在业(yè)内(nèi)看(kàn)来，本轮(lún)调降更(gèng)多(duō)是出于推进利(lì)率(lǜ)市场化改革深(shēn)化大(dà)背景的考虑。对银行而言(yán)，存款利率下调有助于(yú)减少存(cún)款定价(jià)的无序竞争，降低银行负债成本；同时(shí)本次降息有助于促进投资、消费，也(yě)被看(kàn)作(zuò)是(shì)促(cù)进(jìn)宏观经济复苏的表(biǎo)现。

　　长期(qī)来看，存款利率下行仍是(shì)大势所趋(qū)。2023年经(jīng)济有所复苏，进一步降低贷(dài)款(kuǎn)利率(lǜ)的紧(jǐn)迫性不高，但(dàn)银行普遍以量补(bǔ)价(jià)，使得贷(dài)款价(jià)格战激(jī)烈，贷(dài)款利率很难上行。预(yù)计(jì)下(xià)半年货(huò)币政策不会出现急转弯，延续(xù)稳健货币政策基调(diào)。

　　延续(xù)银行存款利率调(diào)降的趋势

　　中(zhōng)国基金报(bào)记者：四(sì)大国有银行为何下(xià)调协(xié)定存款及(jí)通知存(cún)款自律上(shàng)限？

　　李湛：我(wǒ)们认为，当前(qián)调降更多是出于推进(jìn)利率市(shì)场化改革深化(huà)大背景(jǐng)的考虑。2022年4月，央行指导利率自律机制建(jiàn)立了存款利率市场化调整机(jī)制(zhì)，自律机制成(chéng)员银行参考以10年期国债收益率为(wèi)代表的(de)债券市场利(lì)率(lǜ)和以1年期LPR为(wèi)代表的贷款市场利(lì)率，合理调整存款利率(lǜ)水平。

　　随后，国有大行去年9月下调存款利(lì)率，中小银行陆续跟(gēn)进下调存款利率(lǜ)。今年4月市场(chǎng)利率定价自律机制(zhì)发布《合格审慎评(píng)估实施办法（2023年修(xiū)订版）》，在相关指标(biāo)中(zhōng)引入(rù)了存款定(dìng)价惩罚措(cuò)施。而(ér)此(cǐ)前4月部分中小银行、农商行存款利(lì)率下调，5月5日浙商、渤(bó)海、恒丰三(sān)家股(gǔ)份行挂牌(pái)利(lì)率(lǜ)下调，均是在利率(lǜ)市场化改(gǎi)革推进背景下(xià)，银行出于(yú)自身经营考虑(lǜ)的自发行(xíng)为(wèi)。

　　邹(zōu)德立：银行近年息差不(bù)断(duàn)下行(xíng)。在资产端(duān)定价压力(lì)较大且(qiě)存款持续高增(zēng)的情况(kuàng)下(xià)，压降存款成本成为改善息(xī)差的重(zhòng)要手(shǒu)段(duàn)。此外，2023年以来银行贷(dài)款向企业固定资产投资传(chuán)导较弱，下调协定存款及通知存款自律上限有利于对公客户(hù)留存的活期资金投向(xiàng)实体经济。

　　陈钟闻：首先，近年(nián)来市场(chǎng)利率整体下行，实体经济综合融资成本(běn)不断下降，银行资产端收(shōu)益下降较为明显；第二，银行(xíng)整(zhěng)体净(jìng)息(xī)差持(chí)续走低，银行利润空(kōng)间压缩(suō)明显(xiǎn)；第三，企业和居民风险偏好(hǎo)大(dà)幅下(xià)降(jiàng)导致(zhì)存(cún)款增长比(bǐ)较(jiào)明显，存款(kuǎn)市场供(gōng)需关系(xì)发(fā)生了变(biàn)化，降低了银行高(gāo)吸揽储的(de)必要性；第四，协定存(cún)款和通知存(cún)款介于活期与定期存(cún)款之(zhī)间，自2022年存款自(zì)律(lǜ)机制(zhì)对于(yú)活期存款与(yǔ)定期存款利(lì)率进行了几轮调整(zhěng)，本次(cì)将(jiāng)协定存款(kuǎn)与通知(zhī)存款自律上(shàng)限下调(diào)也是要将存款产品线的(de)调整进行(xíng)统一，全面缓(huǎn)解银行(xíng)负债压(yā)力。

