编者按

　　本周，2023年(nián)一季报公募基金披露(lù)落幕，基金经理的调仓路线被完(wán)整(zhěng)曝(pù)光。首季行(xíng)情变(biàn)化以春节为轴(zhóu)，节后市场热点从复苏(sū)线逐渐(jiàn)发(fā)散到(dào)中特(tè)估(gū)、人工智能、机(jī)械制(zhì)造等(děng)多个(gè)领域，尤其是AI的里(lǐ)程碑式突破(pò)带火了科技一众(zhòng)赛(sài)道，这让一季度公募仓位顺势而为(wèi)变(biàn)化(huà)明显。

　　在国(guó)内的公募基金中(zhōng)，科技成长阵(zhèn)营中(zhōng)的旗手之(zhī)一冯明远(yuǎn)，目前在管的产品从10只(zhǐ)缩减到6只，虽然(rán)开年迄今业绩较为(wèi)一般，但是在管规模(mó)仍维(wéi)持(chí)在230亿(yì)元的水平线上。从第一季度(dù)的(de)调仓来看(kàn)，在(zài)他的成名作信(xìn)澳新能源(yuán)产(chǎn)业最(zuì)新季报中(zhōng)，保留了上一季度的(de)七只重仓(cāng)，同时用中伟(wěi)股份、华(huá)阳(yáng)集团和(hé)祥(xiáng)鑫(xīn)科(kē)技(jì)替换(huàn)了比亚迪(dí)、斯莱克和保隆科技，可以看出其坚守新能源的大框架，在细分(fēn)赛(sài)道中(zhōng)不断寻找性价(jià)比更(gèng)优(yōu)的领域。

　　对比(bǐ)看“常青树”老将朱少醒，一季报中(zhōng)他仅仅调(diào)换了(le)两处标的，用(yòng)金域医学2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天和蓝晓(xiǎo)科技替换了药(yào)明(míng)康德和瑞丰新材，特别(bié)是(shì)合成树脂板(bǎn)块的蓝(lán)晓(xiǎo)科技成为(wèi)年内(nèi)大黑马，股价迄(qì)今上涨超过30％，同时他保(bǎo)持了(le)对喝酒吃药大类赛道中(zhōng)龙头的持续青睐，茅台(tái)持股量与上季(jì)持(chí)平稳居首(shǒu)位。而(ér)他也一如(rú)既往地表示(shì)，会在优质的股(gǔ)票里寻找价(jià)值(zhí)，去翻更多的石头(tóu)。众(zhòng)所周知，三大白酒龙头(tóu)是多位顶流的最爱，“酒神”之一(yī)的刘彦(yàn)春在其(qí)成名作景顺长城新兴(xīng)成长中，前三(sān)大重仓就依次是茅台、泸州老窖、五粮液，足(zú)见其白酒信仰之深。

　　整体来看，消费和新能源在公募基金组合(hé)配置(zhì)中的压(yā)舱石(shí)地位依然稳固，同时中特估(gū)、芯片、软件、机械制(zhì)造(zào)成进攻热点(diǎn)，公(gōng)募在经历去年的整体(tǐ)业绩低谷后，今年(nián)竭(jié)力(lì)寻求组合的(de)α。值得关注的是，公募名(míng)将们对因ChatGPT引(yǐn)发的TMT快(kuài)速走红也有冷思(sī)考。“AI产业的发展不会一蹴而就，中间也必然会有曲折，包括数据隐私、伦(lún)理等潜在风险，可能造成板块后续波动(dòng)。目前TMT板块(kuài)的交(jiāo)易占比(bǐ)已经超过(guò)了40％。交易占比创新高(gāo)代表(biǎo)了主线行情确立，但我们认为太(tài)阳底(dǐ)下(xià)没(méi)有新(xīn)鲜(xiān)事，过度(dù)的热情在某个阶段也(yě)总会消退。”李晓星反思。

　　张(zhāng)坤加仓茅(máo)台

　　李晓星增配次高端白酒

　　朱少醒(xǐng)加仓爱尔眼(yǎn)科(kē)

