A股“股王”之争进(jìn)入白热化(huà)阶段，中国移动股价周中创历史(shǐ)新高，一度从独占A股市值(zhí)榜首近(jìn)3年的茅(máo)台(tái)手中抢下“A股之王”的光环(huán)，引发市(shì)场热(rè)议。截至(zhì)周五收盘，茅台最终以微(wēi)弱优势反超(chāo)，但地(dì)位已岌岌可危。值得注意(yì)的(de)是，因中国(guó)移动(dòng)在A+H两(liǎng)地上市(shì)，若(ruò)按(àn)其A股股本计算则(zé)不过是(shì)一场计算上的乌龙，但若均按照A股股(gǔ)价(jià)等数据(jù)计算，则其总市(shì)值一度达2.19万亿元(yuán)，超越茅(máo)台(tái)成为(wèi)“市值(zhí)王”。

　　拉长时间看，在数字经济(jì)、信创、中特估、人工智能等一系列热(rè)点催化下，中国移动今年股价累计最大涨幅已近60%，自去年上市以(yǐ)来最近一(yī)年股价累计(jì)最大涨幅(fú)接近翻倍，而茅台股价则几(jǐ)乎仅在原地踏步。有市场人(rén)士(shì)认为，中(zhōng)国移动和茅台(tái)这场股王(wáng)宝座的争夺可能揭示着A股(gǔ)未来的发展(zhǎn)趋势。

　　▌A股股王变迁(qiān)启(qǐ)示录：消(xiāo)费回潮卷出白酒泡沫 数字经济(jì)时代带(dài)来预备新股王

　　A股总市值榜首之(zhī)争，向来是(shì)市(shì)场关(guān)注(zhù)焦(jiāo)点，回顾(gù)历史来看(kàn)，最近(jìn)十多(duō)年来股王变(biàn)迁的背后似乎也反应着国内经(jīng)济趋势和(hé)产(chǎn)业价值的变化。

　　回溯2007年中国石油登(dēng)陆A股时，市(shì)值一度超过(guò)8万亿人民(mín)币。不仅(jǐn)稳居A股(gǔ)第一(yī)，甚(shèn)至登顶全球资本市场市值(zhí)之首，得益于当时基建大(dà)发展时期，中石油在股(gǔ)王的位置(zhì)上(shàng)稳坐了八年(nián)，直到2015年工商银行依托当年互联网金融牛(niú)市(shì)成为新(xīn)锐(ruì)股王。再后(hòu)来(lái)，随(suí)着我国在(zài)2018年进入消费牛市，开启了此后三年的(de)消费白马股大牛市，也(yě)成就(jiù)了如今(jīn)贵州茅台股(gǔ)王的A股传奇。

　　（图片来源：格隆汇、勾股(gǔ)大数(shù)据；资料(liào)来(lái)源：微信公(gōng)众号市值观(guān)察(chá)4月17日文章《谁是A股(gǔ)之王(wáng)？》）

　　而最近两年(nián)，虽然茅台仍一直稳稳领跑(pǎo)，但(dàn)在高端白(bái)酒的高估值(zhí)泡沫下，以及(jí)今年(nián)春节(jié)后(hòu)白酒行业的终端动销几(jǐ)乎并(bìng)未达到预(yù)期，整个白酒板块(kuài)经历回调(diào)，公司股价也(yě)现大(dà)幅下跌。近日，中国移(yí)动的突然崛起更是开始对其(qí)王位发出(chū)了挑(tiāo)战。

　　市场(chǎng)分析指出，中国移动一度超越贵(guì)州(zhōu)茅(máo)台市值这一历史性事件背后，除了离不开国(guó)家(jiā)政策(cè)持(chí)续推(tuī)进(jìn)的数字经(jīng)济，与(yǔ)最近爆火的人工智能两大概念加(jiā)持，还有(yǒu)来自于“中(zhōng)特估”这个新概念的(de)强力催化。

