本(běn)周，56只首发基金(jīn)中（份额分开计算），博时北证(zhèng)50成份指数（A/C）位列其中。目(mù)前(qián)，第2批(pī)4只北证50指数基金产品已有(yǒu)3只成(chéng)立，分别为(wèi)鹏扬北证(zhèng)50成(chéng)份指(zhǐ)数基(jī)金、工银瑞(ruì)信(xìn)北证50成(chéng)份指(zhǐ)数基金和(hé)万家北(běi)证50成(chéng)份指数基金。

　　多(duō)位业内人士表(biǎo)示，流动性问题是(shì)制(zhì)约(yuē)北交所发展的首要因素(sù)，不过随着公募基金(jīn)加(jiā)速布局，增量资金不(bù)断涌入下，流动(dòng)性问(wèn)题有望(wàng)持(chí)续改善；同时，当前北交所优质公司被显著低估，正是长线资金布局的良好机遇。

　　第二批北证(zhèng)50指数基金(jīn)成立过半

　　本周，56只首发基金中（份额分开计算），博时北证50成份指数(shù)（A/C）位列其(qí)中(zhōng)，根(gēn)据招募说明书，该基金主要跟踪北证(zhèng)50成份指(zhǐ)数(shù)，由(yóu)于是发起式基金，认购金额(é)满1000万元即可成(chéng)立，认购期(qī)为5月(yuè)8日至5月19日。

　　今(jīn)年3月7日，第二批北证50指数基金产(chǎn)品(pǐn)成(chéng)功获(huò)批(pī)，工银瑞信基金、万家(jiā)基金(jīn)、鹏扬(yáng)基(jī)金、博时基金(jīn)四(sì)家公募基金公司拿到批(pī)文。除(chú)博(bó)时基(jī)金外，万(wàn)家基金(jīn)的北证(zhèng)50指数产品也是以发起(qǐ)式的形式设立(lì)。

　　截至(zhì)目前(qián)，除博(bó)时基金旗(qí)下产品正在发行外(wài)，其余3只产品(pǐn)均已成立(lì)。其中，鹏扬(yáng)北证50成份指(zhǐ)数基(jī)金于(yú)4月25日成立，获2225户有效认购，募集规模3.89亿(yì)元(yuán)；工银瑞信北(běi)证50成份指数基(jī)金于4月27日正(zhèng)式成立，获1496户有效认购，募集规(guī)模(mó)2.39亿元；万家北证50成份指(zhǐ)数基金于(yú)5月(yuè)5日正式成立(lì)，获1717户有效认(rèn)购，募(mù)集规模1.68亿元。

　　对于北证50指数的投资价(jià)值，万(wàn)家北(běi)证50成份指数(shù)基金经(jīng)理(lǐ)杨坤曾(céng)表(biǎo)示，

　　北交所股票(piào)估值普遍(biàn)显(xiǎn)著低于其他(tā)上市(shì)板块中(zhōng)业务相关度较高的同类股(gǔ)票，具有较大估值提升空间(jiān)。随着市场(chǎng)流动性的增强和创(chuàng)新(xīn)型中(zhōng)小(xiǎo)企业的高速成长，有望实现业绩(jì)和估值双升，长期(qī)投资价值显著。

　　首(shǒu)批北(běi)证50指数(shù)基金(jīn)月内(nèi)加速(sù)“回血”

　　去年(nián)12月，首(shǒu)批(pī)8只北证50成份指数基(jī)金相继成立。

　　Wind数据(jù)显示，截至5月12日，这8只产品(pǐn)年内(nèi)回报、成立以来回报悉数为负(fù)，其中年内平均(jūn)收益率为-4.36％，成立以来收益率(lǜ)中位数为-4.74％。不过(guò)5月以来，这些(xiē)产品开始(shǐ)加(jiā)速“回血(xuè)”，月内(nèi)产品均(jūn)获正(zhèng)收益，平均回(huí)报(bào)达(dá)2.82％。

