美国银行业危(wēi)机持(chí)续！

　　危(wēi)机升级，美(měi)地区银行大跌

　　美东(dōng)时间(jiān)5月4日(rì)，媒体称，阿(ā)莱恩斯西(xī)部(bù)银行（WAL）在考虑若干(gàn)选项，其中包(bāo)括资(zī)产(chǎn)出售(shòu)，可能出售所有(yǒu)业务(wù)或部(bù)分业务。该行(xíng)已经(jīng)为此聘请(qǐng)多家顾问(wèn)。

　　这是继西太平(píng)洋合众银行（PACW）之后又(yòu)一(yī)家地区银行传出(chū)考虑可能出售(shòu)的消息。本周三(sān)美股盘(pán)后，因(yīn)媒体(tǐ)称该行(xíng)考虑包括出售在内的战(zhàn)略(lüè)选择(zé)，但鲜有感(gǎn)兴趣的潜在(zài)买家，此后收(shōu)跌(diē)逾4％的该(gāi)行(xíng)股价盘(pán)后跳水，跌幅接近50％。

　　周四，西太平洋(yáng)合众银行发布声明确认了周三(sān)的媒体消(xiāo)息，称在和多位潜(qián)在的投(tóu)资(zī)者商谈(tán)，还表示(shì)，其核心存款3月以来已经增长，在第一共(gòng)和银行被出售后，该行并未经历超(chāo)出正(zhèng)常水(shuǐ)平的存款流失。

　　但西(xī)太平洋合众银行股价继(jì)续暴跌，周四(sì)早盘(pán)曾跌超(chāo)60％。阿莱恩斯西(xī)部银行（WAL）也跌超60％，盘中至少(shǎo)熔(róng)断(duàn)暂停交易九次。

　　阿(ā)莱恩斯西部银(yín)行此后表(biǎo)示，关于该行磋商出售资产等战(zhàn)略选(xuǎn)项的媒体报道(dào)“绝对失实”。此(cǐ)后，该行股价跌(diē)幅收(shōu)窄(zhǎi)到40％以内(nèi)。西太平洋(yáng)合众银行跌(diē)幅(fú)收窄到(dào)50％以内。

　　另一家让地区银行危机火上浇(jiāo)油的第一地平线(xiàn)银(yín)行（FHN）早盘跌幅曾(céng)超过40％。

　　截(jié)至美股收盘，道琼斯指数下跌(diē)286.30点，跌(diē)幅0.86％，报33127.94点；标普500指数下跌30.15点，跌幅0.74％，报(bào)4060.60点；纳(nà)斯达克综合指数(shù)下跌58.93点(diǎn)，跌幅0.49％，报(bào)11966.40点(diǎn)。地(dì)区性银行股重挫(cuò)，KBW银行指数收跌(diē)3.8％，西太(tài)平(píng)洋合众银行(xíng)收跌50％，阿莱恩斯西部银(yín)行收(shōu)跌38％，第一地平线银行(xíng)收跌33％。

　　当地时间5月4日，美(měi)国参议(yì)院银行委员会就近期大型银行倒闭事(shì)件举(jǔ)行听证会。会上，银(yín)行监管专家表示，管理不善是(shì)导致破产的(de)主(zhǔ)要原因。美国商会(huì)副主席托马(mǎ)斯·昆德(dé)曼（Thomas Quaadman）当天(tiān)在听证会(huì)上表示，硅谷(gǔ)银(yín)行、签名(míng)银行和第一共和(hé)银行有非常独特的商业(yè)模式，硅谷(gǔ)银行专注于资本密集型的科技以(yǐ)及生(shēng)物(wù)医(yī)学初创(chuàng)企(qǐ)业；第(dì)一(yī)共和银行(xíng)集中于财富管(guǎn)理；而签名(míng)银行则有大量的数字资(zī)产风险。在听证会上，专(zhuān)家们明确(què)将最近银行倒闭潮归咎于(yú)行政管理不(bù)善(shàn)，同(tóng)时他们(men)担(dān)心银行倒闭会将美国经济拖(tuō)入衰退。专家(jiā)和议(yì)员(yuán)们(men)也表示，美联储存在监管失误。