　　“公募一哥”张坤目前在管两只(zhǐ)A股基金、两(liǎng)只QDII基金。《红周刊(kān)》统计(jì)了其(qí)最新公布的两只A股基(jī)金一季(jì)报，在管(guǎn)理时间更长的易方达蓝筹(chóu)精选(xuǎn)混(hùn)合(hé)中，3月31日(rì)时前五大重仓的占(zhàn)比均超过了9.5％接近顶(dǐng)配，这其中(zhōng)除去腾(téng)讯(xùn)外全部为白酒，不过(guò)除去(qù)加仓(cāng)茅台外(wài)，张坤减持了五(wǔ)粮液、泸州老(lǎo)窖(jiào)、洋河股份。相似的一幕也(yě)出现在他管理的易方达优质企业(yè)三年上。

　　该基金(jīn)的一季(jì)报(bào)显(xiǎn)示，仅是前五大(dà)的重仓次序(xù)有(yǒu)所不(bù)同，而实际上腾讯和(hé)茅(máo)台同以占比9.93％并(bìng)列(liè)第一位。同时(shí)， 除去(qù)加仓茅台(tái)外，张坤(kūn)也是小幅减(jiǎn)持了另外(wài)三大白(bái)酒标的。再看另外的半壁重(zhòng)仓股，港交所、美团、伊利、招行均是持续上(shàng)榜的老面孔，惟一的变化是他用中国海洋石油替换(huàn)了(le)上一(yī)季的药明生(shēng)物(wù)。

　　张(zhāng)坤(kūn)在季报中也对调仓思路有所阐述(shù)：“基金(jīn)在一季度股(gǔ)票仓(cāng)位基本稳定，对结(jié)构(gòu)进行了(le)调(diào)整(zhěng)，增加(jiā)了消费等行(xíng)业的配置(zhì)，降低了金融等行业的(de)配置。个股(gǔ)方面，我们仍然(rán)持有商业模式(shì)出色(sè)、行业格局清(qīng)晰、竞争力强的(de)优质公司。”

　　无(wú)独有偶，银华基金的(de)明星基金经理(lǐ)李晓星，在和张萍合(hé)管的银(yín)华盛(shèng)世最新季报十大(dà)重(zhòng)仓中，持(chí)有7只白(bái)酒股。对比上一(yī)季(jì)度(dù)仅有三大白(bái)酒龙头和古井贡酒来看(kàn)，这一季其新进重仓(cāng)了山西汾酒、顺鑫农业和舍得酒业。

　　由此(cǐ)推断，其思路可能是想利用(yòng)次高端和地产(chǎn)酒(jiǔ)来增加组合的进攻弹性。同时，其重仓的另三(sān)只非白酒标的为爱美客、安(ān)井食品、海大集团，而(ér)这三者在上(shàng)一季度就是前十中(zhōng)的标的(de)。

　　对此，李晓(xiǎo)星(xīng)在(zài)季(jì)报(bào)中强调：“复苏仍(réng)然是(shì)主线，进入二(èr)季度，改善弹性会加大。方(fāng)向上，最看好餐饮相关链条，白(bái)酒、啤(pí)酒、速冻、烘培、调味(wèi)品等供应链，餐饮的恢复是(shì)确定的(de)；其(qí)次，看(kàn)好线下场(chǎng)景恢复后，需求相(xiāng)对刚性的医美(měi)以及消费医疗板(bǎn)块。”

　　对比来看，公募老将(jiāng)朱少醒(xǐng)这一季将“喝酒(jiǔ)吃(chī)药”的主打(dǎ)思路体现得淋(lín)漓(lí)尽致。白酒方(fāng)面(miàn)，贵州茅台(tái)依然是他的最(zuì)爱(ài)，不(bù)过他对于另一重仓五粮液有(yǒu)所(suǒ)减持(chí)；医药(yào)方面(miàn)，他对重仓(cāng)表现(xiàn)得是(shì)有(yǒu)所取舍：首(shǒu)先，他选择加仓了(le)“眼茅”爱尔眼科(kē)，该股(gǔ)升至十(shí)大(dà)重仓股(gǔ)的第五位；其次，他选(xuǎn)择小(xiǎo)幅减持(chí)了创新药龙头迈瑞医疗；此外，他用(yòng)金域医学(xué)替换(huàn)了CXO龙头(tóu)的药明康德，而新进重仓(cāng)的前者年内目(mù)前涨幅(fú)在10％一线。

　　众所周知，金域医(yī)学去(qù)年(nián)作为核酸检测机构(gòu)，业(yè)绩相当亮(liàng)眼；而在(zài)后疫(yì)情时代，公司(sī)主营回(huí)归本源后依然亮点众多，作为(wèi)第三方医学检验及病(bìng)理诊(zhěn)断服务(wù)商(shāng)，金域(yù)医学近日率(lǜ)先(xiān)推(tuī)出(chū)国(guó)内(nèi)首个国家药品监督(dū)管理(lǐ)局(jú)（NMPA）获批的膀胱癌基因甲基(jī)化检测项目，再次(cì)领跑(pǎo)同业(yè)。

