金融(róng)界5月22日消息 悄然之间，已经崩盘了33年的(de)日本(běn)股市竟(jìng)然奇迹般的(de)活过来了，甚至(zhì)还在不(bù)断(duàn)挑战新(xīn)高，真(zhēn)是(shì)活久(jiǔ)见。

　　22日，日本股市(shì)主(zhǔ)要股指日经225指数收(shōu)涨0.9%，报31086.82点，创(chuàng)1990年8月以来(lái)近(jìn)33年的新高，同时也是自日(rì)本泡沫经(jīng)济崩溃以来的最高收盘(pán)价。今(jīn)年以来日经225指数已涨(zhǎng)超19%。

　　而这之前，日本股(gǔ)市几经挣(zhēng)扎(zhā)但是最终(zhōng)都黯(àn)淡收(shōu)场，但是似乎这次有点不一样的味道，“股神”巴菲特助阵、“华(huá)尔(ěr)街大(dà)鳄”高盛摇(yáo)旗呐(nà)喊以及

　　地缘(yuán)政治的变动使得日本股市变得微妙(miào)起来。

　　海(hǎi)外资金是不可或缺力量

　　对于(yú)日本(běn)股市爆发，海(hǎi)外资金是不可或(huò)缺的力量(liàng)。数(shù)据显示，海外投(tóu)资(zī)者对日本股票需求(qiú)稳健。根据日本交(jiāo)易所集团，4月海外(wài)投资者净(jìng)买(mǎi)入价(jià)值2.15 万亿日元（约合157亿美元）的日本股票，为2017年10月以(yǐ)来(lái)最大规模的外国人净购买量。不过，日本(běn)企(qǐ)业部门仍然是日(rì)本股票的最大净买家，年初至(zhì)今的买入量为1.1万(wàn)亿日元。

　　当(dāng)然这(zhè)其中也包括(kuò)在3年(nián)前(qián)就“闻到”金钱味道(dào)的巴菲(fēi)特，2020年8月，巴菲特(tè)掌管的伯克(kè)希尔·哈(hā)撒韦公司（下(xià)称“伯(bó)克希尔”）首(shǒu)次披(pī)露，其收购了(le)日本前五大贸易公司每家略高(gāo)于5%的股(gǔ)份(fèn)。这五大贸易公(gōng)司分别是(shì)伊藤(téng)忠商(shāng)事、三(sān)菱商事、三井物产、住友商事(shì)和丸红(hóng)。自首次披露之(zhī)后，巴菲(fēi)特(tè)已3次(cì)购(gòu)买并扩大了(le)对日本五(wǔ)大商(shāng)社的股份持有量(liàng)。

　　从(cóng)近期数据披露可以看出，伯(bó)克希尔哈撒(sā)韦(wéi)目前在日本持有的股票比在美国以(yǐ)外(wài)任何其他国家都多。今年早些时候，巴(bā)菲特增持了日本五大商社，并暗(àn)示将(jiāng)进(jìn)一步投资日本(běn)股(gǔ)票。现年(nián)92岁高龄的他(tā)还在上个(gè)月罕见地亲自访问日本。

　　对(duì)于为何在这个时点，不断增持(chí)日本(běn)股票(piào)？在5月初巴菲特股东大会上(shàng)，巴菲特(tè)就这样说到：

　　投资日本商社的决定其(qí)实非(fēi)常简单，也(yě)非常容易理解，我们可能和(hé)这五家公司都(dōu)有过业务来往(wǎng)。从美国总统奥巴马几岁整体来(lái)看，这些公司能够(gòu)支付不(bù)错的分(fēn)红，在某些情况下也会回购股票，我们也(yě)能很好地理解他们所拥有的一大堆业务，同(tóng)时我们还能通过(gu美国总统奥巴马几岁ò)融资解决汇率(lǜ)风险问(wèn)题。所(suǒ)以(yǐ)我(wǒ)们就开(kāi)始购买了，甚至这件事情一开始我都没有告(gào)诉阿贝尔。

　　此外，巴菲特日本(běn)之行(xíng)的部分(fēn)原(yuán)因是为了向(xiàng)这些(xiē)公(gōng)司介绍阿贝尔（伯克希尔非保(bǎo)险业务副董事长(zhǎng)格雷格·阿(ā)贝尔，被视为巴菲特的(de)接班(bān)人(rén)），因为(wèi)接下来双方可能(néng)要(yào)共事20、30、40或50年。

　　如今(jīn)看，提(tí)前三年布(bù)局的巴菲特(tè)已经赚麻了，巴菲特(tè)再次用行动告诉大家姜还是(shì)老的辣。

   多位大佬抄底(dǐ)日本

　　除了(le)巴菲特，还有其他大佬也在(zài)紧锣(luó)密鼓(gǔ)的(de)行动中。3月31日，黑石集团主席苏世民拜访了(le)日本(běn)首相岸田(tián)文(wén)雄。黑石集团两年前(qián)在(zài)日本一举(jǔ)收购8家酒店，此行(xíng)被外界普遍认为日本还(hái)蕴藏着更多投资(zī)机(jī)会。

