北交所开市(shì)至今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不断推进，除(chú)了推(tuī)出北证50指数基(jī)金、北交所主题基金、“专(zhuān)精特(tè)新”主(zhǔ)题基金外，存量产(chǎn)品也加大北交(jiāo)所布局力度(dù)，今年更有新(xīn)基金(jīn)密集公告可投北交所(suǒ)股票。

　　多家公募机构及人士表示，随着北(běi)证50指数(shù)推出，北交(jiāo)所活跃(yuè)度(dù)抬升，部(bù)分公(gōng)司表现(xiàn)良好，叠加较低的估值水平，公募基金等(děng)专业投资者积极(jí)挖掘北交(jiāo)所投资机遇，投向北交所的(de)意(yì)愿也在增加。从长期(qī)投资的角度看，北交所股票处于(yú)投资相对早期阶段，更具成长空间，符(fú)合“专(zhuān)精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠军和(hé)科技、制造等行业(yè)，长期投(tóu)资价值受(shòu)到(dào)公募资金的(de)青睐。

　　新基(jī)金公告可(kě)投北交所

　　专(zhuān)业机构挖掘北交所投(tóu)资机会(huì)

　　据记者(zhě)统计，截至5月13日，今年以(yǐ)来累(lèi)计有申万菱信(xìn)沪深300价值(zhí)ETF、鑫(xīn)元成长(zhǎng)驱动、银华(huá)心质混合、中(zhōng)庚港(gǎng)股通价值18个(gè)月等十多只次新基金公告可(kě)投资于北京证券(quàn)交(jiāo)易所上市(shì)股票，并揭示了相关风险(xiǎn)。

　　除了基金产品外(wài)，还有华商(shāng)、中庚(gēng)、睿远、朱雀基金等多家(jiā)基金公司也发布(bù)公告称，北交(jiāo)所上市(shì)股票是(shì)国(guó)内依法发行上市(shì)的(de)股票，属于基金法规定(dìng)的(de)“上(shàng)市交易的股(gǔ)票”。在(zài)遵(zūn)守基金合同(tóng)所规定的(de)投资目标、投(tóu)资策略、投资(zī)范(fàn)围、资产配置比例(lì)、风险收(shōu)益(yì)特征和相关风(fēng)险控(kòng)制指(zhǐ)标等前(qián)提(tí)下，公司(sī)旗下(xià)基(jī)金可参与北交所股票的投资。旗下新(xīn)增基金如果符(fú)合(hé)基(jī)金(jīn)合同的(de)有关规定，亦可投资北交(jiāo)所上市股票。

　　谈及上(shà历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么ng)述现象(xiàng)，中信(xìn)建投基金相(xiāng)关(guān)投研人士(shì)表示(shì)，公募新(xīn)基金之所(suǒ)以密集公告(gào)可投北交所(suǒ)，一(yī)方面表(biǎo)明(míng)专业投资机构敏锐地发(fā)现了北交所(suǒ)相关股票潜在的投资机会，开始加大布局力度；另一方面，北交(jiāo)所上市公司是除沪深两市(shì)以外国内最优质公司的(de)代表，许多标的当前估(gū)值水(shuǐ)平偏低，具备投资价值(zhí)。

　　景(jǐng)顺长城(chéng)基金也认为(wèi)，一方面从(cóng)持仓数(shù)量和持股总量的(de)角度来看，公募参(cān)与(yǔ)北交所意愿在持续增加。另一(yī)方(fāng)面，相较于上证、深证(zhèng)，北(běi)交(jiāo)所上市公司(sī)数量、总体规模较小(xiǎo)，流动(dòng)性较弱，去年11月北交所推出北证50指数以来，被动(dòng)资金的加入使得整个板块的(历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么de)成交变得(dé)更加活跃，同时，部分公司的(de)良好表现也使得越来越多投资(zī)者(zhě)关注到北交所，自(zì)然也(yě)引来更多资金的(de)关注。

