北交所开市至(zhì)今一年半，公募基金投资北交所步伐(fá)不(bù)断推进(jìn)，除了(le)推(tuī)出(chū)北证50指数基金、北交所主题基金、“专精特新”主题基金(jīn)外，存(cún)量(liàng)产品也(yě)加(jiā)大北交(jiāo)所布局力度，今年更有新(xīn)基(jī)金密集公告(gào)可投北(běi)交所(suǒ)股票。

　　多家公(gōng)募机构及人士表示，随着北证50指(zhǐ)数推出，北交所活跃度抬升(shēng)，部分(fēn)公司表现良好，叠加较低的(de)估值(zhí)水(shuǐ)平，公(gōng)募基金(jīn)等专(zhuān)业投资者积极挖(wā)掘北(běi)交所投(tóu)资机遇，投向北交所的意愿也在增加。从长期(qī)投(tóu)资的角度(dù)看，北(běi)交所股票处于投资相对早期(qī)阶段，更具成长空间，符合“专精特(tè)新”属性的隐形冠(guān)军和科(kē)技、制(zhì)造(zào)等行(xíng)业(yè)，长期投资价值受到公募资金的青睐。

　　新(x可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句īn)基金公告可投北交所

　　专业机构挖掘北交所投(tóu)资机会

　　据(jù)记者(zhě)统(tǒng)计，截至5月(yuè)13日，今年以来累计有申万(wàn)菱信沪深300价(jià)值ETF、鑫元(yuán)成长驱动、银华心质混合(hé)、中庚港股通价值18个月(yuè)等(děng)十多只次(cì)新基(jī)金公告可投资于北京(jīng)证券(quàn)交易所上市股票(piào)，并揭示了相关风险。

　　除(chú)了基金(jīn)产品外(wài)，还有(yǒu)华商、中庚、睿远、朱雀基金等(děng)多家基金公司也发布公告称，北交所上市股票是国内依(yī)法发行上(shàng)市(shì)的股票，属于基金法规(guī)定的(de)“上市交易的股(gǔ)票”。在遵守基金合同所规定(dìng)的投资目标、投资策略、投资范围、资产配置比(bǐ)例(lì)、风(fēng)险(xiǎn)收益(yì)特征(zhēng)和(hé)相关风(fēng)险控制(zhì)指标等前提下，公司(sī)旗下基金可参与北(běi)交所股(gǔ)票的(de)投资。旗下(xià)新(xīn)增基金如(rú)果符合(hé)基金(jīn)合(hé)同的有关(guān)规定，亦可投资北交所上市股票。

　　谈(tán)及上述(shù)现象(xiàng)，中信建(jiàn)投基金相关投研人士表示，公募新基(jī)金之所(suǒ)以密集公告可投北交所，一方(fāng)面(miàn)表明专业投资机构敏锐地发现(xiàn)了北交所相(xiāng)关股票潜(qián)在的投(tóu)资(zī)机会，开始(shǐ)加大布局(jú)力度；另一方面，北交所上市公司是(shì)除沪深两(liǎng)市以外(wài)国内(nèi)最优质公司的代表，许多标的当(dāng)前估值水平偏低，具备(bèi)投资价值。

　　景顺长城基金也认为，一方面从持仓数量和持股总(zǒng)量(liàng)的角度来看，公募参与北(běi)交所意愿在(zài)持(chí)续增加。另一方(fāng)面，相较(jiào)于上证、深(shēn)证，北交所上(shàng)市公司数量、总体规模较小，流(liú)动性较弱，去(qù)年11月(yuè)北交所推出(chū)北证50指数以来(lái)，被动(dòng)资(zī)金的加入使(shǐ)得整个板(bǎn)块的成交变得更(gèng)加活跃，同时，部分公司的(de)良(liáng)好表现也使得越来(lái)越多投资者关注到北交所，自然也(yě)引来更多资金的关注。

