本轮新股中，有不少风口的企(qǐ)业，但基本面都(dōu)非常垃(lā)圾，虽(suī)然表(biǎo)面看(kàn)看似乎都有亮点，但(dàn)仔细看看就发现(xiàn)大都是(shì)垃圾(jī)股。

　　一、晶合(hé)集(jí)成（688249）

　　晶合集(jí)成(chéng)主要从事(shì)半导体晶圆(yuán)生(shēng)产代工服务热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器，为(wèi)客(kè)户提供150-55nm不同制程工艺，成立(lì)5年(nián)就成长(zhǎng)为中国大陆收(shōu)入第(dì)三大、12英寸晶圆(yuán)代工产能第(dì)三大的纯晶(jīng)圆代(dài)工企业(yè)。2015年，合肥(féi)市政府根据(jù)集(jí)成电(diàn)路产(chǎn)业发(fā)展(zhǎn)规划及“芯屏器(qì)合”的(de)产业(yè)发展(zhǎn)战略，拟引进国(guó)际知名企业合作设(shè)立晶圆代工厂，此(cǐ)后，晶合集(jí)成正式筹(chóu)划建设。成立至今，晶合集(jí)成已成为国内面板显示驱动芯(xīn)片龙头。

　　晶圆代工企业，疫情(qíng)后(hòu)业(yè)绩(jì)爆发，利润此前一直大幅亏损，22年依靠收入和(hé)产品价格上涨利润来到了31.6亿，但23年(nián)开始下游面板(bǎn)行业需求大幅下(xià)滑，公司选择(zé)了业绩最好的(de)时候上市，此(cǐ)后走下坡路是(shì)必(bì)然的，23Q1公司首付大幅(fú)下滑60％，产(chǎn)能大幅闲置后利润重回亏(kuī)损（预计-3.5亿(yì)）。

　　二、三博脑科（301293）

　　三(sān)博脑科(kē)以神经学科为龙(lóng)头，强(qiáng)专科、小综合的发展(zhǎn)模式(shì)，形成覆盖(gài)全国核心区域的(de)医疗服(fú)务网。服(fú)务病种(zhǒng)涵盖神经学(xué)科各(gè)类(lèi)脑肿瘤(liú)、脑血(xuè)管、功能(néng)神经外科、脊髓脊柱、小儿颅脑等(děng)疾病，也包括妇(fù)科、儿科、内科、外(wài)科(kē)、疼痛、全科(kē)等疾病。

　　专科医院(yuàn)，业绩一(yī)般般，民(mín)营医院里毛(máo)利率算比较低的那(nà)一档，未来主要看扩张，也要小(xiǎo)心政策的影(yǐng)响(xiǎng)，个人感觉(jué)比如几个国企医院（不论是收入增速还(hái)是估值），不关注了。

　　三(sān)、曼恩斯(sī)特（301325）

　　曼恩斯特是(shì)一家拥有高精密(mì)狭(xiá)缝式涂布模头产(chǎn)品的设计(jì)、研发和(hé)生产(chǎn)及涂布技术产业化整体(tǐ)解决(jué)方案能力的高新技(jì)术企业。高精(jīng)密狭缝式涂布模头为锂(lǐ)电池生产涂(tú)布机(jī)的核心部件，涂(tú)布是(shì)继制备正负极浆料完成后的下一道工(gōng)序，是锂电池(chí)生产前段工序的(de)核心环节(jié)，目的是将正负极浆(jiāng)料均匀地涂(tú)覆在铝铜箔上。目前，曼恩斯特产(chǎn)品广泛应(yīng)用于锂(lǐ)离子电池涂布、半导体先进封装涂布(bù)、钙钛矿太阳能电(diàn)池涂布、氢(qīng)燃料(liào)电池(chí)电(diàn)极涂布、液(yè)晶(jīng)显示中的薄膜晶体管涂布等。

　　锂电(diàn)池产(chǎn)业链公司，业绩在(zài)21年爆(bào)发(fā)，22热量怎么换算成卡路里？1kj等于多少卡路里呢，1kj是多少卡路里计算器年业绩更进一步(bù)，但行(xíng)业基本见(jiàn)顶，下(xià)游(yóu)需求大(dà)幅放缓，上游锂(lǐ)矿价格大幅(fú)下滑，且公司(sī)只(zhǐ)是生产过程中很小的一(yī)块市(shì)场，天花板非(fēi)常低，公司未来业(yè)绩压力(lì)巨大。