　　冯明远专注赛道细分机(jī)会

　　陆彬(bīn)混(hùn)搭新(xīn)能源(yuán)TMT

　　刘格菘仍“恋战”光(guāng)伏(fú)储(chǔ)能

　　除(chú)去上周率先(xiān)交卷主打产业链上游(yóu)的施(shī)成(chéng)外(wài)，本周一众新(xīn)能源高(gāo)手中的顶流冯(féng)明远所(suǒ)管产(chǎn)品一季(jì)报全部(bù)披露，截至4月19日收盘，目前他所管(guǎn)理(lǐ)的6只产品维持年内小(xiǎo)幅正收益。当前冯明远在管基(jī)金中(zhōng)，任(rèn)职(zhí)管理最长的就(jiù)是代表作新能(néng)源(yuán)产业股票(piào)。从被调出的三只产品看，其中斯(sī)莱克的主营(yíng)与(yǔ)新能源(yuán)产业链关(guān)系不(bù)大。

　　而(ér)在新(xīn)进重仓的(de)三只标的中，占(zhàn)比相(xiāng)对最高的就(jiù)是非传统新能(néng)源(yuán)产业赛道(dào)龙头中伟(wěi)股份，这家主营锂电池正(zhèng)极体(tǐ)研发的公(gōng)司(sī)，主要产品是三元前(qián)驱体和四氧化三(sān)钴，从(cóng)近期发布的年度业绩快报(bào)来看，公司的主营与净利润均(jūn)实现50％以上的逆势增长。而据《红周(zhōu)刊(kān)》对(duì)其季报的全面梳理，在信澳研(yán)究(jiū)优选中还出现了一只新的重(zhòng)仓(cāng)股(gǔ)银邦(bāng)股(gǔ)份(fèn)，这也是一家高科技公司，主营业务(wù)中有分布式光伏发(fā)电系(xì)统。

　　在季报总(zǒng)结中，他表示：“本基金的投资主(zhǔ)要(yào)聚焦在新能源、科(kē)技(jì)、高端制造等(děng)新兴产业领域(yù)，细分板块的整(zhěng)体走势与市场趋同(tóng)，导致(zhì)本基金(jīn)的净值也出现小幅震(zhèn)荡。对于二季度，展望TMT板块部分(fēn)公(gōng)司加(jiā)入(rù)AI或数字经济等热门概念(niàn)的创新，以及半导体和制造业正经历触(chù)底反弹的(de)复苏，市(shì)场(chǎng)整(zhěng)体(tǐ)会逐步回暖，产生一定正面效应。我们会继续在新(xīn)能源、科(kē)技(jì)、高端制造(zào)等主要赛道耕耘(yún)，深挖基本面(miàn)扎实(shí)的优(yōu)质个(gè)股，自下而上(shàng)挖掘投资机(jī)会。”

　　相比成名多时的(de)冯明远(yuǎn)，2020年(nián)股基状元陆彬(bīn)则(zé)是在新能源大(dà)潮中快速走红的类型。天天基金网显示，早在去(qù)年底时(shí)他就已经是“双(shuāng)二(èr)百(bǎi)”的(de)基金经理了(le)，而他在管的7只基金今年同(tóng)时段几乎全线飘红，特(tè)别是动(dòng)态策略(lüè)混合年内涨幅超(chāo)过(guò)10％一枝独秀。

　　以他在管的汇丰晋信低(dī)碳先锋股票为例，最(zuì)新的基(jī)金一季(jì)报显示，其重仓的新能源产业链中股票依然为上季的7只，它们分别是宁德时代、亿纬锂能、天齐(qí)锂业、赣锋锂(lǐ)业2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天、比(bǐ)亚(yà)迪、雅(yǎ)化集团、华友钴业，虽然上述标(biāo)的年初至今表现一般。但他此前曾公开表(biǎo)示，看(kàn)到(dào)了(le)新能源类似2019年的投资机会。