　　具体来看(kàn)，根据数据(jù)显示，当前美股市值前十(shí)的上市公(gōng)司中，苹果、微软(ruǎn)、谷歌、亚(yà)马(mǎ)逊、英伟达、特斯(sī)拉、META均(jūn)为科技(jì)股。有分析认为(wèi)，科技进步已成提升生产力的重要因素，二(èr)级市场对科技企业的态度能一(yī)定程度显示出科技企(qǐ)业的(de)竞争力强(qiáng)度。因此(cǐ)，以中国移动为代(dài)表的科(kē)技股“逼宫”以贵州茅台(tái)为代(dài)表的(de)消费(fèi)股似乎也预(yù)示着市场中的积极现象。

　　目前，在我(wǒ)国经济(jì)逐渐向数字化深度(dù)转型的背景下，实力强劲并实现华丽转身(shēn)的中国移动，已经逐(zhú)渐(jiàn)成引(yǐn)领(lǐng)中国经济潮流的主(zhǔ)力军(jūn)。信达证券研报表示，公(gōng)司作为(wèi)国企(qǐ)数字经济担当，积(jī)极布局(jú)云计算(suàn)、IDC、工业互联网等(děng)创新业务，伴随(suí)算力网(wǎng)络的进一步发展，将拉动底层(céng)云计算业(yè)务(wù)的(de)需(xū)求，公司具备较强的(de) IDC/云计(jì)算业务能力，正在从传统管道运营商向数字科技领军企业(yè)加快跃(yuè)迁升级，有望首先迎来估值(zhí)重塑机遇。

　　同时，从估值修复情况来看，根(gēn)据光大证券4月15日研报显(xiǎn)示，2022年底以来，截至4月13日，三(sān)大运营商股价涨幅均(jūn)超(chāo)过20%，其中(zhōng)中(zhōng)国电信涨幅达62.3%，中国移动涨幅达(dá)40.5%；三者估值分别修复(fù)至(zhì)1.61、1.18、1.44倍，已显(xiǎn)著高于近五年区间平均PB（LF）。以中国移动为(wèi)代表的三大运营商(shāng)板块，借助“央企低估值+数字(zì)经济”成为率先修(xiū)复的板块。

　　▌中国移(yí)动的新(xīn)魔法能否打破“茅台魔咒”？

　　与此(cǐ)同时(shí)，还有另一个故(gù)事引发(fā)市场热议。即(jí)很长(zhǎng)一段时(shí)间(jiān)以(yǐ)来(lái)，A股市(shì)场一直流传着“茅(máo)台(tái)魔(mó)咒”的传说，即大多股价超过茅(máo)台(tái)的上市(shì)公司，在风光散(sàn)尽(jǐn)之后往往下场都不太好(hǎo)。本(běn)次中国移动直(zhí)接(jiē)在市值上超越茅台(tái)，结果是否会不(bù)一样呢？

　　回(huí)看那些中了“茅台魔咒”的(de)A股上市公司，有同样中字头的中国船(chuán)舶(bó)，其在2007年依托船舶(bó)业景气(qì)度提升(shēng)，股(gǔ)价超越茅(máo)台并一度(dù)突破300元/股，但好(hǎo)景(jǐng)不长，在2008年金融(róng)危机(jī)爆发(fā)、船舶业跌(diē)入冰点后极(jí)速缩水至30元附近，至今中国船舶股价维持在24元左右。此外，海普瑞(ruì)、神州泰岳、安硕信息、中(zhōng)文在线(xiàn)、全(quán)通教(jiào)育(yù)等(děng)多家公司股(gǔ)价均超(chāo)越茅台，但最后的(de)结果不(bù)是业绩暴雷(léi)就是股(gǔ)价毫(háo)无原因跌跌不休。

