北京时间周五(wǔ)晚间，备受关(guān)注的4月美国非农(nóng)数据出炉，其中新增就业(yè)25.3万人，高于预(yù)期的18万人，打(dǎ)断了此前(qián)两个月连续环比下(xià)降的节奏；失业率继(jì)续下降(jiàng)至(zhì)3.4％；更受(shòu)关(guān)注的平均小时工(gōng)资环比上涨0.5％（预期0.3％），较(jiào)上个月(yuè)略(lüè)有(yǒu)上升。

　　可以被视(shì)作利(lì)好的是，美国劳工(gōng)部将今年2月(yuè)和(hé)3月非农(nóng)数据均(jūn)大(dà)幅(fú)下修超7万人，至(zhì)24.8万(wàn)和16.5万(wàn)人。

　　随着焦点转换，本周持续承(chéng)压(yā)的(de)美国地区银行(xíng)股也获得喘息的机会。截(jié)至发稿，周五盘前(qián)西太平洋(yáng)合众银行（PACW）涨22.67％，阿莱恩斯(sī)西部银行（WAL）涨21.26％，第一地平线国家银行（FHN）涨4.27％。

　　数(shù)据(jù)发布后，黄金短线(xiàn)急挫(cuò)逾10美元/盎司(sī)；美(měi)元指(zhǐ)数短线拉(lā)升35点(diǎn)；美国10年期国(guó)债(zhài)收(shōu)益率上升9.60个基点(diǎn)，报3.448％。

　　截至周五收盘，COMEX黄金期(qī)货(huò)6月合(hé)约收(shōu)于(yú)2024.8美(měi)元/盎(àng)司，跌幅为1.5％；COMEX白(bái)银期货7月合(hé)约收于25.93美元/盎司，跌幅为1.13％。

　　物产中大期货高(gāo)级宏观(guān)分析师(shī)周(zhōu)之云告(gào)诉期(qī)货日报记者，周(zhōu)五晚间公布的非农数(shù)据远(yuǎn)高于前值且(qiě)显著(zhù)偏离投行们预测(cè)的中值。此前公布的ADP数据在3月份增加14.2万人后，4月增(zēng)长了29.6万人，增(zēng)长幅度(dù)达到9个(gè)月以来的最高(gāo)水平。

　　记者注意到，美国4月(yuè)非农数据公布后，美股期货短线走低，美(měi)元指数短线拉升，贵金属(shǔ)下跌。尽管科技和金融(róng)行业(yè)持续裁员，但不断(duàn)下降(jiàng)却(què)仍(réng)然高企的劳动力需远远抵消了裁员的影响，也超过了(le)信贷紧缩带来的大约2.5万招聘减(jiǎn)少。4月非农就业的季节(jié)性(xìng)因素相对于新冠大流行前(qián)也(yě)有了有利的发展，为就业(yè)人数的增长提(tí)供了5万—10万人(rén)的支持。

　　“不过，我们还是(shì)应该对就业数(shù)据保持一定的(de)谨慎，因为本周早些(xiē)时候，美国3月份的就业机会和劳动力流(liú)动调查（JOLTS）已经显示，3月职位(wèi)空缺继续下降，为连续第三个月下跌，创(chuàng)下2021年(nián)5月以来最低。JOLTS现在确(què)实(shí)指向了与其他(tā)劳动力市场(chǎng)数据相同的方向(xiàng)：劳动力市场正在(zài)降温。包括最近几(jǐ)周的首次申请失业(yè)金人数也呈现上升趋势。”周之云(yún)说。

　　从趋(qū)势上看，周之云(yún)认为，加(jiā)息会(huì)导致消(xiāo)费者信贷(dài)和企业融(róng)资成本(běn)上升，进而迫使雇主削减支出包括(kuò)裁员(yuán)等，从而减(jiǎn)缓经济增长。短期(qī)强劲的(de)非(fēi)农就业(yè)数据会让(ràng)市场对(duì)于下半(bàn)年货币政(zhèng)策(cè)放松进程有所改变，进而对商品(pǐn)的流动性溢价部(bù)分有(yǒu)所减少，但从中长期(qī)来(lái)看(kàn)，美国会继(jì)续朝着衰退的(de)方向前进(jìn)，后市继续看好贵金属的表(biǎo)现。

　　非农数据公布后，贵金属进入调整期？

　　“4月非农(nóng)就业(yè)新增人数(shù)超预(yù)期将(jiāng)引导贵金属步入调整(zhěng)。对于贵金属而言，3—4月的(de)大(dà)幅冲高(gāo)主(zhǔ)要受益于其金融属(shǔ)性(xìng)，尤其是市场(chǎng)预(yù)计5月(yuè)是美(měi)联储最(zuì)后一次(cì)加息，且预(yù)计9月之(zhī)后(hòu)可(kě)能降息(xī)，这(zhè)导致美元名义利率(lǜ)回落，在通胀(zhàng)温和回(huí)落的情况下(xià)，美元(yuán)实际利率有了明显的下(xià)行(xíng)。”广(guǎng)州金控(kòng)期货研究所副(fù)总经理程小勇说(shuō)。