　　据外媒援(yuán)引知(zhī)情人士周四报道，美国(guó)联邦(bāng)和州政府(fǔ)官员正在评(píng)估近几(jǐ)天银行股大(dà)幅波动背后存在“市场操纵(zòng)”的可能性，白(bái)宫(gōng)方(fāng)面也(yě)表示将监(jiān)控“健康(kāng)银行(xíng)面临(lín)的做(zuò)空(kōng)压力”。美股地区(qū)银行股本周大幅下跌，西太平洋合(hé)众(zhòng)银行累跌近70％。根据分(fēn)析公司Ortex的数据，做空者仅在周四就通过做(zuò)空某些地(dì)区银行(xíng)获利3.789亿美元。消息人士(shì)称，鉴于地(dì)区银(yín)行(xíng)基本面强劲且资本充(chōng)足，近(jìn)几日，做空活动增加和股市波(bō)动(dòng)已引起(qǐ)官员及监管机构越来越(yuè)多的(de)关(guān)注(zhù)。

　　据盖洛普(pǔ)民调(diào)显示，在美(měi)国银行体(tǐ)系动荡(dàng)之际(jì)，近一半(bàn)的美国人(rén)担心他们在银(yín)行或其(qí)他金融机(jī)构账户上(shàng)的钱的安全。总共有48％的美国成年人(rén)表示他们担(dān)心自己的钱，其中19％的(de)人为“非常”担心，29％的人(rén)为“比较”担心。这些最新(xīn)数据与(yǔ)2008年雷曼兄弟破产后(hòu)不久的数据(jù)相似。当时有45％的(de)美国成年人表示，他们非常或中(zhōng)度担心自己资金的安全(quán)。尽管盖洛普并未在(zài)银(yín)行业较为平静的(de)时期测量过这(zhè)一(yī)数据，但(dàn)2008年12月(yuè)的(de)数据显示(shì)，在危机得到(dào)解(jiě)决后，人们对存(cún)款(kuǎn)安(ān)全的(de)担忧略有减(jiǎn)少，这表明对存(cún)款(kuǎn)安(ān)全的高度担忧可能并非美(měi)国人的常(cháng)态。

　　俄罗斯两处石(shí)油(yóu)化工厂遭无人机袭击

　　据塔斯社报道，当地时(shí)间5月(yuè)4日(rì)凌晨，位于俄罗斯罗(luó)斯(sī)托夫州(zhōu)的(de)诺沃沙赫金(jīn)斯基(jī)石化厂遭到一架无人机袭击，并引发了火灾。据介(jiè)绍，一架无人机(jī)撞击了(le)该工厂的在(zài)建厂房间连廊，随后(hòu)发生爆(bào)炸并引发火灾。

　　塔斯社当天还报道称，另一处(chù)位于俄(é)罗(luó)斯克拉斯诺达尔边疆区的伊里斯基炼油厂也遭无人机袭击(jī)，导致一(yī)储油罐发生火灾，总过火(huǒ)面积为400平方米。

　　两起事件中均(jūn)没有(yǒu)造成(chéng)人(rén)员伤亡，火灾目前都已被扑灭。

　　欧洲(zhōu)央(yāng)行(xíng)宣(xuān)布加息25个基点

　　当地时间5月4日，欧洲央行召(zhào)开货(huò)币政策会议，决(jué)定将欧元区三大关键利率均上调(diào)25个基点。主(zhǔ)要再(zài)融资利率(lǜ)、边际借(jiè)贷利(lì)率和存款(kuǎn)机制利率从本月10日起分别上调至3.75％、4.00％和3.25％。

　　欧(ōu)洲(zhōu)央行自(zì)去年(nián)7月以来已连(lián)续7次上调关键利率，以(yǐ)期阻止通胀。不过专家预计，要将通胀率降至(zhì)2％的目标还需要数年(nián)时间。

