美国债务(wù)违约(yuē)的风险(xiǎn)比(bǐ)以往任何时候都(dōu)要大，并有可能将全(quán)球市场推入一个全新的痛苦深(shēn)渊。而在此(cǐ)背(bèi)景(jǐng)下，投资者(zhě)应如何保(bǎo)护自身的财富呢(ne)？对此，一份业内机构的最新(xīn)调查揭露出了(le)业内人士眼(yǎn)下的真实心态。

　　根据(jù)MLIV Pulse在上周（5月8日-12日）对(duì)全球637名受访者进行的调查，对于那(nà)些寻求避风港(gǎng)的(de)人来说，贵金属仍是迄今为止的首选，以防(fáng)华(huá)盛(shèng)顿在债务(wù)上(shàng)限问题(tí)上的“懦夫博弈”最终(zhōng)以崩溃(kuì)告终。

　　超(chāo)过一半的金融专业人士表示(shì)，如果(guǒ)美(měi)国政府未能履行其义务(wù)，他们将购买(mǎi)黄金。

　　而更引人注目(mù)的，或许是其他(tā)替代对冲工具的稀缺。根(gēn)据这份(fèn)最(zuì)新业内调查，在美(měi)国债务违约(yuē)情(qíng)况下，第二大受欢(huān)迎(yíng)的资产仍然是美国(guó)国债。这(zhè)毫无疑问(wèn)有(yǒu)点讽(fěng)刺——因为(wèi)这正是(shì)美国政府可能(néng)拖欠支付的重灾区。

　　但值(zhí)得留意的是，即(jí)使是(shì)那(nà)些(xiē)相对悲(bēi)观(guān)的(de)分析(xī)师也认为，债券(quàn)持有者最终会得到偿付——只是(shì)要晚(wǎn)一些。事实上(shàng)，即便(biàn)在上一次最为令人担忧(yōu)的(de)2011年债务(wù)上限危机(jī)中，当时标准(zhǔn)普(pǔ)尔(ěr)取消了美国最高的AAA信(xìn)用评级，美国长期国债也(yě)依然出(chū)现了上涨。

　　此(cǐ)外，日(rì)元和(hé)瑞(ruì)郎等传统避险(xiǎn)货(huò)币也有(yǒu)一些拥趸(dǔn)，但(dàn)它们都不(bù)如美元。或(huò)者说，更(gèng)受欢(huān)迎的是比特币——被一些投资者(zhě)视为(wèi)一种数字黄金。

　　（专业投(tóu)资(zī)者和散户投资者在美国债务违(wéi)约下的投资选择(zé)分(fēn)布）

　　近几周(zhōu)来，美国(guó)政界(jiè)和(hé)金融界的(de)大佬们已经(jīng)纷纷发出警告，如果(guǒ)债务上限僵局在大限(xiàn)前(qián)得不到解(jiě)决，可(kě)能会发生什么(me)。美国(guó)总(zǒng)统拜登提醒称，“整个世界都将面临麻烦”，而摩根大通首席(xí)执(zhí)行官杰米·戴蒙(méng)则疾呼，“其后果可(kě)能是(shì)灾难性的。”

　　这一次债务上限危机风(fēng)险更大(dà)

　　大(dà)约60％的(de)MLIV Pulse受访者表示，这一次的风(fēng)险比(bǐ)2011年更大(dà)，2011年是过(guò)去美国所经历(lì)的最严重的债务上限危机(jī)。

　　目前，一年期(qī)美国主权信用违约互(hù)换（CDS）反映的违约保(bǎo)险(xiǎn)成(chéng)本已飙升至了远(yuǎn)超之前(qián)几(jǐ)次债限危机时的水平，尽(jǐn)管这仍表明实(shí)际违(wéi)约(yuē)的可(kě)能(néng)性相对较(jiào)小。

　　景顺固定收益、另类投资和ETF策略主管Jason Bloom表示，“考虑到选民和(hé)国会一山放过一山拦全诗原版，一山一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗放过一山拦全诗是什么诗的(de)两极分化(huà)，风险(xiǎn)比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协(xié)，意味(wèi)着(zhe)他们有(yǒu)可能无法及(jí)时采取行动(dòng)。”

　　毫无疑问的是，买入黄金进行对冲并不(bù)便宜，因为(wèi)今年(nián)迄今为止(zhǐ)，黄(huáng)金(jīn)的表现非(fēi)常好——先是受到中国买家不断增长的需求的提振，然后(hòu)是银行(xíng)业(yè)危机和(hé)美国债务违约引发的避险需求，目(mù)前(qián)现货黄金仅略低(dī)于本月早些时候(hòu)触及的历史高(gāo)点。

　　MLIV调查中的(de)大多数投(tóu)资(zī)者都认(rèn)为，如果债务上限之争僵持到最后关头，但(dàn)美(měi)国政(zhèng)府(fǔ)最终侥幸(xìng)没有违约，10年(nián)期美国国债将上涨(zhǎng)。然而，对于如果美国政府(fǔ)真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会发生什么，专业(yè)人士(shì)意见(jiàn)不一。约(yuē)60％的散户(hù)投资者预计，如果(guǒ)发(fā)生违约(yuē)，10年(nián)期美国国债将(jiāng)走软(ruǎn)。基准美国国债收益率(lǜ)上(shàng)周收于3.46％，较今年高点低(dī)63个基(jī)点左(zuǒ)右。

　　与(yǔ)此同时(shí)，债务(wù)上限僵局(jú)推高了(le)一些期限非(fēi)常短的(de)国(guó)库券收益率，这些短期国库券被(bèi)认为(wèi)最有(yǒu)可能被延期支付，这加剧了国库券(quàn)收益一山放过一山拦全诗原版，一山放过一山拦全诗是什么诗(yì)率曲线的(de)扭曲。收益率(lǜ)最高的(de)是6月初(chū)左右到期的国库(kù)券，因为(wèi)这批票据最为接近美国财政部长耶伦所警告的最早在(zài)6月1日触发的违(wéi)约“X日”。

　　而如(rú)果(guǒ)美国(guó)财政部能撑过(guò)6月中(zhōng)旬，其可能会从(cóng)预(yù)期的纳税和其他收(shōu)入措(cuò)施中获得一点的喘息空(kōng)间，从而能够继续“苟延残喘”到7月底。目(mù)前，7月底(dǐ)到期国库券的市(shì)场定价也表明了一定(dìng)程度的压力和(hé)担忧(yōu)。

　　在2011年(nián)的(de)债务上限僵(jiāng)局中，美(měi)国长期国(guó)债购买量曾(céng)激(jī)增，将10年期国债收(shōu)益率(lǜ)推至了当时的创纪录(lù)低点，与此同时，金价(jià)上(shàng)涨(zhǎng)，数万亿美元的全(quán)球股票市值(zhí)蒸发。

　　不过，这一次专业投资者对(duì)标(biāo)普500指数的前景预测，没有散户交易员那(nà)么悲观。道(dào)明证券利(lì)率策略主管Priya Misra表(biǎo)示，“如果我们确实看到(dào)短期违(wéi)约，市场反(fǎn)应将给国会带来提(tí)高债务上限的压力(lì)。”

　　不少受(shòu)访(fǎng)者还认为，债务上限(xiàn)闹剧(jù)已经对美(měi)元造成了(le)一些伤(shāng)害，41％的人表示，如果美国政(zhèng)府违约(yuē)，美元(yuán)作(zuò)为全球主要储备货币的地位将(jiāng)面(miàn)临风(fēng)险(xiǎn)。

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