　　四、中芯(xīn)集成(chéng)（688469）

　　中芯集成(chéng)成立于2018年3月，总部位于浙江绍(shào)兴(xīng)，是一家专注(zhù)于功率、传感和传(chuán)输应用领域，提供模(mó)拟芯片及模(mó)块封装的代工(gōng)服务的(de)制造(zào)商(shāng)。中芯集(jí)成以晶圆代(dài)工为起(qǐ)点，向下延伸到模组封装，为国(guó)内外客户提(tí)供一站式(shì)代工解决方案(àn)，为(wèi)功率、传感和传输等领域(yù)的半导体(tǐ)产品公司提(tí)供完整生产制造平台(tái)，支持客户研发以(yǐ)及大规模量产。

　　晶圆(yuán)代工企业，中芯国际(jì)关联(lián)企业，处于(yú)规模扩张阶段，但由于规(guī)模扩大太(tài)快(kuài)，折旧研发投入初(chū)期(qī)非常高，因此利(lì)润(rùn)大幅亏损，好(hǎo)不容(róng)易快熬出头了（资本支出高峰在22年(nián)结束），公司也预期23年底会转为盈利，但(dàn)下游需求在23年大幅放缓，公司面对的压力显然是要比(bǐ)那些已(yǐ)经(jīng)规模化完成有利润(rùn)的公司(sī)大得多，且(qiě)公司过于依赖中芯国际，未来还有可能面临同(tóng)业竞争而收回许可(kě)的风险。IPO募资高达219亿，非(fēi)常大(dà)的(de)IPO了，不(bù)太乐(lè)观未来的(de)走势。

　　五、万丰股份（603172）

　　万丰股份(fèn)主要从事分散染(rǎn)料及其滤饼的研发(fā)、生(shēng)产及销售(shòu)，产品以中高(gāo)端分散染料为主，主要用于涤纶及(jí)其混(hùn)纺织(zhī)物(wù)的染(rǎn)色和印花(huā)，经分散染料印染(rǎn)加工的化(huà)纤纺织品，色泽艳丽，耐洗牢度优(yōu)良，用途广泛。其中(zhōng)部分终端应用品牌(pái)包括：安踏(tà)、李宁、阿迪达斯、耐(nài)克、优(yōu)衣库、迪卡侬等。

　　传统(tǒng)染(rǎn)料公司，毫无(wú)亮点，业(yè)绩在19年(nián)后一路下滑，22年利润只有19年的一半都不(bù)到，下游服装行业(yè)景气度也一般，不关注了。

　　六、友车(chē)科技（688479）

　　用友汽(qì)车成立(lì)于2003年，自(zì)设立(lì)以来(lái)，公司主(zhǔ)营业务一直聚焦于(yú)汽车行(xíng)业(yè)营销与(yǔ)后(hòu)市场服(fú)务领(lǐng)域，为客户(hù)提供相(xiāng)关软件产品及服务。2010年被用(yòng)友网络收购后，公司继(jì)续独立经营上(shàng)述(shù)业务。用友汽车(chē)主(zhǔ)要面向汽(qì)车行业的整(zhěng)车厂(chǎng)、经(jīng)销商(shāng)、服务站等客户，提供营销与后市场服务领域的数智(zhì)化解决(jué)方案(àn)、云服务、软件(jiàn)及专业(yè)服务(wù)。

　　用友集团旗下(xià)子(zi)公司分拆上市，汽车软件(jiàn)服(fú)务，汽车数字化(huà)是趋势(shì)，且随着人均保有量的增长，公司行业前(qián)景(jǐng)不算很差(chà)，但公司自身技术含量较低，产品(pǐn)以车企营销系(xì)统为主，基本(běn)没什(shén)么研发，都靠销售，且汽车行(xíng)业有(yǒu)明显周(zhōu)期性。

　　七、经纬股份（301390）

　　成立于2003年3月的经纬(wěi)股份主要从事电(diàn)力工(gōng)程技术(shù)服务及地理信(xìn)息技术服务(wù)。电力工程技术服务(wù)占(zhàn)主(zhǔ)营业务收入比(bǐ)重超过(guò)80％，是公司主要收入和利润来源(yuán)。电力(lì)工(gōng)程技术(shù)服务(wù)主(zhǔ)要系为电网企业、工商业(yè)企业(yè)电力(lì)相关(guān)工程提供(gōng)规划咨询、设计、工程建设等服务。

