今年以(yǐ)来基金代销(xiāo)机构被基金公司解(jiě)约(yuē)的情形明显增(zēng)多。

　　近(jìn)日，又有多家(jiā)基金公(gōng)司发布与(yǔ)基金代(dài)销机构解约(yuē)的公告(gào)。截(jié)至6月1日，今年以(yǐ)来已有(yǒu)18家基金公司(sī)宣布与28家基金代销机构终(zhōng)止合(hé)作。而(ér)从(cóng)机构类型看，中(zhōng)小型独(dú)立(lì)基金销售机构居多，此外，也有银(yín)行(xíng)和(hé)保(bǎo)险。

　　值得一提的是，近年(nián)来由于经营不善或违规，已有多家(jiā)基金销售机构主动或被动注(zhù)销牌照。

　　业内(nèi)人士认为，基金公司与基金销(xiāo)售机构(gòu)之间(jiān)的(de)合作本就是双向选择，在高质(zhì)量发展背景下，基金(jīn)公司严格筛选代销机构(gòu)也是降本增效(xiào)的主(zhǔ)流选(xuǎn)择。未来，基金代销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰生态或(huò)将(jiāng)持续。

　　公(gōng)募密(mì)集终(zhōng)止与基金(jīn)代(dài)销机构合作

　　6月1日，西部利(lì)得(dé)基(jī)金发布公告，自2023年6月(yuè)9日起，终止浦领基金办理该(gāi)公司旗下基(jī)金(jīn)的相关(guān)销售业务。值(zhí)得注意的是，今(jīn)年以来，还有方正富邦(bāng)基(jī)金、平安基金，以及(jí)海富通基金停止(zhǐ)了与浦领(lǐng)基(jī)金的基金销(xiāo)售合作关系。

　　5月(yuè)29日，长盛基金发布公告，经与北京虹点基(jī)金(jīn)销售(shòu)有限(xiàn)公司、上海凯(kǎi)石财富(fù)基(jī)金销售(shòu)有限(xiàn)公司协商一(yī)致，自2023年(nián)5月(yuè)29日起，上述基(jī)金(jīn)销售机构将不再代理销售公(gōng)司旗下所有公募基金。

　　就在此前(qián)的5月18日，长盛(shèng)基金也发(fā)布公(gōng)告称，与方德保险代(dài)理有限公司、民商(shāng)基金销(xiāo)售(shòu)（上海）有限公(gōng)司(sī)协商一致，自2023年5月18日(rì)起，上述基(jī)金销售机构(gòu)将不(bù)再代理公(gōng)司旗(qí)下所(suǒ)有公(gōng)募基金。自公告之日(rì)起，上述公司不(bù)再办理本公司(sī)旗下基金的开(kāi)户、认购(gòu)、申购等基金买入的相(xiāng)关业务，只(zhǐ)保留赎回业(yè)务，直至(zhì)所有(yǒu)客户(hù)赎(shú)回全(quán)部份额。而在今年4月，西部利得(dé)基金、上银(yín)基金也终止了与民商基金的基金(jīn)销(xiāo)售(shòu)合作，上银基(jī)金则于2月(yuè)终止与(yǔ)该机构的(de)合作关系，但也(yě)有宝盈基金、万家基(jī)金新增与民(mín)商(shāng)基金的销售合作。

　　据中国基金报记者统计(jì)，截至6月1日(rì)，今(jīn)年以来，已有18家基(jī)金公司宣布与28家基金代销机构终止合作(zuò)。

　　其中，2月，有3家基金公司终(zhōng)止合计7家独立基金销(xiāo)售机构的合作；3月，有8家基(jī)金公司(sī)终止了合计17家独立基金销售(shòu)机(jī)构的(de)代销合作，其(qí)中(zhōng)包括1家保险公司；4月(yuè)，有5家基金公(gōng)司(sī)终止了合计(jì)6家独立基金销售机构(gòu)的合作(zuò)；5月以来(lái)，则已有丁二醇和丙二醇是不是酒精9家(jiā)基金公司宣(xuān)布终止了合计12家基金代销(xiāo)机构的合作，这其中包括独立基(jī)金销售机构、银行和保(bǎo)险。

　　目前这(zhè)些代销(xiāo)机(jī)构中，正融基金解除合作关系的基金(jīn)公(gōng)司最多，年内已有5家；而基金公(gōng)司(sī)中，长盛基金(jīn)解除合作关系(xì)最为(wèi)频繁，3月以来(lái)几乎每月都会和基金代(dài)销机构解除合作关系，目前已(yǐ)累计解约11家，海富通基金今年2月和(hé)3月(yuè)分别解(jiě)除5家合作关系，已累计(jì)10家。