　　WTI原油盘中暴跌

　　近(jìn)日，受经(jīng)济(jì)衰退担忧压制，外(wài)盘(pán)原(yuán)油大幅(fú)下(xià)跌。受外(wài)盘原油大幅走低带动，内盘原油“五(wǔ)一”假(jiǎ)期后跳空(kōng)低(dī)开，较假(jiǎ)期前低开43.7元/桶。昨(zuó)日(rì)凌晨，美联储如期(qī)加息25个基点至5.00％—5.25％区间(jiān)，为连续第10次加息，本轮已累计加(jiā)息500个基点，这(zhè)一(yī)区间仅略低于2008年大衰退前的(de)利率(lǜ)峰值。

　　截至周(zhōu)四收盘(pán)，WTI原油期货6月(yuè)合(hé)约微跌(diē)0.04美元/桶，报68.56美元，跌幅0.06％，盘中一(yī)度跌超(chāo)7％，触及(jí)63.64美元/桶的日(rì)低，为2021年12月以来的最低水(shuǐ)平；ICE布(bù)伦特(tè)原油7月(yuè)合(hé)约上(shàng)涨0.17美元/桶，报72.50美元/桶(tǒng)，跌幅(fú)0.24％。

　　市场人(rén)士纷纷表示，近期原油暴(bào)跌主(zhǔ)要受到宏观避险情绪的影响，原油市(shì)场自身基本(běn)面变化不大。

　　“近期(qī)原油的走势更多体现的是金融(róng)属性。一方面(miàn)，美联储如期加息25个(gè)基点，市(shì)场对连续加(jiā)息(xī)对经(jīng)济造成影(yǐng)响的担忧(yōu)加剧；另一方面(miàn)，近(jìn)期美(měi)国再度出(chū)现破(pò)产银(yín)行，造成(chéng)美国股市下滑(huá)，原油作(zuò)为大宗(zōng)商品代(dài)表(biǎo)受到(dào)一定冲击。”齐盛(shèng)期(qī)货能(néng)源化工组(zǔ)组长于芃森说。

　　齐盛期货原油分析师高健(jiàn)告诉(sù)期货日报(bào)记(jì)者，近期(qī)海(hǎi)外宏(hóng)观集中避(bì)险，主要还(hái)是与(yǔ)美国(guó)银行(xíng)危机事件(jiàn)有(yǒu)关(guān)。另(lìng)外，美国债务上限问题仍未解决，市场担心(xīn)该问题是另一(yī)个“雷”。美国白宫对此发布的一份评估文件警告称，如(rú)果不提(tí)高债(zhài)务上限，美国经济将面(miàn)临(lín)严(yán)重后果，在三种(zhǒng)预期情形(xíng)下，美(měi)国经(jīng)济都将进入衰退(tuì)期(qī)。

　　“宏观层面(miàn)再次进入集中避(bì)险(xiǎn)状态，对股(gǔ)市和商品等风险资产(chǎn)带(dài)来短期情绪(xù)冲击。”高(gāo)健分析称，目前美国银行问题再次出现，叠加(jiā)债务上限临期风险(xiǎn)，宏观(guān)层面的不确(què)定性较大，主要风险在(zài)于当前(qián)的宏观避险情绪是否(fǒu)有可能演化成趋(qū)势，即VIX指数是否会由(yóu)日度级别(bié)演变成周度级(jí)别的拉升行(xíng)情。如(rú)果这种情况出现，风险资产将会出(chū)现类似于2008年和(hé)2020年的走势。近期(qī)市场的关注点集中在宏(hóng)观情绪指标的(de)跟踪上(shàng)，重点观察美股和(hé)VIX指数(shù)的(de)进(jìn)一(yī)步动向，侧(cè)重留(liú)意避险(xiǎn)情绪(xù)蔓(màn)延的风险。

