为了让自己的限售(shòu)股解禁后能(néng)获得好的(de)回报(bào)，上市公司董事长雇人拉抬自家(jiā)的股(gǔ)票价(jià)格，然后高位出货(huò)。

　　最近，中国证监(jiān)会(huì)网站披露了一(yī)则行政处罚决(jué)定书(shū)，引(yǐn)发市场关注。时为新美星董事长何(hé)德平(píng)和其配偶黄(huáng)秀芳提供资金，委托蒋维(wéi)对新美星进行“市值管理(lǐ)”，维(wéi)持、抬(tái)高公司(sī)股(gǔ)价，以便后(hòu)续自己减持获(huò)利。蒋维跟毛(máo)明土(tǔ)、李传武合(hé)谋，控制35个(gè)证券账户(hù)，利用资(zī)金(jīn)优势、持股优(yōu)势，连(lián)续集中(zhōng)交易(yì)新美星，影响公司股价，合计盈(yíng)利4783.56万元。

　　最终(zhōng)，证(zhèng)监会对此操(cāo)纵证(zhèng)券市(shì)场(chǎng)行为(wèi)，罚没合计9567.12万元；还对何德平信息披露违(wéi)法违(wéi)规，给予警告，并处以40万(wàn)元罚(fá)款。

　　我们一(yī)起来看(kàn)看，究(jiū)竟是(shì)怎(zěn)么回(huí)事。

　　董事长雇人(rén)拉抬自家股票(piào)

　　多人(rén)合谋操纵股价(jià)

　　根据(jù)证监会行政处罚决(jué)定书(shū)披露的信息，新(xīn)美星(xīng)董事长、法定代表人、实际控(kòng)制人(rén)何德(dé)平和他(tā)的(de)妻(qī)子黄秀芳当(dāng)时向时任独(dú)墅湖(hú)文(wén)化(huà)传播(bō)有(yǒu)限公司董事长蒋(jiǎng)维，提供保证金约3200万元，这些钱部分来自(zì)他们所掌(zhǎng)控的上海海得泽广投资管(guǎn)理中(zhōng)心（普通合伙）（简称海得(dé)泽广）减(jiǎn)持“新美星”所得。

　　他(tā)们(men)提(tí)供资金的(de)目的(de)是，委托蒋维对“新美星”进行“市值管理”，维持、抬高“新美星(xīng)”股价，以便(biàn)何(hé)德平所(suǒ)持“新美星”限售股于2019年4月26日解禁后能够获得好的回报。

　　蒋维在收到保证金后，即开始利用(yòng)控制的证(zhèng)券账户并联合其他市场(chǎng)资(zī)金在二级(jí)市场(chǎng)买入并交易“新美星”，且在后续(xù)操作中向黄秀芳反馈其操作情况。

　　据了解，这场(chǎng)操(cāo)纵股价，蒋维还找了两个帮手共同合谋。他经人介绍认识并联合毛明土、李传(chuán)武共同操纵“新美星”；毛明(míng)土、李(lǐ)传武(wǔ)控制各自(zì)筹得(dé)的证券账户、资金开(kāi)始与蒋维共同交易“新美(měi)星”；在此期间，主要由蒋维与毛(máo)明土联系，传递、沟通各自(zì)操盘(pán)情况，以利(lì)于两方(fāng)交易决策，更好地(dì)共同抬(tái)高(gāo)“新(xīn)美星(xīng)”股价。

　　根(gēn)据监管披(pī)露的信息，2018年9月26日至2019年6月26日，蒋维联合毛明(míng)土、李传武控制“俞某华(huá)”等35个证券账(zhàng)户（简称账户(hù)组），交易“新美星”。

　　2018年9月26日至(zhì)2019年6月26日，“新美星”股价(jià)上涨(zhǎng)33.11％，偏离(lí)同(tóng)期创(chuàng)业板(bǎn)综指(zhǐ)26.09个(gè)百分点，偏离同期行业(yè)指数25.95个百分(fēn)点。账(zhàng)户组(zǔ)累计买入(rù)4583.44万股，买入(rù)成(chéng)交(jiāo)金额(é)5.82亿元，对应(yīng)卖出4669.04万股，卖出成交金额6.30亿(yì)元。

