财(cái)联社5月17日讯（记(jì)者 闫军）AI主线(xiàn)“鲸(jīng)落”，市(shì)场正在蓄力寻(xún)找下一个方向。

　　“我们现在对外输出市场观(guān)点会很(hěn)谨慎，不再对外(wài)提明(míng)确主(zhǔ)线，今年(nián)接下来的市(shì)场(chǎng)大概(gài)率是不好做(zuò)了。”有基金公司人(rén)士(shì)向财联社记者表示，随着4月底上市(shì)公司年报(bào)一季(jì)报的披露，炒作没有业绩的AI风险变高(gāo)，而市(shì)场对有业绩支撑(chēng)的新能源又提不起兴趣。

　　从(cóng)市场(chǎng)的情绪(xù)来看(kàn)，同样如(rú)此(cǐ)，5月16日的市场亮色(sè)不(bù)多(duō)，沪(hù)指失守3300点，成交额(é)低于(yú)9000亿元，近(jìn)5个交易(yì)日以(yǐ)来，市场成(chéng)交额较前期(qī)明显萎(wēi)缩，资金观(guān)望的情绪有所加重。北向资金16日净(jìng)卖出34.01亿(yì)元，结束(shù)此前连续7个交易(yì)日净流(liú)入的态势。

　　其(qí)中，人气板块AI批量跳水无(wú)疑打击了市场的信心(xīn)。AI概念股(gǔ)持(chí)续(xù)低(dī)迷(mí)，高位股集体大跌，浩瀚(hàn)深度、剑桥科技、出版(bǎn)传媒、引力传媒(méi)等多股跌停，有(yǒu)投资者开玩(wán)笑建议(yì)“5月16日为人工(gōng)智能(néng)受难日，纪念(niàn)人类第(dì)四次工业革(gé)命(mìng)进程中，人工智(zhì)能行情(qíng)开启(qǐ)后第一(yī)次全面大溃败”。

　　今年另外一条主线中特估方面(miàn)，中字头个股震(zhèn)荡(dàng)调整，中船科技跌停，中(zhōng)科信(xìn)息(xī)跌超10％。反观新能源方(fāng)面(miàn)，电力(lì)稍(shāo)好，锂价“十连涨”，但(dàn)市(shì)场(chǎng)昙花(huā)一现，产业链上没有形(xíng)成全(quán)面的行情(qíng)反弹。

　　在(zài)存量(liàng)资金的搏杀之下(xià)，从A股结(jié)构上(shàng)看，AI、中特(tè)估和(hé)新能(néng)源形成了“三(sān)国对(duì)立”格局，轮流做“输(shū)血包”。对于(yú)资金的(de)轮番(fān)流动，有(yǒu)投资(zī)者表示(shì)，对“魏（中(zhōng)特估）蜀（新能(néng)源）吴（AI）”失望了，很想知道芯片(piàn)能(néng)不能成为“晋”。

　　平(píng)安(ān)基金(jīn)经理刘杰表示(shì)，近(jìn)期引领市场的两大主题“中特估”及人工智能板块均出现调整，整体盘面主线不够清晰。但可以判断，随着海外加息节奏(zòu)逐渐(jiàn)趋缓、国内稳增长(zhǎng)促内需政策及货币政策的(de)推(tuī)出(chū)，且国内经(jīng)济温和复苏背(bèi)景下，权(quán)益市(shì)场整体(tǐ)行(xíng)情预计将继续(xù)向(xiàng)上修复。

　　对于市(shì)场(chǎng)风格，他进一步指(zhǐ)出，目前市场风格阶段(duàn)性可能将更(gèng)加趋(qū)向均(jūn)衡，中短期(qī)内，人工智(zhì)能、新能源、医药及中特估等板块均有阶段性的(de)相对收益(yì)；而长期来看，先进制造、新能源、TMT、消费等行业中的核心(xīn)资产仍将是持续关注的(de)市(shì)场(chǎng)主线。

　　整个市场的亮点在医(yī)药的反弹，三博脑科、何氏眼(yǎn)科、普瑞眼(yǎn)科(kē)均创(chuàng)历史新高，有网(wǎng)友调侃：炒股费脑、费眼(yǎn)，不(bù)知挂脑科好还是挂眼科好(hǎo)？

　　最强(qiáng)主(zhǔ)线“熄(xī)火”

