投资者除了关注AI产业景气、资金情绪、政策等因素(sù)外，还需要关(guān)注业绩验证以(yǐ)及估值(zhí)等因素。

　　近期(qī)，受益于人工智(zhì)能主题的(de)热炒(chǎo)，全球(qiú)AI芯(xīn)片巨头(tóu)公司英伟达（NVIDIA）股价连续(xù)上涨，截至(zhì)6月1日收(shōu)盘，最(zuì)新股价达(dá)397.7美(měi)元，市值(zhí)超过9800亿美元，逼近万亿美元(yuán)大关(guān)。

　　英伟达今年(nián)股价的强劲表现，带动了国内AI投资热。Choice数据(jù)显(xiǎn)示(shì)，多只云计算、人工智能ETF涨幅(fú)超30％，游戏(xì)ETF涨幅超90％。

　　那么，AI主题的投资能火热多久？

　　公募基金提(tí)前布局

　　凭借着(zhe)AI芯片和(hé)算力的先(xiān)进技术，英伟达公司(sī)的股价在近期大涨。5月(yuè)30日盘中，该公司股价最(zuì)高(gāo)达到(dào)419.38美元，公司(sī)市(shì)值(zhí)一度突(tū)破万亿(yì)美元(yuán)。截至6月(yuè)1日收盘，其股价回(huí)落至397.7美(měi)元，但依旧有(yǒu)望再次(cì)突破(pò)万亿(yì)美元的市值(zhí)。

　　英伟(wěi)达公司在中国官(guān)网宣称：“我们(men)在AI和元(yuán)宇(yǔ)宙方面的工(gōng)作(zuò)正在改变(biàn)全(quán)球大型行业，并将为社会带(dài)来(lái)深远的影响。”除(chú)了英伟达公司，微软、ADM等科技公司也加大了AI方面的投资。

　　国(guó)内市(shì)场(chǎng)对(duì)于AI行情的关注(zhù)热情也是(shì)持续高涨。Choice数据显示，截(jié)至6月2日，今(jīn)年以来涨(zhǎng)幅(fú)最高的股(gǔ)票型ETF是游戏主题ETF，3只(zhǐ)ETF涨幅超(chāo)过90％，这类主题ETF的(de)大涨也与(yǔ)AIGC（人工智能自动内(nèi)容生成）概念的(de)热(rè)炒有关。涨幅(fú)紧随其后的便是(shì)传媒、云计算(suàn)、大数(shù)据、人工智能等主题ETF，多只云(yún)计算、大数据、人工智能主(zhǔ)题ETF涨幅超过30％。

　　公募基金也(yě)早已布局英(yīng)伟达或相关概(gài)念股。交易软件通(tōng)达信推出(chū)了英伟达概念股，该软件信(xìn)息(xī)显(xiǎn)示，相关概念股一共包含(hán)32家A股上市公司，这些公司(sī)与(yǔ)英伟达(dá)在某些(xiē)方面有业务上的(de)合作。从公募基金(jīn)一季度末的数据来看，部分被纳入(rù)重仓股名单。

　　直接(jiē)或(huò)间接持有英伟达(dá)公司股票的公募基(jī)金(jīn)主要集中在能投资海外(wài)市场的QDII基(jī)金和QDII-ETF。据记者统计，持有英伟达且基金规模最(zuì)高的是广发纳斯达克100ETF，该只基金今年一季度末(mò)规模为147.59亿元，跟踪指数(shù)为纳斯(sī)达克100指(zhǐ)数，前十大(dà)重(zhòng)仓(cāng)股中(zhōng)包括苹(píng)果、微(wēi)软、英伟达和谷歌等(děng)多家(jiā)全(quán)球科技公司(sī)。

　　主(zhǔ)动(dòng)管(guǎn)理(lǐ)型基金中(zhōng)，持有英伟达且规模最高的是广发(fā)全球精选，该只基金今年一(yī)季(jì)度(dù)末(mò)规模为25.6亿(yì)元，英伟达是(shì)其第二大重仓股(gǔ)，持(chí)有12.6万(wàn)股，持仓市值占净(jìng)值比例为9.39％。除了英伟达(dá)，该基金还持(chí)有微软、AMD、台积电、特斯拉、META等(děng)多只科(kē)技股。

　　挖财基金投研人员郑昕(xīn)昊告诉《国际(jì)金融报》记者，国内AI投(tóu)资的热(rè)潮与微软、英伟达等美股(gǔ)科技(jì)股年初至(zhì)今的大涨有(yǒu)关(guān)。

　　郑(zhèng)昕(xīn)昊称，年初以来(lái)，微软就在AI领(lǐng)域加(jiā)大了投资，先是宣布将ChatGPT整(zhěng)合(hé)入(rù)搜索引(yǐn)擎(qíng)Bing，然(rán)后(hòu)又将其整合进Office办(bàn)公套件中的Word、Excel、PPT等。此(cǐ)外，微软还宣布向ChatGPT开发(fā)者OpenAI追加(jiā)投资数十亿美元，这是AI领域(yù)史(shǐ)上(shàng)规模最大的(de)一笔投资。作为一站式解决方案的提供(gōng)商，英伟达公司是今年AI概念(niàn)热潮中的另一(yī)大赢家(jiā)，该公司今年一(yī)季(jì)度的业绩远超长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处(chāo)预期，AI芯片所在(zài)数据中心业务的(de)营(yíng)收(shōu)创历史新高，远好于市场预期。