　　鑫元(yuán)基(jī)金也表示，公募基金的配置意愿，主要取(qǔ)决于北交所市场的赚钱效应、可(kě)投标的(de)稀缺性以及专精特(tè)新领域的景气度(dù)。而(ér)近期北交所市场出(chū)现积极信号(hào)：2022年年报中，多只公募基金产品(pǐn)出现在(zài)北交(jiāo)所公(gōng)司前十大股东名(míng)单中；北交所较大规模公司去年(nián)业绩涨势良好，今年(nián)一季度盈利表(biǎo)现继续向好；次新基金在北(běi)交所的持股集(jí)中度高(gāo)。“预计(jì)随着后续市场(chǎng)流动性的改善和(hé)创新型中小企(qǐ)业的(de)高速成长(zhǎng)，北交所投资有望实(shí)现戴维斯双击。”

　　不过(guò)，受流通市(shì)值小、流(liú)动性等制约，初(chū)步“试水”北交所(suǒ)市场的公募(mù)基(jī)金(jīn)，在投(tóu)资比例、策略上也(yě)存在差异，但未(wèi)来会加大对北交所(suǒ)市场(chǎng)的研究(jiū)和投(tóu)资。

　　鑫元基金(jīn)表示，结合北交所的战略定位和(hé)上市公司“小而(ér)美”的特征，预(yù)计次新基金投资将深(shēn)入细分产业链的研(yán)究，挖掘市场前景大、竞(jìng)争壁垒高(gāo)、业绩确定性强的个股机会。同时(shí)，也可根据主板(bǎn)上一些成(chéng)长赛道(dào)的公(gōng)司估(gū)值水平(píng)，在(zài)北(běi)交所中(zhōng)进行映射，选择估值水平(píng)显著偏低的公司(sī)进行投资(zī)。在组合配置上(shàng)，力求均衡和风险分散，降低(dī)中小企业经(jīng)营波动大(dà)的风险。此(cǐ)外(wài)，北交(jiāo)所相关基金也会积极参(cān)与转板、新(xīn)股(gǔ)发行等投资机(jī)会。

　　中信建投基金上述投研人士也称，我们(men)高(gāo)度重视北(běi)交(jiāo)所投资机会，目(mù)前有一只北交(jiāo)所主题基金，未(wèi)来一方面会根(gēn)据市场情况，择机发(fā)行更多以北(běi)交(jiāo)所股票为(wèi)主要投资范围(wéi)的(de)基金(jīn)产(chǎn)品，另一方面，不排除将(jiāng)存量基(jī)金产品的投资范围(wéi)扩大至北(běi)交所(suǒ)股票，同时会(huì)增加(jiā)研究团(tuán)队拓展对(duì)北交(jiāo)所(suǒ)股票的研(yán)究深度和广(guǎng)度。

　　持(chí)仓总市值达43.2亿元

　　持有数量达历史最(zuì)高(gāo)

　　从公(gōng)募持仓北交(jiāo)所股票总市值情况看，截至2022年(nián)底，全市场公募基金持有(yǒu)北(běi)交所个股数(shù)量82只，达(dá)到历(lì)史最高(gāo)水(shuǐ)平；持股总量2.44亿股(gǔ)，半年增长24％；但持(chí)仓总市(shì)值43.2亿元，半年下(xià)降了36％。

　　不(bù)过，从(cóng)2021年(nián)11月15日开(kāi)市以来，公募投资北(běi)交所总市(shì)值总体呈现(xiàn)震(zhèn)荡(dàng)攀升(shēng)的态势。

　　“北(běi)交所(suǒ)开板初期上市(shì)公司中，与(yǔ)新能源行业相关的个股市(shì)值占比较高(gāo)，而去(qù)年(nián)下半年(nián)新(xīn)能源行业整体回调(diào)幅(fú)度较大，带动投资北交所市(sh可惜天空不作美的意思，天空不作美的意思下一句ì)值有所回落(luò)。”景顺长城基(jī)金相关负责人称。

