因(yīn)市场(chǎng)需求减少，正在持续发力的存(cún)储芯(xīn)片巨头兆易创新（603986），一(yī)季(jì)度归母(mǔ)净利润(rùn)同比大(dà)降78.13％。

　　而(ér)从(cóng)2022年四季度至2023年一季度(dù)，蔡嵩松(sōng)掌管的(de)诺安成长混合(hé)基金，已累计减持该公司股票约603万股，混沌投资(zī)老板葛卫(wèi)东则仅(jǐn)在(zài)2022年四季(jì)度小(xiǎo)幅减(jiǎn)持44.8万股。不过，实(shí)际(jì)控(kòng)制人朱一明(míng)的(de)一致行动人香港赢富得有(yǒu)限公司，将减持不超过(guò)1190.5万股。

　　目前，兆易创新(xīn)股价为112.48元，总市值为750亿元(yuán)。

　　一(yī)季度净利突(tū)降(jiàng)78％

　　兆(zhào)易创新4月27日披露的2023年一季报显示(shì)，公司一(yī)季度(dù)归母净利(lì)润1.5亿(yì)元，同比下(xià)降78.13％，其主要原因是(shì)芯片产(chǎn)品市场需求减少，公司营业收入同比下降，毛(máo)利(lì)率下降，导(dǎo)致(zhì)毛利润同比减少。

　　当日同时发布的(de)2022年(nián)年(nián)报显示，公司2022年(nián)营业收入81.3亿元(yuán)，同比减少4.47％。

　　其(qí)中，存储器业务收入(rù)减少约6.25亿元，较2021年度减少11.46％；传(chuán)感器(qì)业务(wù)收入减少约(yuē)1.11亿元，较 2021年(nián)度减少20.35％；微控制器业务增加约3.73亿元，较2021年(nián)度增(zēng)加约(yuē)15.19％。

　　存储器业务、传感器业务收入(rù)减(jiǎn)少主要是受消(xiāo)费市场需求(qiú)疲软影响，而微控制器业务(wù)收(shōu)入(rù)增加得益于公(gōng)司(sī)多元化产品布局，其来自工业、网(wǎng)通(tōng)领域的收入增加弥补(bǔ)了消费(fèi)领(lǐng)域的收入下滑，并带动微控制器业务收入增长。

　　在净利润方面，2022年兆(zhào)易创新为20.53亿元，同(tóng)比减少12.16％。

　　这(zhè)主(zhǔ)要受如(rú)下方面的影响，一方面(miàn)，财务费(fèi)用减少约2.22亿元(yuán)，主要(yào)是(shì)美元兑(duì)人民币汇率(lǜ)上升，汇兑收益(yì)增加。另一方(fāng)面，收入减少，毛利同(tóng)比减少约0.86亿元(yuán)；销售(shòu)费用、管理费用和(hé)研发费用(yòng)同(tóng)比增加约1.73亿元，主(zhǔ)要是人工、折旧摊销等费用的增加；资产减值损失同比增加(jiā)约2.18亿(yì)元，其中存货计提减值同比增加1.32亿(yì)元、商誉减值同比增加(jiā)0.86亿元。

　　二级市场上，从2022年四季(jì)度至2023年(nián)一季度，蔡嵩松掌管(guǎn)的诺安成长混合基金(jīn)，已累计减持约603万股，混(hùn)沌投资老板葛卫东则仅在2022年四季度小幅减持44.8万股。

　　实控人的一致(zhì)行动人

　　拟(nǐ)减持(chí)1190万股

　　兆易创新同(tóng)日还公告，实际控(kòng)制人朱(zhū)一明(míng)的(de)一致行动人香(xiāng)港(gǎng)赢富得(dé)有(yǒu)限公(gōng)司，拟自(zì)披露该减持计划公告日起15个交(jiāo)易日后(hòu)的6个月内，采取集(jí)中竞(jìng)价交(jiāo)易(yì)方式，减持不超(chāo)过(guò)1190.5万股股份，约占(zhàn)公司股份总数(shù)1.78％。

　　目前，兆易创(chuàng)新的业务主要(yào)有(yǒu)三块，分别(bié)是存储芯片(piàn)、MCU（微控制器）、传感器，其中，存储芯片占比约为59％。

　　在存(cún)储器方面，兆易创新的产品(pǐn)包(bāo)括N2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单OR Flash、SLC NAND和DRAM。

　　在NOR Flash产(chǎn)品上，兆易创新目前市(shì)占率排名(míng)全(quán)球(2020双十一狂欢夜节目单，2020双十一狂欢夜节目单qiú)第三，竞争对手主要有旺(wàng)宏、华邦等企业。

　　在(zài)SLC NAND Flash产品上，行业内(nèi)供应商(shāng)包括铠侠、华(huá)邦电子、旺宏电子等企业占据了较高的市场份额。兆易创新通过差异化产(chǎn)品需(xū)求切入该细(xì)分领域(yù)市场，以实现局部(bù)应用领先。如小(xiǎo)容量(liàng) SPI NAND Flash 产品，可(kě)广泛应用于手机、机顶盒、数据卡(kǎ)、网通产品、通讯设备等消费类产品(pǐn)，公司在技(jì)术、产(chǎn)品以及市场应用(yòng)方面都处于(yú)领先地位。随着公司车规级SLC NAND Flash 的量(liàng)产，将更一步(bù)拓展(zhǎn)应用(yòng)领(lǐng)域(yù)至汽车市场。

　　在DRAM领(lǐng)域，目前全球(qiú)存储器(qì)产(chǎn)业处于高(gāo)度垄断，主要的(de)DRAM厂(chǎng)商包括韩国的三星电子、SK海力(lì)士和美国的美(měi)光(guāng)科(kē)技，占据全(quán)球(qiú)90％以上的市场份额，排名其后的多为(wèi)中(zhōng)国台湾地(dì)区的企业。兆(zhào)易(yì)创(chuàng)新主要通(tōng)过其兄弟(dì)公司长鑫(xīn)存储参与竞争，从趋势(shì)来看，其产业技术(shù)开始起步发展，但占比依旧很低(dī)。

　　根据世(shì)界半导体贸易统计组织（WSTS）的数据(jù)，2022年全(quán)球半导体市场规模为5735亿美元，比2021年增长了3.2％，与2021年的26.2％增幅相比显著(zhù)放缓，而2023年全球(qiú)半导体市(shì)场的销(xiāo)售额预计则(zé)将小幅下滑到5566亿(yì)美(měi)元。

　　在存储(chǔ)市场(chǎng)，CFM闪(shǎn)存市(shì)场数(shù)据显示(shì)，2022年全球存储(chǔ)市场规(guī)模为1391.87亿(yì)美元，同(tóng)比下(xià)跌15％，结(jié)束(shù)连续两年的(de)双位数(shù)增长，其中DRAM市场规模为790.61亿美元，同比下跌17％。

　　蔡嵩(sōng)松旗下基金减仓

　　兆易创新(xīn)是基(jī)金重仓股，截至(zhì)一季(jì)末(mò)，多家基金公司(sī)旗下被动和主动型(xíng)基金持(chí)有(yǒu)该股。

　　从前十大流(liú)通股东(dōng)变化看，一季度银河创新成长和蔡(cài)嵩松管理的诺安成长是持(chí)有该(gāi)股最多(duō)的主动偏股(gǔ)基金，不(bù)过，两只(zhǐ)基金均(jūn)在一季度(dù)减持了兆(zhào)易创新，其中诺(nuò)安成长(zhǎng)减持近272万股，减持比(bǐ)例超(chāo)25％。

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