　　综(zōng)合(hé)各项因素，银(yín)行从(cóng)自(zì)身经营情况考虑，顺应市场趋势，通(tōng)过自律机(jī)制协调调降负债成本，有利于(yú)提升(shēng)银行(xíng)放(fàng)贷(dài)意(yì)愿，抑制资金(jīn)脱实向虚，更好的落实(shí)央行(xíng)宽信用的政策(cè)贯彻落实。

　　平安基金：中国的(de)存(cún)款(kuǎn)利率管(guǎn)控(kòng)为上限(xiàn)管控，贷款利(lì)率则(zé)为下限管(guǎn)控，近年来贷款(kuǎn)利率下限管控(kòng)彻底取消。存款(kuǎn)利率定价方式的改变也拉(lā)开(kāi)序(xù)幕，2022年4月利(lì)率自(zì)律机制建立以来(lái)，4月和9月(yuè)经(jīng)历了两(liǎng)轮大规模存款利(lì)率(lǜ)下降，主要是(shì)大行和股(gǔ)份行参与(yǔ)，今年以来(lái)的(de)调整更多(duō)是(shì)延续去年(nián)9月这一轮存(cún)款利率(lǜ)下调，中小银(yín)行补充下调。

　　另外，考评制度由原(yuán)来的(de)激励为主引(yǐn)入惩(chéng)罚(fá)措施(shī)，加速了(le)中小银行(xíng)存(cún)款利率补降的进度。就今年的(de)经济背景而言，疫后(hòu)脉(mài)冲式复苏后经济边际走弱，经济(jì)修复存在(zài)波折(zhé)。目前(qián)居(jū)民超额储蓄高(gāo)增，实体融资需求有限，银行存(cún)款增(zēng)加(jiā)，降低存(cún)款利率可以(yǐ)引(yǐn)导减少信贷套(tào)利，助(zhù)力(lì)经(jīng)济(jì)增长。从银行的角(jiǎo)度，净息(xī)差不(bù)断压缩(suō)，银行(xíng)经营压力增大，调整存款成本成(chéng)为改(gǎi)善息差的重要手段(duàn)。

　　光大保德信基金：下调协定存款及通知存款自律(lǜ)上限，主要影响对公客户在商业(yè)银行的活期类(lèi)存款(kuǎn)收益，延续近期银行存款利率调降的趋势。

　　一方面，有助于缓解商业(yè)银行净息差收窄(zhǎi)趋势，特别是中小行(xíng)高息揽储的成本压力；另一方面(miàn)，有利于引导(dǎo)超(chāo)额(é)储蓄向消(xiāo)费投(tóu)资转(zhuǎn)化，符合“不(bù)搞大水漫灌”、“盘活存量资金(jīn)”的定位(wèi)。

　　德邦基金：存(cún)款利率机制创设以来，两(liǎng)轮利率(lǜ)调降都集中在活期(qī)和定期存款，实际(jì)上忽略了这些介于活期和定期存款(kuǎn)之(zhī)间的(de)存款的(de)利(lì)率调整(zhěng)，当(dāng)下有(yǒu)必要一次(cì)性调整(zhěng)通(tōng)知存款和(hé)协定(dìng)存款利(lì)率上限，保证存款(kuǎn)利率(lǜ)下调的有效性。银行一季度(dù)净息(xī)差水平均创历史新(xīn)低，上(shàng)市(shì)银行整体(tǐ)净息(xī)差由22年(nián)Q4的1.93％降至(zhì)23年(nián)Q1的(de)1.75％。因此通过(guò)存款利(lì)率(lǜ)下调可(kě)以有(yǒu)效降低银行负债成(chéng)本，增厚息差，缓解银(yín)行经营压力。

　　存款利率下(xià)行(xíng)仍(réng)是大势所(suǒ)趋

　　中(zhōng)国基(jī)金(jīn)报：今(jīn)年(nián)“降(jiàng)息潮(cháo)”迭起，这是(shì)未来大趋势吗？

　　邹(zōu)德立：对于4月(yuè)份(fèn)社融数据，居民贷款偏弱之外，企业贷款也在(zài)边际转(zhuǎn)弱(ruò)，但企业中(zhōng)长期贷款同比(bǐ)多(duō)增幅度(dù)较大。在(zài)这种背景下，MLF利(lì)率是否下调，还要进一步观察(chá)5-6月信贷情况。对(duì)于存(cún)款(kuǎn)利率(lǜ)，2023年银行(xíng)息差压(yā)力增大，控(kòng)制存(cún)款(kuǎn)成本成(chéng)为当务之急。中小(xiǎo)银行或(huò)有动力持续主动下调(diào)存款利(lì)率。长期(qī)来看，存款(kuǎn)利率下(xià)行仍(réng)是大势所趋。因此银行降息潮可能仍聚焦于存款利率下调。