　　可以(yǐ)看出的是，上述公司的(de)陨(yǔn)落大部分(fēn)主要是由于(yú)行(xíng)业景气度(dù)变化以(yǐ)及股市(shì)景气度无法维(wéi)持。而茅台凭借其产品稀缺(quē)性以及长期稳稳增(zēng)长(zhǎng)的(de)利润，最(zuì)终一次次甩开这些曾经(jīng)短暂领先(xiān)者。对于一家企业股价能否持续上涨以及维持高(gāo)位，市场(chǎng)普遍观点还(hái)是(shì)认为，实际需要看公司的基本(běn)面(miàn)。

　　那么，一向有着“印钞机”之称(chēng)，营收规模(mó)超茅台约7倍的中国(guó)移(yí)动，为(wèi)什么此前市值却(què)一直(zhí)不如茅台呢？

　　对(duì)此，有(yǒu)分析认为，大致归结为两(liǎng)个重(zhòng)要原因。一方面(miàn)，茅台越(yuè)卖越(yuè)贵，但话费(fèi)越交越少。在市场化的作用下，一瓶茅台(tái)已(yǐ)经冲上3000元左右(yòu)的高价(jià)，而中国(guó)移动(dòng)虽(suī)掌握着(zhe)大把(bǎ)的通信类(lèi)资源(yuán)，但作为央企(qǐ)需要(yào)承担(dān)“提速(sù)降费”的责任(rèn)，也就不能无(wú)拘束地涨价。另(lìng)一方(fāng)面即是成本方(fāng)面的(de)问题，中国(guó)移(yí)动(dòng)本质作为(wèi)通(tōng)信基础设施企(qǐ)业，需要持续不(bù)断(duàn)的建(jiàn)设投入，从2G到5G，其(qí)近十年资本(běn)开支合计1.82万亿元。相比之下，茅台就像一门“躺赢(yíng)”的生意(yì)，基本(běn)不(bù)需要如此沉重的(de)资本开支，也不需要面临追赶最(zuì)新技术(shù)的焦虑。

　　因(yīn)此，从财(cái)务数(shù)据可以看(kàn)出，中国移(yí)动今年一季(jì)度的营收是茅(máo)台(tái)的8倍，但净利(lì)润(rùn)却差别不大，销售毛利率更是有着一个24%另一(yī)个(gè)92%的巨(jù)大差别。

　　不过(guò)，近期来看，一系列信号表明中国(guó)移动可(kě)能正在迎来一些变化。

　　随(suí)着(阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢zhe)5G建设(shè)高峰期的结束，中国移动此前表示，2022年是三年投资(zī)高峰的最后一年，2023年起资本开支不再(zài)增(zēng)长，2023年(nián)计划资本(běn)开支1832亿元同比下降20亿元，同比(bǐ)下降1.1%，全年营收则(zé)可(kě)突破1万亿元。据(jù)业内人士测算，这意味着(zhe)届时全年资(zī)本(běn)开支占收入比重将(jiāng)低(dī)于18%，创下2007年以(yǐ)来的新低。

　　同时，更加重要(yào)的是，随(suí)着移动(dòng)互联网进入下半场(chǎng)，行业重心(xīn)已转向产业互(hù)联网(wǎng)和智能(néng)化(huà)，中(zhōng)国移动加速转型下正在(zài)抓(zhuā)紧机遇。信达证券研(yán)报(bào)表(biǎo)示，中(zhōng)国移动数字(zì)化转(zhuǎn)型收入“第二曲线”不断攀(pān)升，去年公(gōng)司数字化转(zhuǎn)型收入对主(zhǔ)营(yíng)业务收入(rù)增量贡献达到79.5%，占主营(yíng)业务收入比(bǐ)提升至 25.6%，成为(wèi)公司收入(rù)增长(zhǎng)的第(dì)一驱动(dòng)力。此外，公司移动(dòng)云收(shōu)入(rù)规模实现新跨越，去年移动云收入(rù)达到503亿元，同(tóng)比增长108.1%，连续三年实现翻倍(bèi)暴(bào)涨，综合实力(lì)迈入国内业界第一阵营。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 阴肖指的是哪几个生肖，阴肖指的是哪几个生肖呢