　　4月，美(měi)国Markit制(zhì)造业PMI终值50.2，预期50.4，前值50.4；服务业PMI终值53.6，预期53.7，前值(zhí)53.7；综合PMI终值53.4，预期53.5，前值(zhí)53.5。海证期货能化分析师郑梦琦(qí)表示(shì)，美国制造业、服务业以及综合PMI均低于预期，显示在(zài)利(lì)率上升和通(tōng)胀居高不下的情况下，美国(guó)经济(jì)难以获得(dé)动能。叠加美国就业(yè)市场(chǎng)招聘步(bù)伐放缓(huǎn)，劳动(dòng)力市场(chǎng)逐渐(jiàn)降温，经济面临的(de)风险正在上(shàng)升。而(ér)在此次美联储(chǔ)议(yì)息会(huì)议上，鲍威尔发言偏鹰派，称美(měi)联储(chǔ)致力于实现2％的通胀目标，是否停止加(jiā)息取决于数据。美联储将从通胀(zhàng)、就业、市(shì)场(chǎng)风险三(sān)方面探索(suǒ)货币政策路(lù)径，如果(guǒ)6月初之前高利率(lǜ)带(dài)来的风险事件进一(yī)步扩大，美联储或将终止当前紧(jǐn)缩政策，回(huí)归宽松。目前市场的(de)关(guān)注(zhù)点在于美联储是(shì)否(fǒu)会在接下来(lái)的议息会议中(zhōng)暂停加息，以及降息开(kāi)启(qǐ)的时(shí)间(jiān)和(hé)节奏。

　　值得注意的是(shì)，近(jìn)期原油(yóu)盘面连续大跌的情况与3月中旬的走势(shì)类似，甚至驱动(dòng)上也有(yǒu)较(jiào)高(gāo)的相(xiāng)似性。高健表示，共同点是在银行业危机的(de)背景下，宏观(guān)避险情绪升温(wēn)引发盘面快速下(xià)跌。不同点有两个：一是此次宏(hóng)观避险(xiǎn)还有一部分(fēn)债务上限的加(jiā)成；二是当前原油基本面(miàn)状态(tài)要好于3月。综合(hé)来看，3月中旬(xún)原油盘面的走势，对此轮(lún)原油大跌有较(jiào)高的参考(kǎo)性。3月下旬原油止跌回升，驱动因素(sù)是VIX指数短线高位筑顶后回落，盘面上的(de)表现是连(lián)续(xù)收出长下影线。因此(cǐ)，近期原油盘面也要重点留意是否(fǒu)会重现以上两点(diǎn)变化。

　　于芃森分析称(chēng)，从基(jī)本面看，短期原油尚(shàng)不具备持续大幅下(xià)滑(huá)的基础(chǔ)。本(běn)周美国EIA原油库(kù)存减少约505万(wàn)桶，已(yǐ)经连(lián)续五(wǔ)周出现大幅减少，而美国即(jí)将进(jìn)入夏季用油高峰，市场预(yù)期需求将会逐步增加。OPEC+自5月(yuè)1日起进(jìn)入“自(zì)愿减(jiǎn)产”状(zhuàng)态，以(yǐ)沙特为首的中东产油(yóu)国为稳定(dìng)油价进(jìn)行着各种(zhǒng)努(nǔ)力，虽然实际落地情(qíng)况仍需观察(chá)殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字，但整(zhěng)体(tǐ)上市(shì)场再度(dù)进(jìn)入(rù)供小于(yú)需(xū)状(zhuàng)态。

　　展(zhǎn)望后市(shì)，郑(zhèng)梦琦表示，随着超卖情(qíng)绪的(de)逐步(bù)释(shì)放，原油供给端(duān)尤其是OPEC+或(huò)将(jiāng)挺价，短期油价仍以弱势振荡为主，价格的突破上(shàng)行仍需其他利多因素指引。

　　高健也(yě)认为，目(mù)前原(yuán)油还是振荡格(gé)局，价格向下(xià)逼(bī)近年(nián)内低点(diǎn)，短线观察(chá)前低的支撑(chēng)力(lì)度。未来(lái)能(néng)否驱动原(yuán)油破位(wèi)向(xiàng)下，主要看避险(xiǎn)情(qíng)绪的持续蔓延情况，特别(bié)是VIX指数能否出(chū)现周线级别的(de)行情(qíng)。除此之外，原(yuán)油暂时看不(bù)到实质性大利空。

