今年以来(lái)基金(jīn)代销机构被(bèi)基金(jīn)公司解约的情形明显增多。

　　近日，又(yòu)有多家(jiā)基金(jīn)公司发(fā)布与(yǔ)基金代销(xiāo)机构解约的公告(gào)。截至6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来已有18家(jiā)基(jī)金公司(sī)宣布与28家基金代销(xiāo)机(jī)构终(zhōng)止(zhǐ)合(hé)作。而从机构类型看，中(zhōng)小型独立基金销(xiāo)售机构居多，此外，也有银行(xíng)和保险。

　　值(zhí)得一(yī)提的是(shì)，近年来由(yóu)于经营(yíng)不善或违规，已(yǐ)有多家基金销(xiāo)售机构主动或被(bèi)动注销牌照。

　　业内(nèi)人士认为(wèi)，基金公司与基金销(xiāo)售(shòu)机构之(zhī)间的合作(zuò)本就是双向(xiàng)选择(zé)，在高(gāo)质量发展背景下，基金公司严格筛选代销机构也是降本增效(xiào)的主流选择。未来，基金代销行业(yè)优胜劣汰(tài)生态或将持续。

　　公(gōng)募密集终止与基金代销机(jī)构(gòu)合作

　　6月1日，西部利得基金发布公(gōng)告，自2023年6月9日起，终(zhōng)止(zhǐ)浦领基金办理该公司大冤种什么意思，大冤种是骂人吗旗下基金的相(xiāng)关销售业(yè)务。值(zhí)得(dé)注意的是(shì)，今年以(yǐ)来，还(hái)有方正(zhèng)富邦基金(jīn)、平安基金，以及海富通(tōng)基金停止了与浦领基金的基金销(xiāo)售合作关系(xì)。

　　5月29日(rì)，长盛基金发布公(gōng)告，经与北京虹点基金销售有限公司、上(shàng)海凯(kǎi)石财富基金销(xiāo)售有限公司协商一致，自2023年5月29日起，上述基金销(xiāo)售机构(gòu)将(jiāng)不再代理销售(shòu)公司旗下所有公(gōng)募基金。

　　就在(zài)此前的5月18日，长盛基金(jīn)也发(fā)布公告称(chēng)，与(yǔ)方(fāng)德保险代理有限公司(sī)、民商基金销(xiāo)售（上海）有限公司(sī)协(xié)商一致，自2023年(nián)5月18日(rì)起(qǐ)，上述基金(jīn)销售机构将不再代理公司旗(qí)下(xià)所有公募基金。自公(gōng)告之日(rì)起，上述公司不再办理本(běn)公司旗下基金(jīn)的开户、认购、申购等基(jī)金(jīn)买入(rù)的相关业务，只保留赎回业务，直至所有(yǒu)客户(hù)赎回全部份额。而在今年4月，西(xī)部利得基金、上银基金也终止了(le)与民商基金的(de)基金销售(shòu)合作，上银基金(jīn)则于(yú)2月终止与该机构(gòu)的合作关系，但也有宝盈基金(jīn)、万家(jiā)基(jī)金新增与民商基(jī)金的销售合作。

　　据中(zhōng)国基金报记者统(tǒng)计，截至(zhì)6月(yuè)1日，今年以(yǐ)来，已有(yǒu)18家基金公司宣布与28家基金代销机构(gòu)终止(zhǐ)合作。

　　其中，2月，有3家(jiā)基金(jīn)公司终止合计7家独(dú)立(lì)基(jī)金销售机构的合(hé)作；3月(yuè)，有8家基金公司终止了合计17家(jiā)独立基(jī)金销售机构的代销合作，其中包(bāo)括1家保险公(gōng)司；4月，有5家基金(jīn)公司终止(zhǐ)了合(hé)计6家(jiā)独(dú)立基金销售机构的合(hé)作；5月以来，则(zé)已有9家基金公司宣布终止了合计(jì)12家(jiā)基(jī)金代销机(jī)构(gòu)的合作，这(zhè)其中(zhōng)包括(kuò)独(dú)立基金销售(shòu)机构(gòu)、银(yín)行和保(bǎo)险。

　　目(mù)前这些代(dài)销机构中(zhōng)，正(zhèng)融基金解除合作关系的基金(jīn)公司最多，年内已(yǐ)有5家；而基金公司中，长盛基金解(jiě)除合(hé)作关系最(zuì)为(wèi)频繁，3月以来几乎每(měi)月都会和基金代销机构解除合作关系(xì)，目前已(yǐ)累计解约11家(jiā)，海富通(tōng)基金今年2月(yuè)和3月分(fēn)别(bié)解(jiě)除(chú)5家合作关系，已(yǐ)累计10家。