　　此外，广义上的降息潮(cháo)不仅仅集中在银行领(lǐng)域(yù)。以地方(fāng)债为例，2022年(nián)后广东、上海(hǎi)、深圳、江苏(sū)、浙(zhè)江(jiāng)等发达地(dì)区地方债发行利差降至10Bp，未来仍可(kě)能(néng)下降至5Bp。同理，对于(yú)资(zī)质较好的发债主体，其(qí)信用债收益率仍有下行趋势(shì)和空间。

　　陈(chén)钟闻：首先，利率的(de)方向仍是由实体经济(jì)资金供需决(jué)定(dìng)的，而(ér)央行(xíng)的政策利率、基准利(lì)率(lǜ)在一方面(miàn)要合适顺应市场(chǎng)环境，一方面(miàn)也代表着政策意愿强调信(xìn)号意(yì)义的(de)作用。今年是真正疫后复苏的第一年(nián)，我们仍面临内生动力不强需求不足的情况(kuàng)，央行已经通过(guò)降准以及结构性(xìng)货币(bì)政策等多项(xiàng)举措给予了实体经济所需的一定的资金(jīn)投放(fàng)支(zhī)持，有效降低了实体综合融资成本(běn)，后续需要(yào)财(cái)政政(zhèng)策产业政策等(děng)配套政策(cè)继续激活内(nèi)生动力扭转预期。

　　当(dāng)前(qián)央(yāng)行需(xū)要观察(chá)跟(gēn)踪经济(jì)运行情(qíng)况，短期调整(zhěng)政策利率的概率(lǜ)不大，但仍(réng)会维持资金(jīn)合理充裕(yù)的(de)环境(jìng)，故从银行资产端的(de)角度来讲，贷款利率或仍维持低位，后续(xù)是否进一(yī)步下调要看实体经(jīng)济复苏的情(qíng)况(kuàng)。银行负债端，存款基准利率(lǜ)下调的概率不大，而存款利率上限的调整空间仍(réng)存在，而是(shì)否(fǒu)进一步下调要(yào)看银行自(zì)身经营需(xū)要。

　　光大保(bǎo)德信基(jī)金：2022年4月，人民银行指导利(lì)率(lǜ)自律机制建(jiàn)立(lì)了存(cún)款利(lì)率市(shì)场(chǎng)化(huà)调整机制，自律机(jī)制(zhì)成员银行参(cān)考以10年期(qī)国(guó)债收益率为代表的(de)债券市场利率和以(yǐ)1年期LPR为代表的贷款市场利率，合理调整存款利(lì)率(lǜ)水平。在(zài)存款利率市场化(huà)调整(zhěng)机制作(zuò)用(yòng)下，2022年(nián)4月、2022年8月大行分别下调(diào)存款利率。

　　2023年4月，《合(hé)格审(shěn)慎评估实施办法（2023年修订版）》新增存款利率(lǜ)市(shì)场(chǎng)化定价(jià)情况作(zuò)为合格审慎评估的扣分(fēn)项，引发中小银行跟随调降存款利率(lǜ)。我们认为(wèi)，通过存款利率下行(xíng)，稳定(dìng)商业(yè)银行净息差进而(ér)保持贷(dài)款利率维持低位(wèi)或继续下行，最终有利于社会融资成本(běn)下行。

　　德邦基金(jīn)：从日前公布的金融(róng)数据看， M1增速回(huí)升，M2-M1略有收(shōu)窄(zhǎi)，需求(qiú)边(biān)际(jì)弱修复趋势或仍在。近期国债利率持续(xù)下(xià)行，银行间利(lì)率下行，叠加(jiā)银行(xíng)存款定价下调，4月社(shè)融信贷低于(yú)预期(qī)，国内降息预期被进一步强(qiáng)化(huà)。海外来看，全(quán)球经济(jì)进入(rù)衰退周期，加息周(zhōu)期基(jī)本结(jié)束，后续有望逐步迎来降息(xī)高峰。

　　平(píng)安基(jī)金：目前，我国国有大型商业银行和股份制商业银行的(de)定期存(cún)款利率已告别“3时代”。压(yā)降存款成(chéng)本仍是大(dà)势所趋(qū)。一(yī)方面，银行仍有净息差(chà)压力，22Q4 新发放贷款加(jiā)权平均利率(lǜ)较18Q1下降(jiàng)182BP，银行(xíng)息差(chà)压力加剧(jù)明显，监(jiān)管层面有动力去持续(xù)推动存款利(lì)率下降，来保障银行合(hé)理利差范围，增加银行信贷投放的(de)动力。