　　电网和地理(lǐ)信息设计(jì)咨询公(gōng)司，主要是电力工程技(jì)术服务收入为主(zhǔ)，比(bǐ)较依赖内(nèi)蒙和浙江地(dì)区(qū)的(de)国家电网，本质上是工程(chéng)类(lèi)企(qǐ)业(yè)，设备施工业务，所以应收款高，坏账多，现(xiàn)金流差(chà)，不关注了。

　　八、慧智微(wēi)（688512）

　　慧智微是一家为智能手机、物联网等领域提(tí)供射(shè)频前端的芯片(piàn)设(shè)计公(gōng)司，主营(yíng)业务(wù)为射频前端芯片及模组的研发、设计(jì)和销售。慧智微具备全套(tào)射频前端(duān)芯片设计能(néng)力(lì)和集成化模(mó)组研发能力，技术(shù)体系以功率(lǜ)放大器(qì)（PA）的设(shè)计能(néng)力为(wèi)核心，兼(jiān)具低(dī)噪声放大器（LNA）、射频(pín)开(kāi)关（Switch）、集成无(wú)源器件滤波器（IPDFilter）等射频器件的设计能力，产品系列覆盖的通信频段需(xū)求(qiú)包括2G、3G、4G、3GHz以下的5G重耕(gēng)频(pín)段、3GHz~6GHz的5G新频段等，可(kě)为客户提供无(wú)线通(tōng)信射(shè)频前端发射(shè)模组、接(jiē)收模组(zǔ)等。

　　射频前端芯片模组公司，下(xià)游主要是(shì)消费电子，22年业绩大幅放缓，下游砍单存货大(dà)幅增长，亏(kuī)损(sǔn)不断扩大，主(zhǔ)要是(shì)大量研发投(tóu)入，但高研发下，公司毛利率极低，远低于同(tóng)行业公司，但即(jí)便这样，估值却一路上升(shēng)到150亿，在(zài)IPO之前大量机构（近40家）参股（未(wèi)来解(jiě)禁后都会(huì)成(chéng)为(wèi)抛售的主力）。搞不懂这公司的价值在哪里，但现在风口，很可能被(bèi)炒作。

　　九(jiǔ)、航天南湖(hú)（688552）

　　航天南湖是一家(jiā)主要(yào)从事(shì)防空预(yù)警雷达研发(fā)、生产、销售(shòu)和(hé)服务的国家级高新技术和(hé)专精(jīng)特新“小巨人”企业。公司产品主(zhǔ)要包括雷达(dá)及(jí)配套(tào)装备，重点(diǎn)供应国内军方客户和军工集团。成(chéng)立至今，航天南(nán)湖已成为我(wǒ)国防空预警(jǐng)雷达主要(yào)生产单位(wèi)之一。

　　军工雷达企业，21年(nián)后业绩大幅(fú)下滑(huá)，22年(nián)虽然(rán)收入增(zēng)长较快，但利(lì)润远没有回到20年，且关联(lián)交易占比越来越高，对于(yú)这(zhè)种客户不透明(míng)度极高的军工企业，实在无(wú)法判断未来(lái)的价值。

　　十、蜂(fēng)助手(shǒu)（301382）

　　蜂(fēng)助(zhù)手是(shì)一家互联(lián)网数字(zì)化虚拟商品综(zōng)合服务提供商，主要为移(yí)动互联网相(xiāng)关场景客户提供(gōng)移动(dòng)互(hù)联网数字化虚拟商品聚(jù)合运营、融合运营、分发(fā)运营等综合运营(yíng)服(fú)务(wù)，为物联网(wǎng)相关场景提供物联(lián)网流量接(jiē)入、硬件方案、场(chǎng)景应用等(děng)综合解(jiě)决(jué)方案及云终端(duān)解决方案，并根据客(kè)户需求提供定制化的运营支(zhī)撑服务及技术服务。一家售卖移动流量、话费、爱优芒会员卡(kǎ)等数(shù)字化虚拟商品的(de)综合(hé)型中(zhōng)间(jiān)商，其主要盈利模(mó)式是获得购销差价或服务佣金(jīn)，占(zhàn)公司总收入(rù)超过9成。

　　流量中间商，互联网卖流(liú)量的公司，主要是(shì)卖视(shì)频会(huì)员和其他通用(yòng)流(liú)量，业绩过去几年(nián)看起来不错，但公司现金流越来越(yuè)差(chà)，且互联网流量已经(jīng)见顶，大互联网公司越(yuè)来越不(bù)依赖(lài)买量来拓广业务，感觉上市就是业绩(jì)顶峰(fēng)。

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