的无限(xiàn)想象空间，新能源距(jù)离真正的反弹似乎总是缺乏“临(lín)门一脚”。

　　从基(jī)金表现来看，这一(yī)趋势正在慢慢聚力。从近一周基金回(huí)报率来看，排名(míng)靠前的均为重仓新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如(rú)国投瑞银(yín)先进制造、长安裕盛(shèng)、国投瑞银产业趋(qū)势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅超(chāo)过10％。从近一周回报率首尾基金(jīn)来看(kàn)，华夏中证(zhèng)动漫游戏ETF与(yǔ)国(guó)投瑞银(yín)先进(jìn)制造(zào)之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市场(chǎng)处于“战(zhàn)略僵(jiāng)持阶段的乱战”

　　16日下午，一份某公募基金交流的纪要在市场上流(liú)出(chū)，直言经济缓慢(màn)复(fù)苏中，还没有(yǒu)主线出(chū)现，当前市场更需(xū)要信心。

　　港股向来有“五绝六(liù)穷七(qī)翻身(shēn)”的说(shuō)法，在5月政(zhèng)策、业绩处于相对真空(kōng)期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现。当下A股同样如此。创金合信首席经济学(xué)家魏凤(fèng)春表示(shì)，对市场(chǎng)的(de)整体观点是大概率市(shì)场处于“战略僵(jiāng)持阶段的乱战(zhàn)”，5月交易机会可能更均衡、但也(yě)更(gèng)脆(cuì)弱，当(dāng)前可能(néng)是一(yī)个布局的好阶段(duàn)，而未必会是(shì)收获的阶段，投资(zī)者(zhě)需要多一(yī)点(diǎn)耐心(xīn)。市场可能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在(zài)于缺(quē)乏特别明显的亮点。

　　魏凤春提醒(xǐng)投资者，虽然看好TMT和中特(tè)估(gū)全年的投(tóu)资(zī)机会，但是短期游戏(xì)传媒(méi)和(hé)中特估与其(qí)他板块(kuài)分(fēn)化较(jiào)为极致(zhì)，也是不争的(de)事实，提醒(xǐng)投资者这两个板块短期可能的风险。从策略角度看(kàn)，魏凤春(chūn)表(biǎo)示，投资者(zhě)需要高度重视交(jiāo)易的灵活性。策略的整体包括趋势、结构与节奏，反(fǎn)弹带来的是节奏的变化，不是(shì)趋(qū)势和(hé)结构的变化。

　　此外，博时基金表示，16日发布的4月经济指标显示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和(hé)消费恢复相对较(jiào)快，我国经(jīng)济运(yùn)行(xíng)总体延续修复的(de)态势、但修复(fù)的基础仍需继(jì)续巩(gǒng)固(gù)。货币政策依然延(yán)续前期稳健偏宽松的基调，流(liú)动性也维持合理充(chōng)裕(yù)的态势。当前市场对(duì)央行后续采取降息操(cāo)作仍有一定(dìng)的(de)预期。今年仍(réng)是“稳增长”之(zhī)年(nián)，或可适(shì)当(dāng)关注受益(yì)“一带(dài)一(yī)路”政策的概念板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必(bì)过分(fēn)悲观，随着(zhe)股(gǔ)指交割日临近，盘面波动剧烈一点(diǎn)，算是正常的(de)行为，不必放(fàng)大恐(kǒng)慌。在储蓄资金大(dà)搬家和经济复苏的(de)大趋势下，纠结(jié)于几(jǐ)十个点的起伏可能(néng)会(huì)误判方向(xiàng)。边走边看，行情(qíng)会在犹豫中展开(kāi)。

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