　　另一方面，居民避(bì)险需求仍在，存款持(chí)续高增，在揽(lǎn)储压力不大(dà)的(de)基础上，银行自身也有动力去下调存(cún)款定价来保障利差。

　　缓解银(yín)行负债及经(jīng)营压力

　　中(zhōng)国基(jī)金报：协定存款(kuǎn)、通知存款利(lì)率自律上限(xiàn)调整(zhěng)，将有哪(nǎ)些政(zhèng)策传导(dǎo)效果(guǒ)？

　　德邦基金：一方面银行(xíng)息(xī)差(chà)压(yā)力大(dà)是普遍(biàn)现象(xiàng)，此次(cì)政策调整(zhěng)有望带动中小银(yín)行主动跟随下调存(cún)款利率。另一(yī)方面，由于此前(qián)经济下行影响，投(tóu)资者(zhě)悲(bēi)观预期被放大，大(dà)量资金集中在银行存款端(duān)，此次存(cún)款利率下(xià)调也有(yǒu)望带动存款资金的(de)释放(fàng)，盘活市场流动(dòng)性。

　　李湛：本(běn)次调(diào)降通(tōng)知释放了以下信号(hào)：①减轻银行(xíng)息差压力。本次下调将引导银(yín)行的对公活期(qī)成本下降，存款降价叠加资(zī)产(chǎn)端(duān)让利压(yā)力趋(qū)缓(huǎn)，银行息差、盈利将合理修(xiū)复，有利(lì)于增强银(yín)行(xíng)内生资(zī)本(běn)补充能力；②减少企业及居(jū)民的短(duǎn)期存款意愿(yuàn)、促进企业投资、居民消费。

　　后(hòu)续来看，本次(cì)下调对市场的影(yǐng)响集中(zhōng)在以(yǐ)下(xià)两点：①规范(fàn)银行的协定存款(kuǎn)定价(jià)秩序，减(jiǎn)少存款定价的无序竞(jìng)争(zhēng)。此前，部分中小银行的协(xié)定(dìng)存(cún)款和通知存款定价过高，会对遵守自律机制、定(dìng)价(jià)较低的银(yín)行产(chǎn)生(shēng)揽储冲(chōng)击。本(běn)次上限下调后会(huì)普遍(biàn)降低中小行协定(dìng)存(cún)款及通知存款利率，减少中小银行间揽储恶意(yì)竞争，而对股份行及国有大行影响(xiǎng)较小(xiǎo)。②长(zhǎng)端利率下行仍有(yǒu)空间。市场降(jiàng)息(xī)预期升(shēng)温，但大概率(lǜ)落空。

　　光大保德(dé)信(xìn)基金(jīn)：下调(diào)协(xié)定存款及通知存款自律(lǜ)上限，主要影响对公客户在商业银行的活期类存款收益，使得对公客(kè)户活期存款收益向对(duì)私客(kè)户看齐(qí)，一方(fāng)面有助于缓解商业银(yín)行净息差收(shōu)窄(zhǎi)趋势，另一方面(miàn)有利于引(yǐn)导超额储蓄向消费投(tóu)资转(zhuǎn)化。

　　邹德立：对(duì)于银行(xíng)，存款利率自律上限调整降低(dī)了银行负债成本，目前上市银行协(xié)定存款占总存款的比重在13％左右，重新规定协定利(lì)率上限(xiàn)后，预计行业资金成本可(kě)以缓释3-4bp左右。另(lìng)一方面(miàn)可以限制高息(xī)揽(lǎn)储，规(guī)范行业竞争，特别是降低(dī)银行对(duì)公(gōng)活期(qī)存款成本压(yā)力，减轻银行负债及经营(yíng)压力。此(cǐ)外，银行(xíng)负债端成本的(de)下降使得银(yín)行盈(yíng)利能力增强(qiáng)，进一步打开了资产端收益率下(xià)行的空间，或带动债(zhài)券收益率不断下行。

　　并(bìng)非降息(xī)的确(què)定性信号

　　中(zhōng)国基金报(bào)：未来存(cún)款利率是否还有进一步下降(jiàng)的空(kōng)间？对股(gǔ)债市(shì)场(chǎng)有何影(yǐng)响？