　　记(jì)者注意到(dào)，5月3日(rì)，美联储(chǔ)议息会(huì)议如期加息25个(gè)基点(diǎn)，将政策利率联邦基(jī)金(jīn)利率(lǜ)的(de)目标(biāo)区间从4.75％至5.0％上调(diào)到(dào)5.0％至5.25％。FOMC声(shēng)明(míng)和鲍威尔在(zài)记(jì)者发布会上的(de)讲话暗示加息(xī)临近尾声，因此(cǐ)美元(yuán)指(zhǐ)数和美债收益率(lǜ)大幅回落。

　　然而，美联(lián)储会后声明表示，委员会将密切关注未(wèi)来发布的信息(xī)，并评估(gū)其(qí)对(duì)货币(bì)政(zhèng)策(cè)的影响(xiǎng)，且鲍威尔在新(xīn)闻发布会上表(biǎo)示(shì)，美联储焦点仍在双重使(shǐ)命上。这意味(wèi)着(zhe)美联储是否结束加息(xī)需要看到(dào)通胀明(míng)显回落。至(zhì)于(yú)是否要开始降息，需要看(kàn)到就业市场(chǎng)出现明显(xiǎn)恶化(huà)。从历(lì)史经验来看，美联(lián)储(chǔ)加(jiā)息看通胀，降(jiàng)息看就业。

　　徽(huī)商期货贵金属分析师(shī)从姗(shān)姗告(gào)诉(sù)记者，美国银行业风(fēng)波持续(xù)发酵、经济(jì)走弱预期升(shēng)温叠加市场预期美联(lián)储年内(nèi)或将降息，贵金属振荡偏强运(yùn)行。美(měi)国就业数(shù)据超预期，美债(zhài)收益率、美元指数走高，贵金属短线大(dà)幅下(xià)挫。这份超预期(qī)的非农报告，这(zhè)让(ràng)美联储陷(xiàn)入困(kùn)境，美联储(chǔ)希望(wàng)暂停加息enjoy可数吗，joy可不可数(xī)，甚至可能很快就需要降息，但(dàn)就(jiù)业市场并(bìng)不配合，美(měi)国就业市场依然强(qiáng)劲(jìn)，美(měi)联(lián)储可能在长时间(jiān)内维持高(gāo)利率。

　　光大期货贵金属(shǔ)分析师展大鹏告诉记者，4月美国非农就(jiù)业数据和时薪(xīn)增速(sù)全面超预期，表明(míng)美国当(dāng)前(qián)劳动力市场(chǎng)仍十分强劲，美联储(chǔ)控通胀压(yā)力加大(dà)，这也就(jiù)意味着(zhe)美联(lián)储可能(néng)会在较长时间内维持高(gāo)利(lì)率环境，且6月再次(cì)加息的预期开始回升。

　　“美国非农数(shù)据强于预期或在短期提(tí)振美元指(zhǐ)数(shù)和美(měi)债(zhài)收(shōu)益率，从而打压贵金属的涨(zhǎng)势，但中期(qī)看，美(měi)联储5月会议加息25BP后暗(àn)示停止加(jiā)息，货币政策进入新阶段(duàn)，市场将加大(dà)对下半年降息的(de)博(bó)弈，贵金(jīn)属将(jiāng)获得提振而走强，使均值平台不断(duàn)上移。”广(guǎng)发期货(huò)贵(guì)金属研究员(yuán)叶倩宁表示。

　　记(jì)者(zhě)发现，从2006年(nián)和2018年两轮美(měi)联储(chǔ)停(tíng)止降息后的表现来(lái)看(kàn)，尽管此后(hòu)美国经(jīng)济仍(réng)市(shì)场(chǎng)偏强运行一段时间，失业(yè)率(lǜ)继续走低，但美联储并未再次加息，而贵金属则(zé)在美债收(shōu)益率(lǜ)持续下(xià)行的情况下，呈现振荡走强的趋势。但当前情况不(bù)同(tóng)的是，通胀(zhàng)率(lǜ)相对更高，而黄金价(jià)格对降息(xī)并未提前(qián)预期(qī)更多。

