美东时间周三，美联储发布的最新会议纪要显示，美联储(chǔ)官员在本月(yuè)的(de)会议上一致同意(yì)加(jiā)息25个基点(diǎn)，但在是否有必(bì)要进一步加息(xī)的问题(tí)上存在明显分歧，更(gèng)多官(guān)员(yuán)暗(àn)示(shì)他们准(zhǔn)备暂停加息。

　　纪要显示：“几(jǐ)位与会者(zhě)指出(chū)，如果经济(jì)发展与他(tā)们(men)目前(qián)的预期一致(zhì)，那么(me)在这次会(huì)议之后可能(néng)没有必要进一步收紧政策。”他们(men)预期美(měi)国经(jīng)济增长(zhǎng)将放缓，这将(jiāng)消除(chú)进(jìn)一步收紧货(huò)币(bì)政策(cè)的(de)必要性。

　　其他部分与会者认为“在(zài)未来的(de)会(huì)议上可(kě)能有必要进一步收紧政策”，因为他们预(yù)计(jì)“将通胀恢复到(dào)2％的进程可能会(huì)继(jì)续缓慢得令(lìng)人无法接受”。

　　对于(yú)通胀，委员(yuán)们一致认为，相对于美联储2％的(de)目标，目前的通(tōng)胀水平仍然太高了。与会者指(zhǐ)出，物价压力可能比预期更持久，因为消费者支出强(qiáng)于预期，劳(láo)动力(lì)市场(chǎng)吃紧，特别(bié)是如果银行压力对(duì)经济活动的影响被证(zhèng)明是温(wēn)和的。

　　然而，也有委员们指出，信(xìn)贷条件进一步收紧可能(néng)会减缓家庭(tíng)支出，减少(shǎo)企业投资和招聘，所有这(zhè)些(xiē)都将支持正在(zài)进行的产品和劳动力(lì)市场供需再平衡，并(bìng)降低通胀压力。

　　未来(lái)政策走向

　　过去(qù)两周，一些美联(lián)储官员表示，通胀和经济活动(dòng)的放缓程度还不足以证明结束加息是合理(lǐ)的。但包括美联储主席鲍威尔在内的其他人暗示，他们可能更倾向于不加息，以评估过(guò)去加息的影响和银行(xíng)业的压力。

　　在5月(yuè)初美(měi)联储宣布连续第十次加息后，本(běn)轮紧缩(suō)周期已累计500个基点，为上世纪80年代以(yǐ)来最激进的政策路径(jìng)之一。

　　对于未来的政策(cè)走(zǒu)向，由于全球经济前景的不确定性和近期银行业(yè)的(de)压力(lì)，官(guān)员们透露未来的决策将(jiāng)转向更加依赖数据的方式。但麻烦在于，变数太多了，无数变量将决定(dìng)加息(xī)周期是否会(huì)继续下去。

　　纪要指出(chū)，与会(huì)者普遍对未来收紧政(zhèng)策的程度表示不确(què)定，在(zài)这次利率决议之(zhī)后，美联储官员最关(guān)注的(de)还是掌握政策的(de)主(zhǔ)动权，因此保留加(jiā)息的选择是(shì)有必要的(de)，接下来该(gāi)央行(xíng)大概(gài)率不会给出一个明晰的利率路径。

　　因此，一些与(yǔ)会者强调，至关重(zhòng)要的是不要传达降(jiàng)息的(de)可(kě)能性，或者(zhě)已经排除(chú)了(le)进(jìn)一步提高(gāo)利率的可能(néng)性(xìng)。

　　稍(shāo)早，美联储理事沃勒表示，该行在6月会议上决定继续调高利率或(huò)是维持利率不(bù)变都是有可能的(de)。“即(jí)使(shǐ)6月维持利率不变，美联储仍有可能需要在今年晚(wǎn)些时(shí)候加息。直到有明确(què)证据表明通胀正在降(jiàng)温之前，美联(lián)储都不应结束紧缩周期(qī)。”