　　经测(cè)算，在此期间，何德平(píng)、黄(huáng)秀芳(fāng)、蒋维、毛明土(tǔ)、李传武合谋，利用资(zī)金优(yōu)势、持股优势(shì)，连续(xù)集中交易“新美星(xīng)”，影响(xiǎng)股票交(jiāo)易价格，盈利(lì)4783.56万元。

　　操(cāo)纵35个账户拉抬股(gǔ)价、集(jí)中出货

　　违法获(huò)利近4800万元

　　我(wǒ)们具体来看看，蒋维联合(hé)毛明土、李传武(wǔ)，控制(zhì)35个(gè)证券账户（简称(chēng)账户组），是怎么拉高(gāo)“新美星(xīng)”股价，然后出货，违法获利的。

　　总(zǒng)体来看，2018年9月26日至2019年6月(yuè)26日(rì)，账户(hù)组连续(xù)集中交(jiāo)易“新美星”，申买量占市场申买量比例超(chāo)20％的交易(yì)日有(yǒu)19天，峰值(zhí)达到42.61％；申卖量占市场(chǎng)申卖量比例(lì)超(chāo)20％的交易(yì)日(rì)有11天，峰值达到(dào)37.66％。账户组持股总(zǒng)数占总股本比例自2019年3月5日(rì)开始超过5％，持续(xù)至(zhì)2019年4月8日，2019年3月29日持流通股达(dá)到峰(fēng)值，占流(liú)通股本的比例24.74％，持股占(zhàn)总股本的比(bǐ)例8.13％。账户组具(jù)备资(zī)金优势和持股优势(shì)。

　　具体来说，第一阶段，2018年9月(yuè)26日开始，账户(hù)组持续大量买入“新美星”，当(dāng)日(rì)申(shēn)买排(pái)名第一(yī)，竞(jìng)价买入成交排名第一(yī)，至(zhì)2019年(nián)2月28日(rì)期末持股量为期初持股量38.71倍，持股量(liàng)显著增加。在此期间，“新美星”股价(jià)累计上(shàng)涨(zhǎng)12.57％，偏(piān)离同(tóng)期(qī)创(chuàng)业(yè)板(bǎn)综(zōng)指(zhǐ)3.33个百分(fēn)点，偏离同期行(xíng)业指(zhǐ)数（882003.WI，下同(tóng)）5.53个百(bǎi)分点。

　　第二阶段，2019年(nián)3月1日至2019年4月3日，账户组(zǔ)集中拉(lā)抬“新美(měi)星”，期末持(chí)股量较(jiào)期(qī)初(chū)增加(jiā)124.23％，持(chí)股量涨幅较大。

　　其中(zhōng)，账户组有两段典型的拉抬期间(jiān)：2019年(nián)3月(yuè)1日至3月6日，以(yǐ)不低(dī)于(yú)卖(mài)一价或市价申买(mǎi)3,729,100股(gǔ)，占账户(hù)组同期申(shēn)买(mǎi)量68.11％，对应成(chéng)交股数（不含(hán)对倒）3,555,817股(gǔ)，占同(tóng)期市(shì)场成(chéng)交(jiāo)量22.78％；2019年3月18日至3月22日，以不低(dī)于卖一价或(huò)市价(jià)申买2,950,300股，占账户组同期(qī)申买量41.33％，对应(yīng)成交股数(shù)（不含对倒）为2,803,665股，占(zhàn)同期市场(chǎng)成(chéng)交量22.20％。2019年(nián)3月1日至4月3日期间(jiān)，“新美星(xīng)”股价累计上涨36.46％，偏离(lí)同(tóng)期创业板综指21.32个百(bǎi)分点，偏(piān)离同期行业指数22.28个百分(fēn)点。

　　第三阶段，2019年4月4日至6月26日，账户组(zǔ)集中卖出“新美星(xīng)”。在此(cǐ)期间，“新美(měi)星”股价(jià)下跌(diē)13.36％，偏离同(tóng)期创业板(bǎn)综指1.55个(gè)百(bǎi)分(fēn)点，偏离同期(qī)行业指(zhǐ)数1.03个百(bǎi)分(fēn)点。