　　而在季报中，他表示(shì)：“从(cóng)中长(zhǎng)期维(wéi)度看，新能源产业还具备较长的生命周期，不(bù)少细分(fēn)板块还能维持较长时间的(de)高速增长，而(ér)经过市场的调整(zhěng)，我(wǒ)们看(kàn)到行业中(zhōng)的优(yōu)质公司对应2025年的盈利中枢在当前市值的投资价值。或许，新(xīn)能源(yuán)行业的终(zhōng)局如(rú)大部分制(zhì)造业一(yī)样是一个竞争充分、利润极度压缩的市场，但(dàn)在发(fā)展过程中不少公司一定有一段(duàn)精彩(cǎi)的旅程(chéng)。”

　　相(xiāng)比前两位(wèi)，2019年状(zhuàng)元(yuán)刘格菘今年(nián)业绩开局不顺，最新数据显示目(mù)前(qián)在管产品年内回撤(chè)全部超过了(le)10％，以他的代表作之(zhī)一的广发小盘成长来看(kàn)，基(jī)金一季报表明他的重仓行业配(pèi)置(zhì)思路(lù)依然首(shǒu)选新(xīn)能源。

　　对比分析其基金相关产品的2022年四季(jì)报和一(yī)季报(bào)，《红周刊》发现(xiàn)他所持有(yǒu)的是(shì)完(wán)全一致(zhì)的(de)10只股票，虽然(rán)第(dì)一大重仓股依然是半导体公司圣邦股份，但是整体新能源的(de)地(dì)位似乎进(jìn)一步稳固，比如晶澳科技从第三升至第(dì)二位，隆基绿能从第六升至(zhì)第四位。同时极(jí)为罕见的(de)情(qíng)况是，如果(guǒ)按照保(bǎo)留(liú)小数两位来统计，竟(jìng)然(rán)所有10只标的股持仓(cāng)量与上一季度保持一致。

　　就此，刘(liú)格菘在基金(jīn)季报中表示：“报(bào)告期内，基金的(de)持仓(cāng)结构并没有进行大幅度的调整，依(yī)然围绕已经(2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天jīng)建立全球比(bǐ)较优势的高端制造产业链布局。我们对重点持仓的光伏、储能、新能源车方向保持相对乐观，投资中相信基本面优秀和增(zēng)量价值积(jī)累的公(gōng)司。经过(guò)调整，行业估值水(shuǐ)平已在历(lì)史低位，产业(yè)链的变化在市场定价中未被充分认知和体现。”

　　鲍无(wú)可加(jiā)仓(cāng)中国(guó)移(yí)动(dòng)

　　姜(jiāng)诚精准布局中(zhōng)国铁(tiě)建

　　余广新进(jìn)重(zhòng)仓海油、移动

　　除去高举“PB—ROE大旗”的(de)丘栋荣外，中泰资管(guǎn)的(de)姜诚是近几年出镜相对较多的基金(jīn)经理，而(ér)他的业绩特别(bié)从去年(nián)迄今颇为抗打。2023年年(nián)初以来，在(zài)他所管理(lǐ)的8只基(jī)金中，除去刚满两个月(yuè)的中泰元(yuán)和价值精选不纳入统计外，其(qí)余7只(zhǐ)基金(jīn)均实现了正收益，特别是兴诚(chéng)价值一年持有的收益率接(jiē)近了14％，同时还有两只基金(jīn)净(jìng)值增长(zhǎng)也超过了(le)10％。

　　具体以兴诚价值一年为例，对(duì)比基金四季报(bào)和今年一季度可以(yǐ)看出，姜诚实际上只是(shì)微调了(le)一个席位，而新调进来(lái)的中国铁建(jiàn)恰好就是中字头(tóu)中的典型代表公司(sī)，该(gāi)股(gǔ)从(cóng)年初至今(jīn)上(shàng)涨超过(guò)了40％。由此，该基金(jīn)所重仓的(de)中字头公(gōng)司(sī)达到(dào)了四家。而从相关标的的年内(nèi)涨跌幅来(lái)看，表(biǎo)现最好(hǎo)的是游戏股(gǔ)吉比特，最新该股(gǔ)年(nián)内上涨(zhǎng)达到了66％。