　　严格筛(shāi)选代销机构

　　助推降本增(zēng)效

　　整体来看(kàn)，前述被解约(yuē)的基(jī)金销(xiāo)售机构多(duō)为中小型机构(gòu)。

　　业内(nèi)人士(shì)表示，随着代销机构数量增多及监管趋严(yán)，近几年(nián)公募(mù)基金公司对(duì)于代销机构的选(xuǎn)择标准也(yě)在提高(gāo)。在高质量发展背景下(xià)，严格筛选基金代销(xiāo)机构，也是实现降本增效的一大举(jǔ)措。

　　一家基金(jīn)公司(sī)内(nèi)部人员表示，基金公司终(zhōng)止与销(xiāo)售机构的合(hé)作，无非是以下(xià)三种情(qíng)况(kuàng)：一是基金销量(liàng)一直得不(bù)到有效增长，对基金公司整体(tǐ)基金销售贡献不大；二是(shì)受到监管处罚；三是销(xiāo)售机构主业发(fā)生改(gǎi)变。

　　“实际上(shàng)，前(qián)两年(nián)就这样终止过一轮，理由无(wú)非就是这(zhè)些。”但该内部人员(yuán)也坦言，今年以来权益市场(chǎng)低迷(mí)，基金销(xiāo)售困难(nán)也加(jiā)速了对尾(wěi)部销售(shòu)机构(gòu)的(de)淘汰(tài)。“上太多销售合作机构，没有太大意义，只是徒增后(hòu)台(tái)工作(zuò)量。”

　　华林证券董事总经理贾志也(yě)表(biǎo)示，基金公(gōng)司终(zhōng)止(zhǐ)与代销机构的合作，通常是基金代销机构销售能力较弱，且又受到监(jiān)管的处罚，就会很(hěn)果(guǒ)断地解除合作关系。“基金公司与(yǔ)基金代销(xiāo)机构(gòu)的合(hé)作是市场化的，要考虑维护成本(běn)与合(hé)作的(de)潜(qián)力，基金公司(sī)会依(yī)据(jù)自身的发展状况(kuàng)有(yǒu)选择的与基金代(dài)销机构合作。”

　　北(běi)方(fāng)一家公募公(gōng)司(sī)渠道负责人透露，其(qí)所在公(gōng)司选(xuǎn)择基金销售公(gōng)司，有一套完整的(de)基金销售(shòu)评估办法(fǎ)，比(bǐ)如基金销售保(bǎo)有规模、机构成立时(shí)间(jiān)、综(zōng)合能力，以及(jí)与哪些(xiē)公(gōng)司合作等都是(shì)考核的要素，其中，要求(qiú)其公募基金(jīn)销售保有规模排名(míng)排名前100，是硬性指标。

　　“跟基金销售机构合作后，需要对接(jiē)系统，每年要付(fù)出(chū)系统维护成本，很(hěn)多销售(shòu)公(gōng)司一年的保有量也没(méi)有多少，甚(shèn)至都(dōu)覆盖不了成本。”据(jù)该负(fù)责人(rén)透露，即便是前100名，也(yě)有相当(dāng)一部分(fēn)达(dá)不到(dào)标准。

　　在贾志看来(lái)，基金(jīn)公(gōng)司与基金代销(xiāo)机(jī)构的合作是双(shuāng)向选择，基(jī)金(jīn)公司希望能(néng)有销售能力强的机构合作，头部代销机(jī)构也(yě)会对基金公司的(de)投研能(néng)力，管理(lǐ)规模(mó)，也有一定的(de)要求。

　　此外，另据某基(jī)金研究人士(shì)称，目前基金代销的机构主(zhǔ)要分(fēn)为银行、第三方基金销售(shòu)机构，以及券商(shāng)，从(cóng)禀(bǐng)赋来说，各有(yǒu)千(qiān)秋，比如，银行在渠道(dào)方面基础较强，更擅长固(gù)收类产品的服务，第三(sān)方销售渠道线上渠道较强(qiáng)，尤其(qí)是蚂蚁、天天(tiān)等互联网平(píng)台(tái)流量形成显著护(hù)城河，随(suí)着AI演(yǎn)进，领先地位将(jiāng)更加夯实(shí)，而券商是以线下营业部为抓手，对(duì)权益类产品(pǐn)服务(wù)能力较(jiào)强。

　　贾志表(biǎo)示，未来的(de)基金销售市场，主要还是在银行(xíng)渠道(dào)和头部互联(lián)网公(gōng)司，券商作为后起之(zhī)秀，也是不容忽视的(de)力量。