　　在于芃(péng)森看来，美(měi)联储(chǔ)年(nián)内(nèi)加息基本全部落地，后期将不再存(cún)在加息对(duì)大宗商(shāng)品(pǐn)压制的预期，情绪上将有一(yī)定缓和。但美联储连续大幅(fú)加息后对市场的影(yǐng)响仍(réng)需一段(duàn)时间(jiān)观察(chá)，情绪的底部可(kě)能已经(jīng)出现(xiàn)，但市场(chǎng)的底部(bù)仍需要观察。基本面上，市(shì)场对(duì)经济衰退的担忧仍未结束，需求会下(xià)降多(duō)少也尚未有明确的定(dìng)论，但用油旺季即将(jiāng)到来，短期内将(jiāng)会(huì)支(zhī)撑油价(jià)。“综合来(lái)看，目前原油(yóu)阶段(duàn)性底(dǐ)部或(huò)已出现，将进入(rù)一段时间的振荡。”

　　成本端拖累沥青大幅下(xià)行

　　受原油下跌拖累，沥(lì)青期货假期后首个交(jiāo)易日大幅下行(xíng)，BU2307合约最(zuì)大(dà)跌幅(fú)超(chāo)4％。

　　据郑(zhèng)梦(mèng)琦介绍，相较原油(yóu)而言，沥青走(zǒu)势偏强。美国将(jiāng)与委内瑞拉石(shí)油有关的交易许(xǔ)可(kě)证延长(zhǎng)至7月20日，稀(xī)释沥(lì)青分流(liú)至欧洲和美国的问题依(yī)然存(cún)在，沥青原料供应减少，稀释沥青贴(tiē)水上(shàng)涨(zhǎng)，从(cóng)而减缓了成本(běn)端原油价格下跌带来的冲击。

　　“4月沥青供应持续(xù)高位，对比往年同期数据(jù)，供应提前发力，叠加终端需求(qiú)未有(yǒu)明(míng)显回(huí)暖，沥青基(jī)本面有所走弱。”中(zhōng)信(xìn)建投(tóu)期(qī)货能化分析师(shī)董丹丹表示，进(jìn)入5月，沥青供(gōng)应端总计划排产量为285.0万吨，环比下降3.19％，同比增加57.5％，同比增(zēng)幅明显，但(dàn)原料通关情(qíng)况对沥(lì)青(qīng)生产(chǎn)供(gōng)应造成阶段(duàn)性(xìng)扰动，部分(fēn)无配额炼(liàn)厂沥青生产或受影响(xiǎng)。

　　截至5月4日当周，国内沥青(qīng)产(chǎn)能利(lì)用率为32.1％，环比(bǐ)下降(jiàng)3.4个(gè)百分(fēn)点；样本装置检修量为77.71万吨，环比增加11.33万吨，增幅48.56％；宁(níng)波科元和广西东油恢复沥(lì)青生(shēng)产，华北部(bù)分(fēn)地(dì)炼维(wéi)持(chí)停产状态。

　　“整体来看(kàn)，一(yī)季度受(shòu)沥(lì)青(qīng)生产利润较好影响(xiǎng)，国内沥青(qīng)装置(zhì)开工率持续回升，尽(jǐn)管近期随着利润的压缩，沥青装(zhuāng)置检修增加，但(dàn)当前沥青供应(yīng)仍(réng)处于相对偏(piān)高水平(píng)。”金(jīn)信(xìn)期(qī)货能化分析师汤剑林称，由(yóu)于(yú)沥青利润压(yā)缩限制生产(chǎn)积极性，叠加原料稀释沥(lì)青短缺的(de)问题持续，5月(yuè)份(fèn)国内沥青供应存在(zài)收缩(suō)预期，后(hòu)续关注(zhù)国内(nèi)炼(liàn)厂(chǎng)排产计划(huà)。

