5月迎(yíng)来开门红，A股成交额连续20日(rì)保持(chí)在(zài)1万亿以上，市场(chǎng)对于人(rén)工智能、消费、新能源等板块看法分歧较(jiào)大，截至5月(yuè)4日(rì)，已有多家券商发布了5月(yuè)金股和策略。

　　一、5月金(jīn)股出炉(lú)，传媒、银(yín)行(xíng)关注度(dù)提升最大(dà)

　　截至5月池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊4日，15家(jiā)券商共计推(tuī)荐(jiàn)了(le)154只(zhǐ)金股，从行业(yè)来看，机械设备行业板块(kuài)暂时是5月机构人(rén)气最高的板(bǎn)块，占比接近(jìn)1成(chéng)，银行板(bǎn)块罕见出现(xiàn)多只金股，两(liǎng)者一(yī)定程度与(yǔ)中特估概念有所重叠。

　　而人工智能/TMT产业出现分化，传(chuán)媒板块关注度提升最(zuì)为明(míng)显(xiǎn)，计算机(jī)板块关注度则快速下降，这也与(yǔ)4月份行情走势相互(hù)印证(zhèng)，传媒(méi)板块率先突(tū)破，可能会成(chéng)为AI概念(niàn)笑到最后的那个。

　　此外，食品(pǐn)饮(yǐn)料、商贸(mào)零售(shòu)的关注度也小幅回暖，可能(néng)与淄博(bó)烧烤(kǎo)和五一旅游市场(chǎng)的火爆有关。

　　从各(gè)家券商(shāng)推荐的(de)金股(gǔ)标的集(jí)中(zhōng)度来看，150多只金股中，有(yǒu)22只金股同时(shí)被2家及以上的(de)机构共(gòng)同推(tuī)荐(jiàn)。其(qí)中三只传媒股同时获得3家(jiā)以上机构(gòu)推荐，分别是三七互娱、腾讯控股和、恺英网络。

　　传媒板块受关注的逻(luó)辑也主要是两点：1.底部复苏(sū)，2.版号放开后(hòu)，新产品（游戏）有望放量(liàng)（出现爆款(kuǎn)）。

　　二、4月(yuè)金(jīn)股(gǔ)成(chéng)绩(jì)回顾，小(xiǎo)商(shāng)品城67%涨幅登顶

　　回(huí)看4月(yuè)金股策(cè)略表现，东吴证券以12.58%收(shōu)益名(míng)列前茅，精(jīng)测电子贡献其中绝大(dà)多数收益，海通证券以12.42%的(de)收益紧随其后。总体来(lái)看，34家券商中仅11家券商金股策略盈利，收益(yì)中位数为-1.65%，各项成绩均不如近(jìn)几期(qī)，主(zhǔ)要与(yǔ)大盘行情的撕裂有关。

　　这种极端行情的演绎体现在热门金股上则表现(xiàn)为“全(quán)军覆没”，8只(zhǐ)同时获得4家机构的金股中仅(jǐn)宁德(dé)时代涨幅为正，腾讯控股、泸州老窖则出现了10%以上的回撤。

　　而小(xiǎo)商品城、精测电子涨(zhǎng)幅超过60%，为(wèi)4月涨幅最高的金股。

　　三、5月行情怎么走？机构(gòu)多数持(chí)保守看(kàn)法

　　各大(dà)券(quàn)商对(duì)五月份(fèn)的投资方(fāng)向做了(le)预判，综合多家观点，券商(shāng)们对五(wǔ)月的大(dà)盘的看(kàn)法比较(jiào)保守，建(jiàn)议多(duō)看少动，推(tuī)荐较多的行业(yè)是电气(qì)设备、消费、医(yī)药、军工，对地产股的走势机构有分歧(qí)，区(qū)域规划、券商、沪港通、个(gè)股(gǔ)期权则因(yīn)有事(shì)件驱动所以有(yǒu)短期的机会。

　　安信策略(lüè)阐述了美国股票投(tóu)资的(de)一个习语(yǔ)“Sell in May and go away”，描述的是(shì)每年5月到10月股票市场的(de)相对弱势。这有悖(bèi)于(yú)现代投资(zī)理论，但又屡见不鲜。在2010年-2013年的A股(gǔ)市(shì)场中(zhōng)，我们也发现了明显的“Sell in May”现(xiàn)象。四年(nián)中仅(jǐn)2013年全A指(zhǐ)数在5月(yuè)出现上涨，其他年份均现下跌。如(rú)果统计5、6两(liǎng)个月的市场表现，则四(sì)年均(jūn)报下跌，平均跌幅达7.8%。