　　年(nián)初以(yǐ)来，各(gè)大指数(shù)除(chú)创业板指(zhǐ)外累计均有上(shàng)涨，大(dà)消费、大(dà)金融等板(bǎn)块首先迎来了基本面预期修复(fù)的改善，而通信、计算机、传(chuán)媒等板块也在人(rén)工智能(néng)等产业趋势变化(huà)的影响下出现了(le)连续大涨。而低估(gū)值高(gāo)股(gǔ)息为代表的“中特估”品种也走出了连续上涨行(xíng)情。其中，尤(yóu)以TMT最为吸睛又吸金(jīn)。

　　以ChatGPT引领的TMT行情自去年底启动以来(lái)，成为(wèi)市场(chǎng)最热主线，Wind数据显示(shì)，TMT自(zì)2022年12月(yuè)23日至(zhì)2023年4月13日期(qī)间涨(zhǎng)幅达到31.23％，万得AI指(zhǐ)数(shù)则在(zài)4月4日达到年内(nèi)最高点(diǎn)，年内涨(zhǎng)幅超(chāo)过60％。

　　AI板块翻倍股聚集，华夏中证动漫游戏ETF、华(huá)泰柏瑞中证动漫游戏ETF等相关(guān)基金年内也短(duǎn)暂出现过翻倍。不(bù)过随着行业交易拥(yōng)挤(jǐ)度(dù)升至40％，基金调仓至(zhì)高位后，AI板块在4月(yuè)开(kāi)始回调，截(jié)至5月16日(rì)，AI指数距离年内高(gāo)点已经下跌超过13％，年(nián)内(nèi)涨幅也收(shōu)窄(zhǎi)至39％。

　　AI连续调整四(sì)个(gè)交易日，热(rè)门个股批量跳水让追(zhuī)高的投资者体验非(fēi)常差，市场浮躁(zào)自然赚(zhuàn)钱效应(yīng)差。

　　有(yǒu)投资(zī)者表示，别人(rén)做量(liàng)化学的(de)是巴(bā)菲特滚雪球，我(wǒ)们学的是“龙头战法(fǎ)”，龙头(tóu)战法是(shì)啥？

　　有网友给出(chū)通俗易懂(dǒng)的解答：宁愿(yuàn)被强者打(dǎ)得(dé)头破血流，也不愿(yuàn)与(yǔ)弱(ruò)者共舞。这(zhè)是整个龙头(tóu)战法体系里(lǐ)面的(de)核(hé)心，就是拥抱强势股，永远拥抱强势股(gǔ)，即(jí)使(shǐ)亏钱也(yě)要亏给强势股，追求的(de)是暴利(lì)。

　　回到基金收益率上(shàng)，此(cǐ)前翻倍动漫游(yóu)戏主题ETF迅速回撤，距(jù)离最高收益率已(yǐ)经(jīng)回撤近20个百分点。

　　Wind数(shù)据(jù)显(xiǎn)示(shì)，截(jié)至5月15日，华夏中证动漫(màn)游戏(xì)ETF回报率依然最(zuì)高，为81.31％，近一周回报(bào)率为-10.78％，周回报率(lǜ)跌幅超过10％的还(hái)有华泰(tài)柏瑞(ruì)、国泰中证(zhèng)动(dòng)漫游(yóu)戏ETF。此外国泰(tài)中证沪港深动漫游戏ETF、银华体育文化单周跌幅也超过9％，全市(shì)场(chǎng)单(dān)周跌幅(fú)超(chāo)过8％的有27只(zhǐ)基金，集中在动漫游(yóu)戏(xì)、传媒、娱(yú)乐文化、智慧生(shēng)活(huó)等相关主题上。

　　新能源基金(jīn)周最高(gāo)“回血”超10％

　　锂电(diàn)池领涨似(shì)乎(hū)“一日游(yóu)”，在5月(yuè)16日，新能源板(bǎn)块(kuài)没有能(néng)延(yán)续(xù)周一的强势。从(cóng)多(duō)家公募基金观点反馈来(lái)看，不论(lùn)是从基本面、还(hái)是估值，新能(néng)源的暗黑时(shí)刻已经过去(qù)。新能(néng)源产业自2022年7月(yuè)开始长达11个(gè)月的调整周期(qī)，板块龙头公司去年下跌超过40％，调整幅度(dù)与时间都已(y中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西ǐ)经(jīng)十分充分。