　　同一时期(qī)，黑石集(jí)团最主要的竞争对手——KKR创始人(rén)亨利·克拉维(wéi)斯也在日本与(yǔ)投资对象展开交流(liú)。

　　4月初(chū)造访日(rì)本东京的还有美国对冲基(jī)金Point72创始(shǐ)人史蒂夫·科(kē)恩(ēn)；对(duì)冲基金Citadel在今年早些时候决定(dìng)重新在东京(jīng)开设办事(shì)处，据《金融时报》报(bào)道，Citadel正在申请在(zài)日(rì)本市场的运营牌(pái)照。

    日本受益于(yú)地缘(yuán)政(zhèng)治格局(jú)变化

　　自(zì)1989年日本泡(pào)沫经(jīng)济崩溃以(yǐ)来，日(rì)本股市(shì)一直都在苦(kǔ)苦(kǔ)的填坑之中，如今似乎局面(miàn)发生了变化。

　　虽然巴菲(fēi)特在股东大会上解释了抄底日本股市，但是(shì)“狡(jiǎo)猾”的巴老爷(yé)子也有(yǒu)所保(bǎo)留。站在(zài)事后马(mǎ)后(hòu)炮(pào)的角度(dù)看，对股市(shì)拥有独特理解的巴菲(fēi)特(tè)对国际地缘(yuán)政治的变化(huà)也颇(pǒ)有研究(jiū)。

　　自2018年中美贸易争端以来，国(guó)际地缘政治(zhì)格局(jú)巨变(biàn)。在(zài)新(xīn)的地(dì)缘政治格局下，日本在亚太格局中扮演了更加重要的角(jiǎo)色，同时日(rì)本在(zài)芯片等产业发(fā)展(zhǎn)中野(yě)心勃勃(bó)，这都(dōu)成为了边际上的重要(yào)变量(liàng)。仔细观(guān)察日本的(de)经(jīng)济脉络，我们也会发现日本的(de)设(shè)备(bèi)投(tóu)资开始进(jìn)入加速(sù)期，这背后有产业自身发展的原因(yīn)，也暗合地缘变迁(qiān)的(de)逻辑(jí)。

　　值得(dé)一提(tí)的是，日本相(xiāng)对稳定甚至(zhì)略(lüè)显(xiǎn)僵化(huà)的政治(zhì)格局，在全(quán)球动荡的大背(bèi)景下反而成为了“避风港”。

　　“嗅到(dào)了(le)”日本敏感(gǎn)变化的巴菲特，一直在等待出(chū)手(shǒu)的(de)时机。直(zhí)到新冠危机爆发，日本股市出现急搓，巴菲特终于等到(dào)了被(bèi)低(dī)估的日(rì)本资(zī)产，自(zì)此(cǐ)疯狂抄(chāo)底(dǐ)日本股市(shì)。

　　而日本5大商社也用(yòng)业(yè)绩(jì)证明自己(jǐ)的(de)确(què)被(bèi)低估了。据日经中文(wén)网，日本综合商社的2022财(cái)年(nián)（截至2023年3月(yuè)）合并财(cái)报于5月9日全部(bù)出(chū)炉。5大商社的合计净利润(rùn)超(chāo)过约4.2万亿(yì)日元，在短短2年时间里(lǐ)增加(jiā)到(dào)了4.3倍。

　　除了日本基本面(miàn)发生的变化(huà)，日本监管层的助(zhù)推也是一(yī)股(gǔ)不容忽视的力量。日本(běn)监管层持续推(tuī)动企业经营(yíng)能力的改(gǎi)善和价(jià)值的(de)修复，其中敦促企(qǐ)业对投资者提高回报(bào)、鼓(gǔ)励企业公(gōng)开回(huí)购成为改(gǎi)革重(zhòng)要抓手。

　　尤其是在今年(nián)3月底，东京证券(quàn)交易所为了(le)改变大量个股(gǔ)股价(jià)跌破(pò)净值的情况(kuàng)，发(fā)布(bù)《关于实现关(guān)注(zhù)资金成本和股价(jià)经营要求(qiú)》要求上市公司提(tí)高企(qǐ)业价值(zhí)和(hé)资本效率从而提升股(gǔ)价后(hòu)，日本股市(shì)开(kāi)始掀(xiān)起(qǐ)一波(bō)回购热潮。

　　一向被(bèi)韭菜讥讽为“反向指标(biāo)”的高(gāo)盛也出(chū)来高喊日本可能正(zhèng)接近十年一遇的牛市(shì)。至于(yú)日本股市未来将走向(xiàng)何方(fāng)，一切将由时(shí)间给出答案吧(ba)。

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