近期交易(yì)商协会的监管处罚力(lì)度(dù)明显加大，虽然债券市(shì)场参与主体(tǐ)愈发丰(fēng)富(fù)多元，市场竞争(zhēng)程(chéng)度更趋(qū)激烈(liè)，但(dàn)监管底线(xiàn)不(bù)能(néng)破戒(jiè)。

　　5月11日，交易商协会对建设银行启动自(zì)律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家(jiā)被(bèi)要求(qiú)自律调查的(de)大行。今年以来(lái)，交易(yì)商协会已对多家金融机构启(qǐ)动自律调查，监管力(lì)度在持续(xù)加大。

　　多家金融机构(gòu)接(jiē)连被通报(bào)

　　5月(yuè)11日(rì)，中国(guó)银行间市场(chǎng)交易商协会(huì)（下称“交易商协会”）网站显示，基于监管(guǎn)部门反馈线(xiàn)索，依据(jù)《银行间债券市场自律处(chù)分规(guī)则》，交(jiāo)易商协会已(yǐ)对中国建(jiàn)设银行股份有限公司(sī)债务融(róng)资(zī)工具承销(xiāo)业务涉嫌违规行为开展自(zì)律调查。

　　根据建行2022年年报(bào)，去年建(jiàn)行(xíng)承销(xiāo)非金融企业(yè)债务(wù)融资(zī)工(gōng)具744笔，为411家实体企业承销(xiāo)发行(xíng)债券4645.17亿元。2022年(nián)，该行(xíng)支持优(yōu)质头部房(fáng)地产企业债(zhài)券(quàn)融资(zī)需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票(piào)据22.9亿(yì)元(yuán)。

　　交易(yì)商协会的监管力(lì)度在近(jìn)期持续(xù)加大。就在5月(yuè)9日，交易商协会官网(wǎng)发(fā)布信息，针对中(zhōng)国(guó)进出口银行金融债券发(fā)行涉嫌(xián)违规行为，以(yǐ)及中国民生(shēng)银(yín)行承销业务(wù)涉嫌违规行为已(yǐ)开(kāi)展自律调查。

　　而(ér)在(zài)5月8日，大连银行、郑州银行(xíng)、江西(xī)银行、青岛银行和(hé)粤财信托(tuō)共5家机(jī)构涉及(jí)债(zhài)券业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协会通过深入调(diào)查发现(xiàn)，大(dà)连银行等多家机构存在债券代持交(jiāo)易等违规行为。其中(zhōng)，大连(lián)银行通过做市(shì)业(yè)务方式，每日滚(gǔn)动开展买卖(mài)方向相反、清算速(sù)度不同的现券交易(yì)，代(dài)持利率(lǜ)债活跃券，且规模(mó)较大(dà)；郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银行和青(qīng)岛银行，内控执行不严(yán)或流于形式，未有效(xiào)评估交(jiāo)易(yì)合理(lǐ)性，作为中间(jiān)方(fāng)以现(xiàn)券买卖(mài)或做市等方(fāng)式参(cān)与债券(quàn)代持交易链条，交易笔数和金额较大。

　　今(jīn)年4月(yuè)，工商银行(xíng)已被启动自律调查。相关公告称，交易商(shāng)协会在日(rì)常监测工作中(zhōng)发(fā)现，工(gōng)商银行主承销的多期债务融资工具(jù)发行定价严重(zhòng)偏离市场合理水(shuǐ)平，干扰了市场秩序，涉(shè)嫌违反银行间(jiān)债券市场(chǎng)自律管理(lǐ)相关(guān)规(guī)定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期(qī)在查(chá)处(chù)四(sì)平市城市发展投资控股(gǔ)有(yǒu)限公司(sī)案件时，发现吉(jí)林(lín)银(yín)行(xíng)、吉林(lín)亿联银行因违(wéi)规收取发行(xíng)人(rén)大额财务资助，涉嫌违反银行间债(zhài)券市场自(zì)律管理规则，被交易商协(xié)会进(jìn)行自律调查。一同被开(kāi)展(zhǎn)自律调查(chá)的还(hái)有(yǒu)光(guāng)大证券、富国资产管理(lǐ)（上海）有限(xiàn)公司两家金融机构。

　　交易商协会监管(guǎn)处(chù)罚(fá)力度加强

　　根据交易商协会通报的数(shù)据(jù)，2022年全年，交易商协会(huì)共对68起(qǐ)涉(shè)嫌违规案件立案调(diào)查，开展自(zì)律调查和自律问询103次(cì)，作出各类(lèi)自律处分99家(jiā)（人）次，涉及35家发行人和信(xìn)用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师事务所、1家律师(shī)事务所、2家其他(tā)类型(xíng)机构(gòu)和(hé)54名直接(jiē)责(zé)任人。作出的处分中，警告及以上(shàng)占(zhàn)比超过五成，15家机构被暂停一定期限业务，12位责任(rèn)人被认定不适当(dāng)人(rén)选(xuǎn)。

　　梳理通(tōng)报来(lái)看，被通报的(de)原因包括低价包销(xiāo)多期债(zhài)务融资工具，影响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未按照发行文件约(yuē)定开(kāi)展余(yú)额包销，个别债务融(róng)资(zī)工具挤(jǐ)占了其他投资(zī)人的(de)正常投标(biāo)，违背了公平公正原则，并影响了(le)发行利(lì)率，对市场(chǎng)正常(cháng)秩序(xù)造成了一定不良影响。

　　通一周期是什么意思是多少天报指出，银(yín)行(xíng)间债券市场(chǎng)参与机构在从事(shì)相关业务过程中，务必(bì)牢固树立市(shì)场责任意识(shí)，严格(gé)遵守相关(guān)监管(guǎn)规定和(hé)自律(lǜ)规则要求，合(hé)规展业，自觉维(wéi)护银行(xíng)间债券市场运行秩序。

　　交易商协会(huì)表示，做市商作为银行间(jiān)市(shì)场基石机(jī)构，承担着提(tí)高市场流动性、促进(jìn)价格发(fā)现(xiàn)的重要作用，应(yīng)切(qiè)实提(tí)升做市(shì)交易能力，加强内部控(kòng)制和风(fēng)险管(guǎn)理，确保合规稳健展(zhǎn)业(yè)，“真做市(shì)、做真市(shì)”。

　　可(kě)以看到，近(jìn)期交(jiāo)易商协会的(de)监管处罚力度(dù)明显(xiǎn)加(jiā)大，虽然债券市场参与主体愈(yù)发丰富多元，市场(chǎng)竞(jìng)争程(chéng)度更趋激烈，但(dàn)监(jiān)管底线不能破戒。

　　资深金融政策监管专家(jiā)周毅钦对《国际金融报》记者表(biǎo)示，可以看到，银行间交易商协会将(jiāng)继(jì)续贯(guàn)彻落实(shí)监管(guǎn)从严要求(qiú)，以严格自(zì)律惩(chéng)戒向市场(chǎng)传递(dì)“零容(róng)忍”的(de)清晰信号(hào)，引导市场(chǎng)各类主体(tǐ)归位(wèi)尽责(zé)，维护市场(chǎng)良好秩序(xù)。债券承销(xiāo)机构(gòu)作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业(yè)银行(xíng)特别(bié)是国(guó)有大行来(lái)说，也需(xū)要肩负起一周期是什么意思是多少天(qǐ)相应(yīng)的公序责任(rèn)，切(qiè)实维护好行业的(de)良性竞争生(shēng)态。

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