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隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体国际金价创历史新高！金银珠宝未来市场规模料超90万亿，龙头股价强势翻倍，受益上市公司梳理

　　财联社(shè)5月(yuè)6日讯（编辑若宇）黄金现货价格本周四一度冲上2080美元/盎司一(yī)线，创历史新(xīn)高。A股方面，珠宝首(shǒu)饰品牌(pái)老(lǎo)凤(fèng)祥(xiáng)及潮宏基自去年(nián)10月低点以来股(gǔ)价(jià)均(jūn)接近翻倍。

　　黄金价格的持续攀(pān)升，引来众(zhòng)多投(tóu)资者的目光(guāng)。国泰君(jūn)安刘越男等人在4月23日研(yán)报中表示，黄金珠宝复苏节(jié)奏与弹性优于预期，根据行业数据(jù)，1-2月(yuè)同期高(gāo)基数下黄金珠(zhū)宝销售表(biǎo)现亮眼(yǎn)；3月后逐步进入Q2同(tóng)期低(dī)基(jī)数，金银(yín)珠宝类2023年3月(yuè)社零同(tóng)比(bǐ)+37.4％。

　　提(tí)及黄金珠(zhū)宝亮(liàng)眼(yǎn)的逻辑，刘越男等人(rén)拆解，其一(yī)，金价稳步(bù)上行预期(qī)提振长期需求，存货增值(zhí)提振(zhèn)毛利(lì)率，C端(duān)消费者(zhě)黄(huáng)金投(tóu)资保值需求及加盟商补货需求有望(wàng)释放(fàng)；其二，Q2开始(shǐ)婚庆需求显著回补，同店开(kāi)店有望匹配释放，长三角(jiǎo)地区表现尤其值(zhí)得期待(dài)；其三，古法金中流砥柱，金镶钻打(dǎ)开利(lì)润弹性。

　　关于(yú)黄金珠宝板块行情(qíng)的可持续性，德邦(bāng)证券郑澄(chéng)怀在(zài)5月(yuè)5日研报中分析，从国际金(jīn)价来看，全(quán)球地(dì)缘政(zhèng)治的不确定(dìng)性、美国经济衰退的(de)不确(què)定性等因素均有望对金(jīn)价形成长期(qī)支撑。从国(guó)内消费复苏的节奏来看，预计今(jīn)年三四季度(dù)婚庆(qìng)旺季将持续(xù)释放(fàng)消费需求。

　　长期来(lái)看(kàn)，龙头公司(sī)有望凭借(jiè)精(jīng)准的产品定位，创新性(xìng)的(de)产(chǎn)品设计(jì)，以及积极(jí)的渠道扩张策略下，持续提升市场占有率，平稳兑现业(yè)绩增长。当(dāng)前(qián)黄金珠宝板块估值基本处(chù)于历史(shǐ)中(zhōng)枢水平，仍具有较大的投资吸引力(lì)。

　　隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体#ff0000; line-height: 24px;'>隶书蚕头燕尾一波三折图解，蚕头燕尾一波三折是什么书体中(zhōng)国银(yín)河证(zhèng)券研究(jiū)院甄唯萱在研报中指出，预期国内金银珠宝市场规模未来将稳(wěn)步上(shàng)升，将在2024年超过90万亿元，年复合(hé)增长率约为5％，奢侈金银珠宝的市场规模增长(zhǎng)速度(dù)更(gèng)快，年复合增长(zhǎng)率(lǜ)约为17％。

　　头(tóu)豹研(yán)究院预测，中国金银珠宝行业中(zhōng)黄金市场的(de)增速最(zuì)快，2018-2021年间(jiān)的复合增长率为5.9％，预计未(wèi)来5年也将保持6％的增(zēng)速。

　　从黄金珠(zhū)宝(bǎo)行业的产业链来看，主要包(bāo)括(kuò)上游(yóu)黄金、钻(zuān)石等(děng)原材料供应，中游的制(zhì)造设计及(jí)下游的终端零售(shòu)环节，其中(zhōng)下游(yóu)环节的附加值较高，盈利(lì)能力较强。

　　国信证券(quàn)研(yán)报(bào)中指出，下游零售(shòu)环(huán)节同样(yàng)拥(yōng)有较(jiào)高的(de)毛利(lì)率水平，黄金(jīn)品类(lèi)零(líng)售毛利(lì)率10％-20％不等，钻石镶嵌类可达到(dào)60％左(zuǒ)右的高毛利率(lǜ)水(shuǐ)平(píng)，产业链附加值(zhí)高，相关企业通过强势的渠(qú)道建设以提高市(shì)场份额，可(kě)以获得更加优化的盈(yíng)利表现。

　　从(cóng)竞(jìng)争格(gé)局的角度来看(kàn)，截至2022年(nián)，中国(guó)金银珠宝行业市占率前十的集(jí)团(tuán)中，除了瑞士历峰集(jí)团、路易·威(wēi)登集团外其(qí)余8个均(jūn)为国产品牌集团。中国金银珠宝行业(yè)头部(bù)公司周(zhōu)大福、老凤祥、豫园(yuán)股份在2022年的市(shì)占(zhàn)率分别达到了(le)9.3％、7.9％和3.7％，2017年以来行业内的CR10不断提升(shēng)，于2021年超过了30％。