　　而(ér)在季报(bào)中，他(tā)不仅谈到了坚(jiān)守的(de)价值投资，同时(shí)也谈到了今年大热的AI：“在海量信息中，我们需(xū)要(yào)重(zhòng)点关注长(zhǎng)期因(yīn)素(sù)，淡化短期因(yīn)素。人工智能(néng)的发展是(shì)一个长期因素(sù)，我们还(hái)没有足够的把握去(qù)捕捉到(dào)它带来(lái)的投资机会，但可以尽量回避它带来的伤害。以尽可能低的(de)价格买尽可(kě)能好的资产是(shì)我(wǒ)们的投资目(mù)标。好资(zī)产的标准(zhǔn)是活得久、站得牢、竞(jìng)争优势维持(chí)得长、平均净资产收益率高，以及在好的公司治理加持下能够把长(zhǎng)期利(lì)润转化为诱人分红。”

　　首季接(jiē)受(shòu)过(guò)《红(hóng)周刊》专访的鲍无可，其投(tóu)资风格同为公(gōng)募中少(shǎo)数的(de)深(shēn)度价值。天天基金网显示，2023年年(nián)初以来，他所管(guǎn)理的基金全线飘红，6只产(chǎn)品年内净值增长率全(quán)部超(chāo)过了(le)10％。以他(tā)任职回(huí)报最高的景顺长城能源基(jī)建为例，能(néng)够清(qīng)晰地看到(dào)其(qí)偏爱高(gāo)估息和低(dī)估值类股票的痕(hén)迹。

　　一季报显示，鲍无可当季加仓中国移动(dòng)大(dà)约(yuē)15万股，从而(ér)使该股从上一(yī)季的第三(sān)重仓升至第(dì)二重仓，不过中(zhōng)国(guó)电信却退(tuì)出了前一季的前(qián)十。同时他加仓了川投能源、紫金矿业、华能水电，新(xīn)近重仓了铜陵(líng)有(yǒu)色和神火股份，表明了其对这一类资源股格(gé)外(wài)垂青(qīng)。此(cǐ)外，他对于(yú)小众(zhòng)的中南传(chuán)媒(méi)和凤凰传媒依然持(chí)续青(qīng)睐(lài)。

　　在基金(jīn)季(jì)报中，他表示基金(jīn)仓位基(jī)本稳定(dìng)，主要(yào)增(zēng)加(jiā)了有(yǒu)色行业配置。“当(dāng)下是AI发展初期，中国企业处于(yú)落后位置，无论是AI核心模(mó)型的研发、新型商业模式的迭(dié)代以(yǐ)及底层芯片制造，我们都希望国内企业能在(zài)不远的将来迎头赶(gǎn)上。近期而言(yán)尽管我们(men)认(rèn)为AI非(fēi)常重要，但当前A股市场基本上(shàng)是基(jī)于美股映射在炒作相关题材，对(duì)于这样的行情，需要对其可(kě)持续性保持审(shěn)慎态(tài)度。”他(tā)直言不讳。

　　而同在(zài)景顺长城的基金(jīn)经理余广是2012年的公募状元，目前其(qí)担任(rèn)基金(jīn)经(jīng)理也(yě)接(jiē)近(jìn)了13年。当前，其在管(guǎn)的产品为4只，它们(men)分别是核心竞争力、核(hé)心招景混合、核心中景一年(nián)、核心优(yōu)选一年(nián)，从今年的表现来看，虽然所管产品涨幅不大，但(dàn)也整齐划一(yī)地实(shí)现(xiàn)了(le)正收益。

　　以(yǐ)任职回(huí)报(bào)翻(fān)四(sì)倍的核心竞争力(lì)为例，第一季度他(tā)在前十中(zhōng)调仓了四个席位，其中新进的公司半数为中字头(tóu)，它们就是中(zhōng)国海油和中国移动，与它们携手进入(rù)的还有(yǒu)安徽合力和紫金(jīn)矿业。而这样(yàng)的调整(zhěng)立竿见(jiàn)影，除(chú)去两(liǎng)只中(zhōng)字头(tóu)外，后两者(zhě)年内的涨幅也是超过了30％。此外(wài)，当(dāng)季被其提拔为第(dì)一重仓的电动车(chē)龙头爱玛科技，年内迄今的涨(zhǎng)幅也是接近30％一线。

　　对(duì)此，他在季报中的(de)总结与“中特估”基本(běn)吻合：“基金坚持自下而上，看重公(gōng)司基(jī)本(běn)面，注重公司(sī)的核心竞争力、高品质、长期发展(zhǎn)，以合理(lǐ)或偏低(dī)的估值(zhí)水平(píng)买入持有(yǒu)。在经济复苏(sū)和企业盈(yíng)利修复的预期(qī)下(xià)，我(wǒ)们较(jiào)为看好今年(nián)的(de)权益市场，特别是(shì)前期调整较为充(chōng)分(fēn)，估值较为(wèi)低估的多行业的(de)龙头公司。”