　　马太(tài)效(xiào)应显著

　　基金(jīn)代(dài)销行(xíng)业优(yōu)胜劣汰或(huò)将持续

　　近年来，马太效应依(yī)然是(shì)基金销售行业所面(miàn)临的重要趋势。

　　中国基金业协(xié)会(huì)最新公布的公募基金销售(shòu)保(bǎo)有量(liàng)数据显示，一季度，三方机构销售增长(zhǎng)最为明显，互(hù)联网流量(liàng)优势继续(xù)发力，银行、三(sān)方、券商代销占比已从过去6：2：2变为(wèi)接近5:3:2。

　　而在第(dì)三方独立(lì)基金销售渠道(dào)中，头部机构竞争优势更为突(tū)出(chū)。截至今年一季度末，公募基(jī)金销售保有规模前100强中，21家独立基金销(xiāo)售机构保有2.81万亿(yì)非货币市场公募(mù)基金。而丁二醇和丙二醇是不是酒精前三(sān)名(míng)蚂(mǎ)蚁基金、天(tiān)天(tiān)基金、腾(téng)安基金合(hé)计保有约2.06万亿，占比超73％；对比这21家中排(pái)在末位的泛(fàn)华普益基金(jīn)销(xiāo)售有限公(gōng)司(sī)，其非货币市场(chǎng)公募基金保有规(guī)模为54亿元，首尾差距(jù)十分明显，未上榜的独(dú)立基金销售机构保(bǎo)有规模(mó)则更少。

　　另据Wind统计，截至(zhì)6月1日，在全市场(chǎng)473家(jiā)基金代销机(jī)构中，目(mù)前(qián)共有26家基金(jīn)销(xiāo)售机构(gòu)的代销(xiāo)基金数量(liàng)在7000只以(yǐ)上，与此同时，也有111家基金销售(shòu)机构代销数量不足百(bǎi)只。而在(zài)115家独(dú)立基金销售机构中，15家代销数量(liàng)在7000只以上(shàng)，17家(jiā)代销(xiāo)不(bù)足白只。其中，还有6家目前只跟1家(jiā)基(jī)金(jīn)公司(sī)合(hé)作。

　　实际(jì)上(shàng)，近些年(nián)来基金销售行业分化更趋明(míng)显，不少中(zhōng)小(xiǎo)型基(jī)金销售机(jī)构(gòu)在(zài)行业大洗牌(pái)中退场。

　　今(jīn)年4月18日，根据(jù)证监会网站(zhàn)显示，近(jìn)期深圳前海凯恩斯基金销售(shòu)有限(xiàn)公司向中国(guó)证券(quàn)监(jiān)督管理委员(yuán)会提交了注销公(gōng)募证(zhèng)券投资基金(jīn)销售业务许可证的(de)申请(qǐng)，根据(jù)《行政许可(kě)法》《证券投资基金法(fǎ)》《公开(kāi)募(mù)集证券投资基金(jīn)销售机构监(jiān)督管理办法(fǎ)》等有关规定(dìng)，中(zhōng)国(guó)证券监(jiān)督(dū)管理(lǐ)委员会决定注销深(shēn)圳前海凯恩斯基金(jīn)销(xiāo)售有限(xiàn)公司公(gōng)募证券投资基金销售(shòu)业务(wù)许可证。

　　同样(yàng)是在4月，上海证监局挂出(chū)了(le)注销(xiāo)永鑫保险销售服务有(yǒu)限公司公募证券投资基金销售业(yè)务许可(kě)证的公示。永鑫保险销(xiāo)售也是目前(qián)第一家主动(dòng)注销(xiāo)基金销售牌照的保险代理公司。

　　实际上，近年(nián)来，有不少(shǎo)基金代销机构由于经营(yíng)困难等原因，主动注销基金(jīn)销(xiāo)售牌(pái)照，退出竞(jìng)争行业(yè)。比如河(hé)南(nán)安存基(jī)金(jīn)、科地瑞(ruì)富基金、晟视天下(xià)基金、植信基金、唐鼎(dǐng)耀华基金(jīn)等多(duō)家机构都选择主动注销基金代销牌照。

　　不过，也有机构是由于违规等(děng)原因被吊销牌照，比如，去年12月，上海证监局发布消息，宣布注(zhù)销(xiāo)上海久(jiǔ)富财(cái)富基金(jīn)销售(shòu)牌照。此前，泰诚(chéng)财富(fù)、财路(lù)基金、大泰(tài)金石基金等第三方代销机(jī)构(gòu)也被吊销(xiāo)了牌照。

　　业内人士认为，严监管态势(shì)下，未来基金(jīn)代销行业优(yōu)胜劣汰生态或将持续。

　　编辑：舰长

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