　　此(cǐ)外，操纵期间，涉案账户组还多(duō)次实施盘中(zhōng)拉抬和对倒，并反向卖出获利的行为。经测算，扣除佣金和相(xiāng)关税(shuì)费，账户组盈利4783.56万元。

　　辩(biàn)称是(shì)委托理(lǐ)财、而非操(cāo)纵股价

　　证监会(huì)不予采纳，罚没近亿元

　　关于(yú)操纵股价，何德平、黄秀芳及(jí)其代理(lǐ)人(rén)提(tí)出多点申诉意见，请求不予处罚：

　　第一，没有操纵动机。

　　第(dì)三，黄(huáng)秀芳(fāng)不应对毛明土账(zhàng)户组(zǔ)、李传武账户组交易行为承担皇族是什么意思饭圈，韩国皇族是什么意思(dān)责任(rèn)。

　　第四(sì)，部分(fēn)账户不受蒋维、毛明土、李传(chuán)武控(kòng)制。

　　第五，不认可黄(huáng)秀芳2020年11月25日询(xún)问笔(bǐ)录(lù)的(de)合法(fǎ)性及真实性(xìng)。

　　第六，何德平对黄秀(xiù)芳向蒋维提供款项不知情(qíng)、未参与，且何德平与黄秀芳系独立法律主(zhǔ)体，即便夫妻或(huò)一致行(xíng)动人中(zhōng)一方存在不当(dāng)行为(wèi)，不应推定或认定(dìng)另一方(fāng)承担责任。

　　另外，蒋维、毛明土、李传武，及他(tā)们的代理人(rén)也就是否合谋、部分账户的(de)控制(zhì)关系、委托理财关系等提出了申诉意见。

　　对此，证监会回应，经复核(hé)，对当(dāng)事人及其代理人(rén)的主要陈(chén)述(shù)意(yì)见(jiàn)不(bù)予采纳。

　　证监会表示，本(běn)案(àn)为多个主(zhǔ)体参与(yǔ)、多个环(huán)节实施、环环相扣、锁(suǒ)链式的上(shàng)下游(yóu)衔接、合作，共同完成的操纵行为。在案(àn)证据(jù)可以证明，何德平、黄秀芳(fāng)向蒋(jiǎng)维提供资金作为保(bǎo)证金，委(wěi)托其通过二级市场交(jiāo)易影(yǐng)响新(xīn)美星股价，蒋维会向黄秀芳(fāng)反馈交易情(qíng)况；何(hé)德平(píng)知悉并参与了本案行(xíng)为(wèi)；上述行为(wèi)的实质是(shì)操纵股价，并非合法理财。在案证据可以证明，蒋维、毛明土(tǔ)、李(lǐ)传(chuán)武有共同影(yǐng)响(xiǎng)“新美星(xīng)”股价(jià)的意(yì)图和(hé)目标，共同商议、谋划操盘、拉抬股价，并且采取了联(lián)合影(yǐng)响股价的行动，属(shǔ)于共同(tóng)操纵行为。

　　关于违法期间和责(zé)任承担(dān)，证监会表示，由于(yú)2018年(nián)9月26日至2019年(nián)2月14日期(qī)间蒋维控制(zhì)的账户交(jiāo)易“新美(měi)星”客观上为后续(xù)的合谋操纵起到一(yī)定程度(dù)锁仓的作(zuò)用，并且根(gēn)据(jù)蒋维笔(bǐ)录，毛明土知道(dào)蒋维和上市公司的(de)合作(zuò)，知道蒋维(wéi)已经有一定底仓，才愿意买入“新(xīn)美(měi)星”，因此毛明土和李传武的违法期间与蒋(jiǎng)维、黄(huáng)秀芳、何德平一致。在此基(jī)础上，在认定及处罚时将合(hé)谋各方视(shì)为一个(gè)整体(tǐ)，不区别(bié)对待各方账户(hù)组。