　　鑫元(yuán)基金也表(biǎo)示，公募基(jī)金的配置意(yì)愿，主要取决(jué)于北(běi)交所市场的赚钱效应、可投标的稀缺性(xìng)以及专(zhuān)精特(tè)新领域(yù)的景(jǐng)气(qì)度。而近期北交所市场(chǎng)出现积(jī)极信号：2022年年报中，多只公募基金产品出现(xiàn)在(zài)北交(jiāo)所公司前十大股东名单中；北交所较大规(guī)模公司去(qù)年业绩涨势良好(hǎo)，今年一季度盈(yíng)利表(biǎo)现继(jì)续向好；次新基金(jīn)在北交所的(de)持股集(jí)中度(dù)高。“预(yù)计随着后续市场(chǎng)流(liú)动(dòng)性的改善和创新型中(zhōng)小企(qǐ)业的高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过，受流通(tōng)市值小(xiǎo)、流动(dòng)性等(děng)制约，初步“试水”北交所市场的公募基金，在投资比例、策略上也存在差异，但(dàn)未来会加大对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)市场的研究和投(tóu)资。

　　鑫元基(jī)金表示(shì)，结(jié)合北交所的战略定位(wèi)和(hé)上市公司“小而美”的特征，预(yù)计次(cì)新(xīn)基金投(tóu)资将深入(rù)细(xì)分产(chǎn)业链(liàn)的研究，挖掘(jué)市场前景(jǐng)大、竞(jìng)争壁垒(lěi)高、业绩确定性强(qiáng)的个股机会(huì)。同时，也可(kě)根据主板(bǎn)上一些(xiē)成长赛道的(de)公司估值水(shuǐ)平，在北交(jiāo)所中进(jìn)行映射，选(xuǎn)择估值水平显著偏(piān)低的公司进行投资。在组合配置上，力求均衡和(hé)风险分散，降(jiàng)低中(zhōng)小企业经营波动大(dà)的风险。此外，北交所相关基金也会积极参与转板、新(xīn)股发行(xíng)等投资机会。

　　中信(xìn)建投基金上述投研人士也称，我们(men)高(gāo)度(dù)重视(shì)北交所投(tóu)资机会，目前(qián)有一只北交所(suǒ)主(zhǔ)题基金，未来一方面(miàn)会根据市场情况，择机发行更多以北交所股票为主要投(tóu)资范围的基金产品(pǐn)，另一方(fāng)面，不排除将(jiāng)存量基金(jīn)产品的投资范围扩大至北交所股票，同时(shí)会增加研究团队(duì)拓(tuò)展对北(běi)交所(suǒ)股(gǔ)票的研(yán)究深度和(hé)广度。

　　持仓总(zǒng)市值(zhí)达43.2亿元

　　持有(yǒu)数量(liàng)达(dá)历史最高

　　从公募持仓北交所股票(piào)总(zǒng)市值情况(kuàng)看，截至2022年(nián)底，全(quán)市(shì)场公募基(jī)金持有北交(jiāo)所个(gè)股数量82只，达到历史最高水平；持(chí)股总量2.44亿股，半年增长24％；但(dàn)持(chí)仓(cāng)总市值43.2亿元，半年(nián)下降了(le)36％。

　　不过，从(cóng)2021年11月15日(rì)开市以(yǐ)来，公募(mù)投资北交(jiāo)所总市值(zhí)总(zǒng)体呈现震荡(dàng)攀(pān)升的态势。

　　“北交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中(zhōng)，与(yǔ)新能源行业(yè)相(xiāng)关的个股市(shì)值(zhí)占比较高，而去年下半年(nián)新能源行业整体回(huí)调(diào)幅(fú)度较大，带动投资北交(jiāo)所市值有所(suǒ)回(huí)落。”景顺长(zhǎng)城基金相(xiāng)关负责人称。