　　光大(dà)保德信基金：近年来，贷款(kuǎn)和存(cún)款利(lì)率(lǜ)的非(fēi)对称下行使(shǐ)得(dé)商业银行净息(xī)差已逼近(jìn)1.8％的监管(guǎn)下限，经营压力倒逼存款(kuǎn)利率有进一(yī)步调降的预(yù)期。一(yī)方(fāng)面(miàn)，为(wèi)支持实体经济，政(zhèng)策(cè)导向下贷款加权(quán)平均利(lì)率创有统计以(yǐ)来新低，2022年12月金融机构人(rén)民(mín)币贷(dài)款加(jiā)权平(píng)均利率较2020年初(chū)下(xià)行94bp到4.14％。

　　另一方面，各行在(zài)存款市(shì)场上的竞争类(lèi)似“非零和博(bó)弈(yì)”，“存款立行”和存款市场份额考核压(yā)力(lì)使得(dé)各行(xíng)下(xià)调存款利率动力不足，同样(yàng)2020年以来(lái)上市银行存量存款(kuǎn)平(píng)均成本率基本持平(píng)。贷款和存款利率的非对称下行(xíng)作用(yòng)下(xià)，2022年12月商业银行净息(xī)差缩(suō)小(xiǎo)至1.91％，已经(jīng)逼近《合格审(shěn)慎评估实施办法(fǎ)（2023年修订版）》规(guī)定的合格线1.8％。

　　存款利率(lǜ)调降预期，有利于降低全社会无风险(xiǎn)收益率，利(lì)多永续经营(yíng)性(xìng)质的(de)票(piào)息(xī)资产，比如利率债、稳定(dìng)股息(xī)率的(de)央企等。

　　邹德立：存款(kuǎn)利率(lǜ)仍然有下降(jiàng)的趋势和空间。从(cóng)银行角度，2018年以来由于存款定期化(huà)，活期存款占比明显下降，存款付息(xī)率有(yǒu)所抬(tái)升，与此(cǐ)同时，贷款收益率大(dà)幅下行，大幅加(jiā)剧了银行息差(chà)压力，这使得控制存款成本尤为(wèi)重要。

　　此外(wài)，从政策角度(dù)，居民超额储蓄高增、企(qǐ)业存(cún)款(kuǎn)提升、消费复苏较慢，监管层面有动力去持续推(tuī)动存款利率下降，促进(jìn)存款流向消费(fèi)和实(shí)际投(tóu)资。短期看，存款利(lì)率(lǜ)下调带动流动性继续进入债市，中短期利率，特别是中短期(qī)信(xìn)用债利率(lǜ)仍(réng)有下行空间。如果经(jīng)济复苏较强，流动性也有可能进(jìn)入股市(shì)，利好权益资产。

　　德(dé)邦基(jī)金：2023年经(jīng)济有所复苏，进一步降(jiàng)低贷款利率的紧迫性(xìng)不高。但(dàn)银行(xíng)普(pǔ)遍以(yǐ)量补价，使得(dé)贷(dài)款价格战激烈，贷款(kuǎn)利率(lǜ)很难上(shàng)行。考虑到存量(liàng)贷款重(zhòng)定价等影响，2023年银行(xíng)息差压力增大，中(zhōng)小银行或(huò)有动力主动跟进下调(diào)存款利率(lǜ)。长期来看，有(yǒu)望带动存款利率整(zhěng)体(tǐ)下行。现实中(zhōng)，存款(kuǎn)利率降低有助(zhù)于压低全社会(huì)利(lì)率水(shuǐ)平，利(lì)好债(zhài)券，同(tóng)时(shí)股票市场中，对(duì)流动性敏感的(de)股票也将因此受(shòu)益。

　　李湛：从本次降息释放(fàng)的信号来看，是否意(yì)味着货(huò)币政策进(jìn)一步宽(kuān)松？货币政策充裕(yù)延续，但(dàn)解(jiě)读为边际再(zài)宽松为时尚早(zǎo)。2022年(nián)四季(jì)度货币政策执(zhí)行报(bào)告以及2023年(ni特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比án)一季度货政(zhèng)例会均表明当(dāng)前货币政策基调未变，“精准有力”仍是第一要求，而在(zài)此基础上强调“着力支持扩(kuò)大内需，为实(shí)体经济(jì)提(tí)供(gōng)更有力支持(chí)”。

