美国债(zhài)务违约的风险比以往(wǎng)任何时候都(dōu)要(yào)大，并有可能将全球市(shì)场推(tuī)入(rù)一个全新的痛苦深渊。而在此背景下，投资者(zhě)应如何保护自身的财富(fù)呢？对此，一份(fèn)业(yè)内机构的最新调查揭露出了业内人士眼(yǎn)下的真实心态(tài)。

　　根据MLIV Pulse在上周(zhōu)（5月8日(rì)-12日）对(duì)全(quán)球637名(míng)受访者进(jìn)行(xíng)的(de)调查，对于那(nà)些寻求避(bì)风港的人来(lái)说，贵金属仍是迄今为止的首(shǒu)选，以防(fáng)华盛顿在债务上(shàng)限问题上的“懦夫(fū)博弈”最终以崩溃告终(zhōng)。

　　超过一半的金融专业人士表示，如果美国(guó)政府未能履行其义务，他们将购买(mǎi)黄金(jīn)。

　　而更引人注(zhù)目(mù)的，或许是其(qí)他替代对冲工具的(de)稀缺。根据这份最新业内调查，在(zài)美国债务违(wéi)约情况下，第二大受欢迎的资产仍然(rán)是美国(guó)国债。这毫无(wú)疑问(wèn)有点讽刺(cì)——因(yīn)为这正(zhèng)是美国政府可能拖欠(qiàn)支付的重灾区。

　　但值得留意的是，即使是那些(xiē)相对悲(bēi)观的分析师(shī)也认为，债(zhài)券持有(yǒu)者最终会(huì)得(dé)到偿付(fù)——只是要晚一些(xiē)。事实上，即便在上一次(cì)最(zuì)为令人担忧的(de)2011年债务上限危(wēi)机(jī)中，当时标准普尔取消了美国(guó)最(zuì)高的AAA信用评级，美国(guó)长期国债也依然出现了上涨。

　　此外，日(rì)元和瑞(ruì)郎等传统(tǒng)避险货币也有(yǒu)一些(xiē)拥(yōng)趸，但它们(men)都(dōu)不如(rú)美元。或者说，更受欢迎的是比特币——被一些投资(zī)者视为一种数字(zì)黄金。

　　（专业投资者和(hé)散户投资者在美国(guó)债务违(wéi)约下的投资(zī)选(xuǎn)择分布）

　　近几周(zhōu)来，美国政界和金(jīn)融界的(de)大佬们已(yǐ)经(jīng)纷纷(fēn)发出警告，如果债务上限(xiàn)僵局在大限前得不到解(jiě)决(jué)，可能会发生(shēng)什(shén)么。美国总统拜登提醒(xǐng)称，“整(zhěng)个世界都将面临麻烦”，而摩根(gēn)大通首席执(zhí)行官杰米·戴(dài)蒙则疾呼，“其后果可能是(shì)灾难(nán)性的。”

　　这一(yī)次(cì)债务(wù)上(shàng)限危机风险更大(dà)

　　大约60％的MLIV Pulse受访者表示，这一次的风险比2011年(nián)更大，2011年(nián)是(shì)过去美国(guó)所经历(lì)的最严重(zhòng)的债(zhài)务上限(xiàn)危机。

　　目前(qián美女脱了个精光露出奶囗和尿囗)，一年期(qī)美国主权信(xìn)用(yòng)违约互换(huàn)（CDS）反映的违(wéi)约保(bǎo)险成本已飙升至了远超之前几次债(zhài)限危机(jī)时的水平，尽管这仍表明实际违约的可能性(xìng)相(xiāng)对较小。

　　景顺(shùn)固(gù)定收(shōu)益(yì)、另类投(tóu)资和(hé)ETF策略(lüè)主管Jason Bloom表示(shì)，“考虑到选民和国(guó)会的两极分化，风险比以前更高。双方都如此顽固且不愿妥(tuǒ)协，意味着(zhe)他(tā)们有可能(néng)无法及时采取行动(dòng)。”

　　毫(háo)无疑问的是，买入黄金进行(xíng)对冲并不便宜，因为今年迄今为止，黄(huáng)金的(de)表现非常好——先(xiān)是受到中国买家不断增长的(de)需求的提振，然后是银行业(yè)危机和(hé)美国债(zhài)务违约引(yǐn)发的(de)避险需(xū)求，目(mù)前现货黄金仅(jǐn)略(lüè)低于本(běn)月(yuè)早些时候触(chù)及(jí)的历史高(gāo)点。

　　MLIV调(diào)查中的大多(duō)数投(tóu)资(zī)者都(dōu)认(rèn)为，如果(guǒ)债务上限之(zhī)争僵持到最(zuì)后关(guān)头，但美国政府最(zuì)终侥幸没有违约，10年(nián)期美国国(guó)债将(jiāng)上涨。然(rán)而，对于如(rú)果美国政(美女脱了个精光露出奶囗和尿囗zhèng)府真(zhēn)的跌落债(zhài)务悬崖会(huì)发(fā)生什么(me)，专业人(rén)士意见不一。约60％的散户投资(zī)者预(yù)计，如果发生(shē美女脱了个精光露出奶囗和尿囗ng)违约，10年期(qī)美国国债(zhài)将走软。基准美国国债(zhài)收益率上周(zhōu)收(shōu)于3.46％，较今年高点(diǎn)低63个基点左右。

　　与此(cǐ)同时，债务上限僵局(jú)推高了一些期限非常(cháng)短的国(guó)库(kù)券收益率，这(zhè)些短期(qī)国库券被认(rèn)为(wèi)最(zuì)有可能被延(yán)期支付，这加剧了国库券(quàn)收益率曲线的扭曲。收益率最高的是(shì)6月初左右到期的(de)国库券，因为(wèi)这批票据最(zuì)为接近美国(guó)财政部长耶伦所警告的最早在6月(yuè)1日触发的(de)违约(yuē)“X日”。

　　而如果美国(guó)财政部能撑(chēng)过6月中旬，其可能会从预期(qī)的纳税和(hé)其他(tā)收入措施中(zhōng)获得一点的喘息空间(jiān)，从而能够继续“苟延(yán)残(cán)喘”到(dào)7月底。目(mù)前(qián)，7月底到期国(guó)库券的市场(chǎng)定(dìng)价也表明了一定程度(dù)的压力(lì)和担忧(yōu)。

　　在2011年的债务上(shàng)限僵(jiāng)局中(zhōng)，美国长期国债(zhài)购买量(liàng)曾激增，将10年(nián)期国(guó)债收(shōu)益率推(tuī)至了当(dāng)时(shí)的创纪录低点，与(yǔ)此同时，金价(jià)上(shàng)涨，数万亿(yì)美元的(de)全球股(gǔ)票市(shì)值蒸发。

　　不过，这一(yī)次专业投资者对标(biāo)普500指数的(de)前景预(yù)测(cè)，没有散(sàn)户交易员那么(me)悲观。道明证(zhèng)券利率策(cè)略主管Priya Misra表示，“如果我(wǒ)们确实看到短期违(wéi)约，市场反应将给国会(huì)带来提高债务上限的压(yā)力。”

　　不少受(shòu)访者还认为，债务上(shàng)限闹剧已经对美元造成了(le)一些伤(shāng)害(hài)，41％的人(rén)表示，如果美国政府违约，美(měi)元作为(wèi)全(quán)球主要储备货币的地位将面临风(fēng)险(xiǎn)。

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