近(jìn)期交易(yì)商协会的监管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场参与主(zhǔ)体愈发丰富(fù)多元，市场竞争程度更趋(qū)激烈，但监管底线不(bù)能破戒。

　　5月11日，交易商(shāng)协会对建(jiàn)设(shè)银行启动自律调查，这是(shì)两天内第二(èr)家被要求自律调查的大行(xíng)。今年以(yǐ)来，交易商协(xié)会已对(duì)多家金融机构启动(dòng)自律调查，监管(guǎn)力度在持续加大(dà)。

　　多家金融机构接连被(bèi)通(tōng)报

　　5月11日，中国(guó)银(yín)行间市场(chǎng)交易商协会（下称“交易(yì)商协会”）网站(zhàn)显(xiǎn)示，基于监管(guǎn)部门(mén)反馈线索，依据《银行(xíng)间债券市场自律(lǜ)处(chù)分规则》，交(jiāo)易商(shāng)协会已(yǐ)对中国建设(shè)银行(xíng)股份有(yǒu)限公司(sī)债(zhài)务融资工具承销业(yè)务涉嫌违规行为开展自律调(diào)查。

　　根据建(jiàn)行2022年年报(bào)，去年建行承销(xiāo)非(fēi)金融企业(yè)债务融资(zī)工具744笔，为411家(jiā)实体企业承(chéng)销发行债券4645.17亿元。2022年，该行支持优质头部房(fáng)地产企业债券融资需(xū)求，承销房地产企业(yè)323.35亿元债务融资工具，房地产并购票据(jù)22.9亿元。

　　交易商协会的监管力(lì)度在(zài)近期(qī)持(chí)续(xù)加大。就在5月9日，交(jiāo)易商协会官(guān)网(wǎng)发(fā)布信息，针(zhēn)对(duì)中国进(jìn)出口银行金融(róng)债券发行(xíng)涉嫌(xián)违规行为，以及中(zhōng)国民生银行(xíng)承销业务涉嫌违规行为已开(kāi)展自律调查。

　　而在5月8日，大连银(yín)行(xíng)、郑(zhèng)州银行、江(jiāng)西银(yín)行、青岛(dǎo)银行和粤财信托共(gòng)5家机构(gòu)涉及债券(quàn)业务违规被点名。具体来说，交易商(shāng)协(xié)会(huì)通过深入调查发现，大连银行等(děng)多家(jiā)机构存(cún)在债(zhài)券代持交易等违规行为。其(qí)中，大连银行通过做市业(yè)务(wù)方(fāng)式(shì)，每日滚动开展(zhǎn)买卖方向相反(fǎn)、清算(suàn)速度不同的现券(quàn)交易，代持利率债(zhài)活跃券，且规模较(公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表jiào)大(dà)；郑州银行、江西银(yín)行(xíng)和青岛银行，内(nèi)控执行不严或流于形式(shì)，未(wèi)有效评(píng)估交易合(hé)理性，作为中间方以现(xiàn)券买卖或做市等(děng)方(fāng)式参与债券代(dài)持交易链条，交易(yì)笔数(shù)和金额较大。

　　今年(nián)4月，工(gōng)商银(yín)行已被(bèi)启动自律调查(chá)。相关公告称，交易商协会在日常监测工作中发现，工商(shāng)银行主承销的多期债务(wù)融资工具(jù)发行定(dìng)价严重偏离市场合理水平，干扰了市场秩(zhì)序，涉嫌违反银(yín)行间债券市场自律管理相(xiāng)关规定。

　　4月3日，交易商协会网站披露，近期在查处四平市城(chéng)市发展投资控股(gǔ)有限公司案件时，发现吉(jí)林银行、吉林亿联银行因(yīn)违规收取发行人(rén)大(dà)额财务资助，涉嫌违反银行间(jiān)债(zhài)券(quàn)市场自律(lǜ)管理规则，被(bèi)交(jiāo)易(yì)商协会进行(xíng)自(zì)律调查。一同(tóng)被(bèi)开展自律调查的(de)还有光大证(zhèng)券、富国资(zī)产管理(lǐ)（上(shàng)海）有限公司两(liǎng)家(jiā)金融机(jī)构(gòu)。

　　交易商协会监管(guǎn)处罚力度加强(qiáng)

　　根据交易商协会通报的数据，2022年(nián)全年，交易商协(xié)会共对68起涉嫌违(wéi)规案件立案调查，开展自(zì)律(lǜ)调查和(hé)自律问(wèn)询103次(cì)，作(zuò)出各类自律处分99家（人）次，涉及35家发行人和(hé)信用增进机(jī)构、4家主承销商、3家会计师(shī)事务所、1家律师事务所、2家其他(tā)类(lèi)型机构(gòu)和54名直接责任(rèn)人。作出的处分中，警(jǐng)告(gào)及以(yǐ)上占比超过五成，15家(jiā)机构(gòu)被暂(zàn)停(tíng)一定期限业务，12位责任人(rén)被认定(dìng)不(bù)适(shì)当(dāng)人选。

　　梳理通报来看，被(bèi)通报(bào)的原因包(bāo)括低价包(bāo)销(xiāo)多期债务融资工具，影(yǐng)响了市场正常秩序；部分债务融资(zī)工具未(wèi)按照发行文件约定开展余(yú)额包销(xiāo)，个(gè)别债务融资(zī)工(gōng)具挤(jǐ)占了其他投(tóu)资人的正常投标，违(wéi)背(bèi)了公(gōng)平公正原则，并影(yǐng)响了发行利率(lǜ)，对市场正常秩序造成了一定不良影响。

　　通报指(zhǐ)出，银(yín)行间债(zhài)券市(shì)场参与(yǔ)机构在从事相(xiāng)关业务过程(chéng)中，务必牢固树(shù)立(lì)市场责任意(yì)识，严格遵(zūn)守相关监管规定和自(zì)律规则要求，合规展业(yè)，自觉维护银行间(jiān)债券(quàn)市(shì)场运行(xíng)秩序(xù)。

　　交(jiāo)易(yì)商协会表示，做市商作为银(yín)行(xíng)间市场基石(shí)机(jī)构，承担(dān)着提高市场流(liú)动性(xìng)、促(cù)进(jìn)价格发现(xiàn)的重要作用，应切实提升(shēng)做(zuò)市交(jiāo)易能力，加强(qiáng)内(nèi)部控制和风险管(guǎn)理，确保(bǎo)合(hé)规稳(wěn)健展业，“真做市、做真市(shì)”。

　　可以看到(dào)，近期交易商(shāng)协会的监(jiān)管处罚力度明显加大，虽然债券(quàn)市场(chǎng)参与主体愈发丰富多元(yuán)，市场竞争程度更(gèng)趋激烈，但监管(guǎn)底线(xiàn)不能(néng)破(pò)戒。

　　资深金融(róng)政策监管(guǎn)专(zhuān)家周毅钦对《国际金融报》记者(zhě)表示，可(kě)以看到，银行间交易商协(xié)会将继续(xù)贯彻落实监管从严要求，以严格自律惩戒向市(shì)场传递“零容忍”的清晰信号，引导(dǎo)市场各类主体(tǐ)归位尽责，维(wéi)护(hù)市场良好(hǎo)秩序。债(zhài)券承(chéng)销机构作为(wèi)债券(quàn)市场的“看门人”，对于商业银行特别是国(guó)有大行来说，也需要肩负起相应的公序责任，切实维护好(hǎo)行业的良公元800年中国是什么朝代建立的，中国各个朝代时间表(liáng)性竞争生态。

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