昨(zuó)夜，据路(lù)透社最新(xīn)报(bào)道(dào)，知情(qíng)人(rén)士(shì)透露，美(měi)国总统拜登和众(zhòng)议院议(yì)长麦(mài)卡锡接近就美国债务上限达成协议，双方在可自由(yóu)支配开支方(fāng)面的分歧仅为700亿美(měi)元(yuán)。

　　这名(míng)消息人士和另一名(míng)了解谈判情况(kuàng)的人士(shì)称(chēng)，最(zuì)终可(kě)能达成的不会是(shì)一份长达数百(bǎi)页、可能(néng)需要立法者花几天时间撰写、阅读和(hé)投票的(de)法案，而是一(yī)份(fèn)包含几个关键数(shù)字的精简协议(yì)。另一位消息人士称(chēng)，预计谈判代表将敲定可自由(yóu)支(zhī)配开(kāi)支的最(zuì)高限额，包(bāo)括军费开支，但让议员们在未来(lái)几个月通过(guò)正常的拨款程序敲(qiāo)定(dìng)住房和教育等类(lèi)别的细节。根据美国联(lián)邦数据，2022年，美(měi)国的可自由支配支(zhī)出达(dá)到1.7万亿美元，占6.27万亿美(měi)元支出总额(é)的27％。其(qí)中(zhōng)大(dà)约一(yī)半用(yòng)于国防，一些议员表(biǎo)示(shì)不(bù)应该削减这一领域的(de)支出。

　　俄罗斯副总理诺瓦克周四(sì)表示，OPEC+在4月做出减产决定后，将于6月4日举行(xíng)的(de)六个月来首次面对面会议不太可(kě)能(néng)采取新的措施。当前的任务是监(jiān)控市场形势并及时作出反应(yīng)。诺瓦克重申OPEC+的目标不(bù)是推动(dòng)油价上涨，而是平(píng)衡价格，以确(què)保生产者和消费者的利益。

　　诺瓦克预计布伦特原油价格到2023年底(dǐ)将(jiāng)略高于80美(měi)元/桶。他认为，目(mù)前(qián)的价格反映了市(shì)场对全球(qiú)宏观(guān)经济(jì)形势的(de)评估。美国加息阻碍(ài)了油价(jià)进一步(bù)上(shàng)涨。

　　受此影响，WTI原油期货盘中一度跌超4.5％，跌破71美元/桶(tǒng)。

　　此(cǐ)外(wài)，周(zhō晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里u)四的(de)最新数据显示，交易员们完全押(yā)注(zhù)美联储会在6月或7月(yuè)的某次(cì)会议上(shàng)再(zài)度加息25个基点，最早在6月便(biàn)加息的可能(néng)性已(yǐ)超(chāo)过50％。

　　其中，与(yǔ)7月份FOMC会议挂钩的(de)掉期合约(yuē)升至5.37％，比当前有效(xiào)联邦基金(jīn)利率5.08％高(gāo)出超过25个基(jī)点，这代表市(shì)场(chǎng)认为接下来两次会议(yì)中美联(lián)储肯定会加(jiā)息25个基(jī)点。

　　同(tóng)时，与6月FOMC会(huì)议挂钩的掉期合约显示消化了约14个基点的加(jiā)息预期，由于美联储加息(xī)规模通常都是25个基点的(de)倍数，这代表6月加(jiā)息25个基点的概率高于50％。

　　截至今晨(chén)收盘，最(zuì)终，WTI 7月(yuè)原油期(qī)货收跌(diē)3.37％，报71.83美元/桶；布伦(lún)特7月(yuè)原油期货收跌2.68％，报76.26美元/桶，和美(měi)油均(jūn)止步(bù)三日(rì)连(lián)涨。