　　郑巍山(shān)重仓(cāng)股(gǔ)多只翻(fān)倍

　　胡宜(yí)斌新进重(zhòng)仓寒武纪

　　黄兴亮布局中微公司

　　与蔡(cài)嵩松同期成名(míng)的(de)郑巍山今年业绩优(yōu)异，特别(bié)是(shì)其去(qù)年3月接手的银(yín)河智联主题净值快(kuài)速拉升，截(jié)至(zhì)本周四(sì)的年内(nèi)涨幅已经(jīng)超(chāo)过45％，这一水平(píng)甚至超(chāo)过(guò)了(le)他(tā)的成名(míng)作(zuò)银河创(chuàng)新成长。从(cóng)郑巍在管基(jī)金的当季重(zhòng)仓行业风格来看，除(chú)去银河(hé)和美生活还有较强的新能源属(shǔ)性(xìng)外，其余产品(pǐn)几乎一(yī)边倒地偏向了(le)TMT领(lǐng)域。

　　就以智联主题(tí)为(wèi)例(lì)分析，最(zuì)新的十大重仓股(gǔ)除去用友网络和海(hǎi)康威(wēi)视(shì)外，年内最新的涨幅(fú)全(quán)部超过了30％，特别(bié)是(shì)海光信息、中科(kē)曙光(guāng)、卓易信息、大华股份均已实(shí)现了(le)涨幅(fú)翻番，而这四只标(biāo)的均(jūn)是第一季度(dù)新近重仓的(de)公司。同(tóng)时，郑(zhèng)巍(wēi)山所保留的上一季重仓股(gǔ)仅有金山办(bàn)公和国网通(tōng)信。对(duì)比来看被调出的(de)标(biāo)的，中国长城、中望软件(jiàn)、中国(guó)软件等明(míng)显涨(zhǎng)幅稍逊一筹(chóu)。

　　有趣(qù)的是，郑(zhèng)巍山(shān)在季报总结(jié)中仅仅(jǐn)是(shì)寥(liáo)寥数语(yǔ)：“本基(jī)金严格(gé)执行基金合同的(de)配置范(fàn)围(wéi)，切合主题，主要围绕智(zhì)慧智联、信(xìn)息技术等的概(gài)念(niàn)范(fàn)畴(chóu)展(zhǎn)开。一季度智联主(zhǔ)题继(jì)续增加了软(ruǎn)件(jiàn)服(fú)务、信息技术的配置比例。围绕数字经济和(hé)新的(de)信息(xī)技术应用展(zhǎn)开投资。二季度，将会(huì)继续围绕(rào)信(xìn)息技术、数字经济的范畴展开投资。”

　　当年(nián)与这两位一度遭遇非议人物同期成(chéng)名的还有华安胡宜斌，作为当年(nián)公司力捧的三位基金经理(lǐ)中最(zuì)年轻者，他可谓是少(shǎo)年得志(zhì)，但后来所(suǒ)管产品几经浮沉，好(hǎo)在(zài)今年(nián)卷(juǎn)土(tǔ)重来(lái)。天天基(jī)金网数据显示，年内他所管理的7只基(jī)金全部涨幅超过(guò)20％，其中(zhōng)表现(xiàn)最好(hǎo)的还是他的(de)成(chéng)名作(zuò)华安(ān)媒体互联网混合。

　　具体聚焦(jiāo)该基金，我们(men)发(fā)现他所保留的(de)上(shàng)一个季度(dù)重仓股(gǔ)只有王(wáng)府井和华大九天，而将剩(shèng)余的(de)八(bā)个席位全部更换(huàn)。从最新的标的来看，这其中就有近期大火的芯(xīn)片新贵(guì)寒武(wǔ)纪。从新进重仓(cāng)标的年内(nèi)表现来(lái)看，其中中文在线的年(nián)内涨幅(fú)已经超过了180％，值得买、浙数(shù)文化、美亚柏科等标的年内涨幅也是(shì)超过了50％。对(duì)比来看，他所(suǒ)剔(tī)除的锦江酒店、首(shǒu)旅酒店、中国平安等公司，目前(qián)年(nián)内至今仍(réng)然体(tǐ)现为(wèi)股价(jià)下跌。