　　北证50指(zhǐ)数方面(miàn)，自去年11月发布以(yǐ)来，该指数(shù)经历(lì)小幅(fú)下滑后，今年(nián)一季度上涨1.76％。二季度以来虽有震荡(dàng)下(xià)跌(diē)，但5月以来又(yòu)开始持续上(shàng)涨，且市场表现(xiàn)居前。截至(zhì)5月12日，该(gāi)指数月内涨幅达2.98％，对比沪(hù)深市场核(hé)心指(zhǐ)数表现，除红利(lì)指数月内涨1.91％外(wài)，包括上证指数、沪深(shēn)300、上证50等在内(nèi)的30只核心指数(shù)月内均下跌。

　　“北(běi)证(zhèng)50指数推出后(hòu)，多(duō)个指(zhǐ)数(shù)基金(jīn)相继成立，这使得(dé)北(běi)交所整体流动性(xìng)有所(suǒ)改善。从中(zhōng)观维(wéi)度来看，北交所很多优(yōu)质企业的估值仍然偏低，预计随着流动性逐步(bù)改善，以及公司业绩持续释放，北交(jiāo)所(suǒ)板块整体(tǐ)走势有望持续(xù)向好。”北京一大型公募基金人士表(biǎo)示(shì)。

　　北交所官网(wǎng)显(xiǎn)示，截至5月12日，北交所上市公司193家，总(zǒng)股本258.31亿(yì)股(gǔ)，总(zǒng)市值2606.91亿元。从(cóng)北(běi)交(jiāo)所上市(shì)公司业绩表现(xiàn)来看，2021年(nián)北交所上市公司盈利面达99％，净利润(rùn)总额增(zēng)长(zhǎng)23.8％，超四成(chéng)的(de)公司净利润达5000万元以上(shàng)；2022年北交所上市公(gōng)司全(quán)年共实现(xiàn)净利润138.11亿元，平均实现净利润7230.81万元，同比增长12.17％，盈利面达(dá)92.15％，其中44家公司增(zēng)幅超过30％，22家公司净利润超过(guò)1亿(yì)元，42家公司连续三年实(shí)现利润正增长。北交所(suǒ)上(shàng)市(shì)公司(sī)业绩正持续释放。

　　此(cǐ)外，10只北交所主题权益基金年内表现上，Wind数据显示，截至5月12日，除(chú)大成(chéng)北交(jiāo)所两年定(dìng)开(kāi)年内收(shōu)益为负外，其(qí)余9只北交所主题权益基(jī)金(jīn)年内均斩获正收益。其中，华夏北交所(suǒ)创新中(zhōng)小企业精选两(抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思liǎng)年定开年内回报最高，达(dá)18.46％，万家(jiā)北交所慧选两(liǎng)年定开、嘉实(shí)北交所精选两年定开分别以(yǐ)12％、7.54％的回报(bào)排(pái)在(zài)二三(sān)位。

　　当前(qián)估值(zhí)偏低(dī)

　　正是(shì)长线资金布局良机

　　对于北交所投资价(jià)值(zhí)，多(duō)位业内(nèi)人士认为(wèi)，当前北(běi)交所优质公司被显著低(dī)估(gū)，不过(guò)正(zhèng)是长线资金布局的(de)良好(hǎo)机遇。

　　万家北交所慧选(xuǎn)两年基金经理叶勇(yǒng)直言，北交所市场上，制(zhì)约其发展的依(yī)然是(shì)市场(chǎng)本身较差的(de)流动性(xìng)问题，市场制度性差异导(dǎo)致其与沪(hù)深市场(chǎng)相比，可比(bǐ)公司估值表现差异较大。除了继续降低投资者门槛、扩大优质上市(shì)企业数(shù)量外，后续北交所市场(chǎng)有必要完善(shàn)转(zhuǎn)板制(zhì)度，畅通转板通道，从而活跃(yuè)市场交易，通过沪(hù)深(shēn)市场的引领，提升流动性，平抑估(gū)值鸿(hóng)沟。不(bù)过，从(cóng)另外一个角度上讲，目前的北交所优质公司(sī)被显著低估，也是长线资金布局的良好机遇。