　　美股(gǔ)收盘，纳指初步收涨1.71％，标普(pǔ)500指(zhǐ)数涨0.88％，道指小幅(fú)收跌约30点。

　　芯片股(gǔ)中，表现最好的英伟达早盘股价曾涨(zhǎng)至394.8美元，涨幅(fú)超过29％，收涨晓之以情,动之以理的意思是什么，晓之以理,动之以情出自哪里24.4％，收盘(pán)价略低(dī)于(yú)380美元(yuán)，创(chuàng)盘(pán)中和收盘(pán)历史新高，市值(zhí)曾(céng)达到9550亿美元，距(jù)1万亿(yì)美元市值大关一步(bù)之遥，有(yǒu)望成为全球第九家市值突破1万(wàn)亿美元的上市(shì)公司。盘中英伟达市值曾涨将近2000亿(yì)美元，几(jǐ)乎相当于两个英(yīng)特尔的市值。英(yīng)伟达创美股史上最(zuì)大单日(rì)市值(zhí)增(zēng)长规模，一日的市(shì)值涨(zhǎng)幅比标普500 472只成份股各(gè)自的(de)市值都高。

　　最新的财报数据显(xiǎn)示，英伟达Q1营收(shōu)为71.9亿美元，同比下降13％，但好于市场预期的(de)65亿美元；调整后每(měi)股收益为1.09美元，市场预(yù)期0.92美元。按(àn)业务划分(fēn)，英伟达数据(jù)中心业(yè)务营收(shōu)增长14％至42.8亿(yì)美元，好(hǎo)于市(shì)场预期的39亿(yì)美元。

　　最(zuì)重要的数据(jù)在于(yú)——展望(wàng)未来，英伟达预计(jì)第(dì)二(èr)财(cái)季营收将达到110亿美元左(zuǒ)右，较市场预期的71.8亿美元高(gāo)53％。这一极度积极(jí)的展望(wàng)表明，英伟达从全球(qiú)企(qǐ)业布局AI的热潮(cháo)中(zhōng)获(huò)得的利益远超人们预期。英伟达生产极(jí)度复(fù)杂的人工智(zhì)能计算(suàn)任务所需的GPU芯片，可谓火爆全球的ChatGPT所需的最(zuì)重(zhòng)要底层硬件。英伟达如今在AI用(yòng)途的芯片领域占据(jù)主导(dǎo)地位，该公司推(tuī)出的 A100/H100 GPU芯片极度适(shì)合AI训练(liàn)和运行机器学习软(ruǎn)件，这也是支持OpenAi旗(qí)下(xià)火爆全球的(de)ChatGPT的最关(guān)键底层硬件。

　　黑色系集(jí)体“跳水”，铁矿、钢材期(qī)价(jià)创近(jìn)半年以来新低(dī)

　　昨日，铁矿(kuàng)石(shí)、钢材期货盘中明显下滑并创下近半年或半年多(duō)以来(lái)新低。截至5月25日下午收盘(pán)，铁矿石主力合约2309下跌2.23％至681元(yuán)/吨(dūn)，盘中最低下探674元/吨；螺纹钢(gāng)主力合约(yuē)2310下(xià)跌2.53％至3432元/吨；热卷主力合(hé)约2310下跌1.78％至3532元/吨。

　　夜盘时段，双焦持续重(zhòng)挫，截至23点收盘，焦煤跌近5％，焦炭跌超4％。

　　进入(rù)5月(yuè)以来，黑色商品在经(jīng)历短(duǎn)暂反弹后(hòu)于近(jìn)期(qī)再次走弱。对此(cǐ)，大有期货(huò)投(tóu)研中心黑色(sè)高级研究(jiū)员黄科在接受期货日报记(jì)者(zhě)采(cǎi)访时表示，近期(qī)黑色系品种大(dà)幅下(xià)跌是宏(hóng)观和(hé)产业共振(zhèn)带来的结果(guǒ)。