　　而从今年年初看，北证50指数一度出现(xiàn)快速上涨势头(tóu)，2月(yuè)份以(yǐ)来震荡下行，目前年(nián)内收跌-0.23％。不过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所(suǒ)的(de)投(tóu)资价值仍然(rán)受到(dào)公募资金的(de)青(qīng)睐。

　　景顺(shùn)长城基(jī)金表示，北(běi)交所当(dāng)下呈现的特征类似于一级半的市(shì)场，即投资阶段相比一级市场（股权投资）更加成熟，但对比上证、深(shēn)证的大(dà)多(duō)数公(gōng)司(sī)而(ér)言又相(xiāng)对早期(qī)，可投资标的规模也相对更小；但从(cóng)长期投资(zī)的角度来(lái)说，这(zhè)也(yě)意味(wèi)着更大的成长空间和收(shōu)益率(lǜ)预期，故我们认为北交所具(jù)备(bèi)良好的长(zhǎng)期(qī)投资(zī)价值(zhí)。

　　具体落实在投(tóu)资(zī)层面(miàn)，景(jǐng)顺(shùn)长城基金(jīn)表示，我们对于具体(tǐ)行业没有明确(què)的偏(piān)好，但(dàn)是(shì)整(zhěng)体(tǐ)还是比较看好(hǎo)细分行业的、符合“专精特新”属(shǔ)性(xìng)的隐形冠(guān)军：这(zhè)些公司虽(suī)然普遍规模较小、受到的关注度(dù)可能不高，但在其所属行业中(zhōng)拥有(yǒu)较强的竞争力，在(zài)研(yán)发投(tóu)入的(de)强(qiáng)度(dù)上、成(chéng)长性指标上(shàng)，也不弱(ruò)于创业板、科创(chuàng)板(bǎn)的上(shàng)市公(gōng)司(sī)，而且由于市值较(jiào)小，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间(jiān)。

　　鑫元(yuán)基金也表示，从中长期视角看，随着北交所交(jiāo)易制度(dù)的不(bù)断完(wán)善、已上市企业(yè)的投资价值(zhí)不断(duàn)明(míng)确，以及场内流动性不(bù)断提升(shēng)，势必(bì)会吸引更多(duō)优(yōu)秀(xiù)的企(qǐ)业、活跃的资金流入(rù)。北证50指数(shù)估(gū)值有向上修复的空间，当前配置(zhì)的性价比较高(gāo)，胜(shèng)率(lǜ)和赔率都非常(cháng)具备吸(xī)引力。

　　结合当前的北交所(suǒ)整体估值水平，叠(dié)加2023年下半(bàn)年打(dǎ)开的(de)降息窗口，鑫元基金(jīn)将重点关注成长(zhǎng)赛道，尤其是具(jù)有(y历久弥新 什么意思，历久弥新后面一句是什么ǒu)专精特新特性的成长股。在行业的(de)稀缺(quē)性方(fāng)面，投资(zī)者可重点关注具有高成长性、国产化(huà)逻辑强(qiáng)的优质(zhì)产(chǎn)业链。更(gèng)多(duō)的阿(ā)尔法收益可能(néng)聚(jù)焦在科技和制造两大(dà)赛(sài)道，包括汽(qì)车、半导体(tǐ)、碳中(zhōng)和、军工(gōng)蕴藏较多(duō)左侧投(tóu)资机会。

　　中(zhōng)信建(jiàn)投基金相关投研(yán)人士也称，北交所有一大批优秀(xiù)的创新(xīn)型中小(xiǎo)企(qǐ)业，借(jiè)国家政策支持的东风和(hé)企业自身的努力，我(wǒ)们相信会有相(xiāng)当体量的(de)企业成长成(chéng)为大型企业，这个成长的(de)过程会给投资者带(dài)来丰厚回报，因此我们认(rèn)为(wèi)北交所(suǒ)具备长期(qī)投资价值。“具体细分而言，我(wǒ)们更加(jiā)看好电力设备(bèi)、机械设备(bèi)、医药(yào)生物等三个领域。”

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