　　而(ér)从今(jīn)年年初看，北证50指数一度(dù)出现(xiàn)快速上(shàng)涨势头(tóu)，2月份以(yǐ)来震荡下行，目(mù)前年内收(shōu)跌-0.23％。不(bù)过，从长(zhǎng)期投资的角度看，北交所的投资价值仍然受到公募(mù)资(zī)金的青睐。

　　景(jǐng)顺(shùn)长城基(jī)金表示，北交(jiāo)所当(dāng)下(xià)呈(chéng)现的特征类似(shì)于一(yī)级(jí)半的市场，即(jí)投资阶段相比一级(jí)市(shì)场（股(gǔ)权(quán)投资）更加(jiā)成熟，但(dàn)对比上证、深证的大(dà)多数公司而言又(yòu)相对早(zǎo)期，可投(tóu)资标的规模(mó)也相对更小；但从长(zhǎng)期投资(zī)的角度来说，这也意(yì)味着更(gèng)大的成(chéng)长空间和收(shōu)益率预期，故我们认为(wèi)北交所具备良(liáng)好的长期投资价值。

　　具体落(luò)实在投资(zī)层面，景(jǐng)顺长城基金表示(shì)，我(wǒ)们(men)对于具体行业没有(yǒu)明(míng)确的偏好，但是(shì)整体还是比较看好(hǎo)细分行业的、符(fú)合“专(zhuān)精特新(xīn)”属性的隐形冠(guān)军(jūn)：这(zhè)些公(gōng)司(sī)虽然(rán)普遍规模(mó)较小、受到的关(guān)注度(dù)可(kě)能不高，但在其所属(shǔ)行(xíng)业中(zhōng)拥有较强的竞争力，在研发投入的强度(dù)上、成长性指(zhǐ)标(biāo)上(shàng)，也(yě)不弱于(yú)创业板、科创板的(de)上市公司，而且由(yóu)于市值较小，可能反而拥(yōng)有更大(dà)的成长空间。

　　鑫元基金也(yě)表示(shì)，从中(zhōng)长期视角看(kàn)，随(suí)着(zhe)北交所交易制度(dù)的不断(duàn)完(wán)善、已上市企业的投资(zī)价值不断明确，以及场内(nèi)流动性不断提(tí)升，势必会吸引更多(duō)优(yōu)秀的企业(yè)、活跃的资金流入(rù)。北证(zhèng)50指数估值有向上修复的空(kōng)间，当(dāng)前配置的性(xìng)价比(bǐ)较高，胜率和赔率都非常具备吸引力(lì)。

　　结合(hé)当前(qián)的北交所整体估值水平，叠加2023年(nián)下(xià)半年打(dǎ)开的降(jiàng)息窗口，鑫元(yuán)基金将重点关注成长赛道，尤其是(shì)具有专精特新特性的(de)成长股。在行(xíng)业的稀缺(quē)性(xìng)方(fāng)面，投(tóu)资者可重点关注具有高(gāo)成长性、国产化逻辑强的优质产业链(liàn)。更(gèng)多的阿尔法(fǎ)收(shōu)益(yì)可能聚焦在科技和制造两大赛道(dào)，包括汽车、半导体、碳中(zhōng)和、军(jūn)工蕴藏较(jiào)多(duō)左(zuǒ)侧(cè)投资(zī)机会(huì)。

　　中信建投基(jī)金(jīn)相关投研人士(shì)也称，北交(jiāo)所(suǒ)有一大(dà)批优秀的创新型中小企业，借(jiè)国家(jiā)政策支持的东风和企(qǐ)业(yè)自身(shēn)的(de)努力，我们相信会有(yǒu)相当体(tǐ)量的企(qǐ)业成长成为大型(xíng)企业，这个成(chéng)长的过程会给(gěi)投资(zī)者带(dài)来丰厚回报，因此我们认为北交所(suǒ)具备长期(qī)投资(zī)价值。“具(jù)体细分而(ér)言，我们更加(jiā)看好电力设备、机械设备、医药生(shēng)物等三个领(lǐng)域(yù)。”

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