　　“其中宏(hóng)观层(céng)面(miàn)，目(mù)前美国两党对(duì)于政府债务上限问(wèn)题仍没有达(dá)成一致，随着截(jié)止日(rì)期临近，市(shì)场各(gè)方(fāng)的避险(xiǎn)观望情绪(xù)较为明显；而(ér)从美联储5月会议纪要(yào)来看，不能排除接(jiē)下来继续加息的可能(néng)性，当(dāng)前(qián)美(měi)联储6月加(jiā)息概(gài)率上升到40％附(fù)近，近期(qī)美元指数走强对于大宗商品(pǐn)价(jià)格(gé)普遍形成一定压力(lì)。国(guó)内方面，5月份公(gōng)布的(de)社融和固定资产投资等经济数据略低于市场，市场担心经济复(fù)苏的后(hòu)劲不足，也导致与国内经济状况关联性(xìng)较强的(de)黑色系品种支撑弱(ruò)化(huà)。”黄(huáng)科说。

　　目前(qián)黑色产业层(céng)面也并无利(lì)多因素。黄科表示，从现货市场表现来看，虽然目前(qián)铁水产量已经见顶(dǐng)，但随着成(chéng)本端原料价格的大幅回落，钢厂方面并(bìng)没(méi)有很(hěn)强的减产动(dòng)力。在行业利润(rùn)尚存、部分钢(gāng)厂复产的情(qíng)况下(xià)，本周钢联螺(luó)纹、热轧产量(liàng)甚(shèn)至(zhì)止跌回升，减产(chǎn)不及预期以及原(yuán)料成本持续下移导(dǎo)致(zhì)钢(gāng)价下方(fāng)支撑走弱(ruò)；而当前国内(nèi)钢材需求也(yě)已(yǐ)临近淡季，在需求(qiú)乏(fá)力(lì)的情况下，钢(gāng)材(cái)价格不(bù)断下探(tàn)寻底。

　　建信期货黑(hēi)色产业研究主管(guǎn)翟贺攀对记(jì)者表示(shì)，自今年3月中旬(xún)以来，铁矿石(shí)、钢(gāng)材等黑色(sè)系商品市场整体陷(xiàn)入(rù)“供应增、需求底部徘徊、成(chéng)本塌陷”的(de)负向循环，期现货价格呈“螺旋式”走低趋势(shì)。

　　“具体来看，近两(liǎng)个月来钢材下游需(xū)求恢复距离(lí)此(cǐ)前预期有较大(dà)差距，叠(dié)加(jiā)今年年初以来市场对下游需(xū)求的乐观(guān)预(yù)期，导致钢(gāng)厂产量(liàng)增幅(fú)较大(dà)。而在(zài)市场供需(xū)阶段性错配的情况下，钢铁原燃料(liào)进口规模又(yòu)出现明显增长(zhǎng)，同时预期(qī)中(zhōng)的下半(bàn)年的粗钢产量(liàng)平控政策(cè)也进一步压低了钢铁(tiě)原燃(rán)料价格。”翟(dí)贺攀说。

　　据(jù)Mysteel相关数据统计(jì)，3月初以来，钢材五大(dà)品种周度表观消费量均值(zhí)为(wèi)1000万吨，仅比去(qù)年同(tóng)期增(zēng)长(zhǎng)0.6％，但(dàn)较(jiào)2019-2021年(nián)同期分别下降9.0％、9.1％和12.8％。据(jù)国家统计局(jú)数据，1-4月份(fèn)我国粗钢产量为3.54亿吨，同比增长5.4％。据海关统计，1-4月份我国进口铁矿石与(yǔ)炼焦煤分别为3.85亿吨和3114万吨，同比分(fēn)别增长8.6％和88.6％。

　　钢材短期或(huò)延(yán)续弱势，中(zhōng)期有反弹(dàn)空间

　　从当(dāng)前钢材市场面临的(de)问题来看，方正中期期货研究院黑色组长汤冰华告诉记者，主要有(yǒu)以下(xià)三个方面的(de)问题：一是高炉减(jiǎn)产不充分(fēn)；二是(shì)外需可(kě)能会大幅下滑；三是国内政策刺激还比(bǐ)较(jiào)有限，当前内需(xū)虽然未(wèi)见好转，但(dàn)今年(nián)以来表现(xiàn)一直(zhí)低于预(yù)期。