　　至于大幅调仓原因，他(tā)表示：“当下我国仍处经济结构转(zhuǎn)型时(shí)期(qī)，我们(men)相信未(wèi)来科技创新和(hé)消费升级仍将成为(wèi)经济总量增长核心驱(qū)动力，围绕产业创新、尖端技术突(tū)破、新材料、新能源、新消费等领域(yù)仍将(jiāng)诞生大量投资(zī)机(jī)会，在策略上(shàng)，我们已(yǐ)将挖掘、发(fā)现和配置基金合(hé)同(tóng)主(zhǔ)题(tí)范围内的科技创新和受益于国民经(jīng)济持续(xù)增长的消(xiāo)费及(jí)原材料放在前所未有高度。”

　　而当年(nián)一并成(chéng)名的万(wàn)家基金(jīn)名将(jiāng)黄兴亮，2023年(nián)一季度同样(yàng)强势(shì)回归。天天基金(jīn)网数(shù)据显(xiǎn)示，他目前在(zài)管的(de)基金年内除去QDII外(wài)，涨幅全部(bù)超过(guò)了10％。特(tè)别是万家科技创(chuàng)新迄今(jīn)的年内涨(zhǎng)幅(fú)超过(guò)了25％，具体来分析他的成名作万家(jiā)行业优选(xuǎn)。

　　基金(jīn)一季(jì)报显示(shì)，黄兴(xīng)亮仅仅(jǐn)是做(zuò)出(chū)了(le)一处调整，也就是用中微公司替代了四季度末的兆易创新。但就是这只(zhǐ)新进(jìn)标的，目(mù)前年(nián)内的涨幅已(yǐ)经超过90％，与保(bǎo)留(liú)重仓中年内涨幅(fú)超过(guò)70％的金山办公交相辉(huī)映。对于当(dāng)季度的(de)调仓，黄兴亮表(biǎo)示：“本基金(jīn)增持了机器视觉和医疗器械行业的部(bù)分个股，相应地(dì)略微降低了半导体行业的持仓。截(jié)至季度末，基(jī)金(jīn)持(chí)仓仍以(yǐ)计算机软件和半导体行业为主，总体风格偏(piān)成长(zhǎng)。”

　　邹曦超限重仓恒立液压

　　陈良栋布局消(xiāo)费电子“半壁江山”

　　从基(jī)金一季报来看，这些(xiē)相对低调的领域也(yě)开始越发受(shòu)到明(míng)星基金经理(lǐ)们(men)的追捧，比(bǐ)如融通基(jī)金的明星基金经理邹曦(xī)，这位任职(zhí)已经(jīng)逼近15年(nián)半的老将善战周期，目前(qián)在公司仍然管(guǎn)理(lǐ)6只基金产品，其(qí)代(dài)表作是(shì)2012年开始管理(lǐ)、迄今(jīn)任职回报超过180％的融(róng)通行业景气(qì)。

　　从新出(chū)炉的季报来看，在上一季度没有(yǒu)单一(yī)标的持仓比例超限后，这一季度头三大重仓股竟(jìng)然(rán)全部超(chāo)过10％的比例上限，它们(men)分(fēn)别是(shì)恒立液压（10.50％）、华(huá)发股份（10.23％）、招商(shāng)蛇口（10.12％）。再叠加考(kǎo)虑后面重仓中的汇川技术(shù)和安徽合力，虽然去(qù)年下半年以来重仓中就(jiù)没(méi)有了三一重(zhòng)工，但实际上在当季的(de)重(zhòng)仓行业中，机械制造是(shì)仅(jǐn)次于房(fáng)地产的第二行业(yè)。

　　对于调(diào)仓的思路(lù)，他在(zài)季报中(zhōng)就表(biǎo)示(shì)：“本季度增(zēng)加了工程机(jī)械(xiè)、家居、顺周(zhōu)期(qī)装备、医药等行(xíng)业的配(pèi)置(zhì)。目前组(zǔ)合配置偏向周期价值，同时保持了科(kē)技(jì)、消(xiāo)费板块(kuài)的适度配(pèi)置。组合结构主(zhǔ)要围绕国内经(jīng)济稳增长的主线展开(kāi)，相(xiāng)关配(pèi)置集中(zhōng)在优(yōu)质(zhì)房地产股、地产(chǎn)产业链，以及顺(shùn)周(zhōu)期装备等板块。”此外，虽然未进重仓股前十，但朱少醒(xǐng)对机械(xiè)制造的兴趣也越来越浓，例(lì)如兰(lán)石(shí)重装年报的十大流通股(gǔ)股东中(zhōng)，富国天惠新进上榜排名第六位。