　　严格筛选代销(xiāo)机构

　　助(zhù)推降本增效

　　整体来看，前述被解约的(de)基金销售机构多为中小型机构。

　　业内人士(shì)表示(shì)，随着代销机构数量(liàng)增多及监管趋严，近几年(nián)公(gōng)募基(jī)金公司对于代销(xiāo)机构的选择标准也在提高。在高质量发(fā)展背景(jǐng)下，严格筛(shāi)选基金(jīn)代(dài)销机构，也(yě)是实现降(jiàng)本增效(xiào)的一大举措。

　　一(yī)家(jiā)基(jī)金公司内部人员表示，基金公司终止(zhǐ)与销售机构的合(hé)作(zuò)，无非是以下三种(zhǒng)情(qíng)况：一是基金销量一直得不到有效(xiào)增(zēng)长(zhǎng)，对基金公司(sī)整体基金销售贡献不大；二是受到监管处(chù)罚(fá)；三(sān)是销售机(jī)构大冤种什么意思，大冤种是骂人吗(gòu)主业(yè)发(fā)生改变(biàn)。

　　“实际上，前两年就这(zhè)样(yàng)终止过一轮，理(lǐ)由无非(fēi)就(jiù)是这些(xiē)。”但该(gāi)内部人员也坦言(yán)，今年以来(lái)权益市场低迷(mí)，基金(jīn)销售(shòu)困难(nán)也加速了对尾(wěi)部销售机构(gòu)的淘汰。“上太多(duō)销售(shòu)合作(zuò)机构，没有太(tài)大意义，只是(shì)徒增后台工作量。”

　　华(huá)林证券董事总经理贾志也表示，基(jī)金公司终止(zhǐ)与代销(xiāo)机构(gòu)的合作，通常是(shì)基金代销机构销售(shòu)能力较弱，且又受到监管的处罚，就会很果断(duàn)地解除合作关系(xì)。“基(jī)金公司(sī)与基金代销机构的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本与(yǔ)合作的潜力，基金公司会依(yī)据(jù)自(zì)身(shēn)的发展状况有(yǒu)选择的与基(jī)金代销机构合(hé)作(zuò)。”

　　北方一家公募公司渠(qú)道负责人透露，其所在(zài)公(gōng)司选择基金销售公(gōng)司(sī)，有一套完整的基(jī)金销售(shòu)评(píng)估办法，比如基金销(xiāo)售保有规模、机构成立时间(jiān)、综(zōng)合能(néng)力，以(yǐ)及与哪些公(gōng)司(sī)合作等都是考核(hé)的(de)要素(sù)，其(qí)中，要求其公募基金销售保有(yǒu)规模排名排(pái)名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接系统(tǒng)，每年(nián)要付(fù)出系统(tǒng)维护成本(běn)，很多(duō)销售公(gōng)司(sī)一(yī)年的保(bǎo)有量也没有多(duō)少，甚至(zhì)都覆盖不了(le)成本(běn)。”据(jù)该负责人(rén)透露(lù)，即便是前(qián)100名，也有相(xiāng)当一部分达不到标准。

　　在贾志看来，基(jī)金公(gōng)司与(yǔ)基(jī)金代销机(jī)构的合作(zuò)是双向选择，基金(jīn)公司希(xī)望能有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的投研(yán)能力(lì)，管理规模(mó)，也有(yǒu)一定的(de)要求。

　　此(cǐ)外，另据某基金研究人士称，目前基金代销的(de)机构主要分为银行、第三方基金销(xiāo)售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从禀赋来说，各有千秋(qiū)，比如(rú)，银行在渠道方面基础较(jiào)强，更擅长固收类产品的服(fú)务，第三方销售渠(qú)道线上渠道较强，尤(yóu)其是蚂蚁、天天等互联网平台流(liú)量形成显(xiǎn)著护城河(hé)，随着AI演进，领先(xiān)地(dì)位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券(quàn)商是(shì)以线(xiàn)下营业部为抓手，对(duì)权(quán)益类产品服务能力较强。

　　贾志表示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行渠道和头部互(hù)联网公司(sī)，券(quàn)商作为后起之秀(xiù)，也是不容忽视的力量(liàng)。