　　本次调降意(yì)味(wèi)着当前(qián)长端利(lì)率仍有下行(xíng)空间，但这一调降是针(zhēn)对(duì)银(yín)行(xíng)协定存款及(jí)通知存款(kuǎn)利率自律上(shàng)限，而非(fēi)直接调(diào特仑苏真比一般牛奶好吗，特仑苏纯牛奶真假对比)降挂牌存款(kuǎn)利率，存款利率下(xià)调并不(bù)等于政策(cè)利率就(jiù)必(bì)须进行(xíng)对等下调，市场不应(yīng)视为降息的确定性信号。

　　兼(jiān)顾考量(liàng)收益性(xìng)、流(liú)动(dòng)性以及安全性

　　中国(guó)基金报：当前利率环境下，普通投资者应(yīng)该如何守住自己的钱袋子？你(nǐ)有什么(me)建议？

　　邹(zōu)德立：普(pǔ)通(tōng)投资者的投资工具应该兼顾考量收益性、流动(dòng)性以及安全(quán)性。在存款利率下降的背景下，短债基金以及其(qí)他固收类基金在具一(yī)定流动性(xìng)的同时，相较活期存(cún)款和相当部(bù)分的银行理财产(chǎn)品(pǐn)，具有(yǒu)一定(dìng)的超额收益，是风(fēng)险偏好较(jiào)低和风险(xiǎn)偏好适中投(tóu)资(zī)者的(de)合(hé)适投资工具。

　　陈钟闻(wén)：今年初以来，债券(quàn)市(shì)场(chǎng)利率整体(tǐ)下行，4月(yuè)以来(lái)下(xià)行加速，当(dāng)前无论从(cóng)绝对利(lì)率水平还(hái)是(shì)从信(xìn)用利差(chà)，都(dōu)回到了较低历(lì)史分位数水平，虽然债(zhài)市(shì)多头环(huán)境仍(réng)未改变，但(dàn)一(yī)致预(yù)期导(dǎo)致行(xíng)情走的(de)比较迅速，市(shì)场进一步盈利空间被压缩(suō)，若看不到央行(xíng)货(huò)币政策增量政(zhèng)策，后续或进入震荡环(huán)境，而存量博(bó)弈交易下(xià)也可能会放大市(shì)场波动。

　　对于普通投资者来说，在这样的(de)环境下尽量选择防守类型的产品，规避市场波(bō)动，例如货币基金，而短债基金中要选择(zé)久(jiǔ)期短流(liú)动(dòng)性好、历(lì)史回撤控制好的产(chǎn)品。

　　德邦(bāng)基金：随(suí)着(zhe)经济高频数据的弱化趋(qū)势显现(xiàn)，且(qiě)4月底(dǐ)政治局会议(yì)从疫(yì)情后稳增长转(zhuǎn)向(xiàng)中长期调(diào)结构，政策发力(lì)预期下降(jiàng)，市场对经济的“弱复(fù)苏(sū)”预(yù)期进一步强化(huà)，因(yīn)此股票市场(chǎng)也进入到“休整期(qī)”。在市(shì)场(chǎng)震荡休整期，高股息策略往往(wǎng)跑赢市(shì)场。因此在当前环境下，建议关注行业(yè)估(gū)值水(shuǐ)平(píng)较(jiào)低，高股息的(de)个股。

　　平安基金：目前面临低(dī)利率环境(jìng)，需要我们识别金融陷(xiàn)阱，抵挡住金融陷阱的诱惑(huò)，比如面对(duì)收益(yì)率高达(dá)20％且(qiě)能保本的所谓理(lǐ)财产品。对普通投资者(zhě)而言(yán)，如果不具备相关专业知识，可以(yǐ)选择把投资理(lǐ)财交给少(shǎo)数专业的人来做，让(ràng)优秀的(de)基金(jīn)经理管理自(zì)己(jǐ)的钱袋子(zi)。具备(bèi)一(yī)定投资能力(lì)和(hé)风控能力的人(rén)士可(kě)通过(guò)理(lǐ)财和投资试图(tú)跑赢通胀，但前提条件是做好风控，选(xuǎn)择适合自己风(fēng)险偏好的(de)方向和标(biāo)的。

　　光(guāng)大(dà)保德(dé)信基金：随着存(cún)款利率下行，普通投资者储蓄(xù)收益下降，为保持资金保值增值，投(tóu)资者在评估(gū)自身风(fēng)险承受能力后可适当考(kǎo)虑公募(mù)货币基金、公(gōng)募中短债基金、商(shāng)业(yè)银行现金管理类产品(pǐn)等风险等级较低、支取相对灵活的(de)产品。

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