　　华夏北交所创(chuàng)新中小企业精选两年定开基金(jīn)经理顾鑫峰表示，站在当前(qián)的位置，对于北交(jiāo)所的(de)后续表(biǎo)现充满(mǎn)信心，信心来源(yuán)于四个方面。

　　一是(shì)北(běi)交所(suǒ)公司目前(qián)估值已经非常便宜，他们测算前几大重(zhòng)仓(cāng)股的平均估值在20倍以(yǐ)内，切换到2023年估值在15倍以内(nèi)，这个估值水平对于具备专精特(tè)新特性的中小成长型企业而言是非(fēi)常具有吸引力的(de)。

　　二是从业(yè)绩表现来看，他们发现很多北(běi)交(jiāo)所公司(sī)今(jīn)年以来依(yī)然延续了较快(kuài)的增长速度，发展整体是符合预期的，业(yè)绩的(de)持续增长进一(yī)步消(xiāo)化(huà)了估(gū)值(zhí)。

　　三是从政(zhèng)策来(lái)看，去年四季度以来北交所(suǒ)出(chū)了不少(shǎo)政(zhèng)策利(lì)好(hǎo)，包(bāo)括发布《北京证券交易所股票做(zuò)市(shì)交易业(yè)务细则》和《北京证券交易所股票做抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思市交易业务指引》，下调部分(fēn)交易费率(lǜ)，北(běi)交所股票将纳入(rù)中证、国证跨市场指数体系，北证(zhèng)50指数11月(yuè)份正式上线等政策的密集(jí)发布，可以说对这个市场(chǎng)是加大(dà)了呵护的力(lì)度(dù)，政策的暖风(fēng)对整(zhěng)个市场构成(chéng)中(zhōng)长期利好(hǎo)。

　　四(sì)是(shì)北交(jiāo)所目前(qián)新挂牌的公司较(jiào)多(duō)，其(qí)中(zhōng)不乏优质的(de)个股，供给(gěi)上来了，给(gěi)他们增加了筛选的范(fàn)围，尽管短期可能由于供给增加对整(zhěng)个市场的流动性造成一(yī)定的(de)扰动，但增加优(yōu)质供给是市(shì)场长期发展的(de)基石，这使(shǐ)得他们选择优质中(zhōng)小专精特新企(qǐ)业的难度(dù)是相(xiāng)对(duì)降(jiàng)低的。

　　景顺长(zhǎng)城北交所精选两年定(dìng)开基金经理(lǐ)张靖表示，北交所作为新兴(xīng)的股票交易市场，目前仍处于初(chū)创期，上市股票(piào)数量还不(bù)够多，市场关注度还不高，整体估值水平相较于沪深(shēn)交易所明显低估。随(suí)着宏观经济触底(dǐ)回(huí)升(shēng)，和(hé)北交所快速发展，投资(zī)机会(huì)应会越来越多。

　　开源证券(quàn)研报(bào)表(biǎo)示，“中特估”下，北交(jiāo)所作为A股“中(zhōng)特(tè)估(gū)”组成部分之一(yī)，或有望随着(zhe)北(běi)交所(suǒ)改革的不断推(tuī)进和投(tóu)资(zī)者关注度提升逐渐得(dé)到估(gū)值体系(xì)修复。从(cóng)2023年一季度的公募基金持(chí)仓变化来看(kàn)，这(zhè)一趋势已经初(chū)露端倪，部分专精特新次(cì)新(xīn)股(gǔ)及北证50中高权重(zhòng)、低估(gū)值公司获增(zēng)持较多。此(cǐ)外，北证(zhèng)50成分股中尚(sh抖音哈拉少什么意思，抖音哈拉少是什么意思àng)拥有多(duō)个被低估(gū)标(biāo)的，未来随着北(běi)交所改革的不断推进和(hé)投(tóu)资者关(guān)注度(dù)提(tí)升，北交所(suǒ)流动性(xìng)随之改(gǎi)善，这些大市值、高权重、低(dī)估值的(de)公司获得重估可能性较大(dà)。

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