　　目前，市场普遍预计，5月(yuè)的加息将(jiāng)是本轮紧(jǐn)缩周期(qī)的最(zuì)后一(yī)次，美联储(chǔ)极(jí)有可能在年底前降息(xī)25个基点。这(zhè)种(zhǒng)预期是基于这(zhè)样一(yī)种(zhǒng)假设，即经济增长将放缓，甚至可能(néng)陷入衰(shuāi)退(tuì)，而通胀率将(jiāng)降至接近美(měi)联储2％的目(mù)标。

　　分(fēn)析师表示，在是否进一步加息问题上的(de)分歧，以及(jí)官员(yuán)们采取的是依(yī)赖(lài)数据的做法(fǎ)——这并(bìng)不意味着他(tā)们不会再次加(jiā)息，但(dàn)这肯定(dìng)会支持这样的观点，即(jí)他们现在对进(jìn)一步收紧政策(cè)要谨慎得(dé)多(duō)。

　　银(yín)行业(yè)危机

　　对(duì)于严(yán)重冲(chōng)击市(shì)场(chǎng)的银行业危机，美联储官员们(men)对此专(zhuān)门进行(xíng)了讨论(lùn)。纪要指出，已准(zhǔn)备(bèi)好使用(yòng)他们的(de)工(gōng)具，以确保金融体系(xì)有足够的(de)流动性(xìng)来满足其需求。

　　在3月份的会(huì)议上，美联储经济学(xué)家(jiā)曾指出，银(yín)行业压力导(dǎo)致的信贷收缩可能会使经济陷入(rù)衰退。现在，美(měi)联(lián)储重申了这一观点(diǎn)，不过，如果信贷条件(jiàn)缓解(jiě)，也(yě)将(jiāng)给经济带来动力。

　　纪要指(zhǐ)出，中小银行的存款外(wài)流在3月底和4月基本停止。尽管地(dì)区(qū)性银行的股价在(zài)此期间进(jìn)一步下(xià)跌，但对(duì)绝(jué)大多数银行来说，这(zhè)些下跌似(shì)乎(hū)主要反(fǎ梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市n)映了对盈利能(néng)力下降的预期，而(ér)不是对(duì)偿付能力的担忧。市场参与者仍对银行业(yè)压力再(zài)次(cì)加(jiā)剧的可能性保持警惕。

　　BMO Capital Markets在一份报告中表(biǎo)示：“5月份美联储会议纪要中(zhōng)最突出的主题是，围绕地区(qū)性银行业危机带来的信贷(dài)紧缩影响，各(gè)方普遍持谨慎态度(dù)，因(yīn)为存(cún)在太(tài)多(duō)的(de)不确(què)定性。”

　　债务上(shàng)限

　　对于受到全球高(gāo)度(dù)关注的(de)债务上限僵局，纪要指出，梭子蟹什么时候上市，舟山梭子蟹什么时候上市许多与会者提(tí)到，必须(xū)及时提(tí)高(gāo)债务上限，以(yǐ)避免金融体(tǐ)系(xì)和整体经济出(chū)现严重混乱的风(fēng)险。

　　一些与会者指出(chū)了美(měi)国国债市(shì)场(chǎng)有(yǒu)序(xù)运作(zuò)的重要性，或强调了有关当局继续解(jiě)决与(yǔ)市场(chǎng)韧性相关问题的重要性。一些与会者强调，美(měi)联储应随时准备(bèi)使用其(qí)流动性(xìng)工(gōng)具，以(yǐ)及微观审慎和宏观审慎监(jiān)管和监督工具，以减轻未来的金(jīn)融(róng)稳定风险。

　　周三当(dāng)天，美国白宫和国会谈判代表继续举行(xíng)债(zhài)务上限谈判。共和(hé)党(dǎng)谈判代表格(gé)雷夫(fū)斯(sī)透露(lù)，双方(fāng)谈判没(méi)有取得任何进展。美国(guó)财政部(bù)长耶伦重申(shēn)她的(de)部门最早可能在6月(yuè)1日(rì)耗尽用(yòng)来支付联邦(bāng)账单的资金。