　　尽管反弹的基础(chǔ)已经具备，但是(shì)面(miàn)对中特估的(de)政策(cè)红(hóng)利与AI的无限想象空间，新能源距离真正的反弹似乎总是缺乏(fá)“临门一脚”。

　　从(cóng)基(jī)金(jīn)表现来看，这一趋势(shì)正在慢慢聚力。从近一周基金回报率来看，排名靠前的均为(wèi)重仓(cāng)新(xīn)能源(yuán)，比(bǐ)如国投瑞(ruì)银先进(jìn)制造(zào)、长安裕盛、国投瑞银产业趋势和长安鑫禧涨(zhǎng)幅(fú)超过10％。从近一周回报率首尾基(jī)金(jīn)来看，华夏中证(zhèng)动漫游戏(xì)ETF与国投瑞银先进(jìn)制(zhì)造之(zhī)间收益差额超过20％。

　　机构直言市(shì)场处(chù)于“战略(lüè)僵持阶段的(de)乱战”

　　16日下(xià)午(wǔ)，一(yī)份某(mǒu)公募基金交流(liú)的纪(jì)要在市场上(shàng)流出，直言(yán)经济缓(huǎn)慢复苏中(zhōng)，还没有主线出现，当前(qián)市场更(gèng)需要信心。

　　港股向来(lái)有“五绝六穷七翻身”的说法，在(zài)5月政(zhèng)策、业(yè)绩(jì)处于相对(duì)真空期，市场很难有好(hǎo)的表(biǎo)现(xiàn)。当下A股(gǔ)同样如(rú)此。创金合信首席经济学家魏凤春表(biǎo)示，对(duì)市场的(de)整体(tǐ)观点(diǎn)是大概率(lǜ)市(shì)场(chǎng)处于“战略僵持阶段的乱战”，5月交易机会(huì)可能更(gèng)均衡、但也更(gèng)脆弱，当前(qián)可能是(shì)一个布局的好(hǎo)阶(jiē)段(duàn)，而未必会(huì)是收获的阶段，投资(zī)者需要多一(yī)点耐心(xīn)。市场(chǎng)可(kě)能继续对一季报定价，短期市场的核心矛盾在于缺乏特别明显的亮(liàng)点。

　　魏凤春提醒投资(zī)者，虽然看好TMT和中特估(gū)全年的投(tóu)资机(jī)会，但是短期(qī)游戏传媒和中特估与其他板块分化较(jiào)为极致，也是不(bù)争的(de)事实，提(tí)醒投(tóu)资(zī)者这两(liǎng)个(gè)板块短(duǎn)期可能的风险。从策略(lüè)角度(dù)看(kà中元节一般过几天，鬼节不能吃什么东西n)，魏凤春表示，投(tóu)资者需要高度重(zhòng)视交易的灵活性。策略的整(zhěng)体包括趋(qū)势、结构与节奏，反弹带来的是节奏的变化(huà)，不是(shì)趋势和结构的变化。

　　此外，博时(shí)基(jī)金表示，16日发布(bù)的4月经济指标显(xiǎn)示，4月份(fèn)国内服务(wù)业和消(xiāo)费(fèi)恢复(fù)相对较快，我国(guó)经(jīng)济运行总体延(yán)续(xù)修(xiū)复的态势、但(dàn)修(xiū)复的(de)基础(chǔ)仍需(xū)继续巩固。货币政策(cè)依然延续前期稳健(jiàn)偏宽松的(de)基调，流动性(xìng)也维(wéi)持合理充裕的(de)态势。当前市场对央(yāng)行后续采取降息操作仍有一定的(de)预期。今年仍是(shì)“稳增长”之年，或可适(shì)当关注受益“一带一路”政策的概念(niàn)板块的机会。

　　不过亦(yì)有市场人士表示(shì)不必过(guò)分悲观，随(suí)着股(gǔ)指交割(gē)日临近，盘面波动剧烈(liè)一点，算是正常的行为，不必放大恐慌。在储蓄(xù)资金大搬(bān)家和经(jīng)济复苏的(de)大趋势下，纠结于几(jǐ)十个点的起(qǐ)伏(fú)可(kě)能会误判(pàn)方向。边走边看(kàn)，行情(qíng)会在犹(yóu)豫中展开(kāi)。

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