　　需求方面(miàn)，汤剑林(lín)表示(shì)，目(mù)前刚需(xū)仍处(chù)于季节性淡季(jì)，南方(fāng)开(kāi)始进入雨(yǔ)季，需(xū)求回升偏慢，北(běi)方需求仍没有较好的表现(xiàn)。从下游行业的开工率(lǜ)看，道(dào)路需求(qiú)表现偏弱，防水需(xū)求表现(xiàn)稍(shāo)好但占比较小殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字，整体需求(qiú)一般。5月份(fèn)基(jī)建(jiàn)乐(lè)观预期仍在，且随着气温的(de)回升(shēng)，道路施工项(xiàng)目(mù)逐渐启动，预计需(xū)求(qiú)会继续回升。

　　展(zhǎn)望后(hòu)市，他认为，近期沥青价格波动(dòng)的主要逻(luó)辑在(zài)于成本端原油，短期供(gōng)需端矛盾并不突出(chū)。OPEC+挺价(jià)难抵(dǐ)海外(wài)风险事件以及衰(shuāi)退预期的(de)压力(lì)，预计原油仍维持弱势运行。在(zài)此背景下(xià)，沥(lì)青价格(gé)也难有较强的(de)表现，短期仍跟随原油偏弱运行。

　　董(dǒng)丹丹认为(wèi)，当下沥青估值处(chù)于偏低位(wèi)，炼厂生产成本下移，沥青综(zōng)合加工利(lì)润或将有(yǒu)所增长。另外，沥青总体库存持续累积，但仍处历史偏低水(shuǐ)平，加之天(tiān)气转暖，下(xià)游终端具备施(shī)工条件，刚需逐渐回暖。短(duǎn)期沥(lì)青期价(jià)弱势振荡(dàng)，建议(yì)逢低做多(duō)裂解价差，中长期需关(guān)注沥青原料供应政策问(wèn)题(tí)。

　　PTA偏弱格局(jú)难改(gǎi)

　　节后首个交(jiāo)易日，聚酯链(liàn)跌幅也(yě)很明显，PTA盘面(miàn)大幅下(xià)挫，主力(lì)合约收(shōu)盘大幅下跌4.54％。PX跌至1011美元/吨，较假期前降5.2％。PTA现货跌(diē)至(zhì)5950元/吨，较假期前(qián)降3.3％。成本(běn)端让利(lì)下，PTA加工差突破670元(yuán)/吨，处于(yú)高位。

　　“假期前PTA价格下跌是(shì)PX调油(yóu)需求不及(jí)预期(qī)、PX海(hǎi)外开工率(lǜ)上(shàng)升以(yǐ)及(jí)聚酯开工率(lǜ)下降对(duì)PTA的(de)负反馈造(zào)成的。而假期(qī)期间宏观事件的扰动加大了成(chéng)本端的跌幅(fú)，从而拖累PTA价格。”物产(chǎn)中大期货研究院能(néng)化组组(zǔ)长谢雯告诉记者(zhě)，由(yóu)于(yú)PTA期货跌幅扩大(dà)，现货市场基差(chà)偏强(qiáng)，聚(jù)酯工厂买盘增加。而(ér)且，因(yīn)PX价格下跌，PTA加工费(fèi)改善；PTA价格下跌，长丝、短纤现金流明显(xiǎn)回升(shēng)，聚酯开工率(lǜ)改善，需求负反(fǎn)馈有所(suǒ)缓解。

　　事实上，PX供需(xū)偏紧的(de)格(gé)局(jú)将慢慢发生改变(biàn)，PX与石脑油价(jià)差进入压(yā)缩阶(jiē)段。董丹(dān)丹表示，3—4月PX处于(yú)检修高峰，开工(gōng)率大(dà)幅(fú)下(xià)滑，5月PX检修装置将逐(zhú)步重启，全亚洲(zhōu)PX的(de)开工率将从4月中下旬的低点65％升至73％，国(guó)内开(kāi)工率将(jiāng)提升10个(gè)百分(fēn)点(diǎn)。同时(shí)，全(quán)球汽(qì)油裂解价差开(kāi)始回落，芳烃调油需(xū)求也不再(zài)有增量。PX与石脑油(yóu)价(jià)差在4月时高(gāo)达470美(měi)元/吨，盈亏平衡线(xiàn)为250美元/吨(dūn)，考虑到(dào)年内(nèi)有三套共计820万吨新装置(zhì)（产能(néng)占国内比重为20％）投产，PX估(gū)值将有一个向(xiàng)下压缩的(de)过程。