　　分析(xī)师Enda Curran称，对于美国联(lián)邦政(zhèng)府是否会在(zài)未来几周内耗尽资金(jīn)的不确定性而言，美联储会(huì)议纪要只是次要的。很难想(xiǎng)象，在(zài)这样(yàng)的(de)背景下(xià)美联储会倾向于采取鹰派立场，因此该行现(xiàn)在(zài)可能松了一口气，因为他们有空(kōng)间从现在(zài)开始慢(màn)慢采取行动(dòng)。

　　// 美(měi)债(zhài)“X日”继续拖(tuō)累市场情绪(xù)，英(yīng)伟达盘后(hòu)现(xiàn)暴(bào)力拉升(shēng) //

　　随着理论上美国违约(yuē)的“X日”愈发(fā)临近，美股市场周三(sān)仍处(chù)于持续下(xià)跌的(de)状态(tài)。

　　截至(zhì)收盘，标普500跌0.73％，报4115.24点；纳(nà)斯达(dá)克指(zhǐ)数跌0.61％，报12484.16点；道琼斯工业指数跌0.77％，报32799.92点。

　　在(zài)收(shōu)盘铃(líng)声敲(qiāo)响后(hòu)，美国众议院议(yì)长凯(kǎi)文·麦卡锡接受采(cǎi)访时表示，谈判的情况“有一点(diǎn)点好转”。麦卡锡(xī)进一步表示，共和(hé)党这边(biān)要求白宫接受10年(nián)的(de)开支(zhī)限(xiàn)制，双方(fāng)正在为(wèi)这件事进行(xíng)讨(tǎo)论。在被问及(jí)是否有可能(néng)在(zài)未来24-48小时内(nèi)达成协议时，麦(mài)卡锡表示(shì)，达成(chéng)协议其实可(kě)以非常快，但民(mín)主党(dǎng)需(xū)要意识到他们(men)花了太多(duō)的钱。

　　根据美国(guó)财政部周三发布的数据(jù)，截至5月23日的账上(shàng)现(xiàn)金(jīn)为765亿(yì)美元，较(jiào)之前一天(tiān)上(shàng)升82亿美元。

　　按照这样(yàng)的“剧本”，美股原本将在国会扯皮(pí)的过程(chéng)中(zhōng)进入“垃圾(jī)时间”，但周(zhōu)三盘后(hòu)的英伟达突然(rán)爆发，令市场(chǎng)重新看到炒(chǎo)作题材的勃勃生机。

　　根据财报，英伟达(dá)在(zài)本(běn)财年第一财季总共实现营收71.9亿(yì)美元(yuán)，市(shì)场(chǎng)预期65.2亿美元；EPS 1.09美(měi)元，预期0.92美元。其(qí)中(zhōng)受惠于云计算平台和大型科技公司对GPU芯片(piàn)（训练(liàn)AI）的需求，数据中(zhōng)心(xīn)业务实现创纪录的42.8亿(yì)美元(yuán)营收。更令(lìng)市场震(zhèn)惊的是，英伟达对二季度的营收指引为110亿美元，远远(yuǎn)超(chāo)过预期的(de)71.1亿美元。

　　截至发稿，英(yīng)伟达股价在盘后涨超20％，有望(wàng)引发全(quán)球资本市场的(de)连锁反应。

　　热门股表现

　　周三(sān)标普500指数11个板块依然(rán)只(zhǐ)有能源板块收涨(zhǎng)，房地产（-2.21％）、工(gōng)业(yè)（-1.27％）板块跌幅靠前。

　　科技权重(zhòng)有涨有跌，其中苹果(guǒ)涨0.16％、微软跌0.45％、亚(yà)马逊涨1.53％、META涨1％、谷歌-A跌1.35％、特斯(sī)拉跌(diē)1.54％、英伟达(dá)跌0.49％、英特尔跌1.73％。

　　中(zhōng)概股多数走弱(ruò)，纳斯达克中(zhōng)国金龙指(zhǐ)数跌2.17％。个股(gǔ)方面，阿里(lǐ)巴巴(bā)跌2.01％、腾讯ADR跌1.07％、百度跌2.02％、拼多(duō)多跌(diē)1.6％、京东跌3.31％、网易(yì)跌0.33％、蔚来跌(diē)9.49％、理(lǐ)想(xiǎng)汽车涨0.28％、小鹏(péng)汽车跌5.05％

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