　　虽然(rán)目前(qián)距离降息仍有时间，美(měi)联储(chǔ)表(biǎo)示美国银行系统仍健康并(bìng)有弹性，但高利(lì)率环(huán)境下(xià)美国银行系统风险并未解除，在第一共和银行宣布被接管收购后，因银行业长(zhǎng)期存(cún)在的(de)弱点，又有多(duō)家区域性银(yín)行出现股(gǔ)价暴跌。存款仍在持续流出(chū)使银行(xíng)融(róng)资成(chéng)本正(zhèng)在(zài)攀升，信贷(dài)收紧将不断向实体(tǐ)经济蔓延，美国2023年(nián)一季度实际GDP年化环比(bǐ)增长1.1％，不仅比(bǐ)去年四季度2.6％的(de)增速大幅放缓，而且远不(bù)及预期(qī)的1.9％，具体(tǐ)看企业(yè)投(tóu)资和库存对GDP拉动转负(fù)，但消费的拉动(dòng)上升反映出(chū)一定的(de)韧(rèn)性。未来随着经济下行压力不断上升，市场预期下半年美国GDP将(jiāng)出现负增长。“总体上在风险和衰退的共(gòng)同影响下，美(měi)债收益率和(hé)美元指数将持续承压(yā)，避险需求提振下(xià)，贵金属价格有望(wàng)再创历史新高，长线(xiàn)可维持逢低买入配置思路，短线则可买入(rù)黄金和白银虚(xū)值看(kàn)涨期权把握突破行情。”叶(yè)倩宁(níng)说。

　　程小勇介绍说，从黄(huáng)金的供需数(shù)据来看，黄金(jīn)的需求实际(jì)上是明显(xiǎn)下降(jiàng)的。世界黄(huáng)金协会公布(bù)的数据(enjoy可数吗，joy可不可数jù)显示(shì)，今年第一季度剔除场(chǎng)外交(jiāo)易的全球黄金(jīn)需求下降13％至(zhì)1081吨，虽然(rán)各国央(yāng)行和中(zhōng)国消(xiāo)费(fèi)者需求(qiú)较高，但其余投(tóu)资者购买(mǎi)量的减少(shǎo)抵消了这(zhè)一增长(zhǎng)。其中对黄金价格(gé)其关键作用的黄金投(tóu)资(zī)需在一季度同比下(xià)降50％左右(yòu)，较去年(nián)四季度有所增长，大约为(wèi)273.74吨(dūn)，去年同(tóng)期高(gāo)达558.41吨。其中(zhōng)，实物(wù)金条和硬币方面(miàn)的黄金需(xū)求(qiú)为(wèi)302.41吨，高于去年(nián)同期的287.74吨(dūn)，但(dàn)低于去年四季度的340.25吨；黄金ETF及类似产(chǎn)品需(xū)求(qiú)下降28.67吨(dūn)，去(qù)年同期(qī)高达270.67吨。白银方面，由于美(měi)国经济指标耐用品订(dìng)单等(děng)指标走弱(ruò)，商(shāng)品(pǐn)属性更(gèng)强的白银因需求受(shòu)经(jīng)济下行拖(tuō)累(lèi)而涨幅受限。因此(cǐ)，金(jīn)银比价大概率继续攀升。世界(jiè)白银协会预计2023年(nián)白银实物消费(fèi)较2022年(nián)下(xià)降(jiàng)16％。

　　之前美(měi)联储加息25个基点在议息(xī)前已经被充分计(jì)提，议息前的谨慎转变为议息后的乐观，因此黄金市场(chǎng)一度(dù)表(biǎo)现为(wèi)极为乐观，伦敦现货黄金甚(shèn)至创出了历史(shǐ)新高(gāo)。

　　“目前欧美(měi)央行加息靴(xuē)子(zi)落地，且银行业风(fēng)险仍(réng)在蔓延，避险情绪提振贵金属(shǔ)价格。此(cǐ)外，随着(zhe)经济走弱预期升温，预计美(měi)联储下半年大概率暂停加息并将进入降息周期，实际利率(lǜ)或将继续下行，贵金(jīn)属中长(zhǎng)期仍具有(yǒu)较高配置价值。”从姗姗(shān)说。

　　展(zhǎn)大鹏则认为(wèi)，对于黄金(jīn)而言，市场寄希望于美联(lián)储最(zuì)后(hòu)一次加息落(luò)地然后转降(jiàng)息预期，从而刺激价(jià)格继续高走，从这个(gè)角(jiǎo)度(dù)考虑黄金(jīn)确实存在(zài)恢复上行趋势的可能性(xìng)。但当(dāng)前(qián)美通胀仍在高位，美联储货(huò)币紧缩(suō)动作并没有(yǒu)结(jié)束，官员们的讲(jiǎng)话仍偏鹰(yīng)派，5％的利率可能(néng)会维(wéi)系较(jiào)长一段时间(jiān)，且(qiě)高利率环境到底会(huì)对经济和金融市场产生怎(zěn)样的影响(xiǎng)也未(wèi)可知，因此在当前看多观点出奇(qí)一致，且海外看多头寸比(bǐ)较拥挤(jǐ)的(de)情况下，对待金价节节攀高的(de)观点谨慎为上。

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 enjoy可数吗，joy可不可数