　　谈及当前(qián)钢矿品种价格底部是(shì)否已现，汤(tāng)冰华表(biǎo)示(shì)，由于二季度以(yǐ)来(lái)国内政策利多(duō)有限，导致“买预期”交易(yì)未能(néng)如期出现，但国内市场利空(kōng)在价格中已有(yǒu)体现，从后期市场表现来看，钢材(cái)需(xū)求(qiú)端利空可能来自(zì)海(hǎi)外，6月出口一旦转差，则板材供应压力会明显(xiǎn)增加(jiā)，产量也面临继(jì)续压减。因此，在(zài)经历4-5月份的政(zhèng)策不(bù)及预期后，国(guó)内下一个相对重要的(de)政策时点(diǎn)可能在7月的半年度经济(jì)数据公布后，在此之前，钢矿品种价格(gé)底(dǐ)部的(de)确立需要黑色商(shāng)品整体供应回落，即(jí)铁水产(chǎn)量、焦煤供应及铁(tiě)矿(kuàng)石非(fēi)主流矿发(fā)货均出(chū)现下(xià)降。不过目前焦煤进口通(tōng)关(guān)及铁矿石(shí)非澳巴发(fā)货已开始减少(shǎo)，但铁(tiě)水(shuǐ)下(xià)降并不明显，负反馈(kuì)还在持续，价格还未真正见底(dǐ)。

　　在黄科看来，后(hòu)续钢矿(kuàng)品种止(zhǐ)跌需要(yào)具(jù)备两个条件：一(yī)是煤炭(tàn)价(jià)格(gé)止跌，从(cóng)成(chéng)本端对钢价形成一(yī)定支撑；二(èr)是钢厂(chǎng)方面有(yǒu)实(shí)质性的(de)减产行动，从(cóng)而改善市场对于(yú)后期供需平衡的预期。不过(guò)，从目前情况来看，在进口煤冲击之下，近期国(guó)内煤炭市场情绪较为悲观，动力(lì)煤价格有加速下跌(diē)迹象；此(cǐ)外国内粗钢产量平(píng)控政策(cè)尚(shàng)未执行，钢厂主动减产意愿(yuàn)不强。因此(cǐ)，预计短(duǎn)期内黑(hēi)色系品种或(huò)延(yán)续弱势(shì)，整体易跌难涨。

　　“积重难返(fǎn)的市场供(gōng)需格局，与成本塌陷叠加(jiā)造成(chéng)的负(fù)向循环(huán)，或将令铁矿石、钢材等黑色系商(shāng)品(pǐn)价格惯性(xìng)下跌趋势(shì)短暂延续(xù)，难有像样的(de)反弹(dàn)。”翟贺攀说。

　　此外值得注意的是，在期货价(jià)格大幅下探之际(jì)，螺纹钢(gāng)现货价格已跌(diē)回(huí)至2020年(nián)5月(yuè)之前的水平。对(duì)此，翟贺(hè)攀告诉记者(zhě)，螺(luó)纹(wén)钢现货目(mù)前回归2020年疫情初期的价格区间(jiān)有利于行业(yè)供需加快调整，且(qiě)目前(qián)距(jù)离2020年底部不远。

　　“因此，基于(yú)钢厂(chǎng)铁矿石库存和(hé)钢(gāng)材社会库存较近年同期偏低、6月份之后(hòu)来(lái)自政策面和市场(chǎng)力量的供应压减速度(dù)加快、稳经(jīng)济政策效果或将在下半年(nián)显现、国际(jì)局(jú)势缓和以(yǐ)及(jí)国内外价(jià)差有利于钢材出口再上台阶等因素，未来(lái)2-4个月，我们对黑色系商品价格保持谨慎乐观(guān)，尽管难(nán)以恢复至今年4月(yuè)中旬之前(qián)的(de)偏高(gāo)水平，但(dàn)中期反(fǎn)弹依然有空间(jiān)。”

　　汤冰华也表示，当前钢(gāng)铁产业(yè)链库存整体较(jiào)低，因此在后续(xù)进入(rù)减(jiǎn)产期间(jiān)后，钢材(cái)价格下(xià)跌一旦出(chū)现企稳，那么低价可能会(huì)刺激补库，并带(dài)动行情出现阶段(duàn)反弹。

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