　　民生(shēng)策略表示经济(jì)的(de)微刺(cì)激(jī)(包(bāo)括重(zhòng)大项目的(de)陆(lù)续推出和开工)不会(huì)停(tíng)止;同时，管理层对信用风险及资产价格(gé)风险的容(róng)忍(rěn)度正在降低，但在(zài)投(tóu)资缺口重回(huí)下行通(tōng)道(dào)、通胀继续低位(wèi)徘徊的经(jīng)济周期格局下，只托不举、定点发(fā)力的“微刺激”难以扭转市场有底无高度的现状。

　　申(shēn)万策(cè)略认为(wèi)市场依然维持震荡格局，长(zhǎng)期看二(èr)级市场(chǎng)估(gū)值体系国际(jì)化(huà)是趋(qū)势，优质成长有望(wàng)迎来深蹲起跳(tiào)的机会(huì)，可以做(zuò)一(yī)把(bǎ)反(fǎn)弹，国企改革红利(lì)释放非常值得(dé)期(qī)待。

　　招(zhāo)商策略(lüè)判断在去杠杆(gān)的背(bèi)景下，要么(me)减少负债，要么(me)增(zēng)加资(zī)本，减(jiǎn)负(fù)债会带来经(jīng)济(jì)收缩(suō)压力，增资本会带来股票供给(gěi)压力，市场尚未走出这(zhè)种被动局面的影响。PMI数据显示(shì)经济下(xià)行压力暂时(shí)有所缓和，但尚(shàng)无法期(qī)望经济会出现持续或者(zhě)大幅改善(shàn);资金利率的回落是(shì)衰退性的，不意味着流动性出现(xiàn)主动式改(gǎi)善;风(fēng)险偏好受(shòu)刚性兑(duì)付打破预(yù)期(qī)影响仍难以出(chū)现改善(shàn);IPO开闸预期增加股票供给担忧。总(zǒng)体上仍(réng)维持(chí)二(èr)季度投资(zī)策略观点，谨慎为上，保持低仓位;相对(duì)来说，中盘(pán)股如医药、家电、汽车(chē)、食品饮(yǐn)料等一线白马等(děng)业绩(jì)增(zēng)长确(què)定性高、估值(zhí)不高(gāo)，可以有相对收益(yì)。(关键词：医药、食品饮料等(děng)白马股)

　　海(hǎi)通策略展望5月市场环(huán)境，一些积极(jí)因素正出现，将给(gěi)市场(chǎng)带来(lái)一些阳光：(1)宏观面，政(zhèng)策底限(xiàn)思维仍(réng)在，悲观(guān)预期或修正(zhèng)。(2)微观面，部分龙头(tóu)成长(zhǎng)股业绩(jì)仍靓丽。(3)市(shì)场(chǎng)面，政策性、事件性(xìng)亮点望提振市场情绪。从(cóng)管理层的政策取向来看(kàn)，短期打(dǎ)破概率偏低，震荡市特征没变。短(duǎn)期(qī)市(shì)场(chǎng)下(xià)跌(diē)后5月有些积极因素出现(xiàn)，建议(yì)备战回调后的(de)反弹(dàn)。

　　中信策略分析称(chēng)，首先，A股(gǔ)盈利(lì)增(zēng)速下行确立，并(bìng)将继(jì)续;其次，前(qián)期小批(pī)多(duō)次的微刺激(jī)下，市场对(duì)短期经(jīng)济预期偏乐观，而实际政(zhèng)策效果难以对冲(chōng)来自(zì)房地产等领域(yù)带(dài)来的经济(jì)下行动能，基(jī)本面预期很有可(kě)能下(xià)修;再(zài)次，改(gǎi)革(gé)和结构调整(zhěng)依然(rán)是政(zhèng)策主要目标，政府不托底，政策不(bù)全(quán)面放松的情况(kuàng)下，房地产风险发酵，IPO重启对风险偏好(hǎo)都有不利(lì)影响。监管(guǎn)部门的维稳措施亦难(nán)以改变基本面弱平衡(héng)向下打破(pò)的趋池鱼思故渊的上一句是什么，羁鸟恋旧林池鱼思故渊势，5月(yuè)份(fèn)市场(chǎng)仍将(jiāng)继续维持弱势下(xià)跌格局。

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