　　证监会(huì)认为，何德平、黄秀芳(fāng)、蒋维(wéi)、毛明土、李传(chuán)武上述行为违反(fǎn)了(le)2005年《证券法》第七十七条第一项规定，构(gòu)成2005年《证券法》第(dì)二百零三条所(suǒ)述的操(cāo)纵(zòng)证券市场行为。

　　根据2005年《证券法》规定，证监会(huì)决定：就操纵证券市(shì)场行为，对(duì)何德平、黄(huáng)秀芳、蒋(jiǎng)维、毛明土、李传武没收违法(fǎ)所得4783.56万元，并处以4783.56万元罚(fá)款，其中，对何德平、黄秀芳罚款2391.78万元，对蒋(jiǎng)维罚(fá)款1195.89万元，对毛明土、李传武分别罚款597.94万元。

　　董事长信息(xī)披(pī)露违法

　　被予以警(jǐng)告并(bìng)罚款

　　另(lìng)外(wài)，关于何德平信息披露违法的相关(guān)情(qíng)况(kuàng)，行政处罚决(jué)定书披露，在新美星2016年4月(yuè)上市前，海得泽广代何(hé)德(dé)平(píng)、黄秀(xiù)芳夫(fū)妇持(chí)有公司80万股(gǔ)股份，占新(xīn)美(měi)星(xīng)上(shàng)市时总股本(běn)的1％。上(shàng)市后，该(gāi)部分股票(piào)继续(xù)由海得泽广代持，海得泽广自2017年12月(yuè)19日开(kāi)始减(jiǎn)持“新美(měi)星”股票，至2018年12月27日减持完毕(bì)。

　　关(guān)于何德平信息披(pī)露(lù)违法(fǎ)，何德平、黄秀芳(fāng)及(jí)其代(dài)理人提出：第一，海得泽广(guǎng)与何德平、黄秀芳二人不存在(zài)代(dài)持，涉案股(gǔ)份系海得(dé)泽广(guǎng)为兰某(mǒu)代持，股份减(jiǎn)持决策由海得泽(zé)广和兰某作出，海得(dé)泽(zé)广将减持所得汇入(rù)黄秀(xiù)芳指定账户(hù)的原(yuán)因系(xì)兰某向黄秀芳(fāng)归还借款(kuǎn)本息。第二，涉(shè)案股份仅为1％，不(bù)具有(yǒu)重(zhòng)大性，不对投资者决策产生重大(dà)影响，情节轻微(wēi)。第三，即便(biàn)认定代持成立(lì)，何德平对借款、还(hái)款(kuǎn)等事项，不参(cān)与(yǔ)、不知情，没(méi)有主观过错，不应(yīng)受到处罚。综上，请求不(bù)予处罚。

　　对此，证监(jiān)会回应，根据黄秀芳、兰某等询(xún)问笔录、海得(dé)泽广交易流水、资金流(liú)水及相关(guān)银行账户流水，结合何德平(píng)、黄秀芳的配(pèi)偶关系，代持资金和减(jiǎn)持所得系家庭共同财产，可以(yǐ)认(rèn)定海得泽广代(dài)何(hé)德平、黄秀芳(fāng)持有新美(měi)星股票。当事人所提相关(guān)理由(yóu)不具有(yǒu)事(shì)实和法律依据，不予采纳。

　　证监会表示，何(hé)德平作为上市(shì)公(gōng)司实际(jì)控制人，未如实告(gào)知上(shàng)市公司上述持股情况，导致新美(měi)星在相关(guān)公告中均未披露(lù)相(xiāng)关情况，导(dǎo)致新美(měi)星(xīng)违反2005年《证券法》第六十三条规(guī)定，何德平(píng)的行(xíng)为构成2005年《证券法》第(dì)一百九(jiǔ)十三条第三款规(guī)定的情(qíng)形。

　　根据2005年(nián)《证券法》规定(dìng)，证(zhèng)监会决定：就信息披露违法(fǎ)行为(wèi)，对何德平给予警告(gào)，并处以40万(wàn)元(yuán)罚款(kuǎn)。

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