　　而(ér)长城基(jī)金的明星基金经理陈(chén)良栋，其(qí)在圈内以善战(zhàn)高端制造板(bǎn)块闻名(míng)，目前他在公司所管理的产(chǎn)品数达(dá)到了6只，尤其是(shì)他(tā)参与管理的(de)长城(chéng)科创板(bǎn)两年(nián)定开业绩亮眼，最新年(nián)内涨(zhǎng)幅超(chāo)过(guò)18％。

　　以陈(chén)良栋独自管理时间最长的长城新(xīn)兴产业为例，可(kě)以(yǐ)看到一季度与众不同的一点是，消费电子赛道(dào)股票在其(qí)中(zhōng)占据明显(xiǎn)的数量优(yōu)势。具体说来(lái)，虽然在(zài)基(jī)金(jīn)十大重仓中(zhōng)不见耳(ěr)熟能详的龙头立讯(xùn)精密，但大体包括华(huá)测导航、东山精密、电连(lián)技术、和(hé)而泰、科大讯飞(fēi)都(dōu)能被划入到消费电子的大范畴中(zhōng)，也就(jiù)是说其占据了十大(dà)重仓(cāng)中的半边天(tiān)。

　　他解释了看好(hǎo)的原因(yīn)：“预期今(jīn)年下半年或(huò)明年，消费电子会有一(yī)个触底回(huí)升的过程。如果(guǒ)叠加在汽(qì)车产业链上的布局，我判(pàn)断可能对收入利(lì)润拉动(dòng)更大(dà)。消费(fèi)电子的复(fù)苏可(kě)能(néng)只是一个周(zhōu)期的因(yīn)素。”而种种(zhǒng)因素显示，目前该板块去库(kù)存可能也进入(rù)到尾(wěi)声阶段，接下来苹果(guǒ)新品推出或(huò)是行业复苏契机。

　　而在高端制造这一(yī)领域中，还有不可忽视的一环就是军(jūn)工装备。同时(shí)作为(wèi)成长股三(sān)大主阵营“新(xīn)半军(jūn)”中的重要一级(jí)，军工虽然(rán)很难(nán)有持(chí)续性的表(biǎo)现(xiàn)，但也隔三(sān)差五会有亮(liàng)眼的输(shū)出(chū)，而华夏的少壮(zhuàng)派基金经理万方方，是圈内少(shǎo)数同(tóng)时管理两只军工主题的基金(jīn)经理。

　　以万方(fāng)方管理时间最长的军工安全混合为例，实际上一季度他仅在十大重仓(cāng)股(gǔ)中做出了一处调整，也就是用(yòng)昊华(huá)科(kē)技替代了上一季的新雷(léi)能(néng)。从整体(tǐ)10只标的(de)所(suǒ)属细分来看，明显中航系乃(nǎi)至航空航天赛道占据优势。而这一(yī)思路(lù)在他管理的(de)高端装(zhuāng)备龙头乃至全市(shì)场基(jī)金中都体现得颇为明显(xiǎn)。进一步(bù)对照两只军工主题(tí)产品，《红周刊》发现重叠(dié)的公司有八家，惟二的区(qū)别是高(gāo)端装备龙(lóng)头(tóu)中用复旦微电和西部超导替(tì)代(dài)了前者中的钢研高纳和昊华科(kē)技。

　　他(tā)在季报中的阐述思路清晰：“着重探究未来两年确定性的(de)产业(yè)趋势(shì)和(hé)高增(zēng)长的细分赛道，组(zǔ)合构建从2023年全(quán)年(nián)维度在高确定性的航空发动机赛(sài)道(dào)、景(jǐng)气度(dù)弹性潜力较(jiào)高的航天导(dǎo)弹产业链、航空装备平台型企(qǐ)业以及技术(shù)禀赋(fù)和壁垒高筑的(de)新材料领域重(zhòng)点(diǎn)投入。”

　　（本文已刊发于4月22日《红(hóng)周刊》，文中提及个股仅(jǐn)为举例分析，不做(zuò)买卖推荐。）

未经允许不得转载：南京少儿险_南京【婴儿重病保险_幼儿教育险_婴儿怎样买保险】咨询_找经纪人沃保保险网 2023年过年是哪一天，2023年春节是哪天一天