　　马太效(xiào)应显著

　　基金代销行业优胜劣汰或将(jiāng)持续

　　近年来(lái)，马(mǎ)太(tài)效应(yīng)依然(rán)是基金销售行业所面临的重(zhòng)要趋(qū)势(shì)。

　　中国基金(jīn)业协(xié)会(huì)最新公布(bù)的公募(mù)基金销售保(bǎo)有量数据显示，一季度，三方机构销(xiāo)售(shòu)增长(zhǎng)最为(wèi)明(míng)显，互联网流量优(yōu)势继续发力，银行(xíng)、三方、券商代(dài)销占比已从过去6：2：2变为接近5:3:2。

　　而在(zài)第三方(fāng)独立基金销售渠道中，头(tóu)部机构竞争优势更为突(tū)出。截至今年一季度末(mò)，公募基金销(xiāo)售保有(yǒu)规模前100强中，21家独立基金销售(shòu)机构(gòu)保有2.81万(wàn)亿非货币(bì)市场公募基金。而(ér)前三名蚂(mǎ)蚁基金、天天基金、腾安基金合计保(bǎo)有约2.06万亿，占比(bǐ)超73％；对(duì)比这21家中排在(zài)末位(wèi)的泛华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司，其(qí)非货币市场公募基金保(bǎo)有规模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显(xiǎn)，未上(shàng)榜的独立(lì)基金(jīn)销售机构(gòu)保有规模则更少。

　　另据Wind统计，截(jié)至6月1日，在全市场473家基(jī)金代销机构中(zhōng)，目(mù)前共有26家基(jī)金销售机构的(de)代销基(jī)金数(shù)量在7000只(zhǐ)以(yǐ)上(shàng)，与此(cǐ)同时，也有111家基金销售机构(gòu)代销数量不足(zú)百只(zhǐ)。而在115家独(dú)立基金销售(shòu)机构中(zhōng)，15家代销数量在(zài)7000只(zhǐ)以上(shàng)，17家(jiā)代销不足白(bái)只。其中，还有6家(jiā)目前只跟(gēn)1家基金(jīn)公司合作。

　　实际上，近些年来基金销售行业分化(huà)更(gèng)趋明显，不少中小(xiǎo)型基金(jīn)销(xiāo)售机构在行业大洗(xǐ)牌中退场(chǎng)。

　　今年4月18日，根据证监会(huì)网站显示，近(jìn)期深圳前(qián)海(hǎi)凯(kǎi)恩斯基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)有限公司向中国证券(quàn)监督管(guǎn)理委员会提(tí)交了注销公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可证的申(shēn)请，根据《行(xíng)政(zhèng)许可(kě)法》《证券(quàn)投(tóu)资(zī)基金法》《公(gōng)开募(mù)集证券投资基金(jīn)销(xiāo)售机构监督管理(lǐ)办(bàn)法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国证券监督管(guǎn)理(lǐ)委员(yuán)会(huì)决(jué)定(dìng)注销深圳前海凯恩(ēn)斯基金销售有限公司公募证券投资基金(jīn)销售业(yè)务许可证。

　　同样是在4月，上海证监局(jú)挂出(chū)了(le)注销永鑫保险销(xiāo)售(shòu)服务有限公司(sī)公募证券投(tóu)资基金销售业务许(xǔ)可(kě)证的公示。永鑫保险销售也是(shì)目前第一家主动注(zhù)销基金(jīn)销售牌照(zhào)的保(bǎo)险代理公司。

　　实际上，近年来，有不少基金代销(xiāo)机构(gòu)由于(yú)经营(yíng)困难等原(yuán)因，主动注(zhù)销基金销售牌照，退(tuì)出(chū)竞争行业。比如河南安存基金、科(kē)地瑞富(fù)基金(jīn)、晟(chéng)视天(tiān)下基金、植信基(jī)金、唐鼎耀华(huá)基金(jīn)等多(duō)家机构(gòu)都选择主动注销基金代销牌照。

　　不(bù)过，也有机构是由于(yú)违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息(xī)，宣布注销(xiāo)上海久富(fù)财富(fù)基金销(xiāo)售牌照。此前，泰诚(chéng)财富、财(cái)路基金、大(dà)泰金石基金等第三方代销机构也被吊销了牌照。

　　业(yè)内人(rén)士认为，严监管态势下，未来基(jī)金代销行(xíng)业优胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰(jiàn)长(zhǎng)

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