　　如(rú)何把(bǎ)握投资机(jī)会

　　对于寻求AI主题投资机会的投(tóu)资者而言，英伟达和微软在内的众(zhòng)多美股科技股公司是(shì)其(qí)关注的焦点。

　　“从目前的产业发展(zhǎn)趋势来看，AI应用(yòng)已是科技(jì)革(gé)命最新的(de)突破口。能够(gòu)率先(xiān)建(jiàn)立起良好商(shāng)业模式(shì)的公司与掌握AI应用核心竞争力的公司将会(huì)成为(wèi)未(wèi)来最有潜力的大赢(yíng)家。显然，微软、英(yīng)伟达已具备这些特质(zhì)，他(tā)们的中(zhōng)长期基本面(miàn)有(yǒu)所改善。”郑昕昊(hào)长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处表示(shì)。

　　虽(suī)然(rán)AI产业未来的故事看(kàn)起来很(hěn)美好，但实际投资中还(hái)受诸多因素影响。

　　郑昕(xīn)昊认为(wèi)，半(bàn)导体(tǐ)作(zuò)为(wèi)AI受益板块，受(shòu)到资金关注，行(xíng)业成交(jiāo)热度上升，从3月(yuè)中旬一直涨至(zhì)4月(yuè)上(shàng)旬，涨幅接近30％。但其上涨并(bìng)未得到业(yè)绩的(de)验证(zhèng)，半导体行(xíng)业一季度整长期用氨基酸洗发水好吗，氨基酸洗发水的好处和坏处体营收同比下降2.9％，净(jìng)利润同比大幅下降(jiàng)59.4％。

　　“根据对产(chǎn)业数据的跟(gēn)踪(zōng)，目前全球(qiú)半导(dǎo)体(tǐ)产业(yè)整体仍处于(yú)主动去库(kù)存阶段，行业并(bìng)未迎(yíng)来拐点。在缺乏基本(běn)面支撑的情况下，4月中(zhōng)旬以来半导体重回(huí)弱势。最(zuì)近(jìn)两周，半导(dǎo)体板块虽然(rán)有所企(qǐ)稳，但也很难说行业已经迎来拐点(diǎn)。”郑昕(xīn)昊表示。

　　金(jīn)百临咨询首席分析师秦洪告(gào)诉(sù)记者：“半导体板块回暖的(de)驱动(dòng)力主要(yào)来源于AI产(chǎn)业的(de)大发展，带(dài)动(dòng)GPU（图形(xíng)处理器）为代(dài)表的算力芯(xīn)片业务(wù)快速增(zēng)长，美股(gǔ)英伟达的股价表现以及背后的产能扩张信(xìn)息就是最好(hǎo)的例证(zhèng)。而(ér)从未来(lái)的(de)一段时(shí)间来(lái)看，AI产业发展仍然是强劲有力，且空间不可小(xiǎo)视(shì)。”

　　郑昕昊(hào)也(yě)表示，尽(jǐn)管目前半(bàn)导(dǎo)体产业周期尚未(wèi)反转，但在资金情(qíng)绪、政策扶(fú)持(chí)和半导体设备业绩高增(zēng)长(zhǎng)等利好(hǎo)因素支(zhī)撑下，当前位(wèi)置也不(bù)悲观。

　　站在投(tóu)资的角(jiǎo)度考虑，秦洪认为(wèi)，虽然AI产业的发展趋势值得期待(dài)，但投资需要仔细观(guān)察，“就A股(gǔ)的过去经验来看，大热必死、均值回归的规律永不变色，所以投资(zī)与产业发展之间(jiān)存在着较大差异。在操作中，不宜在股(gǔ)价高涨(zhǎng)、人(rén)气亢奋时买入，而是(shì)需要在相对低位或调(diào)整(zhěng)一(yī)定程度后再买(mǎi)入。”

　　郑昕(xīn)昊认(rèn)为，投(tóu)资者除(chú)了关注AI产业(yè)景气、资金(jīn)情绪(xù)、政策等因素(sù)外(wài)，还需要关注业绩验证以及估值等因素(sù)。在具(jù)体投资的(de)时(shí)候要(yào)选(xuǎn)择掌握核心(xīn)技术(shù)、真正具有核心竞(jìng)争(zhēng)力(lì)的投(tóu)资标(biāo)的，确保产(chǎn)业景气能够反映在未(wèi)来(lái)的业(yè)绩(jì)上，要避免(miǎn)没有业绩支持(chí)的跟风炒作。另外，好的(de)投资(zī)标(biāo)的也要以合适的价格买入，否(fǒu)则很可(kě)能会赚了景气亏了钱(qián)。最后，投资者要做(zuò)好分散(sàn)配置，不要(yào)将资(zī)金全押一个赛(sài)道。

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