　　“值得注意的是，虽然5月新疆中(zhōng)泰、恒(héng)力(lì)石化等有检修计划，但由于高(gāo)加工差下(xià)装置开工(gōng)较(jiào)为积极，实际(jì)检(jiǎn)修力度有待(dài)观察。而且，亚(yà)东石化和英力士重启提负，桐昆新产能释放，供(gōng)应有(yǒu)小幅(fú)增(zēng)加预(yù)期(qī)，叠加聚酯负荷降至84.3％附近，PTA社会库存(cún)从(cóng)180万吨回升至198万吨附近，预计5月供(gōng)需依然偏松。”福能期货能化(huà)分析师唐(táng)咏琦(qí)说。

　　唐咏琦还表示，目前来(lái)看调油驱动稍显(xiǎn)不(bù)足，美国汽(qì)油库存进入(rù)4月后去化力度放缓，甚至(zhì)出现(xiàn)小幅(fú)累积，而(ér)且从年初开始(shǐ)，韩国就有甲苯、二(èr)甲苯(běn)、PX运往美国，存(cún)在提(tí)前备货行为。同时，PXN维(wéi)持在(zài)440美元(yuán)/吨(dūn)的偏(piān)高水平，有助于(yú)带动部(bù)分装置(zhì)开工，且随着集中检修将(jiāng)进入(rù)尾声，预(yù)计(jì)5月底负荷或升至74％附近(jìn)，PX供应(yīng)将有所恢复。

　　展(zhǎn)望后市，谢雯分析(xī)称，由于亚洲多套PX装(zhuāng)置检修期(qī)结束，PX开工率回升明显(xiǎn)，而国内部分PX装置负荷(hé)处(chù)于(yú)上升状态，5月(yuè)PX货源(yuán)可能趋于(yú)宽松。同时，调(diào)油需求不及预期，当前美湾芳烃库存(cún)较高，需求(qiú)饱和，抑制(zhì)芳烃美亚(yà)价(jià)差进一(yī)步扩大，PX价格或有所承压。PTA在成本(běn)拖累下价(jià)格走势偏(piān)弱(ruò)。后续需关注原油价格企稳情况及(jí)调油逻(luó)辑在(zài)汽油需求旺季是否(fǒu)实(shí)质发生。若原(yuán)油价格企稳(wěn)、调油(yóu)需(xū)求再起，在(zài)聚酯(zhǐ)开工(gōng)率有(yǒu)改善(shàn)预期的(de)前提下，PTA有望(w殇是什么意思怎么读拼音，殇是什么意思 怎么读伤感的一个字àng)出(chū)现阶段性反弹。

　　董丹丹(dān)认为(wèi)，原油下(xià)跌和聚酯端(duān)开工下滑(huá)的(de)利(lì)空可能会慢慢发生改变，例如5月4日(rì)国内开(kāi)盘后油价已经企(qǐ)稳，5月(yuè)4日当(dāng)周聚(jù)酯下游(yóu)的织造、加弹开工(gōng)率(lǜ)也出现了周度回(huí)升的态(tài)势。最大的利空(kōng)因素在于PX与石脑油价差的压(yā)缩(suō)，目前两者价差仍高达435美元(yuán)/吨，PX供应增加(jiā)将(jiāng)导(dǎo)致趋势(shì)延续。从价(jià)格走势看，也(yě)很(hěn)可能演绎(yì)出(chū)PX、PTA近月合约跌(diē)势开始加(jiā)快，PTA2309合约(yuē)跌势减缓的走(zǒu)势。

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